文 | 银行螺丝钉 （转载请获本人授权，并注明作者与出处）
有朋友问螺丝钉，为啥看美股好像一直上涨呢？
A股为啥跟美股差距这么大呢？这两个市场哪个更容易赚钱呢？
长期收益谁更高？
我们先看看A股和美股长期收益情况。
▼大盘股指数
A股比较有代表性的大盘股指数是沪深300，美股是标普500。
下图中白线是沪深300的走势，紫色线是标普500的走势。
沪深300从2004年底1000点开始起步，到2021年4月底收盘，上涨到5123点，上涨5倍多；同期标普500指数，从1211点，上涨到4196点，上涨3倍多。
这还不考虑过去十几年，人民币相对美元升值了很多。
▼行业指数
一些行业品种就更不用说了。
过去十几年，A股的消费、医药等优秀行业收益，也是高于美股同行业的收益的。
比如消费：
中证消费指数，从1000点上涨到27107点，上涨27倍。同期美股消费指数，上涨3.5倍。
再比如医药：
中证医药指数，从1000点上涨到16318点，上涨16倍。同期美股医药指数，上涨4.5倍。
均是A股品种的收益，超过美股同类。
所以，并不存在美股收益一定高于A股的情况。
为啥美股好像一直上涨？
但是为啥会给大家留下一个，美股好像一直涨的印象呢？
这个印象也有它的原因：两个市场的走势有区别。
▼美股市场，是一个慢牛的走势。
它的牛市比较长，但是每年的涨幅不会太高。
▼A股市场，是暴涨暴跌的走势。
它如果出现牛市，会在很短的时间内暴涨上去，可能短期又出现一个大幅下跌。
美股市场的波动，例如标普500的波动，大约是13%。
也就是意味着，如果没有太大的意外事件发生，美股一年波动13%上下。
沪深300大约是20%，波动就比标普500大很多。
这还是最近十几年，A股波动已经逐渐减小后的情况。
放在10年前，A股的波动率在30%-40%，比现在还要暴涨暴跌。
大多数时间里观察美股，大概率会看到它处于慢牛中。
而观察A股，则会大概率看到它在暴涨暴跌。
久而久之，很多人就形成了美股一直涨的印象。
其实只是走势的问题。
从长期收益率的角度来看，A股并不比美股同类品种低。
从暴涨暴跌到慢牛
其实暴涨暴跌的走势，以前在美股也是有的。
美股50-70年代的走势，跟现在A股很像，也是暴涨暴跌的走势。
像当时漂亮50股灾，这些股票当时也是暴涨暴跌，下跌时候也跌去了70%-80%。
当年查理·芒格就差点破产了。
为什么后来美股变成了慢牛呢？
其实当股票市场发展到一定程度的时候，市场里机构投资者的占比越来越高。散户投资者中，亏钱的人逐渐退出，剩下的也都是有投资能力的投资者。
投资者整体更理性，市场的波动率就会越来越低，波动就会小一点。
就像看螺丝钉文章的朋友。
如果没有了解基金的投资技巧，可能也会追涨杀跌、频繁交易。
但一旦掌握了投资技巧，就不会在太贵的时候买入，长期就能从市场上赚到钱。
这样的投资者比例越来越高，市场也就慢慢的波动变小了。
当前A股还是散户为主，散户贡献了70%的交易量。
所以如果市场出现了大涨大跌的时候，散户为主的市场就会放大上涨下跌，涨的时候会更猛，下跌的时候跌得更多。
2021年一季度就很典型。
一二月份的时候暴涨，短期什么涨的好，大家就一窝蜂的就去买什么，从而把这个品种推得更高。
后面下跌的时候，也就会跌得更多一些。
这就是A股的特征。
但从投资的角度，A股这种波动大的特征，也并不一定是坏事。
对于有投资经验的朋友来说，A股市场反而更容易赚钱。
因为A股市场这种暴涨暴跌，很容易带来低估买入和高估卖出的机会，时不时就等到一个4-5星级机会。
这相比慢牛的市场而言，可以让有经验的投资者获得更好的长期收益。
总结
暴涨暴跌的A股，
会让没有投资能力的散户，亏的更多；让有投资能力和经验的投资者，抓到更多机会。
等未来再过去几十年，亏钱的投资者逐渐退出，老司机越来越多，A股也就逐渐变成「慢牛」市场了。
你喜欢大涨大跌的市场，还是缓慢上涨的市场呢？
作者：银行螺丝钉（转载请获本人授权，并注明作者与出处）
PS：不熟悉估值表如何使用的朋友可以看《指数基金投资指南》和《定投十年财务自由》。
中国的股市和美国的股市相比，哪个国家的盈利更多？
应该是美国的盈利更多，因为美国有很多的散户会选择购买股票，美国的投资行情是非常不错的。
美股和a股哪个好赚钱
股票投资都是有风险的，A股和美股是两个不同的市场，投资不同地区的股票，可以起到分散风险的作用，也能预防系统性风险的来临。
温馨提示：
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2、入市有风险，投资需谨慎。
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