4月21日晚间，宁德时代发布2021财年全年财报。财报显示，宁德时代2021年营收1303.56亿元，同比增长159.06%；归属于上市公司股东的净利润约159.31亿元，同比增长185.34%。
宁德时代此前预计2021年公司净利润为140亿-165亿元，实际业绩偏预告上限，也超过市场预期。
值得注意的是，宁德时代2021财年毛利率为26.28%，同比下降1.48个百分点。自2017年以来，宁德时代毛利率已连续5年出现下滑。
截至4月22日收盘，宁德时代每股报价415.34元，收涨1.52%，总市值为9680亿元。
去年5月31日，宁德时代当日收盘每股报价上涨至434.1元，总市值首次突破万亿大关，达到1.01万亿元。随后，宁德时代股价一路飙升，并于去年12月3日达到历史最高点位，当日收盘价达到692.00元/股，总市值也突破1.6万亿元。8月13日，宁德时代宣布定向增发580亿元，其股价也开始出现回调。
宁德时代股价走势（周K线）
市占率第一，毛利持续下滑
据韩国研究机构SNE Research统计显示，2021年全球动力电池装机量为296.8Gwh，其中宁德时代动力电池全球装机量为96.7GWh，占全球动力电池装机量的32.6%，蝉联全球动力电池装机量榜首。
动力电池系统给宁德时代带来了914.91亿元的收入，占宁德时代总营收额的70.19%，较去年同期增长132.06%。
宁德时代指出，第二代磷酸铁锂CTP产品实现大批量交付，高电压三元产品在700km续航以内的乘用车上得到大规模应用。磷酸铁锂量产供货电芯能量密度最高已达200Wh/kg，第二代无热扩散电池系统已获得多个国内外客户认可。
不过，宁德时代毛利率连续5年出现下滑。2021财年宁德时代毛利率26.28%，同比下降1.48个百分点。具体来看，动力电池系统毛利率为22%，同比下滑4.56个百分点，储能系统毛利率为28.52%，同比下滑7.51个百分点。
宁德时代认为，公司生产经营所需主要原材料包括正极材料、负极材料、隔膜和电解液等，上述原材料受锂、镍、钴等大宗商品或化工原料价格影响较大。受相关材料价格变动及市场供需情况的影响，公司原材料的采购价格及规模也出现一定波动。同时，以碳酸锂为代表的原材料价格大幅上涨，对成本形成较大压力。
成本上升，销售均价却在下降。东吴证券研报显示，2018年电池均价为1.35元/wh，2021年下降至0.89元/wh，销售均价降幅超过34%。
锂电行业内卷，宁德时代遭“围剿”
尽管宁德时代仍是全球装机量第一的锂电池厂商，但其在国内市场份额已跌破50%。韩国研究机构SNE Research数据显示，今年1-2月，宁德时代国内装机量为49.90%，环比下降1.64个百分点。其中，磷酸铁锂电池2021年装机量50.25%，环比下降10.41个百分点。
财报显示，境外业务收入278.7亿元，同比增长252.42%；境内业务收入1024.8亿元，同比增长141.64%。可以看出，宁德时代境外业务收入增速明显高于境内业务。
随着资本的涌入，国内锂电池赛道竞争日趋激烈。日前，腾讯参与广汽集团孵化的锂电项目巨湾技研投资，后者聚焦于锂电池超快充技术。广汽董事长曾庆洪透露，巨湾技研已完成A轮融资，估值达80亿元人民币。
同时，固态电池独角兽卫蓝新能源获得华为和小米的融资，仅2021年卫蓝新能源就进行了4轮融资。华为还参投了另一家钠离子电池独角兽中科海钠。
第二梯队的锂电池厂逐步赶上，正在加深和车企合作。
4月20日，国轩高科发布消息称，近日，国轩高科全资子公司合肥国轩与吉利控股集团全资子公司浙江吉利新能源商用车集团有限公司签署战略合作协议。此次合作，国轩高科明确对吉利轻商车型供应电池并逐年提升供应量，双方承诺2022年至2024年预估供应/采购电池产品总量12.6万台套，包含微面、轻卡、增程三大品类。
另据欣旺达披露的一笔24.3亿元的融资显示，投资方包括小鹏汽车、理想汽车、上汽集团、广汽集团、东风汽车，这五家车企均为宁德时代的客户，小鹏汽车一度是宁德时代第三大客户。
某电新行业分析师曾告诉观察者网，一线和二线锂电池厂的电芯技术差距其实并不大，差距主要体现在产能上。
中国汽车工业协会副秘书长陈士华告诉观察者网，从锂电池行业发展状况看，产能出现结构性过剩，高端产能不足，低端产能过剩。
2021年宁德时代锂电池产能约为200GWH，但仍不能满足新能源主机厂需求。高端锂电池产能不足宁德时代董事长曾毓群甚至高调表示，“没有钱的承诺，是不认真的”，车企要从宁德时代买到电池，有效的办法就是提前把产线买下来。这也迫使新能源主机厂寻求新的电池供应商。
宁德时代瞄准换电市场
群狼环伺下，宁德时代尝试多元化巩固其电池帝国。
宁德时代首席科学家吴凯3月曾表示将在下个月发布“麒麟电池”，为宁德时代第三代CTP（无模组）技术，对标4680系大圆柱电池。
除了电池技术研发，宁德时代还布局换电市场。4月18日，宁德时代换电业务正式上线，旗下EVOGO换电服务在厦门正式启动，巧克力电池最低租金为399元/块。
此外，宁德时代继续践行“买买买”的模式。4月21日宁德时代发布消息称，其控股子公司宜春时代新能源矿业有限公司以8.65亿元的报价成功竞得江西省宜丰县圳口里-奉新县枧下窝矿区陶瓷土（含锂）探矿权，预计瓷石矿资源量96025.1万吨，伴生锂金属氧化物量265.678万吨。
同时，据锂电负极龙头杉杉股份公告显示，其控股子公司拟引入四位战略投资人，问鼎投资增资3亿、比亚迪增资1亿、宁德新能源增资1亿、昆仑资本增资1亿。其中，问鼎投资为宁德时代控股公司。
此外，宁德时代继续深度绑定第一大客户特斯拉。去年6月，宁德时代和特斯拉签订供货框架协议，将在2002年至2025年向特斯拉供应产品，采购合同履行金额为130.4亿元，占宁德时代2021财年销售额的10%。
4月6日，宁德时代宣布，其位于德国图林根州的首个海外工厂正式获得电芯生产许可，该工厂与特斯拉柏林超级工厂相距不过300多公里。
业绩整体向好，宁德时代仍是明星标的，中信证券等8家券商均给出买入或者买入（维持）的评级。
华安证券研报指出，宁德时代通过成立子公司、参股或合作等方式，对电池上游几乎进行了全方面 布局。对相对紧缺的上游锂资源，公司通过投资、长协、自行开采和回收利用等方式保障锂资源的供应。
信达证券研报指出，未来随着宁德时代海外供货的提升和储能业务的增长，有望提升整体的盈利能力。
wind数据显示，2021年，宁德时代是公募基金重仓股第二位，仅次于贵州茅台。
与此同时，宁德时代就高瓴资本已退出公司前十大股东的传闻回应称，“有些媒体老师可能有误会，高瓴是更名了，没有退出。”
宁德时代2021年三季报显示，公司第八大股东为高瓴资本管理有限公司—中国价值基金，共计持股4260万股。宁德时代2021年年报显示，公司第八大股东变更为HHLR管理有限公司—中国价值基金，同样持股4260万股。HHLR管理有限公司实际由高瓴资本管理有限公司更名而来。
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宁德时代市值跌破万亿，它真的走下神坛了吗？
在近期的A股下跌过程中，宁德时代这家“锂电池行业巨头”公司的市值，跌破了1万亿元人民币。宁德时代被投资者戏称为“宁王”，不少股民认为“宁王”市值跌破万亿元，意味着该公司的衰弱。从某种意义上说，宁德时代尚未走下神坛，但其股价的下跌也反应出该公司在未来面临着经营层面、股价层面的双重挑战。
首先，宁德时代的业绩不及预期，造成其股价的持续回落，而这意味着锂电池行业的利润率面临压力。一方面，锂电上游材料的价格不断上涨，压缩了锂电池厂商的利润。另一方面，虽然新能源车行业对锂电池的需求较为旺盛，但疫情反复也压缩了国内不少消费层面的需求。因此，宁德时代的整体利润率较先前出现了明显回落。从某种意义上看，“宁王”遇到的问题，是一个行业存在的共性问题。
其次，宁德时代的研发能力，难以维持对同行业公司的“压倒性优势”。从某种意义上看，宁德时代的“元老级”研发人员与核心员工，都已经充分享受了“宁王”股价连续上涨的红利，而其中不少人早已实现了财务自由。因此，“宁王”的部分核心技术人员，很难有足够的动力去完成“颠覆性”的科技研发工作。另外，由于“宁王”在业内的地位强势，不少下游厂商都希望支持部分“宁王”的挑战者，来对抗宁德时代的话语权。从某种意义上，具备央企背景的中航锂电，就是一家典型的“挑战者”企业。因此，宁德时代针对同行业公司的优势，也会被不断侵蚀。
再次，全球经济环境恶化，对宁德时代的股价产生了负面影响。从投资者角度看，股票的市值代表了全市场对经济环境的信心。现阶段，全球经济正面临着巨大的挑战，疫情反复、地缘环境不佳和外围股指回调，都对国内龙头企业的股价产生了不小的压力。因此，宁德时代的股价也很难在这种环境中“独善其身”。
综上所述，“宁王”市值跌破万亿元不代表了它已经“走下神坛”，但宁德时代也确实面临着内外各种不利因素的挑战。
宁德时代总市值跌破万亿，公司目前的境况如何？
宁德时代总市值跌破万亿，宁德时代的境况其实还算是不错的，一方面公司还有着比较不错的业绩，另一方面则是公司紧跟着新能源汽车市场的风口。
宁德时代也算是A股市场上的一个神了，从一开始的25元涨到700多元，最高涨幅甚至达到了27倍，哪怕是按照现在的股价来算，宁德时代也已经涨了16倍。一方面这有市场炒作的因素，但更加重要的则是投资者的看重和宁德时代本身的表现也很优秀，宁德时代在锂电池时代把握住了手机市场和新能源汽车市场的风口，自然也就起飞了。
公司境况不错：业绩已经不错
公司目前的业绩是相当不错的，前一年度的公司盈利为55亿多点，今年的盈利估计也不会超过60亿元，相对于公司近万亿的市值来看，这个业绩其实不算太出色，但也符合一家锂电池生产企业的实力。按照该企业目前的这种盈利状况来看，该企业的业绩是不错的，所以公司经营状况也不错。
公司境况不错：发展方向不错
除了公司本来就有的业绩外，公司的发展方向一直都是不错的，在宁德时代起飞之前，宁德时代抱住了手机市场的大腿，宁德因为生产手机锂电池而成为了世界上最大的几家锂电池供应商之一，跟随着手机市场的风口，宁德时代也就于2018年的时候上市了。上市之后宁德时代又瞄准了新能源汽车市场，宁德时代在前两年的时候就已经加入了特斯拉汽车的供应商行业。随着低碳计划落实为政策，宁德时代只会随着新能源汽车市场再次起飞，所以公司的经营状况是相当不错的，我们压根不用担心，只不过是现在股市给的市值会低一些而已，公司是好的，但股票市场的波动肯定还会有，我们要谨慎投资。
