2022年以来A股再现回购热潮——中小盘增发并购月报-20221019
1、本期（2022.09.01-2022.09.30）重大增发并购案例
吉林碳谷拟向不超过35名特定投资者发行不超过3000万股募资不超过17亿元，扩充碳纤维原丝产能，逐步实现装备国产化。
（2）海目星拟向不超过35名投资者发行不超过6052万股募资不超过20亿元，加强西南地区和华南地区产能区域布局，提高市场占有率。
（3）长盛轴承拟向不超过35名投资者发行不超过8940万股募资不超过4.46亿元，布局自润滑材料及轴承领域，巩固下游市场优势，完善产品矩阵。
2、高折价、低估值、信息优势方策略项目筛选
（1）高折价策略：理论折价率超过20％上限的项目池共9例，本期新获批文项目中山东药玻等基本面较优。
（2）低估值策略：PE低于20倍的项目池共17例，其中金开新能、天华超净、光迅科技等基本面较优；高PE低PB项目池共6例，孚能科技等基本面较优。
（3）信息优势方策略：9月新披露8例大股东认购定价预案，博迁新材最新收盘价相对定增发行价涨幅高；本期大股东现金认购的竞价项目为高能环境、康达新材等；截止本期末18例大股东认购项目最新收盘价与发行价倒挂，其中当升科技、圣龙股份、光明乳业、爱普股份等基本面较优。
3、定增动态及市场表现
（1）本期定增预案公告36例，预计募资549亿；过会与批文速度平稳，分别为41例、32例。本期竞价项目发行27例，募资512亿元。本期公告发行的竞价定增平均收益率下降至-1.9％，平均折价率下降至10.9％。
（2）下期（2022.10.01-2022.10.31下同）即将解禁项目15例，解禁规模190.57亿元，主要分布于机械设备（解禁3例，规模23.9亿）、电子（解禁2例，规模60.0亿）等行业，未来六个月解禁项目主要分布于基础化工（解禁16例，规模165.9亿）、电子（解禁15例，规模175.4亿）等行业。
4、回购、并购、股权激励、增持动态
（1）回购：上市公司股份回购多发时市场通常处于低位，2022年以来A股再现回购热潮，上市公司累计公告回购预案509例，同比增长29.85％；回购预案上限金额合计1416.59亿元，同比增长10.77％。本期共39家公司推出回购预案，回购预案上限金额合计113.4亿元，其中海康威视、顺丰控股、丽珠集团、热景生物等拟实施回购金额较大且基本面较优。
（2）并购重组：并购市场有所降温。本期上市公司并购事件共98例，并购涉及金额199.81亿元，医药生物、基础化工、电力设备等领域并购展现较高活跃度。
（3）股权激励：本期83家公司推出限制性股票或股票期权激励。其中康恩贝、鹏辉能源、恒铭达、昱能科技等23家公司激励力度较大且基本面较优。
（4）增持：本期元力股份等17家公司获重要股东1％以上增持。
风险提示：市场环境变化；再融资政策变动；并购、股权激励和回购政策变动。
本文源自金融界
今年173家上市公司提前终止减持计划，提振A股还有哪些举措？
近几个月来，上市公司回购规模明显增加，多家上市公司董事会增持股份。这些措施对稳定有一定的积极影响上市公司的股票价格。此外，自2022年以来，已经有173个主要股东或高管在A股市场上市公司宣布削减计划的提前终止。在不景气的市场环境下，提前终止减持计划也是稳定股价、保护市场的表现。
许多上市公司的大股东和高管本身并不缺钱。减持股票，还需要等待一个合适的价格。但是，这两年A股市场大幅下跌，很多上市公司的股价缩水很多。因为他们不缺钱，他们也想找到一个合理的价格来减持，最大化他们的投资利润。上市公司重要股东和高管提前终止减持计划对上市公司股价有一定的积极影响，当越来越多的上市公司采取类似行动时，也会对股市产生稳定作用。然而，面对低迷的股市，仅靠上市公司提前终止减持计划是远远不够的。目前主要任务是提振市场投资信心，重振市场流动性。
从提振A股市场的角度来看，首先要采取政策措施，大力鼓励上市公司的股票回购和增持行为，尤其是鼓励更多的上市公司采取股票回购和注销的行为。对于很多上市公司来说，虽然业绩数据并不是特别亮眼，但增加企业价值，并不局限于业绩本身，而是可以通过长期的股票回购取消政策来达到提升上市公司股票价值的效果，美国股市依靠最近十年的低利率红利期，解除了美国股票回购对上市公司股票取消的影响，推动了美国股市的长期牛市。并且，根据市场环境的好坏适度调整IPO融资和再融资节奏。
在接近历史最低点的市场估值，加快民营养老制度，并鼓励各类机构投资者在市场上的投资步伐，必要时可以进一步增强一些机构投资者的权益投资比例，为资本市场提供更多的增量资金，进一步增强市场的流动性优势。只有股票市场的流动性优势得到进一步提升，市场的价格发现功能才能得到更好的提升。
上市公司为什么会密集自购？大家能介绍下吗？
一般而言，上市公司普遍对自身所处的产业趋势有着更加清晰的认识，所以他们在二级市场的动向也更具风向标意义。而产业资本入场时，则通常是通过回购和增持这两种方法。据wind统计，年初至2022年3月18日，A股共有47家公司进行了增持，金额为25.98亿元，同时，还有365家公司完成了回购，金额为425.74亿元。这里鼎信汇金以回购为例，据统计，自2018年以来，A股上市公司历年回额金额分别为523、1298、1039、1563亿元，但如果把时间拉长，会发现，今年以来仅仅不足三个月的回购力度∞已经临近2018年一整年的回购力度，甚至超过了2014-2017年4年的总和。也就是说，产业资本的入场信号明显在增强。关于上市公司近期密集出手鼎信汇金总结了三个原因。第一，上市公司基本面稳中向好。 从已披露2021年业绩预告的上市公司数据来看，近1500家业绩预喜，平均净利润同比增长（下限）高达182.99%。强劲的业绩也反映了公司良好的基本面，这是他们回购或增持股票的主要动力。（wind，202203180）第二，目前市值整体估值处于中等偏下水平。 在当前A股4000余只股票中，今年已有588只股价创下历史新低，占比12.37%。同样行业方面，在31个申万一级行业中，有22个行业市盈率百分位处于近10年50%以下的位置，其中纺织服饰、交通运输、电子、石油石化等行业更是处于5%以下的极低水平。第三，受到政策层面的呵护。3月16日的国务院金融委专题会议上，证监会明确表示要鼓励上市公司加大增持及回购力度。有业内人士分析认为，接下来产业资本入市行动或将持续，通过这一行为可以向投资者传递公司对于未来发展前景充满信心，从而推动公司股票市场价格与内在价值相匹配。
