周四，沪深A股主要的大盘指数全线调整。上证指数、上证50指数跌幅较小，科创50指数和创业板指数跌幅超过1%。盘面上看，个股涨少跌多，人气有所下降，供销社概念股、互联网、旅游酒店等板块大涨，芯片、锂电池等板块跌幅明显。A股，韧性十足！
一、消息面分析
11月10日，有研硅登陆科创板，这是科创板的第485家上市公司，也是A股注册制的第1000家上市公司。
刚刚！深圳首批面向人才配售住房启动配售，面向人才配售住房配售方式也一并发布。本批次共六个项目住房，分别是安居君兰湾府、安居鸿栖台、安居玥龙苑、安居颢龙苑、星河开市客环球商业中心、华侨城九樾广场等。配售住房共4422套，其中两房户型1957套，三房户型2465套。
二、大盘指数分析
昨晚到今晨，受美联储鹰派声音的影响，道琼斯指数、纳斯达克指数、标准普尔500指数出现了比较大的跌幅。这，直接影响到了A股市场，导致今天大盘指数明显低开，并弱势震荡。上证50指数今天低开高走，收盘价几乎和昨天收盘价持平，这样的小阳线，是典型的企稳信号。今天的成交量明显放大，意味着今天调整过程中，有主流资金介入。所以，周五大盘指数大概率要企稳了。
这个指数目前所处的位置，还是比较特殊的。今天指数回踩了日线级别的十日均线，均线也在加速上行。指数企稳之后，这条均线上行的速度会加快，更早靠近二十日均线。虽然今天跌破了二十日均线，但是收盘价又回到二十日均线附近，这条均线下行的速度已经明显降低，只要指数重新站上去，又可以拉动该均线走平甚至上行。所以，这是一个临界点。
再说一下科创50指数！ 今天再度收阴线，目前，日线已经走出了四连阴。阴线数量比较多，接下来收阳线的概率就越来越大了。最重要的是，今天科创50指数低开、上影线长、下影线短、实体小，如此特殊的K线，自然包含了丰富的信号。不过，这些信号又是比较隐晦的，没有一定的功底，很难准确解读出来。这个K线，是比较特殊且可靠的调整到位信号。
成交量来看，今天指数对应的成交量明显放大，说明有先知先觉的资金，已经跑步入场了。同时，也说明了主力资金是认可目前点位的。指数运行到日线级别的六十日均线处，有明显的支撑，加上这套均线即将走平，二十日均线又接近走上来。所以，这是一个临界点位置。既然K线释放了企稳信号，指数理应继续前行。
科创50指数比较强势，前阵子专门分析过，本人认为该指数有可能走牛的。只不过，现在还在确认过程中。本轮上涨以来，还没有出现过明显的调整。现在出现了，同时也走出了调整结束信号。
个人观点，仅供参考！
上市公司半年报韧性十足 5G等新兴行业表现亮眼
9月1日晚间，上交所发文对沪市2019年半年报情况进行了总结。上交所称，蓝筹、科创各擅胜场，沪市半年报业绩韧性十足。
据悉，截至8月31日，沪市主板1490家公司、科创板28家公司半年报全部对外披露。主板方面，公司主动适应经济调整，营业收入、净利润、经营性现金流等多方面体现出经营质量稳中向好，韧性十足；优质蓝筹公司展现了扎实的经营基础，起到了中流砥柱的作用；整体杠杆率保持稳定，一些市场比较关注的风险因素已在逐步缓解。科创板方面，上市公司以高研发投入带动业绩增长，显示出强劲的发展后劲。
今年上半年，沪市主板公司扎实经营，保持业绩整体稳中有增，共计实现营业收入17.51万亿元，同比增加10%，约占上半年GDP总额的近四成，继续在国民经济建设中发挥其主力军、压舱石作用；共计实现净利润1.73万亿元，同比增加9%，营业收入和净利润实现双增长。其中，680余家公司营业收入和净利润同时增长，占比近五成。1330余家公司实现盈利，占比约九成。820余家公司净利润相较去年同期增长，近110家公司净利润增长一倍以上，160余家公司实现10亿元以上净利润。
从经营质量来看，共计实现扣非后净利润总额约1.64万亿元，同比增长8%。绝大多数公司专注主业，约1240余家公司上半年扣非后净利润为正，占主板公司总数超八成。约七成五公司主业盈利能力持续稳健，近三年半年报扣非后净利润持续为正的公司约1110家。实体企业经营性现金流同比增长14%。大多数公司自身造血能力较强，现金流健康，本期经营性现金流为正数的公司970余家。
上半年，310余家2017年以来新上市的公司经受住了市场的考验，共计实现营业收入0.97万亿元，同比增加10%；净利润780亿元，同比增加14%，均高于市场平均水平。
深交所：深市公司上半年净利润基本持平
A股公司半年报信披工作结束，深交所新闻发言人就深市公司上半年业绩情况回答了记者问题。截至2019年8月31日，除*ST长生外，深市2,178家公司半年报全部披露完毕。
整体上看，2019年，深市公司上半年合计实现营业收入59,530.59亿元，同比增长9.36%；合计实现净利润4,079.61亿元，同比下降0.87%，在去年同期大幅增长的情况下仍基本持平。
蓝筹公司业绩保持了良好的增长，“深证100公司”上半年合计实现营业收入19,688亿元，同比增长15.3%；实现净利润1851亿元，同比增长9.84%。
989家战略性新兴产业公司聚力研发，重视人才，以科技创新驱动高质量发展，上半年共投入研发资金1,301.32亿元，同比增长30.21%，平均研发强度达5.59%，远高于市场平均水平。
2019年上半年，深市公司按照高质量发展要求，积极应对内外部环境深刻变化，整体呈现稳中有进、进中有质的态势。数据显示，深市公司上半年合计实现营业收入59,530.59亿元，同比增长9.36%；合计实现净利润4,079.61亿元，同比下降0.87%，在去年同期大幅增长的情况下仍基本持平。其中，1,892家公司盈利，占比87%；1,240家公司净利润实现同比增长，占比57%；519家公司净利润增速超过20%，占比超40%。
今年上半年，随着政策红利、市场红利的进一步释放，实体经济展现出韧性强、潜力大、后劲足的特点，特别是中、下游行业顶住了经济下行压力，净利润继续保持较大幅度增长。深市通信、农林牧渔、非银金融、交通运输、国防军工、食品饮料、建筑材料、机械设备等行业平均净利润均实现20%以上的增长。
值得注意的是，通信、电子、人工智能等新兴行业发展态势较为突出。通信行业平均实现净利润8,347.56万元，同比增长278.69%，中兴通讯、光环新网等23家公司实现了至少两位数的增长；电子行业逾百家公司实现营业收入和净利润双增长，立讯精密、歌尔股份、科大讯飞等公司上半年业绩较佳。
行业冷暖：5G表现亮眼传统行业景气度下行
伴随2019年半年报披露收关，A股市场各行业景气度展现在公众视野。
数据显示，通信、农林牧渔、非银金融、综合、计算机等板块增速较快。受益于国内5G建设如火如荼的展开，通信行业增速在申万28个一级行业中排名第一，净利增速中位数达到330.19%，其他四大行业公司在2019年上半年的净利增速中位数分别达101.95%、71.62%、55.47%和43.16%。
随着5G时代的来临，计算机、通信和其他电子设备制造业相关上市公司上半年业绩大幅增长以及扭亏也相对集中。
数据显示，在28个申万一级行业中，通信行业增速最快，上半年净利润增速中位数为330.91%。其中，中兴通讯、大富科技、广和通。武汉凡谷、硕贝德等13家公司在上半年净利润增速超过100%。特别是5G龙头中兴通讯在上半年表现突出。今年上半年公司实现营业收入446.09亿元，同比增长13.12%；净利润14.71亿元，同比增长118.8%。
国泰君安研究报告指出，从历史上来看，每一次通信革命，都会带来非常明显的换机效应。据国泰君安预计，5G换机高峰期将出现在2020—2023年，三年间国内5G手机用户的渗透率有望从10%提升到60%左右。
此外，传媒、钢铁、汽车、有色金属、化工等10个行业公司的净利增速中位数显示为负，行业整体增速呈下滑态势。例如，受制于原材料价格上升，下游需求疲软，加之环保压力影响，钢企业绩在上半年普遍下挫。
（文章来源：投资快报）
郑重声明：发布此信息的目的在于传播更多信息，与本站立场无关。
全球疫情再生突变，大A股韧性凸显！
盘面观察
周一，A股三大股指低开高走，午后有所回落后尾盘再度回暖。两市合计成交额11776亿元；北向资金净买入32.84亿元。盘面观察：航空军工、新冠检测、烟草概念等板块涨幅居前；而旅游、家居用品、仓储物流等板块跌幅居前。截至收盘：沪指跌0.04%，报3562.70点；深成指涨0.22%，报14810.20点；创业板指涨1.00%，报3503.41点。
后市展望
因周末外围股市受变异新冠毒株的影响大幅走低，A股今日也顺势低开。但其实今年以来我们曾多次表态要综合考虑 “经济持续复苏的预期”与“金融政策收缩的担忧”之间的博弈，我们也从未认为疫情已经得到有效控制（甚至经常提示“疫情反复”的可能性）。举个例子：“疫情好转、经济复苏”对市场来说是利好，但这可能使得“金融政策加紧收缩”变成利空；但万一“疫情变化导致经济下行压力增大”是利空，但与此同时“货币政策就可能相对宽松”。简单来说，基本面及政策面的影响变化是在动态博弈中，而不是简单的“利好”或者“利空”！而且对于国内市场的关键点在于：受益于国内强有力的疫情防控政策，变异新冠毒株对我们的影响有限，甚至反而可能会更凸显A股的韧性。当然，无论如何变异新冠毒株确实是一个不确定因素，未来可能造成多大的实际影响和冲击，因涉及医学知识我们不做过多预测，保持谨慎关注就好。
既然说到政策，我们也多次表态目前中美两大经济体都在面临后疫情时代的纠结局面，但我国相比美国可采用的政策空间更大且方式也更多；进入四季度以来，A股市场一直在“经济承压、政策对冲、情绪不定”的环境下在高位箱体反复震荡整理；而近期宽松预期将再次升温，跨年行情有望徐徐展开；回顾两年来的恐慌时刻，最后往往成为资金较好的配置机会，而且随着国内优质企业的韧性凸显，中国资产对于海外投资者的吸引力也将有所增强。
操作策略
具体方向上：一方面可以关注受益于疫情影响的医药、检测板块；而另一方面，随着经济周期的变化，分子端驱动力较强的新能源、军工、硬科技这三大我们反复点评的高景气热门赛道仍是资金配置的主流。
【广发 证券高级投资顾问 赵愚睿，执业证书编号：S0260614060014】
