在所有转债中，有一类特殊的转债，就是银行转债。对于许多新手投资者来说，比较钟爱银行转债，因为他们认为银行很难倒闭，也是普通百姓非常认可的，到期最差结果就是还本付息。诚然没错，但是这类转债的投资价值如何呢？
中信转债
公司简介：成立于1987年，是中国改革开放中最早成立的新兴商业银行之一，是中国最早参与国内外金融市场融资的商业银行，并以屡创中国现代金融史上多个第一而蜚声海内外，为中国经济建设做出了积极贡献。2007年4月，本行实现在上海证券交易所和香港联合交易所A H股同步上市。
前期价格波动分析：近期最高价格约110元，最低价格约107元，历史最高价116元。正股业绩虽有增长，股价有段时间也有涨，但是转债跟涨较少，因为溢价率较高。
转债分析：转债信用级别AAA级，评级最高级；剩余规模400亿；到期赎回价111元；转股价值69.09，溢价率57.71%；下修条款15/30，80%，非常严格。
后市前景：可以看到转债价格的波动基本在10元以内，而且还跨越了一两年的时间，最近半年的波动就更低了。上市差不多3年，但是没啥人转股，因为转债价格较低，又高达400亿的规模，除了公司股价上涨，以及下修转股价之外，几乎没有其他因素能让转债价格上涨，短期内公司股价上涨概率较低。目前市场价格虽低于到期赎回价，不过需要很久的耐心才行。
重银转债
公司简介：重庆银行（Bank of Chongqing）是一家拥有全国运营权的国有一级股份制商业银行，于2007年9月19日成立，2021年2月在上交所上市，总部位于重庆。其前身是重庆市商业银行股份有限公司，于2013年11月6日在港交所成功挂牌上市。主要提供企业及个人银行产品和服务以及资金市场业务。2022年5月12日，重庆银行位列福布斯2022全球企业2000强第1445名。
前期价格波动分析：近期最高价格约106元，最低价格约100元，历史最高价约106元。上市时候有很多人喊破发，不过目前为止还没有破发，转股价值较低，上市后长期处于低价。
转债分析：转债信用级别AAA级，评级最高级；剩余规模130亿；到期赎回价110元；转股价值68.53，溢价率47.43%；下修条款15/30，80%，非常严格。
后市前景：目前转债价格低于到期赎回价8元以上，如果只拿利息每年有2%左右的收益，但是价格波动实在太低，而且银行类转债下修困难，转债规模又比较大，除非小于等于100.5元，要不然我不想参与这只转债。
兴业转债
公司简介：兴业银行（INDUSTRIAL BANK CO.,LTD.）是经中华人民共和国国务院、中国人民银行批准成立的中国内地首批股份制商业银行之一，于1988年8月22日成立，总部位于福建省福州市。兴业银行以客户为中心，坚持不懈地推进产品创新、流程优化和技术改进，形成了企业金融、零售银行、金融市场三大业务为主体的专业化经营体系。2022年5月12日，福布斯2022全球企业2000强榜单发布，兴业银行位列第55名
前期价格波动分析：近期最高价格约115元，最低价格约107元，历史最高价约119元。整体价格波动也不算太大，发行规模达到500亿，属于现存规模最大的转债。
转债简介：转债信用级别AAA级，评级最高级；剩余规模500亿；到期赎回价109元；转股价值76.68，溢价率41.58%；下修条款15/30，80%，非常严格。
后市前景：单就500亿的转债规模，想要价格大幅上涨很难。只能依靠下修转股价或者正股业绩上涨，我是完全对这只转债没有投资想法，有人投资或许能赚钱，但是大概率要耗费很长的时间。
青农转债
公司简介：青岛农商银行（QINGDAO RURAL COMMERCIAL BANK）是一家整合农村信用社成立的农村商业银行，于2012年6月成立，总部位于山东青岛。其于2019年3月26日在深圳证券交易所上市。主要为“三农”、社区和中小企业提供金融服务。
前期价格波动分析：近期最高价格约108元，最低价格约103元，历史最高价约117元。整体价格波动不大，没啥特殊因素影响转债价格走势。
转债简介：转债信用级别AAA级，评级最高级；剩余规模50亿；到期赎回价108元；转股价值75.23，溢价率37.15%；下修条款15/30，80%，非常严格。
后市前景：目前转债价格虽然较大多时间比较低，但是也要看到离到期时间还有比较长的时间，农商行的基本面比较一般，个人觉得投资价值一般，远不如选择其他非银行的低价债。
光大转债
公司简介：中国光大银行（CHINA EVERBRIGHT BANK）是一家经国务院批复并经中国人民银行批准设立的全国性股份制商业银行，成立于1992年8月，总部在北京，为中国光大集团下属子公司。其于2010年8月在上海证券交易所挂牌上市，2013年12月在中国香港联合交易所挂牌上市。主要为客户提供商业银行产品与服务，曾获“年度最佳电子银行奖”“最佳客户体验奖”等。2022年5月12日，《2022福布斯全球企业2000强》发布，中国光大银行位列第205名。
前期价格波动分析：近期最高价格约113元，最低价格约105元，历史最高价约133元。转债价格波动比较大，不过离前期高位已经过去比较长的时间了。
转债简介：转债信用级别AAA级，评级最高级；剩余规模241.98亿；到期赎回价105元；转股价值87.32，溢价率20.73%；下修条款15/30，80%，非常严格。
后市前景：光大银行属于较为优质的大型商业银行，且转股价值相对其他银行转债高，虽然现在转债市场价格低，但是到期赎回价只有105元，目前距离转债到期不到1年的时间，以现在的价格买入，最大亏损不超过1元，收益可能高达10%，但是得借助牛市到来或者下修转股价，这种概率有，但是只适合资金量大的博弈下，资金量小的，远不如投资其他活跃转债。
我们可以看到，银行类的转债，大多半年的波动不超过10元，而且发行规模巨大，同时下修条款严格，到期赎回价普遍较低，我个人是不太喜欢投资银行类转债的，弹性低，波动小，持有1年可能还不一定有10%的收益率，因此我极少投资银行类转债。
非常感谢你的关注，我目前已经分析了60 只转债的投资价值，后续会每天继续更新更新转债投资价值分析，还会有新债上市价格分析。
低于100元的可转债有风险吗
100元以下买可转债，风险确实较低，这个是因为可转债有回售条款的保护，回售条款，简单来说，就是在可转债存续的最后两年，假如可转债价格萎靡不振，投资者可以把手上的可转债，以100元卖回给上市公司。
因此，100元是可转债的一道防火墙，100元以下买入，风险没那么大。
最后，还有一个小细节提醒一下，虽然100元以下风险偏低，但是，归根到底还是要看可转债对应的正股，假如正股太差，就是价格掉到地上，也不能买。
面值购买的可转债最大风险就是上市公司破产。但是仍然会优先于股票偿付给你。
目前可转债20几年历史里没有出现过这种情况，最低辉丰转债71，退市好像也是100附近价格。
既然是选面值附近应该是组合类投资，多买几只也不用太担心了。
除非上市企业违约，无法偿还，否则100元是必须到期兑付的，且还有利息。
另外可转债属于债券，具有优先偿还权。
投资可转债，公告里面我只看4个条款；
1、转股价：
就是能以什么价格转为股票的价格，通俗点来说，转股价低于正股市价，转股有利。一般可转债发行后，半年后可转股，转股价随分红、配股、增发等引起股本变动而调整；
2、强制赎回条款：
例：“在转股期内，如果公司股票在任何连续三十个交易日中至少十五个交易日的收盘价格不低于当期转股价格的 130%（含130%）”
能触发强赎条款的转债，其市价一般在130以上。
3、下调转股价条款：
若正股分红派息后，转股价会被动下调，注意转股价被动下调一般指分红派息、配股、增发等引起股本变动，转股价被动下调一般对转债影响不大，但转股价下调不能低于最近一期审计后的净资产。
这里要说明一下为什么主动下调转股价为利好转债，下调转股价就意味着发债方要么就是急着要解决当前转债问题，要么就是频临转债到期，当前掏不出钱去尝还，因此下调转股价至净资产附近，一旦行情回暖，正股股价上涨，并且价格超过转股价，持债的投资者就会转为公司股东，公司也就理所当然不用掏钱还债；
4、回售保护条款（比较重要，也称为保底条款）
如： “自本次可转债第二个计息年度起， 如果公司股票在任何连续三十个交易日的收盘价格低于当期转股价格的 70%时，可转债持有人有权将其持有的可转债全部或部分按债券面值加上当期应计利息的价格回售给公司。”
即行情太差，正股股价跌至转股价以下，并且连续三十个交易日低于转股价的70%，就会触发，一般而言，上市公司不敢去玩火，因为一旦触发此条件，持债者可以面值加当期利息回售给上市公司，价格一般为107左右，公司一旦一时间拿不出现金去应对，就会构成违约，以后别指望能在市场圈钱，一般公司为了保住圈钱资格，不会践踏这条红线，这条红线也成为熊市中投资者套利的关键因素之一。
可转债等级划分
一、分为AAA，AA+，AA，AA-，A+，由评级机构根据公司情况给出的评级，说得通俗一点，评级越高公司实力越强，违约风险越低。散户一般不是太在意可转债的评级，但是机构投资者会很在意。机构投资者青睐高评级转债存在如下原因：1. 高评级转债发行规模大，市场容量大。2.有些机构投资者在设计投资策略的时候，就有对评级的要求。3.投资高评级可转债，也符合管理人“不求有功，但求无过”的心态。二、特别是AAA级可转债，都是大资金在配置，所以一般市场上的AAA级可转债的溢价率相对会比较高。散户不太在意可转债的评级，原因如下：1.可转债至今还没有出现过违约，违约风险极低。2.万一出现违约，按照目前债券违约处理的惯例，优先保障散户的兑付，这是中国特色。3.利率可转债的存续时间都是6年。不同可转债利率不同，就算是相同评级的可转债，利率也存在不同。例如顺丰转债的利率，第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.6%、第四年0.8%、第五年1.2%、第六年2.0%。例如川投转债的利率，第一年0.2%、第二年0.5%、第三年1.0%、第四年1.5%、第五年 1.8%、第六年2.0%。不同的利率，体现了可转债不同的纯债价值。拓展资料：一、转股价持有人可以按照转股价将100面值的可转债转换成对应上市公司的股票。可转债在发行时会确定一个转股价，不低于是前20个交易日的交易均价和前1个交易日的交易均价。在可转债的存续期间，如果出现分红送股，转股价也会自动相应下调。另外上市公司也可以通过下修转股价条款，将转股价下调，这个后面再讲。二、转股期可转债进入转股期，才能转股。可转债一般是发行6个月后进入转股期。例如顺丰转债，发行6个月之后，也就是2020-05-22之后，才进入转股期。现在持有人是不能转股的。
