双11以来的这几个交易日，A股给大家发红包了，在普涨的行情下，大家的口袋应该都回本不少。
11月11日当天，早盘三大指数大幅高开，上证指数高开2.09%，深成指高开2.83%，创业板指高开3.65%。
从这次市场大涨的表现和舆论来看，很明显当前影响大家信心的，并且在往后一段时间内都会影响a股的，主要就是2个风险因素——
外部原因就是美国加息，内部因素就是疫情防控政策。
先是外部因素。
11月10日晚间，美国劳工部公布的10月CPI数据好于市场预期，10月消费者价格指数(CPI)比上年同期增长7.7%，这是自2022年1月以来最小的同比增幅，低于9月份的8.2%。
市场收到的信息就是通胀预期放缓。
2022年以来，美国已经加息300个基点，美元回流对各个国家的市场都造成了不小的影响。
可以说，美联储的鹰是环绕在全世界金融市场头上的乌云，通胀预期放缓、加息就可以放缓，大家也算短暂地拨云见日了。
市场受此影响，道琼斯指数上涨3.70%，标普500上涨5.54%，纳斯达克指数上涨7.35%，24个Wind（万得）美国二级行业指数全数上涨，纳斯达克正经历杀估值的科技股也来了一次咸鱼翻身。
（Wind美国二级行业指数11月10日表现）
美股的大幅上涨很快在第二天早上传递开，日本股市、韩国股市、中国的A股和港股都是高开。
紧接着国内的消息也来了。
双11中午，国务院联防联控机制综合组发布《关于进一步优化新冠肺炎疫情防控措施 科学精准做好防控工作的通知》，公布进一步优化防控工作的二十条措施。
包括将密接由“7 3”管理改为“5 3”；
不再判定密接的密接、取消入境航班熔断机制；
风险区域的划定进行调整，一般以单元、楼栋而不是整个区为单位划定高风险区…
（图片来源：卫健委官网）
疫情防控朝着科学精准的方向迈进，对经济复苏肯定是一大利好。
国内外因素叠加，截至11月11日收盘，上证指数收报3087.29点，上涨1.69%。
两个风险因素看着都有利好的势头，但需要提示几点：
1、虽然优化疫情工作二十条强调加大“一刀切”、“层层加码”的整治力度，实际上只是放了一个态度在这里，并没有说明具体实行时间，到各个城市执行上，落实情况还有待观察。
比如就在防疫二十条发布后不久，黑龙江就来了一轮全市范围的管控。
（图片来源：铁力市临时封控公告）
2、美国通胀虽然边际放缓，但数据依然挺高。
这里要科普一下，相较于消费者物价指数（CPI），美联储实际上一直是将个人消费支出（PCE）作为判断通胀的主要依据，PCE更能反映消费者的行为。
11月美国个人消费支出价格指数（PCE）同比增长5.7%，为1982年6月以来的最高水平；
剔除波动较大的能源和食品后的核心PCE指数同比涨4.7%，创下1983年8月以来的最大涨幅，也远超美联储日常挂在嘴边的2%的目标水平。
（图片来源：英为财情，美国核心PCE价格指数同比涨幅）
可以说，如果核心PCE这个数据没办法降下来，美联储加息的步伐还会坚定地走下去。
3、虽当前美国通胀短暂放缓，但后面也不知道会不会有反复。
比如之前美国7月的CPI数据低于经济学家们的预估，不少机构甚至预测美国通胀见顶，结果8月的数据出来超预期，美联储态度立马转鹰。
影响市场的两大风险因素短期内并不能完全消除，不要觉得嗅到了牛市的味道后，会一直牛下去。
未来的市场可能就如李蓓那篇风靡投资圈的文章《站在新一轮长期牛市起点》中说到的那样，第一步先是风险偏好修复。
从10月份货币金融数据来看，社融不及预期，主要受居民贷款拖累。
新增人民币贷款6152亿元，预期8242亿元，同比少增2110亿元；
新增社融9079亿元，预期1.65万亿元，同比减少7097亿元，社融存量增速10.3%，较上月回落0.3个百分点，为今年5 月以来新低；
M2（广义货币供应量）同比增速11.8%，较上月回落0.3个百分点。
我们之前也提到过市场不缺钱只是缺信心，按照李蓓的说法，在这一步后，大盘指数大致可以回到9月初的水平。
然后等第二步，经济和企业盈利企稳回升和美国利率见顶回落，大概会在明年2季度前后。
市场最终看的肯定是企业的盈利情况，疫情这几年，中国制造业在全球竞争中的胜出，其实给中国股市的胜出铺好了基础。
随着企业盈利的持续回升，叠加美国降息预期升温，市场会逐渐找到信心，持续推动赚钱效应。
小巴觉得李蓓这个逻辑是有道理的，但注意她提到的时间点只是一个推测，不一定那么准。
咱们只需要知道，按照中长期的眼光去看待优质资产的话，现在依旧还是难得的低位，在看到曙光乐观的同时，还要做好风险管理。
A股最大的风险是什么？
股票投资风险大体上又可以分为市场风险、经营风险、购买力风险和预期年化利率风险等四种类型，下面分别加以介绍和分析。
1、市场风险。这是指股票市场由于价格的波动给投资者带来损失的可能性。当股价下跌时，股票持有者会因此蒙受损失，反之，股价上涨可能使做空头买卖的投资者蒙受损失。而股票价格的波动又受企业的经营状况、管理水平、领导者或法人的资信程度以及通货膨胀和投资者心理等多种因素的影响。所以把握了市场风险就把握了市场价格变化趋势。
2、经营风险。这是指股票发行公司经营不善、在竞争中失败而给投资者造成损失的可能性。发行公司出现经营亏损甚至倒闭破产，会使投资者得不到盈利，甚至完全赔掉投资本金。经营风险还能引发公司股价下跌，导致股票预期年化收益率变化，使股票投资者蒙受损失。
3、购买力风险。指因通货膨胀、货币贬值、购买力下降给投资者带来损失的可能性。股票投资虽然有保值功能，但通货膨胀的发生还是会使股票投资者蒙受损失，因为通货膨胀会直接影响投资者的股息收入。由此可见，通货膨胀率越高，投资者的实际预期年化收益率越低;反之，通货膨胀卒越低，投资者的预期年化收益越高。
4、预期年化利率风险。这是指因市场预期年化利率变化给投资者带来损失的可能性。证券价格与市场预期年化利率呈反比例关系，二者的变化方向相反。股票网专家认为，当市场预期年化利率下跌时，证券价格上扬。如果投资者售出证券时的市场预期年化利率比其购买时的市场预期年化利率高，证券售价就会降低;如果这时售出固定预期年化利率的证券，价格上就会受损失;若不售出，利息上自然蒙受损失。
温馨提示：以上内容仅供参考，不作为任何建议，投资有风险，入市需谨慎。
应答时间：2021-09-17，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。
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a股的主要风险
A股市场的主要风险从以下三方面考虑：
1.市场风险—价格大幅下跌导致亏损的风险
股票的涨跌分为正常波动和非正常波动。日常的波动就是正常波动，受消息、题材、热点的影响比较大。股价的非正常波动会对公司产生直接和间接影响，直接影响是当大盘环境不好，股价持续下跌直接影响账户上的金钱。间接影响是影响投资者的持股信心，持续下跌和快速暴跌都会引起投资者的担忧。
风险化解方法：等待好价格。长期来看，股价的涨跌与公司基本面息息相关，一个具备成长性的企业，在快速扩张期，股价也会走上升通道，主要趋势是向上，期间向下波动就是进场的时机。
2.财务造假风险—上市公司财务造假导致亏损的风险
诸多造假公司在未被发现之前，走势凌厉，涨幅惊人，吸引投资者积极参与其中。一旦发现财务造假，股价就会出现大跌，甚至面临退市的风险警示。这对于普通的投资者而言会造成巨大的投资亏损。
风险化解方法：选出好公司。从公司架构出发：挑选架构简单，业务单一的股票。对于机构相对复杂的公司，投资者很容易忽略它掩盖利润并将利润进行隐蔽输送的事实。从行业出发：经济低迷时，规避易发生财务造假的行业，某些行业天生就具有容易造假的特性。对于易造假的行业，也并不是说这些行业就都不能投资，而是说当经济周期陷入低迷时，要尽量避开相关衰退行业的股票投资。3.退市的风险—上市公司连续亏损或财务造假被终止上市的风险
退市风险警示是A股市场中的一种制度，为保护投资者合法权益，降低市场风险。自2001年水仙电器首开摘牌先例以来，A股仅有近百家公司终止上市，其中因触及相关标准而被强制退市的公司有60多家。公司退市会造成投资者血本无归。
