随着近期疫情管控的渐趋严格，居家办公逐渐成为一种趋势。如北京这样的大城市，北京市委宣传部对外新闻处处长田伟近日表示，近期将持续加强入境航班、人员和货物防疫管理，严格“14 7 7”措施，严防疫情输入。加强进口进京货物检疫检测，做好常态化消杀。倡导环京人员居家办公。
除北京外，一些疫情严重地区，面对严格的防控措施，众多企业也纷纷开始选择让员工居家办公，在此背景下，A股一些居家办公概念股近期再度得到市场追捧，如用友网络（600588），其股价最近连续上涨。1月25日，用友网络收盘报51.10元/股，大涨6.93%，市值达1669亿。
亚太领先的软件服务商
公开网络显示，用友公司成立于1988年，是亚太本土领先的企业管理软件和企业移动应用、企业云服务提供商，是中国最大的ERP、CRM、人力资源管理、商业分析、内审、小微企业管理软件和财政、汽车、烟草等行业应用解决方案提供商，并在金融、医疗卫生等行业应用以及企业支付、企业通信、管理咨询、培训教育等领域快速发展。2001年，用友公司在上海证券交易所A股上市。
基于移动互联网、云计算、大数据、社交等先进技术，用友UAP私有云平台是中国大型企业和公共组织应用最广泛的企业计算平台，畅捷通公有云平台在小微企业和各类企业公共应用服务中得到运用。中国及亚太地区超过200万家企业与公共组织通过使用用友网络和云服务，实现精细管理、敏捷经营、业务创新。
用友网络在用友3.0战略发展阶段，形成了以用友企业云服务为核心业务，云服务、软件、金融服务融合发展的新战略布局，服务层级从部门级到企业级走向社会级。公司通过构建和运营全球领先的企业云服务平台，积极发展营销、制造、采购、金融、财务、人力、协同等SaaS服务，大力拓展以创新业务服务为核心的BaaS服务和以数据服务为核心的DaaS服务，支撑与运营客户的商业创新，帮助企业客户实现数智化转型。
云服务业务发展迅猛
云服务是基于互联网的相关服务的增加、使用和交互模式，通常涉及通过互联网来提供动态易扩展且经常是虚拟化的资源。云是网络、互联网的一种比喻说法。过去往往用云来表示电信网，后来也用来表示互联网和底层基础设施的抽象。云服务指通过网络以按需、易扩展的方式获得所需服务。这种服务可以是IT和软件、互联网相关。
用友网络的云服务业务近年来发展迅猛。用友云服务是用友集团在云计算领域推出的UU平台规划和研发，是基于新型云计算及移动互联模式，把用友集团的所有(客户、应用、服务)资源聚合成一个核心，并同时最大限度地聚合大量第三方服务等资源，形成一个高客户价值，亚洲最大、全球领先的企业云服务平台——UU平台。
用友网络2020年三季报显示，公司云服务业务（不含金融类云服务业务）实现收入13.81亿元，同比增长76.4%，环比超过半年度云服务业务收入增幅17个百分点，继续保持高速增长态势。其中第三季度云服务业务实现收入6.3亿元，同比增长102.6%。报告期内，签约金额在百万以上的云服务业务合同总数同比增加122.15%，合同总金额同比增加133.11%。
用友网络在2020年三季报当中表示，公司加大投入，积极推进云业务发展，加快推进大企业数智化转型和国产化升级，规模化推进成长型企业上云用数赋智，普及化和低成本帮助小微企业上云，获取云上价值，公司云服务业务实现了持续高速增长。
“云办公”未来发展空间巨大
相比于去年疫情的突如其来，今年虽然部分地区有所反复，但我们完全可以做到“有备无患”，对于各种工作、生活上的停顿，我们已经有足够的策略来应对，例如云办公就是个能解决不少问题的工具。经过一年的高度曝光、普及和发展，目前云办公的体系和操作已经日趋完善，各种软件用起来，也比去年同期得心应手得多。
包括老三巨头“BAT”在内，大量的互联网公司已经对这一块进行了相当深层的涉足，包括云会议、云文档、云盘等等都被井喷式的应用于办公的各个场合，甚至比现场办公的效率还要高。
云办公，不仅是居家办公迫使出来的产物，更是一幅相当有前景的广阔蓝图。无论是软件、硬件还是各种服务搭建，甚至是新互联网模式的架构，都让这个“危难中成长”的产业有着十足的生命力。
据数据显示，疫情严重时期，我国约有2.7亿在校生在延迟开学这段时间参与了网络上课。绝大多数企业则开启了云办公模式。在美国，已经有超过80%的企业将云办公引入到办公制度中，也就是超过3000万人开启了在家办公的模式，在美国总人口数中占比超过10%。由此可见，超过14亿人口的我国，云办公的发展空间非常巨大。
从长远眼光看来，类似房租、房价和人力成本等企业办公成本支出的不断增长，远程办公在一定程度上也能减少成本投入。从目前的行业发展来看，远程教育及云办公等网络化组织方式不但在疫情期间能发挥巨大作用，也将会是未来发展的大趋势。而相关行业的上市公司将迎来比较光明的前景，览富财经网将持续关注像用友网络这样的相关概念股。
本文源自览富财经
用友网络2021年中报点评——云收入首次超过软件收入
用友这份半年报，我认为是用友第一次把业务拆分得如此详细，亮点也很多。一步一步来。
营收方面
公司实现营业收入 317,695 万元，同比增长 7.7%，净利润为 21,505 万元，同比增长 740.0%。
这部分，3个原因
第一是因为剥离了畅捷通支付等金融业务 ，导致营收只有增长7.7%，如果把金融业务的2.25亿加上去，同比增长15.28%。另外，只看云服务与软件业务实现收入295,148 万元，同比增长 26.3%。
第二是合同负债大幅增长 ，公司云服务业务合同负债为 124,299 万元，较上年年末增长 14.6%。
第三是二季度一般不是大企业订单确认周期，要等四季度，在中报交流的时候，公司提到6月份还有4个亿的中标订单，但是还没落地，后续会逻辑。
利润方面
主要是受畅捷通支付股权转让产生的投资收益，多了21,505 万元，同比增长 740.0%。
这里，大家不要直接就跟19年对比，因为19年 处置长期股权投资产生的投资收益就2.2个亿。所以看数据要看全面。
还有一点，那就是研发费用， 研发投入 95,394 万元，同比增长 38.9% ，研发投入营收占比为 30.0%，较上年同期增加 6.7 个百分点。10个亿的研发，不要动不动就说不赚钱。
云数据方面
云实现收入 150,610 万元，同比增长 100.7%，收入在营业收入中占比达到 47.4%，较去年同期占比增加了 22.0 个百分点。
占云服务与软件业务整体收入的 51.0%，公司云服务业务收入首次超过软件业务收入。
这个方面的数据是非常亮眼的，主要是云收入的提升，大家先不要管是不是私有云，要知道，大企业就是用混合云。
另外，交流会调研的数据，公有云占比45%，也出现明显的提升。
云的增长方面，小微企业客户最快。
大型企业云服务业务收入实现 106,169 万元，同比增长 91.5%。
中小型企业云服务业务收入实现 10,572 万元，同比增长 99.1%。
小微型企业（畅捷通）云服务业务收入 18,913 万元，同比增长 140.4%。
还有一点，大型企业客户市场的优势领先地位进一步得到了巩固加强，交流会调研的数据，今年拿到很多标杆客户， 上半年完成华为严选市场 ，另外拿到比亚迪母公司整车业务，卓胜微等。
成功签约中核集团、神舟软件、中海油信息、中国化工、中国黄金、华侨城集团、中国中药、中建五局、新加坡 SK 珠宝、飞鹤乳业、山东魏桥创业集团、山东港口、龙煤物流等一批重要客户。
成功签约中核集团、神舟软件、中海油信息、中国化工、中国黄金、华侨城集团、中国中药、中建五局、新加坡 SK 珠宝、飞鹤乳业、山东魏桥创业集团、山东港口、龙煤物流等一批重要客户。
合同负债方面
公司云服务业务合同负债为 124,299 万元，较上年年末增长 14.6%。 云服务业务年度经常性收入（ARR）实现 83,359 万元。 一季报的时候 合同负债较2020年增长13.3%。
合同负债方面，直接就是给后面的业绩保障。
续费率方面
大型客户续费率94.53%，中型客户续费率71.38%，小微客户续费率79.86%，政府业务是100%续费。（交流会数据）
这部分还行，就是大客户续费后面还是要看能不能100%。
新增客户方面
公司新增云服务付费客户 6.57 万家，截至报告期末云服务累计付费客户数为 66.73 万家。
这里说一下，公司那边给出的数据， 新增客户，64%是纯新客户，是主力 ，也证明公司是在抢市场，而不是消化靠客户。
研发费用
研发投入 95,394 万元，同比增长 38.9%，研发投入营收占比为 30.0%，较上年同期增加 6.7 个百分点。
这里再次提到，就是因为看到一个数据： 用友 BIP 实现了以同一个技术底座、同一套代码、同一个 平台满足不同规模的客户对公有云、私有云、混合云不同需求的部署。
啥意思，简单说就是标准化，标准化，标准化，直接带来后续的复制到其他企业，净利率会大幅提升。
另外，员工同比增加 2,358 人，同比增长 13.8%，主要是提升 YonBIP 研发人员规模。
最后，就是葛卫东减了，但是外资是加了，这个方面没有什么可以分析，葛卫东对用友的发展不会有什么影响。
总结说一下
这份中报的数据， 整体看出用友的策略是非常明确的，大客户就做国产替代，拿订单，抢占市场 ，这方面已经那些华为，比亚迪，国家开发投资集团，这方面用友是提高这些公司的国产化率，而且要知道，这些公司都是牛逼的大公司，拿下之后对其他企业就会形成实力保障。
还有就是工业软件方面， PLM在今年进入到比亚迪和卓胜微 ，后续公司会更加加速，这方面后续我再分开来写。
最后，今天也参加用友的中报交流会，我找个时间整理一下，看看把一些重大再分享给大家 。
以上内容，是小猎豹个人对用友网络投资的粗浅看法，以上内容只代表我个人观点，不当之处请大家批评指正，和交流。
为了大家方便附上，过去两年中报的数据，和今年一季报的数据。
20年中报
营收 29.50 亿元，同比下滑10.9%，
实现归母净利润 2560 万元，同比下滑 94.7%，
实现扣非后归母净利润-1671 万元，同减 106.3%。
软件业务实现收入 15.87 亿元，同比下降 29.4%
公司云服务业务实现收入7.50 亿元，同比增长 59.1%，继续保持高速增长。
19年中报
营业收入33亿元，同比增长10.2%；
归属于母公司净利润4.8亿元，同比增长290.1%。（处置长期股权投资产生的投资收益）
公司云服务业务共计实现收入4.7亿元，YoY+114.6%
软件业务实现收入22.48亿元，同比增长 5.0%
21年一季报
公司实现营业收入12.14亿元，同比增长11.5%；实现归属于母公司所有者的净利润为亏损1297万元，去年同期亏损2.38亿元
云业务增速136%，合同负债同比增长82.9%，较2020年增长13.3%，
云计算有怎样的发展前景？
目前正处于高速增长阶段
2007年以来，中国云计算的发展先后经历四个阶段：第一阶段为市场引入阶段，云计算的概念刚刚在中国出现，客户对云计算认知度较低;第二阶段为成长阶段，用户对云计算已经比较了解，并且越来越多的厂商开始踏入这个行业;第三阶段是成熟阶段，这个时候云计算厂商竞争格局已经基本形成，厂商们开始从更加成熟优秀的解决方案入手，SaaS模式的应用逐渐成为主流;第四个阶段是高速增长阶段，在这个阶段我国云计算市场整体规模偏小，落后全球云计算市场3至5年，且从细分领域来看，国内SaaS市场仍缺乏行业领军企业。
2020年市场规模超1800亿元
近年来，我国云计算，特别是物联网等新兴产业快速推进，多个城市开展了试点和示范项目，涉及电网、交通、物流、智能家居、节能环保、工业自动控制、医疗卫生、精细农牧业、金融服务业、公共安全等多个方面，试点已经取得初步的成果，将产生巨大的应用市场。
据赛迪顾问发布的《2020-2021年中国云计算市场研究年度报告》数据显示，2017年以来我国云计算市场规模保持了逐年较快增长，2020年我国云计算整体市场规模达1922.5亿元，增速34%，其中，公有云市场规模达到1047.7亿元，相比2019年增长32.74%。
2020年华为云排名私有云运营商第一位
在私有云市场方面，2020年中国私有云市场规模达874.8亿元，较2019年增长35.59%，私有云提供商有望在云计算市场持续高速发展进程中持续受益。根据中国信息通信研究院发布《中国私有云发展调查报告》显示，2020年，华为云、紫光云等企业在安全性、可控性方面的表现较为优异。
公有云厂商中阿里云占比最高
厂商市场份额方面。据中国信息通信研究院调查统计，阿里云、天翼云、腾讯云占据公有云IaaS市场份额前三，华为云、光环新网(排名不分先后)处于第二集团;阿里云、腾讯云、百度云、华为云位于公有云PaaS市场前列。
IaaS为公有云最大分支模块
目前，国内的云计算应用主要是企业计算市场，这里面又分为大企业客户和中小企业客户。大企业客户目前的主要业务是对已有服务器系统的升级，如IBM给中化集团实施的云计算平台，属于企业私有云的建设;中小企业客户则主要是寻求IaaS、PaaS和SaaS服务，其主要目的是节省成本。市场格局上，大企业的IaaS市场主要由IBM、HP等主导，一些系统集成商也涉足其中，如客户产品及解决方案提供商——福建升腾资讯有限公司与IT服务提供商神州数码战略合作签约开辟云计算领域;中小企业的IaaS市场主要由原来涉足IDC和CDN的厂商主导，如世纪互联。
以公有云市场为例，2020年，我国公有云IaaS市场规模达到681亿元，占中国公有云总体市场的65%，占比相比2019年提升3个百分点，预计受新基建等政策影响，IaaS市场会持续攀高;公有云PaaS市场规模为104.8亿元，占比相比2019年提升1个百分点，在企业数字化转型需求的拉动下，未来几年企业对数据库、中间件、微服务等PaaS服务的需求将持续增长，预计仍将保持较高的增速;公有云SaaS市场规模达到261.9亿元，比2019年增长了14.47%，增速稍有减缓。
—— 以上数据参考前瞻产业研究院《中国云计算产业发展前景预测与投资战略规划分析报告》
