主要指数基金估值表（048期）：
1.格雷厄姆指数为2.18，A股市场整体处于低估区域。
根据沪深港三地交易所安排，清明节期间，A股周一周二休市，港股周一开市，周二（清明节当天）休市一天。
掐指一算，这已经是疫情以来第三个清明假期。
疫情这两年多，不但改变了很多人的生活习惯，也深刻影响着世界运行的底层逻辑和行业格局，资本市场作为现实世界的映射，自然也会敏锐的体现这种趋势变化。
不过这种趋势变化，对大多数人来讲，是很难预判和捕捉的，这也是为什么我们更推荐普通人以宽基为主构建投资组合的原因：将投资逻辑建立在更宏大和简单的逻辑之上。
格雷厄姆指数当前值为2.18，A股市场整体处于低估区域。
AH股溢价指数为141.98，仍处于近十多年高位区域，港股市场整体处于价值洼地。
2.当前低估的指数。
当前处于低估区域的宽基指数：
中证500、500质量成长、50AH、沪港深300、沪港深500、中证红利、上证红利、科创50、恒生指数、恒生国企指数。
处于低估区域的行业或主题指数：
家电、生物科技、创新药、中概互联50、中国互联网30、恒生科技、科技龙头、全指信息、全指金融地产、上证180金融、中证银行、HK银行、香港证券、中证传媒、中证基建。
相较上期，生物科技和创新药再次落地低估区域，这两只细分行业指数最近也一直在低估边缘徘徊。
其余指数市场整体格局变化不大。
3.危机，危中有机。
在一个螺旋上升的经济体中，每次短时的危机从长期来看都是机会，从A股过去三十年中的历史中也能得到验证。
小危机中蕴含小机会，大危机中蕴含大机会，谨慎乐观是投资者需要必备的素质之一。
对未来悲观的人不适合投资，因为如果每次危机都悲观至极随波逐流，必然是获取不到上升期的回报。
未来是不可知的，即便这次真的不一样，对一个普通人而言，你投资或者不投资的结果也不会有太大区别。
对长期乐观，并非就可以满仓梭哈，黎明前的黑暗并非每个人都能有耐心和信心熬过去，对最坏的情况做足计划，即便危机中短期发酵也能将产生的影响控制在预期范围之内，这也是谨慎的核心要义。
不贪不惧，才能利用好危中之机。
估值表详细说明：
1. 增加全市场估值指标。
关于格雷厄姆指数，之前专门写过一篇文章做过解析，这里不再累述。
扬帆远航看“天气”-解读一个靠谱的全市场估值指标
为了进一步降低风险，我们格雷厄姆指数的低估阈值调整为2.1，格雷厄姆指数大于2.1时全市场进入低估区域，历史低估极值为2.6，低风险投资者建议格雷厄姆指数大于2.1时，再开始买入，这样可以很好的把控回撤问题。
低头走路，抬头看天。做投资，我们不光要关注具体投资标的的情况，更要关注当前全市场整体情况，毕竟能够逆势而行的并不多。
2. 表中字段说明：
分类：主要分为宽基、消费、医药、科技、金融、强周期等，普通投资者建议从宽基为主，优秀行业为辅（消费、医药、科技）。
指数质量星级：评定标准主要考量指数长期收益情况，☆☆☆代表较好，☆☆代表正常，☆代表较差。
适用估值指标：成熟指数一般采用市盈率PE估值，尚未完全盈利的成长指数一般采用市销率PS估值，强周期指数一般采用市净率PB估值。
指标当前值：根据所选择的【适用估值指标】，此处填写指标当前的具体数值。
历史估值观测区间：正常观测区间选择近10年，不过也有不少指数历史数据查不到那么久。
区间最低值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的估值最低值。
距离最低值下跌幅度：（【指标当前值】-【区间最低值】)/【指标当前值】
最低值发生日期：为【区间最低值】发生日期
区间最高值：为【历史估值观测区间】中指数曾到达过的的估值最高值。
距离最高值的上涨幅度：（【指标最高值】-【区间当前值】)/【指标当前值】
最高值发生日期：为【区间最高值】发生日期
区间百分位（时间维度）：举个例子，表中沪深300的【区间百分位（时间维度）】为67.7%，也就是说，沪深300当前估值比近10年中67.7%的时间都要高。
ETF代码：从规模、费率、收益情况综合考虑选取。
ETF费率：ETF代码对应的管理费 托管费。
3. 为了方便读者更清晰的一眼分辨出指数大致估值情况，表中绿色代表该指数处于较低估值区域；表中黄色代表该指数处于正常估值区域；表中红色代表该指数处于较高估值区域。
不同颜色评估的标准综合考虑了【距离最低值下跌幅度】和【区间百分位（时间维度）】,分别对应空间和时间因素。
4. 由于部分指数的行业构成可能会发生较大变化，指数估值的底部相较以往会有提升，打个比方，随着近些年越来越多的互联网巨头赴港上市，恒生指数和H股指数的估值底部必然是要抬升的。
5. 表中估值数据来源：中证红利、上证红利估值数据来源于中证指数网（暂无历史分位数据），其余指数估值数据以理杏仁为主，投资数据网为辅。
6. 历史百分位估值为我们衡量标的的贵贱提供了可量化的标尺，有很高的参考价值，但过往历史仅能体现过去，无法表达未来，具体到某一只指数，还是要结合指数特点，规则的变化，行业的发展等具体分析。
7. 估值表每周三收盘后及周末发布，表中数据仅供参考，不构成投资建议，疑问之处欢迎雪球贴下探讨。
