还记得一年前在科创板“一日游”的联想吗？如今因为雷厉风行减持A股小伙伴，再次引起了监管注意。这次减持计划要从从深城交首发股份解禁说起。
11月2日，深城交（301091）公告称，联想（北京）有限公司（以下简称“联想北京”）系公司持股 5％以上股东，共计持有深城交 1560万股股份，占公司总股本的7.5％。联想北京所持股份已于 2022 年 11 月 1 日解除限售并上市流通。联想北京计划通过集中竞价、大宗交易或者其他合法方式减持本公司股份合计不超过 624 万股，即不超过深城交股份总数的3％。
也就是说刚解禁的次日，联想北京就要减持所持四成股份。而与发行价相比，按照复权价计算，目前股价较发行价折价超20％。对于联想北京迫不及待减持，甚至不顾股价破发的行为，公告表示，减持原因为“股东经营需要”。就在令人费解之时，监管及时出手，要求公司和股东说个明白。
11月7日，深交所对深城交下发关注函指出，公司《招股说明书》显示，直接持股 5％ 以上的股东联想北京、启迪控股、高瓴道远承诺：“在锁定期满后两年内，本单位减持股份数量不超过所持有发行人股份总数，减持价格参考发行价格且应符合法律法规的相关规定”。
需要注意的是，深成交首次公开发行股票发行价格为 36.5 元/股，2022 年 11 月 4 日股票收盘价为 21.35 元/股（后复权价为28.06元/股）。以此计算，联想北京所持股票尚折价超2成。
对此，关注函要求深城交详细说明上述承诺中“参考发行价”的具体含义和具体执行方式，有关表述是否为股东真实意思表示。
并结合前述问题的回复及公司股价走势，进一步说明联想北京拟实施的减持计划是否涉及违反承诺情形，是否符合有关法律法规和深交所业务规则的规定。
公开资料显示，深城交在国内城市交通专业研究机构中处于领先地位，于2021年10月29日登陆创业板，今年前三季度净利润4155.88万，同比下滑39.8％。而联想北京属于联想集团有限公司的全资子公司，为深城交设立时的5名发起人之一，随着监管的关注，联想北京此次减持能否顺利执行还得打一个问号。
值得一提的是，联想集团曾于去年9月30日提交科创板IPO获受理，10月8日即国庆节后首个工作日，公司火速撤回上市申请，成为科创板史上最快撤回上市申请的公司。
当时，联想CEO杨元庆高调表示，联想远超科创板上市标准，但这很快被打脸。证监会对联想保荐人中金公司开出的一则处罚显示，中金未勤勉尽责对发行人科创属性认定履行充分核查程序，这彻底证明了联想的科技属性确实不能满足科创板的上市条件。
联想集团虽然长期位居全球PC市场老大，但其“贸工技”路线一直为人所诟病，体现在财务上为研发投入不足，高营收低利润。
尤其这次科创板IPO折戟，联想集团募资100亿的计划泡汤，这或许令管理层开始痛定思痛。4月6日，杨元庆在联想集团2022/23财年誓师大会上说，未来五年，研发总投入将超过1000亿人民币。
11月3日，联想集团公布的2022/23财年第二财季财报显示，研发开支费用为10.67亿美元（折合约77亿人民币），同比提升12.5％，但是占当期营收比例仍不高，只有3.13％。
另一边，联想系在A股的套现比较频繁，且几乎都是在首发股份解禁后便立即着手减持。今年以来，联想集团大股东联想控股减持了拉卡拉1683万股，套现超3亿元；还减持了东航物流1976.05万股，套现超3.5亿元。
本文源自财通社
股票解禁为什么会引起抛售潮？
股票涨跌不由解禁决定，并且股票解禁不代表大股东马上减持，股票涨跌由供求关系、资金量、业绩、政策、消息等多方面因素决定。股票解禁意味着大量的非流通股可以进行流通，减持需要提前发出公告，非流通股占总股本5%以上的，一般要求两年以上才能减持，非流通股占总股本低于5%的，一般要求在一年以后才能减持。
股票解禁的定义是限售股过了限售承诺期，可以在二级市场自由买卖。一般来说，解禁当日开始，解禁的股票就可以自由交易。企业持有的限售股在解禁前已签订协议转让给受让方，但未变更股权登记、仍由企业持有的，企业实际减持该限售股取得的收入。
按照证监会的规定，股改后的公司原非流通股股份的出售，应当遵守下列规定：（一）自改革方案实施之日起，在12个月内不得上市交易或者转让；（二）持有上市公司股份总数5%以上的原非流通股股东，在前项规定期满后，通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占该公司股份总数的比例在12个月内不得超过5%，在24个月内不得超过10%。取得流通权后的非流通股，由于受到以上流通期限和流通比例的限制，被称之为限售股。
个股解禁通常来说会使得股票供给增大，股票需求不变的情况下，股价会下行，但是具体需要结合解禁时该个股的基本面、所处的价位和当时的大盘情况。
比如有的个股已经超跌或到横盘突破区域，那么一旦解禁，股东极有可能拉高出货，反之一只业绩不佳的个股解禁或者高位那么下跌可能性大，当然还要适当结合当时大盘走势，具体问题具体分析。
一般对于大型国企，大非解禁冲击较小，因为国有资本很少会减持。而对于创业板、中小板这类制造暴富神话的板块，则需要保持谨慎，一般都会引发大跌。
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股票解禁是怎么回事？
股票解禁一般都是指在限售期内的股票，到期了可以在市场上正常交易了，这个广泛出现在公司配股中，高层管理者享受一定股票的这个情况之中，到了一定的时间之后就可以在市场上自由交易了。
解禁了的意思就是这个股票可以交易了，在解禁之前这个股票是禁止流动的，就是你虽然讲有这个公司的股票，但实际上你只享有分红的权利，至于有没有表达权有关公司是否实行了aB股的相应制度，但你不具备交易的权利，到年底的时候你可以凭借自己的股票获得一定的分红，但是在这个解禁期之前的时候，你不能放在市场上交易，因为你没有交易的权利，这是为了限制部分股票的流动。
比如说公司中高层管理者的所进行的股票股权激励计划，一个高层管理者公司可能就会给他一定的股份给他多少个股票，但是这个时间有限制，就是三年之内或者5年之内你只想有这个股票的分红权，你不能把这个股票卖出去，这就是在限制它的股票流动，因为它本身是企业的高层管理者，如果他自己持有这个股票的话，它会更努力的去运营整个公司，因为公司发展的越好，他的股票越值钱，他如果把这个股票卖出去了，那他还赚自己的基本工资就有可能出现浑水摸鱼的情况。
股票可以在市场上流通交易，这种情况是最普遍的情况，因为股票本来就是啊，让投资者去交易的东西之前限制它，就是由于某些特殊的原因不方便让它流动，最好是不要让它流动，然后才有限制期，但这个限制期是有时间的，你不能一直限制一个股票让他不流动，所以到了时间之后就解禁了，这个股票就可以去交易了。
