本文统计了从10月31日至11月04日的商流、快递快运、综合物流等上市企业的股价变化情况。机构认为，A股、港股过度恐慌情绪正在消散、估值性价比相对较高、美联储加息“靴子”落地、对疫情政策的预期强化市场信心等多重原因，推动了市场大涨。
商流板块本周整体股价反转之前的下跌趋势。市值方面，阿里巴巴市值增加超1000亿元，美团、京东、唯品会上涨在20%左右，叮咚买菜涨幅超30%。快递快运板块韵达、申通股价周一周二跌停，其市值也大幅下跌。即时物流板块达达集团和顺丰同城扭转跌势转为大幅上涨， 达达集团市值涨幅超18%。供应链和合同物流板块整体市值情况中止上周集体下跌趋势，京东物流、传化智联、长久物流、三羊马涨幅超10%。供应链贸易板块股价变动相对平稳，大多数企业市值均在上涨。港航板块整体股价变化不大，市值大多数企业处于正增长。物流科技板块图森未来因内部事务市值大跌超50%，未来情况还不明朗，其余企业仍处在正增长。物流其他企业中满帮本周周四、周五股价上涨幅度较大，市值上涨近20%。
（一）商流板块：整体股价向好，周度市值多数上涨超10%
商流企业本周股价整体向好，周二、周五全部企业股价变化处于正增长态势。美团本周股价持续上涨，叮咚买菜两次涨幅超10%。本周市值扭转上周大跌，本周迎来高涨时刻，是近一个月来上涨幅度最高水平。除苏宁易购外，其余企业均上涨高于15%，其中叮咚买菜涨幅高达33.12%。据证券机构说明，其在11月1日、3日、4日早盘大幅拉升，原因不详。
阿里巴巴本周市值上涨10.51%，止跌转涨。10月31日晚8点，双11正式开售，淘宝对外宣称不再关注GMV，但还是公布了战绩：开卖1小时102个品牌成交额破亿、直播场观同比增速600%，腰部主播交易额同比增速250%。11月4日，其发布公告，董事会将于2022年11月16日举行董事会会议，并将于会上批准截至2022年9月30日止三个月的未经审核业绩及业绩公告等议案。集团将于2022年11月17日公布业绩京东本周市值涨幅近20%，为18.28%。公布从10月31日晚8点至11月1日24时，京东累计售出商品超5.5亿件，成交额前20的品牌中，中国品牌占比达80%；中小企业和商家在双十一赢得增长契机，近5万中小品牌成交额同比增长超100%，近7万中小商家成交额同比增长超100%。根据下图天猫、京东历年双11业绩数据显示，2021年双11，淘宝实现GMV 5400亿元，同比增长8%。客场作战的老对手京东在双11期间累计GMV达到3491亿元，同比增幅近30%。京东GMV也在不断步步紧逼天猫主场，今年结果还待揭晓。另有消息称其将于11月18日(周五)美股盘前公布第三季度业绩。公司管理层将于美东时间11月18日上午7:00(北京时间11月18日晚上8:00)召开财报电话会议。
来源：首创证券
美团本周市值涨幅高达25.90%。美团外卖公布线下实体商家参与双11活动数据，表示今年参与双11的数码3C门店数量按年增长两倍。10月30日至11月1号期间美团数码3C品类外卖订单销售额按年增长13倍，其中手机销量增长13倍，手提电脑销量增长73倍，而耳机、音箱等产品亦增长逾5.9倍。11月4日，美团发布展望称预计美团3Q22营收621亿元，同比 27%；Non-IFRS净利润7亿元，连续两个季度实现经调整净盈利。11月1日，苏宁易购发布“双十一家消费趋势报告”显示，线下门店绿色节能家电销售环比增长126%，万元以上高端家电销售环比增长137%。与美团进行合作后，11月1日其在美团平台上订单量超45000单。10月31日晚8点，唯品会双11特卖狂欢节正式拉开帷幕，今年其观测优惠规则简化的原则，数据显示，开幕盛典限量爆款活动开启1小时，保暖服饰、运动穿搭、美妆护肤等品类销量劲增，多个细分品类出现倍数级增长，双11开售1小时波司登销量同比涨幅高达3倍。，部分头部品牌迎来爆发。同时，国货品牌表现出强劲的增长力，成为今年11.11的一大亮点。（二）快递快运板块：韵达、申通股价周一周二跌停，其市值也大幅下跌
快递快运板块日度股价本周大部分企业平稳波动，韵达、申通在周一和周二跌幅较大，周五企业整体处于正增长态势。本周市值大多依旧持续下跌，中通快递在上周大幅下降后，本周出现回弹，增幅接近10%。韵达、申通、百世跌幅超过10%，申通最高下跌17.36%。西部证券认为，展望今年四季度，消费者网购需求有望逐步提升，将拉动网购零售额和快递业务量同比增速提升，预计快递单价有望保持稳定增长。据国家邮政局11月4日消息，经测算，2022年10月中国快递发展指数为358，同比增长6.2%。其中发展规模指数为389.3，同比下降0.99%；服务质量指数和发展能力指数分别为572.6和209.1，同比分别增长15.6%和0.2%；发展趋势指数为66.4。总体看，行业发展平稳，质效明显改善，能力稳中有升。从资本市场看，11月行业进入业务旺季，将迎来全年业务峰值，进一步释放行业发展动能。
中通本周逆转下跌趋势，市值出现反弹。11月4日，记者从中通天津中心获悉，该中心进港吞吐量高峰目前已达到每日180万票，出港高峰达到120万票。全中心已做好迎战“双十一”的准备工作。中通快递规模效应最强，三季度市占率已环比上升1.6pp至22.3%，公司具备强大且平衡的加盟网络，产能及现金储备充裕。韵达股份本周前两日跌停，业绩远不达预期或是其跌停主因。在股价持续低迷，进入双11旺季之际，韵达股份抛出亿元回购计划，回购价格不超过20元/股。韵达表示，回购目的是基于对公司未来持续稳定发展的信心，和对公司价值的认可，增强公众投资者信心，推动公司股票价值的合理回归。双11旺季期间，韵达全网强化快递、快运、国际物流、供应链、冷链、快递超市、蜜罐快递柜等业务版块协同服务，着力提升用户体验。申通快递在披露三季报后，其股价连续跌停。10月30日发布2022年三季度报告，前三季度实现营业收入240.77亿元，同比增长42.38%；归属于上市公司股东的净利润2.11亿元，同比增长188.68%。其中，第三季度实现营业收入91.17亿元，同比增长54.72%；归属于上市公司股东的净利润2234.47万元，同比增长124.39%。报告期内，快递价格及业务量同比增长。而其数据良好的业绩，也被视为未达预期，从而造成股价的下跌。（三）即时物流板块：达达集团扭转跌势转为大幅上涨，顺丰同城也有所上涨
即时物流企业本周股价达达在周五涨幅高达17.03%，顺丰同城也逐渐扭转下跌，是本周后两日实现正增长。市值方面，两家即时物流企业实现本月首次双双上涨，达达集团更是扭转之前持续下跌的趋势，实现大涨至18.46%。
10月31日晚8点，京东11.11全面开售，10分钟之后，伴随无人配送车快速驶过，京东小时购北京第一单便由达达无人配送服务送达。今年京东11.11，达达无人配送开放平台朋友圈再扩大，在此前与京东物流、推行科技达成合作的基础上，又与新石器无人车、毫末智行两家业内领先的无人车企业达成合作，进一步推动无人配送在即时配送场景下的常态化、规模化应用。作为国内最大的独立第三方即配平台，顺丰同城出台了多项举措积极备战双11配送高峰,在运力准备、骑士关怀、业务赋能等多方面全面优化升级,助力各平台和商家提升末端配送效率,为消费者打造更有效率和品质的配送服务体验。面对双十一大促，顺丰同城提供“同城平均1小时送达”的高效服务。 为提升双十一期间“最后一公里”末端配送体验，顺丰同城还提前进行预测与规划，制定差异化、精细化运力方案。（四）供应链&合同物流板块：整体市值情况中止上周集体下跌趋势，京东物流、传化智联、长久物流、三羊马涨幅超10%
供应链和合同物流企业本周每日股价变化均在10%以下，整体股价波动较稳。但市值方面，除海程邦达外，其余企业均实现正增长，尤其是京东物流、密尔克卫、海晨股份、三羊马、扭转上周较大跌幅，本周实现大幅度上涨。而海程邦达则继续下跌趋势，是11月开始的首次下跌。而传化智联、长久物流、三羊马在本周市值涨幅也超过10%，较上周情况转好。
11月2日，京东宣布截至11月1日晚8点，全国超千万家庭已经收到京东双十一开门红第一单。遍布全国的京东物流亚洲一号智能产业园大规模处理量较去年同期提升超过40%。其中，位于长三角的亚洲一号昆山智能产业园出库量较去年大增51%。为让消费者更快收到商品，今年京东双十一期间，京东物流通过五级地址围栏等智能技术，保障全国范围内无差别送货上门服务，同时持续扩大预售前置规模，全国有数百万量级SKU的商品已前置在距离消费者最近的各级仓库，让全国超200个城市的消费者，都有机会体验到最快分钟级的收货体验。11月4日，传化智联获深股通增持91.47万股，最新持股量为5707.06万股，占公司A股总股本的2.04%。11月1日消息，海晨股份承接了南方制造基地相关供应链物流服务，预计四季度产销量会有较大增幅。近期其接受机构调研时表示，联想南方制造基地是联想集团在深圳光明区投资建设的全球灯塔工厂，规划年产值约400亿，设计产能是1,500万台套/年，建成后计划将原有惠州工厂、福保工厂等工厂的产能集中到南方制造基地，并非完全新增的产能。随着香港地区人口老龄化，嘉里物流联网有限公司联同中国香港领先安老院舍营运商兼安老院舍管理科技公司毅龄科技有限公司，率先推出香港地区首个专为安老院舍营运商而设的一站式B2B网上采购平台“耆舰店”，为缔造智慧银发生态圈踏出第一步，让不同持份者提供各种各类优质产品及服务。耆舰店是一个掌握现今趋势、为安老服务业而设的平台，同时标志着嘉里物流迈进一个具庞大增长潜力的市场。（五）供应链贸易板块：股价变动相对平稳，大多数企业市值均在上涨
本周供应链贸易企业股价变动相对平稳，其中普路通在周四实现涨停。市值方面，除了建发股份外，其他企业均实现正增长，但增幅均不超过10%。整体情况止跌转涨，本周情况良好。建发股份虽继续下跌，但跌幅有所缩小。厦门象屿、物产中大、厦门国贸、怡亚通、汇鸿集团、东方嘉盛本周都呈现上涨趋势，扭转了之前下跌状况。
普路通11月3日在投资者互动平台表示，公司有为政府单位客户提供垃圾收集车、生活垃圾处理等设备的供应链管理服务。另外，公司已中标的磷酸铁锂电池储能项目。建发股份市值从上周大幅下跌转为跌幅缩小，近日建发股份与中来股份共同签署了《增资协议》，拟共同对中来股份全资子公司山西中来光能电池科技有限公司进行合计5亿元增资。通过此次合作，建发股份将与中来股份形成紧密战略合作关系，共同发力新能源赛道。厦门象屿回应与福建供销商社合资子公司状况为有盈利，但贡献不大。龙得宝是公司与福建供销商社成立的合资公司，公司股权占比51%。目前龙得宝是盈利的，但贡献不大，所以报表上没体现。物产中大11月4日在投资者互动平台表示，截至2022年半年报，公司拥有发明专利66项。物产中大11月3日公告，其控股子公司宏诚投资、海南公司与台州市金投股权投资有限公司、阳光诺和、自然人周旭一、自然人郑战云、自然人马义成、宁波梅山保税港区腾搏瑞投资管理合伙企业（有限合伙）共同签署了《台州仲达医药创业投资合伙企业（有限合伙）合伙协议》，旨在发挥合作各方优势，重点投资于生命健康、新药创制、精准医疗等新兴产业领域，提升物产中大医药健康板块的市场竞争力和内在价值。11月2日，怡亚通发布公告称，拟10.6亿元设立佛山怡亚通产业创新有限公司，投资建设怡亚通新经济供应链创新中心项目。该项目规划总建筑面积约为10万平方米，是以平台数字化转型创新实验中心为主要建设目标(提供当地供应链及其上下游企业入驻的办公空间)，配建商业空间、办公空间、产品展示中心(主要用于怡亚通品牌孵化展示功能、线上线下商务体验等)及配套住宅(为优秀人才提供居住场所)。（六）港航板块：整体股价变化不大，市值大多数企业处于正增长
港航企业本周股价变化不大，整体情况稳定。其中变化幅度较大的是中海丰国际上涨和下跌均超过5%。周度市值方面整体扭转上周下跌趋势，安通控股和唐山港虽未实现正增长，但跌幅有所缩小。上周跌幅较大的海丰国际和中谷物流本周都实现了相似幅度的上涨。 海丰国际受物流股全线反弹影响出现略微上涨。
中远海控11月3日发布重磅公告，其拟受让上港集团、广州港部分股权，合计出资197.24亿元。与此同时，中远海控还下了造船订单，拟造12艘动力集装箱船，涉及资金约206亿元。同日，汇丰研究发表报告指，在吞吐量下降4%的情况下，中远海控第三季营运成本却按季上升20%，预计第四季利润将按季下降60%，因为中国出口集装箱运价指数季初至今下降34%。10月31日，上港集团发布公告，公司副总裁王海建先生于近日收到中国证券监督管理委员会上海监管局出具的《关于对王海建采取出具警示函措施的决定》。11月2日下午，辽港集团总经理周擎红在大连会见了到访的上港集团副总裁王海建一行，双方就深化业务交流、坚守疫情防线等进行会谈。瑞银发表研究报告指出，虽然招商局港口尚未公布季度业绩，但其他上市的港口营运商第三季纯利按年增长稳健，当中招商港口经常性净利润增长26%，该行对招商局港口2022财年盈利预测上调4%，认为上港第三季季绩抵销人民币贬值影响；但对公司2023至2024财年盈利预测下调9%至10%，反映全球贸易增长前景疲弱及人民币贬值。（七）物流科技板块：图森未来因内部事务市值大跌超50%，其余企业仍处在正增长
物流科技板块每日股价本周个别企业变动幅度巨大，其中图森未来周一股价跌幅高达45.64%，周四跌幅达16.18%，周五跌幅缩小但也接近10%。上涨幅度较大的企业是兰剑智能，在周四上涨10.13%。市值方面，图森未来本周市值暴跌，跌幅超50%，为58.75%。今天国际持续上涨，且涨幅均高于10%。科捷智能止跌转涨，涨幅达13.33%。
图森未来本周股价和市值暴跌，10月31日图森未来的股票暴跌45.64%。原因是图森未来董事会近几个月来一直在调查公司管理层和中国氢燃料重卡初创公司Hydron之间的关系。其首席执行官在进行内部调查后被罢免。并且其随后公布了第三季度财务业绩。财报显示，该公司Q3营收265.3万美元，上年同期为178.5万美元，同比增长48.63%;净亏损1.13亿美元，上年同期为1.15亿美元。归属于普通股股东的摊薄后每股净亏损为0.50美元，上年同期每股净亏损为0.54美元。（八）物流其他：满帮本周周四、周五股价上涨幅度较大，市值上涨近20%
物流其他企业整体情况变化起伏突出的企业为满帮集团在周四、周五接连上涨幅度较大，其余企业变化较为平稳。市值方面，除宏川智慧市值有所下跌外，其余企业均呈上涨态势。满帮集团本周上涨近20%，为19.86%，扭转上周跌幅较大的态势。恒基达鑫本周上涨幅度也接近10%，为9.29%。
满帮本周市值实现大幅上涨。据满帮官网10月31日新闻稿，其公布了2022年第三季度履约订单和成交GTV数据：履约订单达3350万单，较二季度增长20.2%；成交GTV达696亿元人民币(单位下同)，较二季度增长5.7%。其11月2日发布的满帮大数据显示，双11预售阶段，全国货运量就呈现出了较高的涨幅。10月20日~10月31日，快递快运类订单环比增长13.7%。平均运距为930.87公里。也为快递业的情况做了一定的数据支撑，并且显示出该市场的情况正在向好。
附表：物流相关上市公司周度市值排名（市值规模及涨跌幅）
来源 | 罗戈研究
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极兔爆发的上半年 快递圈大变局
从快递市场的四大阵营（阿里系参股或控股的“通达百”、京东系的京东物流、依靠拼多多快速增长的极兔、独立第三方的顺丰+丰网）来看，上半年整个市场已经出现一些变化：强者变得越来越强，弱者变得越来越弱，新入局者在搅局，竞争在变得更加残酷，行业整合速度在加快。
快递行业依旧是一个完全竞争市场，尽管已经是巨头林立，但是随着极兔的入局，旧玩家正面临着挤压。
进入中国市场一年多，依托低价优势快速抢占电商市场的极兔速递 1 月份日单量已经稳定在了2000万单。4月份，极兔完成一笔由博裕资本领投、红杉资本和高瓴同时跟投的18亿美元融资，投后估值达78亿美元，超过圆通、申通、韵达等老牌快递公司，仅次于顺丰（约460亿美元）、京东物流（约303亿美元）和中通（237亿美元）。
融资后，极兔资金流储备更充足，不惧“价格战”，接下来单量超过百世快递和申通也不是没有可能。此外，极兔是东南亚第一大电商快递公司，也在持续布局国际业务，与其他快递企业展开差异化竞争。
除了极兔速递、丰网等这些已起网的新入局者进军电商快递市场外，年初有消息称哪吒速运正在四川等地启动招商加盟，华东、华南、京津冀的大区也成立了。但从国家邮政局官方网站查询获悉，截至目前，哪吒速运仍未获得快递业务经营许可证。消息称，哪吒速运已连续三次申请均被拒绝，惨遭“拒绝三连”。
7月7日消息，国美近日对原有的“闪店送”业务进行了升级，将此前与顺丰、韵达、达达等第三方合作进行配送服务转为自建团队，以加强快递配送服务。整体来看，“国美快递”的业务分为两块：一是依托国美门店30分钟送达的同城配送网络；另一块是大仓调拨的仓配一体化模式，打造一张高时效的快递网络。目前该服务已在北京核心区进行试点。
当前快递市场竞争异常激烈，对于新入局者而言，快速抢占市场依然是首要策略。但“价格战”背后其实是“成本战”，是对成本的优化，一直牺牲利润甚至通过亏损去换取市场是走不长远的，只有在提升单量、收入的同时，把单件毛利、毛利率等数据打造得具备足够竞争力，自己拥有定价的能力，才不惧“价格战”。
看似大体格局基本已定的快递行业，其实正潜藏着巨大变化。
1）中通在市占率方面继续和与其他快递企业逐步拉开差距，并大力推进快运、冷链、高端时效件，往综合物流发展；
2）韵达和圆通在市占率方面则排在第二第三。韵达联手德邦后，快运业务增长迅速，圆通则深化国际化发展战略，积极深入布局全球快递综合服务网络；
3）靠拼多多快速增长的极兔业务量迅猛增长，虽然接下来单量有可能超过百世快递和申通，但最终还是要看成本的优化，靠长期贴钱做生意毕竟是走不远的；
4）百世快递、申通市占率已开始下滑，其中百世快递幅度会更大一些，正在加速调整中；
5）天天快递已宣布启动全面转型，将亏损的快递业务暂停，业务重心往同城业务去发展。但上半年苏宁遇到阶段性的挑战和困难，短时间内估计很难顾及天天快递。
从前5个月顺丰、圆通、韵达四家A股快递物流企业的主要经营情况上看：
业务量端，在电商高速发展和今年快递企业纷纷宣布春节“不打烊”（去年这个时间段除顺丰、京东物流、EMS外，其他快递基本处于停工状态）的大背景下，前5月各家快递企业的业务量均出现大幅增长。其中，顺丰共揽收41.8亿件，同比增长40.88%，前5月市占率10.54%（同比下降0.69个百分点）；韵达共揽收66.19亿件，同比增长51.85%，前5月市占率达到16.69%（同比增加0.18个百分点）；圆通共揽收59.23亿件，同比增长57.22%，前5月市占率达到14.94%（同比增加0.7个百分点）；申通共揽收39.24亿件，同比增长47.96%，前5月市占率达到9.9%（同比下降0.14个百分点）。
从中通和百世快递一季度财报的数据来看，中通继续在业务量上保持领先，一季度完成业务量44.75亿件（同比增长88.5%），对应市场占有率21.66%（比2020全年提升1.27个百分点）。百世快递一季度包裹量超17亿件（同比增长33.6%），市场占有率对比2020全年下降2.49个百分点，仅占7.75%。
显然，申通和百世快递的快递市占率在处于下滑期，这其中百世快递尤为明显。这背后的原因是申通和百世快递总体的运营成本偏高（详见文章：快递亏损时代来了？揭秘“通达百”背后的成本），在“价格战”的背景下，优势不明显。
从最新的动向可以看到，申通开始与多个社区团购平台在进行网格仓开仓合作，通过新业务去扩大件量。现在新零售发展呈现“短链化、近场化”的趋势，新的快递场景未来还有较大的成长空间。申通在末端有大量的网点，有人力，有运输工具，总体上是与社区团购的仓网结构是匹配的。这既可以发展新的业务增长点，也给末端快递网点提供了新的商机。
不过社区团购中的生鲜产品，对运营管理的标准以及供应链整合上都有更高的要求，申通快递能不能孵化新一代短链配送能力，满足社区团购、C2M等需求，还有待观察。
而百世这部目前还处于重大调整期。去年年末，王小青接任周少华担任百世快递事业部总经理，同时百世还将逐步退出“店加”业务，并计划通过各种措施进一步整合包括快递，快运和供应链在内的主营业务。一季度，百世快递业务在产品结构调整后，单票成本得到了明显改善。当然，百世也不仅仅是一家快递公司，其多元化的综合物流服务很早已布局，也有一定的领先性。
回归到市值去看，虽然整体营收和业务量都是正增长的，受“价格战”影响各家净利润并不理想，使得市值普遍出现下滑。截止6月30日，顺丰市值只有3084亿元，由于今年一季度出现亏损，市值相比年初下跌30%；中通市场占有率领先优势比较明显，同时凭借优秀的成本管控，净利润情况良好，总体市值下跌幅度最小，只有5%；而韵达、圆通、申通、百世、德邦总体下跌都超过10%。
当然，伴随4月初百世快递、极兔速递因低价倾销被罚有望让快递价格竞争得到阶段性缓解，草案的出台也会一定程度上让今年第二季度快递企业的利润状况得到修复。
2021年上半年，是顺丰动荡比较大的一个时期。受一季度业务亏损，市值相比年初下跌30%。但从长远看，随着四网融通项目（直营时效网、丰网、快运网和仓网）建设投入以及 科技 能力的领先性，顺丰的长期竞争力依旧巩固。
4月份，顺丰对旗下时效产品进一步升级优化。调整后，原时效件产品矩阵（即日、次晨、标快、标陆）变更为包括顺丰即日、特快和标快的三大产品。
顺丰的经济快递分为标快陆运、特惠专配、丰网三大部分，特惠专配件量占经济快递份额由2019年的35%提升至2020年的67%。经济快递板块2020全年收入为441亿元，同比增长64%。其中，新一代的顺丰标快面向中高端电商市场，以顺丰直营优势，主打高时效，同时兼具性价比的产品；面向中低端电商市场，顺丰的特惠专配与丰网速运协同提供更具性价比的产品服务，多组合模式为客户提供相对稳定的时效保障、兼具性价比的服务选择。
至此，顺丰的快递产品已基于不同行业、客群、场景的需求多样化进行全面布局。此次产品优化，一方面是保证稳定的产品时效，高质量的客户体验，精准的服务交付；另一方面，持续优化运营模式和提升资源效率，为客户提供高性价比的服务，助力客户降本增效。
总体来看，顺丰去年在特惠件的带动下经济产品收入规模及市场占率加速提升，今年市占率虽有下滑，但随着时效产品的调整和“丰网”的出击，顺丰在电商市场的体量有望持续增加。
今年5月，京东物流正式在香港联交所主板上市，截止7月8日市值超过2393亿港元。此次在香港上市，标志着京东物流进入新的发展阶段。募集资金将重点布局一体化供应链，包括升级和扩展六大物流网络（仓储网络、综合运输网络、最后一公里配送网络、大件网络、冷链网络及跨境网络），强化一体化供应链能力。
京东物流在快递业务的策略是，通过打造一张纯直营高效的快递网，聚焦中高端市场，兼顾京东商城的物流配送和 社会 化的个人快递。京东快递虽然在体量上现在还不及顺丰和通达系，但已取得较好的口碑，在服务和时效上可直接PK顺丰。
今年4月，京东快递宣布再次启动时效提速。在去年快递提速的基础上，今年通过加大资源投入，进一步强化公铁空跨区网络能力建设，高时效的寄递体验。目前，京东快递寄件主打中高端，有高时效快递服务，也能做到全场景、个性化的服务体验，而且整体价格也比顺丰更低一些。
此外，中通快递特正式推出“标快”产品，攻入中高端市场。中国邮政近日启动新一轮大提速。此次邮政大提速覆盖全国“1000+”城市，多省（区、市）地区实现运邮次日达。在提速又价格更低的情况，中高端快递件的竞争将日益激烈，对顺丰的考验也会不少。
总的来看，在整个快递市场，不论是商务件还是电商件，市场竞争都在进一步加剧。对快递企业来说，获取更大的市场份额最少在未来几年都是至关重要的，考验的是快递企业的差异化、多元化的发展战略，成本的优化，服务的体验，关键还是取决于现金流、融资能力，人才建设，场地车辆等基础设施的能力还有技术能力。
作者 | 小周伯通
来源 | 物流沙龙
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6月份快递公司业绩亮眼！这家企业同比翻两倍 基金减持后又加仓
6.18年中大促是各电商平台各显神威的日子，而这背后直接受益的却是快递行业。
国民网上消费能力有多强？两个数据足以表明：顺丰、圆通、韵达、申通这四家快递行业巨头，六月份单月合计完成26.4亿单快递，由此带来的收入合计达155.6亿元。
意味着，如果按中国14亿人口算，六月份单月平均每人网购约2件、平均每人付出的快递费约11元。
而这仅为四家在A股上市的快递公司的业务量，如果加上在境外上市的中通、百世等，数据将更加“劲爆”。
最低两位数增长
来具体看看这四家快递公司六月份的业绩情况：
申通快递：完成业务量6.2亿票，同比增长54.42%；带动快递服务业务收入同比增长41.83%，单月收入17.69亿元。
圆通速递：业务完成量为7.59亿票，同比增长35.91%；快递收入22.9亿元，同比增长21.11%。
顺丰控股：业务量为3.72亿票，同比增长15.79%；收入86.79亿元，同比增长14.27%。
韵达股份：业务量为8.9亿票，同比增长54.78%；收入为28.26亿元，同比增长201.92%。
从以上数据来看，不管是业务量还是收入，四家公司均出现不同程度的增长。
顺丰控股的收入继续稳坐第一把交椅，且远高于其他三家的收入之和，不过其增速明显落后于其他三家企业。
从单价来看，顺丰的议价能力占绝对优势，单票价格23.21元仍远高于其他三家企业。此外，“两通一达”的单价相差不大，分别为：圆通3.02元，申通2.85元，韵达3.18元。
值得注意的是，降价是快递行业的主流趋势，顺丰单票收入相比去年同期略微有所下降(1.28%)，价格最低的圆通及申通单票收入下降最为明显，分别达10.89%、8.36%。
而韵达的单票收入却逆势同比增长了95.09%，但这丝毫不影响其业务量的增加。
韵达表现突出
上述四家快递企业的六月份经营数据中，韵达股份表现最为亮眼：业务量8.9亿票以及增速均位列第一、收入同比实现两倍增长也居首位。
韵达股份在公告中表示，业绩增长主要受两方面影响：一是受电商经济持续繁荣和公司服务水平提升等有利因素推动；二是公司从2019年1月1日起，在公司全网范围内对快递服务中有关派件服务业务模式进行调整，本次调整后，公司向加盟商提供的快递服务内容增加派件服务，与之对应，公司快递服务收入增加派费收入项目。
向加盟商增加派件服务，这一模式显然已获得成功。从上述单月业绩图走势可以看出，韵达股份的收入从第四到一举超越圆通、申通成为第二，正是在今年1月份。之后公司稳坐第二把交椅，且增速仍遥遥领先其他企业。
纵览多位分析师对韵达股份的评价可以发现，大家众口一词，对该企业的成本管控能力表示肯定。
那么，韵达的降本增效体现在哪？
韵达近几年加大投入的自动分拣项目功不可没。从年报来看，韵达股份的的生产人员数量从2017年的6515人下降至2018年的5549人，同比下降15%左右，而同期公司的业务量增长了48%。意味着，韵达的人均作业量显著提升。
另外，韵达的模式是加盟制，总部负责干线中转，加盟企业负责末端揽派。对于韵达总部来讲，其运营成本主要包括运输成本和中转成本，而这两项成本过去几年均下降明显。其中，单票运输成本从1.93元下降至0.94元，单票中转成本从0.69元降低至0.42元。
然而韵达的毛利受挤压程度并不大。2013-2018年，韵达单票成本从2.86元下降到1.22元，降幅达57%；而同期单票收入从3.68元降低至1.72元，降幅为53%，收入的降幅低于成本的降幅。
综合来看，韵达股份的毛利率近两年虽有所下降，但2018年的毛利率28.02%仍高于2013年的19.8%，且自2015年以来一直比其他三家A股上市公司高。
165只基金清仓申通
业绩靓丽，这四家公司的股票今年以来均有不同程度的上涨，且涨幅基本与企业的业绩增速相关。
从二级市场走势来看，今年以来，除阿里入股的申通快递涨幅大幅领先外，涨幅排名先后分别为韵达股份、圆通速递、顺丰控股。
增速最慢的顺丰今年以来累计涨幅仅为4.68%，而增速最快的韵达股份累计涨幅则达47.39%，获得阿里入股的申通快递则涨达72.22%。
资本是敏锐的，在这涨跌不一的四只股票中，基金的操作有所分化。
总体来看，基金在上半年以减持为主。上半年基金分别减持韵达3549万股、顺丰1993万股、申通4538万股、圆通1121万股。截至二季度末，基金持仓量最多的是韵达股份，为3309万股；最少的是申通快递，仅74.73万股。
值得注意的是，截至二季度末，只有4只基金持有申通快递，且其中仅一只为偏股型基金。而2018年末，持有申通快递的基金数量达到169只。也就是说，上半年共有165只基金清仓了申通快递，合计减持4537.2万股。
不过，第二季度又有基金布局业绩增速最快的韵达股份和上半年涨幅最小的顺丰控股。
其中，基金又“卷土重来”加仓韵达股份逾950万股。最新数据显示，持有韵达股份股份的基金达32只，持股数量最多的是富国低碳环保，持有1223.66万股。
上半年涨幅明显跑输同行的顺丰控股，亦在第二季度获基金增持690.5万股。截至二季度末，持有顺丰控股的基金数量为22只，合计持有1476万股。其中，持仓最多的景顺长城基金管理有限公司，且其大多数持仓是今年买进的，合计增持了796.11万股，而其最新公布的持仓数量为811.2万股。
来源: 证券时报e公司
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