2020年11月2日，中金公司正式登陆A股，大涨43.99%触发盘中临停后，股价有所回落，中午收盘，该股涨幅31.38%，报37.81元。午后股价维持在38元均值附近震荡。中金公司成为继中信证券、招商证券等第14家“A H”股券商，也同时成为第40家上市券商。
受到中金公司A股上市消息的影响，中金公司港股开盘后持续上涨，涨幅一度涨超5%。随后股价快速回落，午后股价险些翻绿。
根据公告，中金公司此次公开发行4.59亿股，发行价格确定为28.78元/股，募资总额131.98亿元，网上发行最终中签率为0.085%，有效申购倍数为1170.26倍。远低于今年前期上市的中泰证券（0.241%）、国联证券（0.148%）、中银证券（0.126%）三只券商股。
溢价率高于可比公司
中金公司目前 A 股发行价远超H股股价。中金公司A股的上市前一天10 月 20 日，中金公司 H 股的收盘价 18.70 港元，按照汇率折算为每股 16.14 元人民币。若根据中金公司A股的发行价计算，那么中金公司 AH 股溢价率已达到 178%。
截至中午收盘，A股盘面报价37.81元，港股盘面报价18，48港元，以此计算，AH 股溢价率达202.72%
目前AH股上市券商中，AH溢价率最高的是国联证券，达到 463.71%；其次是中信建投，为 427.15%。中原证券和光大证券分别也达到 335.81% 和 219.55%，而中国银河、申万宏源、招商证券、海通证券等也5个券商AH溢价率均超过 100%。目前无 A 股较 H 股折价的股票，AH溢价率最低也可达77.76%。
取自中金公司总资产规模接近，均为3000亿以内的四家券商中国银河、申万宏源、招商证券、广发证券，其四家公司的平均AH溢价率为160.59%，而中金公司AH 股溢价率达202.72%。
根据中信建投指出， A 股今年屡遭追捧，出现大幅上涨，而其 H 股表现平平。究其原因，与内地投资者对港股市场不太熟悉、更宁愿交易熟悉的 A 股，新冠疫情等影响导致港股市场被国际资金冷遇等有关。
投行业务是亮点之一
中金公司受市场如此的热捧，主要是中金公司为国内一流券商，被业内称为投行贵族。
投行业务一直是中金公司的王牌，截止去年年底，中金公司在A股前十大IPO项目中八个项目担任主承销商。最近引爆全网的“蚂蚁集团上市”，号称全球最大规模的IPO项目背后也有中金的身影。
从中金公司招股书来看，2017-2019年自营业务（以投资收益 公允价值变动损益计）营收占比约为36.39%、36.08%、44.55%。
中金公司最新的2020年前三季度报，公司实现营业收入人民币168.01亿元，较去年同期增长50.1%；归属于母公司股东的净利润人民币48.91亿元，较去年同期增长55.80 %，其中实现投资业务收入（含公允价值变动）97.25亿元，同比增长61.71%，占收入比重达58%。投资业务(投行业务)收入增速快，并且高于公司整体营收增速，使得投行业务占营收比重进一步提高。
与此同时，A股上市的个证券公司的三季度报表披露完毕。根据申万行业分类，中金公司营收规模合利润规模排在行业第9名和第11名。
华创证券指出，中金公司具备创新能力、国际化程度远超同业、风控水平卓越，回归A股后资本实力增厚，各项业务有望深化核心竞争力，叠加提升协同效应，是国内首屈一指的精品投行，同时考虑公司A股新增股本比例较低所带来的流动性溢价，给予A股20年业绩2.5倍PB估值，目标价35元人民币。
此次A股上市，中金公司在公告里称，当前中国证券行业面临全方位历史性发展机遇。随著中国经济转型升级、金融供给侧结构性改革全面深化，资本市场将在金融运行中更好发挥“牵一发而动全身”的关键作用。中金公司能否凭借着金融市场改革的春风走出喜人的股价，拭目以待。
中金公司市盈率突破了23倍的隐形限制，你认为有什么意义？
中金公司10月20日以33.89倍的市盈率进行新股申购，突破了主板23倍的隐形天花板，对新股发行市场化有重要的推进意义
此前真正意义上突破23倍市盈率限制的 只有2020年1月份上市的 京沪高铁 的市盈率为23.39倍仅仅是微微突破了主板IPO市盈率23倍的一点点。而此次中金公司是真正以市场化的市盈率发行，这可是大盘新股，而且是在核准制下的主板上发行，我认为对我们的股市有以下意义：
1、中国股市即将推行全面的注册制 ，注册制会给股市带来两个重要的特征，一是新股发行数量会明显增加，二是新股定价是市场化定价发行。此时，做为既是大盘股又是券商的中金公司以接近市场化的价格进行发行，是为主板注册制打前站，做预演，有试探市场反映的味道。
2、中金公司 市盈率突破了23倍的限制，但其 市净率为2.19倍 ，与券商板块整体市净率2.22倍相当，由于中金公司的业绩优良，上市后有多少涨幅很难说，如果涨得多，那对二级市场同行业来说并不算便宜了。
3、中金公司28.78元/股发行价 较港股中金公司18.7港元/股的价格有较高的溢价，较中信证券和中信建投的AH股溢价幅度接近，至于中金公司二级市场价格能涨到什么程度还是未知。
4、中金公司是以投行业务见长的主力券商 ，为股市的领头羊券商板块带来了新鲜血液，对于进一步稳定股市大盘有积极作用。
IPO又有大新闻！ 10月19日凌晨，中金公司发布A股IPO发行公告，发行价格定为28.78元/股，预计募集资金总额为131.98亿元，引发市场关注的是，本次发行市盈率达33.89倍，再次打破了行业中新股发行定价23倍PE的隐性“天花板”。
01 A股发行的隐性“天花板”
在过去一段时间，核准制下新股IPO发行定价市盈率定在23倍以下，已经成了一条“默守”的规则。
2014年以前，A股发行价设定并没有此“天花板”，然而2014年初恢复IPO后，新股发行定价过程中出现的一些乱象，随后，大部分新上市公司发行市盈率都没有超过23倍。
如此定价没有经过市场充分博弈，主要是监管层为了限制新股定价估值，稳定市场，防范风险。
然而，这也带来一定的弊端： 不少企业的估值并没有在一级市场中完全体现，也就造成了二级市场和一级发行市场的差价悬殊，产生巨大的套利空间，也就催生了后来‘稳赚不赔’的打新基金。
02 中金公司凭什么打破隐性“天花板”？
目前，主板的注册制改革还未提上议程，然而，科创板和创业板已经开始注册制改革。
注册制改革的核心在于“市场化”，在股票发行环节逐步由市场定价，减少行政干预，于是，以往给A股发行价设置隐性“天花板”的行政行为就显得不合时宜了。
其实，早在中金公司之前，京沪高铁IPO的新股发行价，已经打破定价红线，显现改革端倪。
凭借丰富的国际经验和深厚的中国根基，中金公司已经成为具有全球影响力的中国投行，25年来完成了众多开创先河的交易，并深度参与中国经济改革和发展。
在优秀的业务能力和负债管理能力支撑下，2017-2019年中金公司ROE为7.5%、8.3%和8.8%，同期行业ROE为6.1%、3.5%、6.1%，中金公司净资产回报率领先。
除此之外，随着A股发行制度改革和中概股回归浪潮到来，中金成为独角兽回归的首选投行，深度参与阿里巴巴、小米集团、中芯国际等新经济项目，并且，其旗下子公司通过跟投累积浮盈达到24.6亿元。
中金公司本次IPO采用市场化询价方式，最终由市场博弈后通过市场化的方式形成发行价格。
这个定价虽然突破市盈率界限，而且远高于H股，但既然是买卖双方博弈的结果，其实也有合理之处：预计整体行业三季度业绩也全面向好，所以按照静态市盈率计算的话，高一些并不奇怪。
整体而言，板块整体市净率2.22倍，资本市场深化改革为行业带来盈利能力改善，业绩增长空间大。也就是说，中金公司发行市净率和行业平均水平相当。
03 中金公司打破隐性“天花板”有什么意义？
中金公司此次IPO能够体现我们资本市场股票发行制度改革的进程。市场化的程度越高，资本市场的成熟度也就越高，这是我们广大投资者“喜闻乐见”的。
中金公司市盈率突破了23倍的隐形限制，你认为有什么意义？
我是谦秋说，一个浸润市场18年的老股民。对于这个问题，我觉得是很有价值的。说明在核准制往注册制发展的过程中，发行部门对于上市标的在估值方面的硬性指标开始松动。转而让市场来投票。我觉得这是一种进步，而随着上证主板，甚至主板的加速注册制推进，我相信，未来会越来越接近市场的本相，那就是完全放手市场来自由定价，发行估值从几倍到几十倍，甚至是几百倍，都有可能发生。反过来，基本面相当一般的标的，可能面临发行不了的窘境。我觉得这都是资本市场上应该有的景象。
从核准制到注册制，A股市场，越来越靠近成熟市场的做法。也有利于未来中长期 健康 发展。值得投资者期待的是，指数将会迎来长牛，而强者恒强，良币驱逐劣币的股市，也必将迎来大发展。我很庆幸生活在这样一个年代，通过自己的投资实践，实现资产的保值增值。
谦秋说问答，开心有内涵。
让你开板后闭着眼买就是了…好东西
朝着市场化推进，止要有人要1000倍市盈率市场也有，现在股市什么新鲜事没有？
人家是再融资，又不是IPO，而且IPO突破23倍也不是没有，去年的红塔就是，问问题前先动动脑子
中金申购上市时间
中金申购时间是10月20日，上市时间是11月2日。
10月20日，中金公司开启网上、网下申购。若此次新股发行成功，中金公司将成为A股市场第40家上市券商，“A+H”股上市券商也将因此增至14家。公开信息显示，中金公司本次新股发行价为28.78元/股，拟公开发行不超过4.59亿股A股，预计募资总额为131.98亿元。
11月2日，中金公司正式登陆上交所，“首秀”呈现冲高回落的走势。早盘高开后，触发盘中临停，重新交易后快速打开涨停板，截至收盘，中金公司报收37.7元/股、涨幅为30.99%。
扩展资料
自2020年2月，中金公司首次发布公告官宣拟申请A股发行并在上交所上市后，经过发审委会议询问、网下询价等一系列程序，中金公司于10月20日开启新股申购，以28.78元/股的价格发行45.86亿股。
在回拨机制启动后，网上发行最终中签率为0.085%，有效申购倍数为1170.26倍，网上、网下发行最终发行股票数量为2.34亿股、8675.93万股。在完成新股申购后，中金公司发布首次公开发行股票上市公告书，明确将于11月2日在上交所上市。
伴随着中金公司成功登陆上交所，A股上市券商已达40家，“A+H”股券商的数量也增至14家。
参考资料来源：新华网–第40家A股上市券商即将报到中金公司今日申购
参考资料来源：凤凰网–A股第40家上市券商来了！中金公司首秀冲高回落收报37.7元/股
