继MSCI和富时罗素指数之后，标普道琼斯指数也宣布纳入A股，自此，三大国际指数全部纳入A股。
据媒体报道，9月6日，1099只中国A股正式纳入标普新兴市场全球基准指数（S&P Emerging BMI），该决定于9月23日开盘时生效。1099只A股中，含147只大盘股，251只中盘股，701只小盘股，不含创业板股票。
以25%的纳入因子纳入之后，A股在标普新兴市场全球基准指数中所占权重为6.2%，中国市场（含A股、港股、海外上市中概股）在该指数占权重36%。
标普道琼斯指数表示，在9月23日生效日之前，纳入名单和权重还会有所变化，投资者仍以最终名单为准。
此外，标普道琼斯指数官网还表示，暂不纳入创业板，纳入创业板之前会就此向市场参与者征求意见。
值得注意的是，早在去年下半年，标普道琼斯指数公司就曾公开释放信号，拟将合格中国A股纳入新兴市场分类的全球基准指数。
2018年12月5日（美国当地时间），标普道琼斯公布了其2018年度市场分类评审结果，宣布将可通过沪港通、深港通机制进行交易的合格A股纳入其全球旗舰指数体系，分类级别为新兴市场。
2018年12月31日，标普道琼斯指数正式公布了入选的A股上市公司，总计1241家A股上市公司入选。按照25%的纳入因子，A股在道琼斯标普全球基准指数（Global Benchmark Indices）的占比为0.57%，分类为“新兴市场”。
9月将迎外资大规模流入
从近期国际三大指数提升A股权重路径来看，9月份将会是外资大规模流入的时点。
一方面，MSCI提高二次纳A因子权重，将A股纳入因子从10%提到15%，年底之前再进一步提到20%；8月24日，富时罗素也公布计划将中国A股的纳入因子由5%提升至15%，这一结果在9月23日正式生效。
再加上同样在9月23日生效的标普道琼斯指数纳入A股名单，这些举动均有望为A股带来增量资金。
国海证券预测，三大指数纳入A 股带来的千亿增量资金。
“据央行最新公布的外资持股数据显示，截至2019 年上半年，境外机构持有A 股总规模1.65 万亿元，占A 股流通市值比继续提升至3.72%；8-9月国内市场将迎来三大指数的同步增持，保守估算将合计吸引超过2000 亿元的增量。”国海证券表示。
北上资金“潜伏”
值得一提的是，相比于二季度的“低迷”，进入9月份以后，A股市场显著活跃，北向资金已连续6个交易日实现净流入。Wind数据显示，9月份以来（即本周），北上资金合计净流入280.09亿元。
截至9月6日，沪股通可用额度占比为11.25%，深股通已用额度占比6.29%。
整体来看，外资机构偏爱大盘股，包括消费、金融、医药和高成长性的科技股。
Wind数据显示，截至9月5日，沪股通持股市值最高的莫过于贵州茅台，外资持股市值高达1169.07亿元，占流通股的比例高达8.13%，其次是中国平安，外资持股市值为666.11亿元，占流通股比例6.89%，第三名是恒瑞医药，外资持股404.91亿元，占流通股比例为11.71%，第四名是招商银行，持股市值316.69亿元，占流通股比例为4.32%。
不过，沪股通中，外资持股比例最高的却是上海机场，外资持有其24.17%的股份，持股数量为2.64亿元，持股总市值223.13亿元。
深股通中，外资持股市值最高的前四大个股分别为美的集团、五粮液、格力电器、海康威视，持股市值分别为544.11亿元、405.57亿元、402.27亿元和193.95亿元，占流通股比例分别为14.51%、7.52%、11.35%、6.27%。
外资持股比例最高的是华测检测，持股市值为42.37亿元，持股数量占流通股比例高达22.75%，占全部A股比例为20.66%。值得注意的是，华测检测自2019年以来，股价累计涨幅高达81.51%。
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标普纳A富时罗素扩容：千亿资金入A股 64股迎双重利好
9月23日，A股双喜临门，标普道琼斯纳A正式生效，富时罗素扩容，机构预测，两项利好有望吸引超千亿资金流入A股。
9月23日，A股双喜临门。
标普道琼斯纳A于9月23日开盘正式生效。这是继MSCI、富时罗素之后，第三家国际指数公司将A股纳入其全球指数体系。
9月23日开盘前，富时罗素季度调整名单也将生效，此次富时罗素扩容是富时罗素A股纳入计划第一阶段的第二步。正式生效后，A股在相应指数中的纳入因子将从5%提升至15%。
根据招商证券测算，9月23日，标普道琼斯纳入A股将为后者带来11亿美元的被动增量资金。据富时罗素官方测算，预计二次扩容将为A股带来40亿美元的被动资金。两项合计折合人民币约360亿元。主动资金方面，据民生证券测算，“入富”第二步将带来60亿元人民币主动资金，标普道琼斯纳入A股将带来近650亿元人民币主动资金流入。
也就是说，主动加被动，A股将迎来超千亿资金流。
窗口同步开启
外资加码A股市场的窗口正集中开启。
明晟公司(MSCI)抢先一步，8月27日A股收盘后，明晟公司(MSCI)的二阶段扩容决定已正式生效。
标普道琼斯、富时罗素紧随其后。
9月7日，标普道琼斯正式公布纳入A股的个股名单，于9月23日开盘正式生效。此次名单共纳入1099只A股，其中大盘股147只、中盘股251只，小盘股701只。
在此之前，标普道琼斯观察A股市场已久。
早在2018年12月5日，标普道琼斯指数公司就对外宣布，将可以通过沪港通、深港通机制进行交易的合格中国A股纳入其新兴市场分类的全球基准指数。标普道琼斯透露，A股将按照25%的纳入因子纳入包括标普BMI指数、道琼斯全球指数在内的六个指数。
2018年年底，标普道琼斯公布了初筛后的纳A个股名单，共有1241只A股入选。2019年9月7日，标普道琼斯将入选个股名单调整至1099只，以25%的纳入因子纳入之后，A股在标普道琼斯新兴市场指数中所占权重为6.2%，中国市场(含A股、港股、海外上市中概股)在该指数占权重36%。
不过，标普道琼斯表示，纳入A股名单在9月23日生效前仍有可能根据市场情况发生变化。
9月23日，富时罗素指数季度调整也将生效。
根据富时罗素公布的计划，A股纳入其全球股票指数系列第一阶段将分三步走：2019年6月纳入20%，2019年9月纳入40%，2020年3月纳入40%，此次富时罗素扩容是计划第一阶段的第二步。
富时罗素此次扩容将新纳入87只A股，其中大盘股14只，中盘股15只，小盘股50只，微盘股8只，自9月23日开盘起正式生效。不过在第一阶段，由于富时罗素的旗舰指数只纳入大中小盘个股，因此新纳入个股为79只。
此次扩容后，A股在相应指数中的纳入因子将从5%提升至15%，A股被纳入的可投资比例将从今年6月的1.4%提升至4.2%，可投资市值将从10亿美元上升至30亿美元。
64股迎双重利好
9月20日，A股震荡收红。据东方财富网资金流向统计，截至收盘，北向资金合计净流入184.58亿元。
数据显示，今年9月以来，北向资金除9月17日出现5.18亿元的小幅净流出外，其余交易日均保持净流入态势。2019年以来，沪深股通合计净流入额已突破1800亿元，达到1823.67亿元。
根据以往经验，北向资金往往在指数调整生效前进行尾盘“扫货”。无论是MSCI在5月、8月的两次调整，还是富时罗素在6月的纳A生效，北向资金无一例外出现异动，净流入资金显著抬升。
业内人士分析，此次也不例外，北向资金很有可能已提前建仓。
据富时罗素此前的官方测算，预计二次扩容将为A股带来40亿美元的被动资金，而按照招商证券的测算，标普道琼斯指数有望为A股带来11亿美元被动资金流入。也就是说，合计约51亿美元(约合362亿元人民币)的被动增量资金将有望入场。
哪些行业和个股将受益外资入场？
对此，富时罗素解释称，“‘创业板公司都是初创型公司’是一个常见的误解。如果仔细研究创业板公司，就很容易证明这种说法并不真实。因为目前，除小型公司外，创业板还有许多大中型股票。例如，在2019年3月的指数评估中，创业板的温氏股份就被纳入了富时中国A50指数，而这个指数是囊括沪深两地50家最大上市公司的超级大盘指数。这也体现了创业板对海外投资者投资A股的重要性。”
政策推动开放
外资加码布局A股的步伐还在继续，如2020年3月，富时罗素纳A第一阶段第三步安排将生效。
为了便利境外投资者投资境内金融市场，中国资本市场对外开放正在层层推进。
9月10日，国家外汇管理局发布消息称，决定取消合格境外机构投资者(QFII)和人民币合格境外机构投资者(RQFII)(以下合称“合格境外投资者”)投资额度限制。RQFII试点国家和地区限制也一并取消。该决定是进一步满足境外投资者对我国金融市场投资需求而主动推出的改革举措。
MSCI近期研究显示，无论是全球型还是新兴市场型基金，其投资组合中中国股票的权重还都偏低。尽管中国目前占全球经济总量和企业盈利水平都有提高，但中国市场仅占全球市值加权指数的4%。根据MSCI的回测，如果投资者之前在新兴市场配置中增加了中国权重(例如将中国权重提升到50%或60%)，其可持续收益增长率将得到改善，或者总体新兴市场投资组合的风险会减少。
“我们期待未来能出现提高外商持股比例、引入券款对付制度以及增加经纪商等进一步的开放举措，以方便境外投资者在A股市场进行交易。如果这些问题得到解决，未来我们就可以通过QFII、RQFII渠道纳入A股，而不仅限于目前的互联互通渠道。”白美兰说。
三大国际指数增纳A股窗口开启：北向资金已连续4日净流入
北向资金已连续4个交易日实现净流入。
9月3日，经历前一交易日大涨之后，A股市场三大股指皆以红盘报收。同时，北向资金呈现小幅流入态势，这已是连续4个交易日净流入。数据显示，截至9月3日收盘，北向资金合计净流入0.18亿元。不过，沪深两市的资金流向出现明显分化，沪股通净流入10.05亿元，深股通则净流出9.87亿元。至此，9月以来的两个交易日，北向资金合计净流入53.29亿元。
具体来看个股的交易情况。沪深股通前十大活跃个股中，成交金额最大的仍然为贵州茅台(600519)，9月3日全天成交12.87亿元，买入5.94亿元，卖出6.94亿元，净流出1亿元。
净流出最大的个股为五粮液(000858)，全天成交8.81亿元，买入2.15亿元，卖出6.66亿元，净流出达4.52亿元，为该股7月23日以来最大的一次净流出。中国平安(601318)的净流出额位居第二，成交8.31亿元，净流出3.25亿元。其余个股均未出现超过1亿元的净流出。
继MSCI、富时罗素之后，另一指数巨头标普道琼斯也将纳入A股。根据此前的公告，标普道琼斯将于2019年9月6日发布纳入中国A股的预估调整文件，纳A将自2019年9月23日市场开盘前生效，分类为“新兴市场”。与MSCI和富时罗素一样，标普道琼斯纳A也基于沪深股通。根据标普道琼斯指数此前公布的纳A名单，共有1241只A股入围。
国际三大指数同步扩容窗口自8月开启。8月24日，富时罗素宣布其全球股票指数的A股纳入因子如期从5%提升至15%，在9月23日开盘前生效。预计9月23日当天带来增量资金150亿元左右，9月中下旬带来增量资金300亿元以上。
MSCI亦继续提升A股纳入比例。8月8日凌晨，MSCI公布8月季度指数审议结果，如期将中国大盘A股纳入因子从10%提升至15%，该调整于8月27日收盘后生效。
国盛证券张启尧、张峻晓发布最新研报表示，这就意味着，8-9月国内市场将迎来三大指数的同步增持，保守估算将合计吸引超过2000亿元的增量。据央行最新公布的外资持股数据显示，截至2019年上半年，境外机构持有A股总规模1.65万亿元，占A股流通市值比继续提升至3.72%。国盛证券强调，外资流入仍在初级阶段，且历史经验已经证明，短期扰动不会改变外资流入的大趋势。
国盛证券分析指出，2019年下半年以来，北上流入相较以往有了一些新变化。首先，对各类风格的配置分化度有所收敛；其次，在近期的外资流入过程中，消费和科技成长呈并驾齐驱态势，以30日流入均值来看，科技类公司甚至在年中以来的部分阶段超过了消费。而历史上，在北上整体流入过程中，成长增配超过消费公司只在2018年初发生过一次。造成这种情况的原因，可能是消费类公司估值持续抬升后，对外资的相对吸引力有所下降；同时MSCI后续中盘股纳入也是推动北上流入边际变化的原因之一。
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