渝三峡股票股票市场的构成要素到底有哪些?我国股市基本情况介绍
股票市场的构成要素
股票市场是股票发行和交易的场所,主要由发行市场和流通市场构成,又称一级市场和二级市场。
1. 一级市场
一级市场是通过发行股票进行资金筹集活动的市场。通过一级市场,发行人筹集到了公司所需资金,投资人也购买到了公司的股票成为公司的股东,实现储蓄转化为资本的过程。
一级市场是一个抽象市场,其买卖活动并非局限在一个固定的场所。另外,在一级市场中,发行是一次性的交易行为,其价格是由发行公司经过有关部门核准后决定的,投资人均以同一价格购买股票。
2. 二级市场
二级市场是针对已发行股票进行买卖交易的场所。二级市场一方面为股票持有者提供随时变现的机会;另一方面又为新的投资者提供投资机会,与发行市场的一次性交易行为不同,在二级市场中股票可以不断地进行交易。
已发行的股票一经上市,就进入二级市场。投资人根据自己的判断和需要买进和卖出股票,其交易价格由买卖双方决定,在同一天中同一股票买入和卖出的价格是不同的。
3. 一级市场和二级市场的关系
一级市场是二级市场的基础和前提,同时二级市场又为一级市场的存在和发展提供条件。
一级市场的规模决定二级市场的规模,并影响二级市场的交易价格;在一定时期内,一级市场规模过小,容易使二级市场供需脱节,造成过度投机;发行过快,又容易对二级市场造成压力,导致股价低落,市场低迷,从而又影响一级市场的筹资。因此,股票市场中的一级市场和二级市场是相互依存、互为补充的整体。
证券市场主要参与者
1. 证券交易所
证券交易所是指依法设立,不以赢利为目的,为证券交易提供场所和设施,履行国家有关法律、法规、规章、政策规定的职责,实行自律性管理的会员制事业法人。
作为证券市场的组织者,证券交易所具有以下功能:
● 提供证券交易场所。
● 形成并公告价格。
● 集中各类社会资金参与投资。
引导投资的合理流向。
目前我国有两个证券交易所,即上海证券交易所和深圳证券交易所(见图2-4),也就是人们通常所说的沪深股市。上海证券交易所成立于1990年,深圳证券交易所成立于1991年,经过多年发展,两地证券交易所无论是在技术和硬件设备等基础设施的建设方面,还是专业的人才团队以及内部管理制度上都已经发展得比较成熟和完善。这两个证券交易所的成立和运营对我国的股市发展起了很大的作用。
沪深股市简介
沪深股市通常指的就是上海证券交易所和深圳证券交易所,上海证券交易所成立于1990年,深圳证券交易所成立于1991年。两个证券交易所的成立和运营大大推动了我国的股市发展。经过多年发展,两地证券交易所已经发展得比较成熟和完善。
首先,在技术和硬件设备等基础设施的建设上,两地证交所已建成了卫星证券通讯网与数字式数据传输网和相应的交易与结算系统,数千个单向广播、双向通信卫星地面站将证券交易的实时行情传遍全国各地并通达海外。基本实现了安全、高效、便捷的证券交易和证券账户管理。
其次,在加强自身建设,健全内部管理制度,规范市场运作,加强市场监管,完善市场服务,防范市场风险等方面取得了较大的进展。
最后,在业务人员的素质和能力方面也有了很大提高,已形成了知识结构和年龄层次较合理的工作团队。
从沪、深两地证交所的发展情况看,两地证交所已能够满足我国证券市场发展的需要。此外,从各国证券交易所的发展进程看,在证券交易市场日益发展的情况下,证券交易所的数目大多趋于减少,通常一个国家只有一二家全国性的证券交易所,或者虽有多家证券交易所,但只有一二家成为全国证券交易的中心。各国证券交易所数目趋于减少,反映了证券交易日益集中的趋势,体现了避免无效竞争、提高效率和加强监管的要求。
2. 证券管理机构
根据我国《证券法》规定:国务院证券监督管理机构依法对证券市场实行监督管理,维护证券市场秩序,保障其合法运行。
经过长时间的逐步建设和完善,现在我国有了专门的证券管理机构和健全的证券市场管理体制。国务院证券管理委员会(证监委)和中国证券管理监督委员会(中国证监会)于1992年10月正式成立,其中证监委负责对全国证券市场进行统一监督管理,是我国证券管理的权力机关;而证监会主要是根据证监委的授权依法对证券市场进行监督管理,是证监委的办事机构。
此外,《证券法》也明确规定,证券业协会具有协助证券监督管理机构的权利,所以证券业协会也属于证券管理机构的有机组成部分。
3. 证券公司
我们通常所说的证券公司,实际上是国务院证券监督管理机构批准经营证券业务的企业法人,主要可以分为综合类证券公司和经纪类证券公司两种。
《证券法》规定综合类证券公司经营的主要证券业务有:
● 证券经纪业务。
● 证券自营业务。
● 证券承销业务。
● 经国务院证券监督管理机构核定的其他证券业务。
但是经纪类证券公司只允许专门从事证券经纪业务。
4. 证券服务机构
根据证券投资和证券交易业务的需要,可以设立专业的证券投资咨询机构、资信评估机构。证券投资咨询机构、资信评估机构的设立条件、审批程序和业务规则,由国务院证券监督管理机构规定。
5. 证券登记结算机构
证券登记结算机构是经国务院证券监督管理机构批准的为证券交易提供集中的登记、托管与结算服务的机构,是不以营利为目的的法人。
根据《证券法》的规定,证券登记结算机构履行下列职能:
● 证券账户、结算账户的设立。
● 证券的托管和过户。
● 证券持有人名册登记。
● 证券交易所上市证券交易的清算和交收。
● 受发行人的委托派发证券权益。
● 办理与上述业务有关的查询。
股票市场的功能
股票市场的主要功能表现在以下三个方面。
1. 吸收社会闲置资金,促进企业改革发展
上市公司通过发行股票,可以吸收社会闲置资金,把股民手中的分散的、小额的资金聚集到一起,用于自身的建设和发展。在公司得到发展的同时,也可以给股民带来丰厚的投资回报。而企业要想具有上市资格,必须进行股份制改革,这样客观上又促进了我国企业的改革发展进程。
2. 优化社会资源配置,实现资源有效利用
股民在投资股票的时候,一定会通过各种方式了解各个上市公司的情况,然后选择管理经营规范、能够获得盈利机会的公司股票进行投资,从而客观上使大量资金流入这些公司之中,为其进一步发展提供资金。反之,如果一些企业经营业绩差,发展前景暗淡,投资者就会避而远之,导致公司不能有效地筹集资金,最后退市破产。通过股票的流动,客观上优化了资源配置,实现了资源的有效利用。
3. 显示宏观经济变动,反映国民经济情况
宏观经济政策的变动以及国家经济的发展情况都会通过股票的交易状况迅速得到反映,相应地,通过股价指数的变化也可以为国家制定经济政策提供很高的参考价值。所以人们常说,股市是国家宏观经济的“晴雨表”。
我国股票市场的基本情况
我国的股票市场产生于解放前,但是在20世纪50年代由于种种原因被关闭。直到改革开放以后,从1990年底的上海证交所和1991年深圳证交所的成立和运营开始,我国的证券市场才又一次进入稳步发展时期。到目前,我国的证券市场经过十几年的发展已经得到长足的进步。
首先证券市场的规模迅速扩大。目前在沪深两市A股、B股、债券、基金、国债等各种证券都可以进行交易,而且在两地上市的公司已经达到一千多家,总市值在2007年已经超过20万亿。股民数量更是急剧增多,越来越多的人喜欢选择股票作为一种投资方式。
其次中介机构逐步完善。中介机构指的是证券市场各类专门为证券的发行和交易提供服务的机构,主要包括证券公司、证券登记结算公司、证券投资咨询公司、资产评估机构和证券资信评级机构等。一个完善的证券市场应当包含有相应完善的证券中介机构。目前我国有从事证券业务的会计师事务所100多家,律师事务所300多家,资产评估机构100多家,证券评级机构2家,而且还在不断地建设和完善之中。
我国的证券监管体系也在逐步健全,推进了我国证券市场法制化进程。1999年7月1日正式实施的《中华人民共和国证券法》,使我国证券市场进入了发展的新阶段。
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