#11月财经新势力#
作者/星空下的烤包子
编辑/菠菜的星空
排版/星空下的韭菜
最近一段时间，有这么一个不起眼的概念股突然大火，那就是气凝胶，比如晨光新材（605399）就连涨了7天，而且还有两个涨停板，泛亚微透（688386）基本也是走出了相似的曲线，这引得不少机构纷纷前来调研。
晨光新材股价走势
而最近为它背书的最大牌选手，莫过于比亚迪（002594）了，听说比亚迪的全系产品准备采用气凝胶。这乍一听陌生的气凝胶，究竟是什么来头呢？
可别小看了它，气凝胶自上世纪30年代被发明至今，已经创下了高达15项“吉尼斯世界纪录”，比如是导热系数最低、密度最低的固体材料等等，具有非常神奇的物化性质。因此也被用在石化、工业、航天、国防等多个领域。
气凝胶
不少玩家在这条赛道上持续发力，就比如沃尔核材（002130）表示，已经在气凝胶隔热缓冲垫产品方面进行小批量的试产，下一步就等客户买账了。三孚股份（603938）也来蹭热度，声称其生产的四氯化硅产品是气凝胶的原材料。
甚至两个月前国内召开的气凝胶推广应用大会上，也形成了气凝胶行业充满前景的结论，专业机构立马给出了定量的判断，三年后气凝胶材料市场空间最高能达到160亿元，复合增长率甚至能超过40%。
突然大火的“隔热王者”气凝胶，真的能像大家所预料到的那样实现增长吗？百亿赛道的梦想真的能成真吗？笔者今天带你一探究竟。
一、节能降耗的一把利器
要说起气凝胶的制备过程，简单来说就是由无机或者有机硅源前驱体通过一系列反应得到，其中最关键的一步就是干燥，它对气凝胶的性能起到了至关重要的作用。
气凝胶的制备过程
那究竟什么是气凝胶大火的幕后推手呢？低碳是一个很重要的关键词，最直接的体现就是官方把它列入节能低碳技术的推广目录，而且气凝胶行业的标准在这些年逐渐被确立下来，俗话说做事前先立规矩，无规矩不成方圆，就是这个道理。
气凝胶行业相关标准
如果把气凝胶的产业链打开，上游是我们刚讲到的硅基物，下游的应用则是分布在各行各业。其中，油气和工业隔热是其应用最多的子赛道，去年油气项目占气凝胶下游应用比例约为56%，工业隔热占18%，两者比例合计超过七成。
气凝胶产业链
为什么是油气行业呢？原因也很好懂，用于输送管道的保温节能，直接能减少热损失。举个例子，华昌化工中压蒸汽管线改造、中石油上古天然气导热油管线保温都使用的是气凝胶。所以这是已经有较为成熟的商业化应用的。据笔者了解，中石化去年就公开采购了大约10立方米的气凝胶材料。
中石油部分招标项目
在航天军工、建筑等领域中，气凝胶同样可以大显神威，所以你说它是节能环保的一把利器，是不是一点儿也不过分。
二、新赛道，新逻辑
如果说石油和建筑等传统领域还没有让太多投资者关注，那新能源汽车的出现，是否就给气凝胶打开了想象空间呢？
我要问你它用在新能源车的什么地方，你可能最先想到就是热管理，毕竟电动车发生自燃的情况已经不再是个例。打开锂电池，气凝胶就可以安装在模组之间，以实现隔热。
做个简单的测算，如果假设单车气凝胶的价值量是500元，笔者简单估算，三年后气凝胶的市场规模就将超过20亿元，复合增长率超过100%。
气凝胶用于锂电池热管理
三、何时迎来成本拐点？
新技术的应用，摆在其面前的最大障碍，99%以上就是成本。
气凝胶的材料成本就占到了总成本的一半，制造成本又占了45%左右。往上游看，气凝胶生产过程中需要使用正硅酸乙酯，它的产能目前来看其实是制约气凝胶产能的瓶颈。
为何这么讲？据笔者粗略统计，国内正硅酸乙酯产能约为 4.5万吨，如果按照单吨气凝胶材料使用0.2吨正硅酸乙酯来看，总共能生产的气凝胶也就是二十多万吨（这可和研究机构给出的广阔需求是不相符的）。从正硅酸乙酯的价格也可以看出端倪，每个月的价格都有略微升高。
其实，正硅酸乙酯的门槛，也是造成了产能不足的原因之一（其原材料属于危险化学品），运输、生产都要慎之又慎。
所以，目前处于行业萌芽期的气凝胶，什么时候进入成长期，工艺的改良和成本的下降，将成为关键。
注：本文不构成任何投资建议。股市有风险，入市需谨慎。没有买卖就没有伤害。
