十年前，瑞典央行将隔夜存款利率下调到-0.25％，成为有史以来第一个将名义利率降为负数的央行。十年后的今天，全球有超过17万亿美元的债券名义收益率低于零（国际清算银行最新估算），这一数字差不多是中国庞大外汇储备的6倍之多！占全球GDP总和的20％左右。
当前实施负利率的央行主要集中在欧盟和日本，对于普通人来，负利率还并没来到身边，只是一个在新闻里听到比较多的词。
那么，负利率究竟意味着什么？
霍华德·马克斯在其最新的备忘录里，提到这么一件事：
“2014年，当我在西班牙进行投资时，我第一次亲身体验了负利率的影响。由于交易定于星期一完成，因此我在前一周的星期三完成汇款，为完成交易做好准备。以下是与我的西班牙律师之间的对话：
卡洛斯：资金已到账。从现在到下周一，我应该怎么处理这笔资金？
霍华德·马克斯：存在银行。
卡洛斯：这样的话，下周一取出来的时候资金会缩水。
霍华德·马克斯：好吧，那就别存银行了。
卡洛斯：不行，你只能把它们存在银行。
霍华德·马克斯：那还是存银行吧。”
钱在银行，但不仅没有利息，还要贴钱给银行。
——逻辑上很荒唐，但现实就这么骨感。
由于通货膨胀的存在，实际负利率一直都有，长期储蓄存款被通胀侵蚀，真实购买力下降是很常见的。但名义利率正数，是现代经济学的基础。即：
*货币的时间价值=利率
如果利率为负数，时间是不是可以倒流呢？
负利率的存在会使得未来价值低于现值，折现现值无法成立，资本资产定价模型会被推翻。所以，全面性普遍的负利率一旦确认，带来的冲击和震荡将会是无法预估的，未来一定会成为教科书中的经典篇章。
现在普遍主流观点是，因为有中间费用等成本存在，导致并没有真正的负利率出现，实际只是在负利率边缘。实际上，当前负利率多是央行的手段，一旦商业银行的存贷利率也全面进入负利率区间，大量中小储户将被迫提现，银行被挤兑的可能极大，整个商业银行流通体系必然面临崩溃的风险。
伯南克在《金融的本质》中提到，央行要想完成维持经济稳定的使命，首要的手段就是货币政策——通过基准利率的调节，影响货币的价格来控制信贷，从而影响各个经济活动的需求水平。
负利率政策的广泛出现，只能说明一件事：央行的手段，已经趋于穷尽了。
图:20年来欧元区存款利率
通过20年来欧元区存款利率走势可以看到，2000年后，欧元区利率形成三个高峰，并高点逐级下滑，本次下滑已经持续十年之久，且已经处于负利率区间。美联储的利率波动也差不多类似，只是尚没有进入名义负利率区间（如果计入通胀，则也已经两次达到负利率区间）。
负利率之下
我们又该何去何从？
近年来，天量资金汹涌流动，所有的正收益资产都在被哄抢。只要不想被央行绑架，股票、美国短期国债、房地产、黄金等等都正在资金的避风港湾。一波到来，最好的资产先被抢完，下一波资金又流向次一级的资产，再次一级的资产……此情此景，似曾相识。只不过上次是居民疯狂加杠杆，这次是政府债务大扩张，企业借贷势头汹涌。
经济周期如同呼吸，此起彼伏，央行利率政策也必随之有涨有落。不妨设想一下，如果负利率政策一直下去，路的尽头是什么？——正收益资产趋于无。
最乐观的是，经济重新上行，央行再次进入加息轨道，然而一旦如此，盈利能力最差的资产泡沫将首当其冲破裂。又或者，负利率无休止下去？那样，路的尽头就是一场经济灾难的开始。
“我看到泡沫无处不在，没有地方可去，你要做的就是撑过去。”罗伯特·席勒最后这样说。
本文源自排排网官微
负利率下该如何理财？
如何理财一直是一个大家都很关注的话题。等我一个字一个字的敲给你。
理财是一门严谨的学科，犹如中医一般，需要望闻问切才能提供最佳理财方案，在理财咨询中，您需要提供收入，支出，资产（车子 房子 股票 基金 保险等），负债以及理财目标等，专业的理财规划师才会给你提供合适的解决方案。
一般而言，首先，最基础的理财方式是首先要学会记账，通过记账来发现自己的收入与支出的合理及不合理的项目，进而可以开源节流。
其次是保险的保障，保险在理财中的作用的非常大的，哪怕你赚了50万，100万，如果没有保险的保障，也有可能一夜之间回到解放前。所以，拥有一定的保障是必须的，建议先从保障型保险开始，比如意外保险和健康保险。
再次，现金流的准备，根据专家的建议以及光禹理财公司的客户群来发现，一般需要储蓄3-6个月的生活总开支来应付比如突如其来的意外，疾病，或者暂时性的失业而导致没有收入来源。比如我的月消费是3000，那我应该留多少备用现金？一般来说3000X3=9000元，3000X6=18000元，则建议保留1万5左右的活期存款。
关于定存 国债和黄金。定期存款的收益真的很低，放在银行里一天就贬值一天。债券的收益率其实并不高，属于保值类的工具，有一些就好。而黄金，除非你是专业的炒家或者是有百万以上资产，否则不建议资产低的人去持有黄金来保值。
关于基金定投，是要高风险高收益还是稳健保本有收益。前一种买股票型基金，后一种买债券型或货币型基金。确定了基金种类后，选择基金可以根据基金业绩、基金经理、基金规模、基金投资方向偏好、基金收费标准等来选择。基金业绩网上都有排名。稳健一点的股票型基金可以选择指数型或者ETF. 定投最好选择后端付费，同样标的的指数基金就要选择管理费、托管费低的。恕不做具体推荐，鞋好不好穿只有脚知道。
一般而言，开放式基金的投资方式有两种，单笔投资和定期定额。所谓基金“定额定投”指的是投资者在每月固定的时间（如每月10日）以固定的金额（如1000元）投资到指定的开放式基金中，类似于银行的零存整取方式。 由于基金“定额定投”起点低、方式简单，所以它也被称为“小额投资计划”或“懒人理财”。
基金定期定额投资具有类似长期储蓄的特点，能积少成多，平摊投资成本，降低整体风险。它有自动逢低加码，逢高减码的功能，无论市场价格如何变化总能获得一个比较低的平均成本， 因此定期定额投资可抹平基金净值的高峰和低谷，消除市场的波动性。只要选择的基金有整体增长，投资人就会获得一个相对平均的收益，不必再为入市的择时问题而苦恼。
关于股票。股票是可以获得高收益的，也是收益性产品中不可缺少的理财工具之一。但是，一般而言，在股市里能够赚到钱的只有四种人，1 机构投资者，2 职业操盘手，3 多年的资深股民，4 学会借助别人力量的人。此外，如果能够赚钱，仅仅是因为运气，如果前边的三种赚钱的人你做不到，不妨做第四种，学会借助别人力量的人。借助光禹理财优秀的操盘手的力量，更轻松的从股市中赚到钱 。
当利率降低的时候股票和债的价格上涨,投资者该怎么操作
买入股票，卖出债券。利率下降，企业融资成本下降，净利润上升，企业的市值上涨。
利率下降，投资固定收益的资金减少，投资股票市场的资金增加，导致市场的整体成交量上涨，为大盘上涨注入新鲜活力。
