就联想（北京）有限公司（以下简称：联想北京）在股价破发时仍实施减持计划，11月10日，深城交（301091.SZ）在回复深交所关注函的公告中称，联想北京确认其承诺关于减持价格“参考发行价格”的含义为“不低于发行价”，在公司股价达到27.85元/股及以上时，联想北京方可实施减持计划。
深城交曾多次沟通，希望联想北京能暂缓减持
公开资料显示，深城交创建于1996年，是深圳重要的交通决策支持科研机构，承担深圳市智慧城市建设和运营的国资委直管企业，控股股东为深圳市智慧城市科技发展集团有限公司，主要业务包括规划咨询战略政策及综合规划、城市与交通专项规划、工程设计和检测、大数据软件及智慧交通等。
2006年，深城交完成事业单位转企改制。2016年，深城交开展混合所有制改革，开始面向社会公开征集投资人。最终，联想北京与启迪控股股份有限公司（以下简称：启迪控股）、珠海高瓴道远资产管理中心（有限合伙）（以下简称：高瓴道远）三家战略投资者一同被确认为最终投资人。
在深城交IPO申请阶段，联想北京、启迪控股、高瓴道远三家股东出具了《关于股份锁定及减持的承诺函》，承诺“在锁定期满后两年内，本单位减持股份数量不超过所持有发行人股份总数，减持价格参考发行价格且应符合法律法规的相关规定”。
2021年10月29日，深城交在深交所创业板挂牌上市，成为国内首个国资控股的交通规划设计领域上市公司。上述三家投资人持股比例均为7.5%。以禁售期1年为计，上述三家的限售股于今年11月初解禁。
深城交在回复深交所关注函中表示，“该批限售股解禁前，公司收到了持股 5%以上股东联想北京拟于解禁日出具减持计划告知函的意向，考虑到公司当前股价低于发行价，公司与联想北京进行多次沟通，希望其能暂缓相关减持计划，并提示减持价格要遵守原招股书承诺。”
股价达到27.85 元/股方可减持，联想北京合规
几经沟通，仍旧无果，联想北京还是决定开展减持计划。11月2日，深城交发布公告，联想北京拟通过集中竞价、大宗交易等方式，减持不超过624万股，即不超过深城交股份总数的3%。
深城交在回复关注函的公告中介绍，“2022 年 11 月 1 日公司正式收到联想北京减持计划告知函，按规定公司于 2022 年 11 月 2 日发布了股东减持公告。”
南都湾财社记者注意到，深城交首次公开发行股票发行价格为36.5元/股，截至2022年11月2日收盘，股价为21.90元/股。以此计算，联想北京所持股票折价超四成。解禁期刚过，联想北京不顾公司股价已经破发，仍坚持减持。此举也引来了交易所的关注函，深交所要求深城交说明“联想北京拟实施的减持计划是否涉及违反承诺情形”等问题。
对此，深城交表示，针对本次深交所关注函事项，联想北京、启迪控股、高瓴道远出具了《关于股份减持承诺相关事项的确认函》（以下简称“《确认函》”），确认上述《关于股份锁定及减持的承诺函》中“参考发行价”的含义为“不低于发行价”，由于发生除权除息事项，发行价应调整为27.85元/股。
“按照公司上市后的权益分配实施调整后，当前联想北京在公司股价达到27.85 元/股及以上时，方可实施减持计划。”深城交表示。
联想北京拟实施的减持计划是否合规？深城交表示，“联想北京已出具文件，确认本次减持不存在违背承诺和相关法律法规的情形。此外，结合联想北京的相关确认文件及分析，联想拟实施的减持计划不涉及违反承诺情形，符合有关法律法规和深交所业务规则的规定。”
截至11月11日收盘，深城交上涨4.02%，报收22.0元/股，与联想北京27.85 元/股的减持价格还有一定的距离。针对此次减持计划，南都湾财社记者将持续关注。
采写：南都湾财社 记者 邱墨山
此前报道：刚解禁，股东折价四成也要减持！深城交收关注函回应是否合规
联想衰落，是一个时代远去的背影
编辑 | 于斌
出品 | 潮起网「于见专栏」
在全球的PC领域，联想一直是boss级的存在，连续多年霸占世界第一的位置的联想，毫无疑问是那个时代的庞然大物。但是，当战场转移到智能手机市场，它却并不是一个胜利者，不仅无法与苹果、三星等顶级品牌相提并论，甚至被华为、小米、魅族、VIVO、OPPO这些国产兄弟一一相继超越，逐渐淡出了人们的视线。
上个月27日，联想宣布将在全球范围内裁员近千人，其中大部分来自于摩托罗拉部门。关于裁员，联想方面的解释是：“与联想和摩托罗拉智能手机业务持续性的战略整合有关”，但不难看出，收购摩托罗拉之后，联想手机业务不仅没有走向辉煌，反而陷入了更深的泥潭。
营收增长之下，掩盖不了的是亏损泥潭
营收其实一直是联想在集团业务受挫之下的一块“遮羞布”。在联想坐稳全球PC市场份额第一的宝座之后，鉴于传统个人电脑业务的逐渐饱和及竞争加剧，联想其实一直在努力开拓以智能手机、智能硬件等为代表的新兴业务领域，以使自己能够保持稳定的营收提升。
但结果我们已经看到了，到目前为止联想仍然十分依赖于它在PC市场的行业地位，这些年，其新兴业务方面，虽然与华为、小米等品牌也进行过几番对垒。但是这场竞争中，联想并没有占到一点便宜。
真相之下，让联想看似数额庞大的营收数据，也经不起细节的推敲：占据大头的传统PC业务利润率微薄，联想早已不能依靠过去强势的PC市场，来帮助自己实现盈利了。
2019年中旬联想集团公布的截至2018年3月31日的联想2017/2018财年业绩财报显示，联想集团全财年总营收数据为453.5亿美元，同比增长了5%，但就在这样规模的营收数据下，掩盖不了的是它创下了1.89亿美元的“ 历史 性”巨亏，亏损额约合人民币11.9亿元。
与此同时，虽然去年联想持续发力新兴的智能设备和智能手机业务，但仅仅在智能设备上实现了8%的增长，业务重头移动业务却在全行业头部手机厂商高速上涨的背景下持续下滑，总营收仅为72.4亿美元，同比下降了6%。
联想移动业务的亏损式发展也持续拖累了联想集团的盈利状况，2017/2018财年联想全球智能手机业务税前经营亏损额达到了4.63亿美元，虽然比前年同期略有下滑，但数字仍然庞大。
很明显，即便是疫情泛滥的这两年，联想几乎每年都“毫无意外”的实现了营收增长，但却掩盖不了的是它陷入亏损泥潭的窘境。作为成立已有35年之久，在中国屈指可数的的全球500强企业，这样持续的亏损境地，显然难以让投资者满意。
也就在去年联想发布财年业绩财报的同期，联想集团不幸的被安上了“全球最差 科技 公司”的恶名，根据彭博社的统计，联想集团自从2013年在港股上市以来，股价已经跌去了超过一半。但是要知道，过去十年之中，相比被剔除出恒生指数的公司股价，跌幅的中值也才48%。
于是在去年年中的那段时间，联想集团因为2亿巨亏而被踢出香港恒生指数，它的股价评级被调整为“沽售、减持”，企业经营状况不断被外界解读为“堪忧、恶化、困境”、“举步维艰、令人失望”，当时的联想股价也暴跌到3.265港元，是联想集团自2011年11月以来的最低谷。
从去年年中的“至暗时刻”到现在过去也就只有半年多的时间，联想依然在亏损下继续负重前行，需要指出的是，过去三年联想都持续处于亏损状态，这让外界除了继续保持对联想集团经营能力的质疑，大量对于柳传志与杨元庆“带队能力”的指责也纷纷出现。
毫无疑问的是，对于早在1984年就已经成立的中国 科技 企业“教父”联想来说，全球PC领域的辉煌帮助它获得了国际化的盛名，但互联网时代与智能化时代，联想至今未能抓住相关行业的风口脉搏，“缺少核心技术底蕴”、“产品能力不足”让它面临了近些年崛起的各大互联网、 科技 巨头们的强烈竞争。
也许联想丰厚的老底足够它再继续支撑个几年、最终找到企业焕新之路，但至少目前来看，联想先要在自己PC业务领域之外找到能够让市场和消费者认可的道路才能成功实现它的扭亏为盈，才能真正进入未来的互联网、智能化浪潮。
联想做手机的 历史 已有十几年，而真正进入智能手机领域则是2010年之后的事了，但尽管如此，同众多国产手机同行相比，联想还是走在了前列的。凭借着运营商、供应链的巨大优势，以及在PC时代积攒的超强人气，联想手机的销量是非常喜人的。
彼时，联想不仅挤进了“中华酷联”的光荣阵容，更是一度占据国产份额第一的位置。
市场分析研究公司赛诺发布的最新报告显示，2016上半年华为、OPPO、苹果拿下了国内手机销量前三甲，紧随其后的则是vivo、小米、三星魅族等，而联想旗下品牌Lenovo和lephone都已跌入十名开外，形势极其堪忧。
短短的两年时间，联想就从金字塔尖迅速跌落，这不得不让人静下深思：联想究竟怎么了？回望联想近年来的战略布局，联想的手机业务更是现有存在感，或许有着更深层次的原因。
反应迟钝，错过智能手机大市场
随着移动互联网时代的到来，智能机的需求量大幅增长，而当时国产智能手机还处于空白。于是，三大运营商开始纷纷推广3G手机，并与国内的手机厂商合作推出了很多低端的定制手机。也正是这时，联想、华为、中兴、酷派一起拿到了大量运营商的合作，“中华酷联”一派繁荣。
在此后的两年中，与运营商的合作让联想尝尽了甜头，市场份额从2011年微不足道的1.7%一下上升到11.86%，成为国内市场第二大智能手机商，仅次于当时的三星。与运营商的合作让联想获得了大量的订单和出货量，据了解，联想有70%的市场份额需要依赖于运营商渠道。
但是，对运营商的过度依赖，也让联想吃了苦头。2014年，三大运营商对智能机的补贴逐渐减少，依靠运营商渠道的“中华酷联”已不再是当初的风光，转型之路迫在眉睫。
从2013年开始，手机商们开始专注于互联网线上渠道的布局。这一时期，线上渠道起家的小米手机开始崛起，并引发了全民抢小米的热潮。而此时，华为也迅速做出反应，于同年12月发布荣耀品牌，推出荣耀3C、3X与小米展开激烈的竞争。紧接着，酷派也发布了高性价比的大神手机，同样受到广大消费者的喜爱。
反观联想的动作，慢了不止半拍，尽管当时还保持着国产第一的市场份额，但是其互联网布局却迟迟不见踪影。直到去年8月，联想才发布第一款互联网手机ZUK Z1，比对手晚了将近三年之久。而此时，线上销售出现疲软，各手机商已经开始重回线下，联想此时也大势已去。。
产品线混乱，缺乏知名品牌
可以说，联想手机一开始就没有给自己做清晰的定位，一直处于不断地模仿和摇摆之中。早在2010年联想就模仿苹果而推出了乐phone，但并没有达到预期，仅以50万台的尴尬销量而草草收场。
此后，联想又开始学习三星开启机海战术，尽管一度让联想销量猛增，但是却随着互联网品牌的崛起而渐渐失效。
反观华为、小米等品牌，在产品定位方面都是非常清晰的：华为和小米品牌专注高端机型，荣耀、红米则定位于低端千元机，得到了市场的普遍认可。但是，联想在这方面却做得比较混乱，长期以来没有形成消费者对手机的认知度。
表面上看，联想手机的布局是没有问题的，Moto走旗舰路线、ZVIBE定位于高端、ZUK定位于中端、乐檬则专注于低端市场。但是，四个品牌同时出现让联想变得冗杂，看似清晰，却陷入了混乱。
先不说与其他手机的竞争，仅仅联想手机业务内部，就已经陷入了内战了。为此，杨元庆就曾表示，只要有一两个品牌成功了，对于联想来说就算成功了。看似大而全的产品线，却让联想陷入了内外交困的境地。
一方面是对外没有让消费者记住自己的品牌，另一方面却是内部抢夺资源而造成的资源配置低下，品牌之间无法形成合力。这样，联想只能眼睁睁地看着被对手抢去市场，却无能为力。
联想手机在营销方面也一直是不着调的，当雷军等人借助新媒体社交网络大肆宣传小米之时，联想却无动于衷，显得后知后觉。
杨元庆们不知道，在移动互联网时代，一切玩法都变了，凭借着精准的数据反馈和低廉的营销成本就能形成指数级的传播影响力量。此外，在传统广告投入上联想也过于“吝啬”。
如今走在大街上，OPPO、Vivo等各种宣传不绝于耳；上网的时候，魅族、小米的广告同样铺天盖地，而联想却显得异常低调，似乎不屑于这种“低逼格”的竞争。但是在这个需要赔钱赚吆喝的时代，联想的做法不能不说有些保守。
结语
关于联想对品牌推广的态度，时任移动业务总裁陈旭东表示：“以前我们认为做手机把技术做好就行了，产品做好就行了，远远不够。”可见，联想的营销意识还停留在上个世纪，出现下滑也就不难解释了。
在过去的两年多时间里，由于以上战略性的失误，联想从昔日的王者沦为如今的庶民，这其间有着太多的心酸。如今，联想大幅度裁员或许也是其改革的重大信号，至于能否重走当年辉煌，我们拭目以待。
同一班人马，同一个套路，资本骗局的那些事儿
这是一个师傅、两个高人、三个徒弟联合主演的诈骗版“华尔街之狼”，自曝家丑又给这部剧添加了“无间道”情节；这是神州三巨头与瑞幸三剑客在追逐资本过程中与时间赛跑的江湖往事。
认真看完本文，你脑海中关于瑞幸的所有谜团和中国的资本套路全部解开。
2004年的北京，有三个雄心勃勃而又倍感苦闷的人：现瑞幸的三位董事陆正耀、刘二海和钱治亚。
陆正耀创业已经有11年，却没有闯出什么名堂。他做通讯代理赚了点小钱，但也仅此而已，公司没有前景，他也没有自己的品牌。当年自己辞掉公务员“金饭碗”、“挪用”办婚礼的钱来创业，立志做一番事业，眼下高不成低不就的尴尬境地，离自己的初心太遥远。
刘二海刚在山东参加完一个创投论坛，一位大佬说：风险投资这行没什么积累，我们公司新来几个年轻人已经投了好几个项目了。刘二海虎躯一震；我从实业转向金融、加入联想投资（君联资本的前身）已经一年了，一个项目都没投。
钱治亚放弃武汉的副总职位，北上京城。但是顺风顺水的她，在北京整整一年找不到工作。她只是个二本学历，又没有家庭背景，空有一身抱负的她陷入迷茫：难道要打道回府？
此时三人互不相识
2005年，陆正耀卖掉通讯公司，用自己的500万美元，模仿美国AAA创立了UAA（华夏联合 汽车 俱乐部），做车辆保险代理。自此，三个人的命运开始交织在一起。
2005年，在神秘人物引荐下，钱治亚入职华夏联合 汽车 俱乐部，担任总裁助理，做一些端茶倒水打字的杂活。但由于一直近距离接触一把手， 钱治亚 的见识不断增长，开始掌管公司运营，逐渐成为陆正耀最得力的干将。
“ 关键是与时间赛跑，尽快把规模做出来 。如果将市场份额做的很大，其他市场竞争者要想进入，也并不是件容易的事情。“这是陆正耀的想法。UAA便选择了选择了低价策略， UAA的车险报价比一般4S店便宜100—200元 。很快积累了150万会员。
陆正耀没有想到的是，有人盯上了UAA。刘二海专门对UAA做了一次暗访，在北京南二环一家破宾馆找到了UAA的一个业务部门，调研完之后他对UAA的商业模式很有信心，坚持认为：UAA可以成为 汽车 服务行业的领军企业。
刘二海就去望京总部主动拜访了陆正耀，贵客造访也让陆正耀懵了一下，他不太敢相信创办没多久就有人上门投资，一度认为是骗子。
两人的大学专业都是通信自动化，都从事过通信行业，一来二去熟了后，两人越谈越投机，商业理念也一致 ： 尽快做出规模是创业关键 。刘二海，就成为陆正耀认识的第一位资本界朋友。
擅长资本运作的刘二海，遇到了擅长企业运作的陆正耀，可谓一遇风云便化龙，二人开始了双剑合璧。2006年，刘二海给UAA投了 800万美元 ，在当时，这不是一个小数目。
从这个时候起， 低价、扩张、融资 ，三位一体的策略组合，在他们三人的心里砸下了根，以后不断复制，包括瑞幸。
但是，造化弄人，规模刚开始扩张，保监会的一纸规定，让UAA的保代业务直接完蛋。
钱治亚在哭，陆正耀在痛哭，刘二海在嚎啕大哭！
三位主角经历了悲喜起落，似乎要以悲剧收场。但是，“天将降大任于斯人也。必先……”、“塞翁失马焉知非福”。
UAA积累的200万会员是他们的最大财富，转型还得围绕车来展开。为了挽回损失，陆刘二人天天见面，商量继续干什么好，修车、洗车、雨刷器经常出现在他们的讨论中。最终二人决定进军租车领域。
2007年9月，神州租车成立。 刘二海注资2200万美元，陆正耀任CEO，钱治亚任COO。 刘二海负责打钱，陆正耀负责管理，钱治亚负责经营，分工明确、各司其职。
三人意气风发，从一开始，就立志做一个全国性的企业。当年10月，就宣布要在全国11家城市同步开业，到08年7月就覆盖了30个城市。
但是，又是造化弄人， 金融危机爆发了 ，融资困难，才铺了几百辆车，钱就见底了，公司连工资都发不出来。陆正耀急得跟热锅上的蚂蚁似的，难不成又要付诸东流、从头再来？
他天天跟刘二海哭穷：没钱没法干活，钱不够用，兄弟赶紧来凑。这个时候的神州租车，是死是活，全看刘二海了。
危难之际，刘二海再次出手，联想投资对神州租车进行了一次追加投资。神州租车起死回生，还投放了1000辆车，规模冲到全国第二。
2010年8月， 联想投资再投12亿元 。利用这笔巨资，神州租车宣布三个月内将车队扩充到1万辆，五年内达到10万辆，并发起疯狂的价格战和广告营销，以30-50%的降价幅度抢占市场，震惊同行，陆正耀的“租车狂人”“价格屠夫”称号不胫而走。
有钱就降价，赔钱我也干；广告铺天盖地，花钱如流水。富贵险中求，陆正耀的“七伤拳”打法，使得神州的市场份额不断上升，但现金流捉襟见肘，随时都有墙倒众人推的风险。
当时， 神州租车的负债率达到90% ，岌岌可危。陆正耀甚至卖了自己的几套房来填补窟窿，但杯水车薪。
陆正耀慌了，赶紧去找刘二海。二人一合计，感觉要完了，但还是决定赌一把——上市。2012年1月，被称为“神州第一股”的神州租车， 决定赴美上市 。
但是，陆正耀挑错了时机。
2010年中资企业为了赴美上市不惜财务造假的行为，深深打击了中资企业的信用。直到2012年，美国证监会还在指控普大煤业、开元 汽车 等中概股企业造假，并狙击了迅雷的上市。
2012年4月，神州租车宣布暂停赴美IPO。
时过境迁，当年神州租车为中资企业的造假行为买单，现在则是中资企业为瑞幸的造假买单。当年深受恶龙之害的少年，一旦闯入龙潭，屠戮恶龙之后，自己却成为新的一条恶龙了。
美国人没上当，神州租车走入绝境 。
事在人为，陆正耀遇到了人生中第二个贵人—— 黎辉 ，担任华平投资的亚太区总裁。黎辉的老婆就是大名鼎鼎的凤凰卫视主持人 曾子墨 。
陆正耀、刘二海，天天约黎辉吃饭、喝酒、唱歌。一来二去混熟后，2012年7月， 神州租车拿到了华平投资2亿美元的 “救命钱” 。
神州“铁三角”正式形成！
钱一到账，神州租车再次祭出 价格战大旗 ，发起“50元新车大风暴”，展开新一轮的市场攻势。
神州租车前面还是亏损，几轮钱砸下来，不少竞争对手都被打死或打残，只有神州的市场份额芝麻开花节节高。2014年，神州租车便实现盈利（至少财报是这样写的）。
在联想控股、华平投资的加持下，2014年9月神州租车赴港IPO，最高市值达到466亿港元。
一年后，黎辉所在的华平投资减持了7.09%的股票，套现3.96亿美元，减去2亿的本金， 净赚1.96亿 。目前仍持有10.11%的股权。
刘二海所在的联想投资 套现2亿美元 ，目前还是神州租车的大股东。
陆正耀有了神州租车这个品牌，大肆收购，展开资本运作，打造自己的商业帝国。
每个人都赚得盆满钵满。经历过血与火淬炼的男人情谊，再用金钱来见证，正所谓一起扛过枪、一起同过窗、一起分过赃，这样的友谊再牢固不过了。
陆正耀从零起步，到神州租车上市的这8年，钱治亚亲身经历这一切，她见识到资本帮陆正耀攻城拔寨、杀出重围从而一举奠定江湖地位的全过程。这为她做瑞幸积累了丰富经验。事实证明， 钱治亚创办瑞幸，基本是模仿神州租车。
回头看陆正耀做神州租车，基本可以说这就是 一场赌局 。如果不是刘二海的屡次挺身而出和黎辉的江湖救急，负债率90%的神州租车一定是无力回天的，早就破产清算了。
如果这几笔投资没有撑到上市，神州租车就会和戴威的ofo一样，被维权者堵在公司门口，用户连押金都退不出来。
从神州租车的案例中，我们也能看到陆正耀的打法： 价格战+规模扩张+融资烧钱，迅速做大，上市圈钱 。整个过程，上市是他的唯一目的和唯一救命稻草，不上市便成仁。
做大企业，为什么不拼品质要拼价格呢？因为提升服务品质太慢，投入成本高，而且难以量化，远不如价格战来得短平快。而价格战又需要资本的配合，资本是逐利的， 被资本绑架的企业已经没有了自主选择权，丧失了慢下来的权利 ，它只能像一头猛兽一样冲到终点，除非中途累死，否则不会停止奔跑。
讽刺的是，上市套现之后，神州租车完成 历史 使命，没有了更进一步提升服务品质的动力。业绩开始断崖式下滑，2019年营收77亿，但净利润只有3000万，同比下滑90%，只剩下渣了。而神州租车退押金难、慢、条件苛刻，用户怨声载道。
铁三角无意提升神州租车的品味，无意做出有品牌价值的百年老店， 他们没有情怀，想的就是赚钱、赚钱、再赚钱 ，将目光投向下一个商业模式。
神州租车上市后，陆正耀没有闲下来。2015年1月，看好网约车行业，创办神州专车，后改名神州优车。
然后将神州租车的历程重演了一遍。只是这一次，他们没有耐心等待七年再上市。神州专车从诞生开始，就被不断投喂巨额资金，直接催熟。
短短11个月就完成了三轮融资， 总金额逾110亿元 ，其中华平资本、联想投资是最早的投资者。A、B两轮共完成8亿美元融资， 创造了国内互联网公司前两轮融资额的最高纪录。
2016年7月，神州优车登陆新三板，估值369亿，在整个新三板排名老二，距离企业成立也就一年半而已。
铁三角已经在股价的最高点套现成功， 然后业绩就开始变脸了 。2018年营收腰斩，2019年上半年营收继续腰斩，公司市值已经缩水至不足150亿。
到现在，神州优车的市场份额只排在第四位，而且还在不断缩小。它的专车业务比例正在逐步减小，网贷金融业务正在逐步加大。
业绩下滑，不务正业，神州优车的下跌之路才刚开始 。
神州优车上市时，钱治亚跟随陆正耀已有12年，从打杂到公司二把手，职业发展堪称平步青云，上演了一出现实版的《杜拉拉升职记》。 她将陆正耀的一招一式都记在心里 ，就连陆正耀雷厉风行的业务风格也学到手了。
钱治亚声音柔和，长发披肩，本来知性沉稳，与“女强人”并不沾边。但经过一番磨练，作风凌厉，治下极严，同事们送她“ 铁娘子 ”称号。神州优车的高管用两个词形容她：菩萨面庞，雷霆手段。
在做神州优车的过程中，陆正耀挖掘了两名新面孔。
首先是2015年3月担任神州优车的CMO（市场总监）杨飞。令人大跌眼镜的是，杨飞是刚从局子里出来。2015年，杨飞因“有偿删帖”被朝阳法院判处一年半的有期徒刑。
但事实证明，陆正耀眼光独到： 杨飞是个营销天才 。他到处演讲，做直播，将营销天分发挥得淋漓尽致。他在天猫、淘宝策划的营销案例，多次获得冠军，杨飞所著的《流量池》成为了互联网运营的必读商业书。他后来成为了瑞幸的CMO。
然后是收益管理负责人刘剑。 刘剑也是神州元老 ，2008年就加入创办仅1年的神州租车，担任车辆管理中心副主任和收益管理负责人，一干就是7年。2015，调到神州优车担任收益管理负责人，一干又是3年。默默无闻的刘剑后来成为瑞幸COO。
自此，瑞幸“三剑客”在神州优车正式集齐！陆正耀是他们每个人遇到的共同伯乐。
不得不说，陆正耀的看人眼光真毒。
在这个过程中，刘二海和黎辉也没闲着。2015年，刘二海创办了自己的 愉悦资本 ；2017年。黎辉创办了 大钲资本 。这两个投资机构，就是瑞幸的金主。
其中，大钲资本没有任何投资案例，专门为瑞幸准备的。
2017年11月，钱治亚从神州“辞职”，创办瑞幸，担任CEO。“疯子”杨飞同时辞职，担任CMO。2018年5月，“老实人”刘剑担任COO。三星归位，一个草根“女强人”、一个重新做人、一个无名小卒，他们要在资本寒冬逆境突袭，带领瑞幸实现18个月上市的创业神话，打造世界上从公司成立到IPO最快的公司。
三剑客幕前操作，陆正耀、刘二海、黎辉组成的神州三巨头，在幕后给予年轻人支持，要钱给钱，要人给人。据瑞幸员工透露，连面试地点都是在神州租车办公楼进行的。
说干就干，套路不变： 低价+扩张+烧钱 。
瑞幸咖啡的单杯销售均价为11元，只有星巴克的1/3，实际上就是卖一杯亏一杯。再加上大量的优惠券、折扣和补贴，瑞幸已经达到了 卖一杯亏两杯 的恐怖节奏。
依靠这种低价策略，瑞幸将对咖啡品质要求不高而对价格敏感的大量中产阶级吸引过来。这种屌丝经济和长尾效应，是瑞幸规模扩张的基础。
成立仅5个月，瑞幸的店面就达到525家。2018年新开1500家。2019年宣布再新开2500家，在2019年5月上市之前，门店总数已经达到2500家。这个扩张有多夸张呢？
星巴克1999年进入中国，到现在也才3600家，平均每天0.5家， 瑞幸是它的10倍 ；Costa2006年进入中国，到现在也才450家，成立五个月的瑞幸咖啡就赶超了对手10多年的扩张之路。这种速度，令无数同行艳羡和咋舌！
瑞幸敢这么激进，是因为铁三角在后面提供金钱弹药。
2018年7月，A轮融资2亿美元，投资人就是黎辉的大钲资本、刘二海的愉悦资本、“老相识”君联资本（联想投资）、新加坡政府投资公司（GIC）（是大钲资本的LP，出钱给大钲资本）
2018年12月，B轮融资2亿美元，投资人只不过是把A轮的GIC置换成中金资本，其他投资人不变。
中金资本和“神州铁三角”又有什么关系呢？
中金资本总裁丁玮是神州租车独立董事，中金资本的CFO陈良芸是神州租车董秘。
毋庸置疑， 资金方全都是自己人 。
整个过程，就是神州铁三角和瑞幸三剑客组成的神州系自己布的一个局。
到了2019年4月，瑞幸已经18个月了，用金钱攒的泡沫局也够大了，该启动IPO了。为了确保万无一失，陆正耀玩了一个伎俩。
4月18日，也就是申请IPO的前五天， 星巴克的最大股东贝莱德突击入股 ，投资1.5亿美元。这笔融资相当关键，就是在告诉美国投资者，星巴克的大股东都投我了，你们还有什么不放心的呢？
当然，贝莱德也得到了丰厚的回报，瑞幸上市后，贝莱德全部清仓，赚得盆满钵满。
万事俱备，东风也不缺，2019年5月17日，瑞幸在美国纳斯达克顺利上市。
在瑞幸之前，中资企业上市的最快时间，是空中网的2年2个月，瑞幸则刷新到了一年半！
在上市仪式上， 神州铁三角和瑞幸三剑客全部出席，陆正耀站C位。
在股权比例上，陆正耀和姐姐合计持股42.93%，钱治亚持股19.68%，黎辉的大钲资本持股11.9%、刘二海的愉悦资本持股6.75%。
瑞幸上市，实现了华丽变身，但并不是就大功告成了。
首先， 股票都有禁售期 ，瑞幸是6个月，也就是要到2019年11月才能卖出股票。
其次， 股价不够高 ，上市首日的股价17美元，瑞幸市值42亿，比上市前的29亿估值没有高出太多，套现不能实现收益最大化。
所以，2019年下半年，瑞幸只有一个任务： 拉升股价 。这才有了22亿财务造假的惊天阴谋。
因为上市之后就不能只画饼了，必须把收入做起来，让投资者看到盈利的前景，这样才能提高股价。比如京东，年年大额亏损，2014年上市，仅仅三年就实现全面盈利，盈利的当年股价就达到 历史 最高点。
我们先来捋一捋瑞幸的盈利情况。
上市之前，2018年营收8.41亿元，亏损高达16.19亿元，几乎是营收的两倍；2019年一季度，营收为4.8亿元，亏损为5.5亿元。
上市之后，2019年第二季度，营收9.1亿，亏损为6.1亿元，相比一季度，收入增加近1倍，亏损小幅增加， 盈利情况改善明显 ；第三季度实现收入15.4亿元，相比二季度增长70%，亏损5.32亿元，还下降了， 盈利进一步改善 。
那么，瑞幸的股价是什么时候开始攀升的呢？就是11月份！
在11月之前，股价一直在20美元附近徘徊。11月7日公布三季度报表后，股价一路高涨，1月7日报价44美元，市值突破100亿，1月13日达到最高点50美元。
11月份刚好是股票禁售期到期的时间！
说不是筹划已久的阴谋，简直是对不起“阴谋”这两个字。
到2019年底， 贝莱德全部清仓 。
1月，股价达到高点，黎辉的大钲资本减持了3840万股， 套现2.3亿美元 ，收回本金。然后继续减持4416万股， 套现10多亿美元 ，赚得盆满钵满。
陆正耀和钱治亚没有减持，因为大股东和创始人减持股票是比较明显的利空，但已经分别将他们持有的瑞幸股份抵押了30%和47%， 质押的总价值25亿美元 ，以股权质押的形式成功套现。
杨飞没有股权，但他成为新三板公司“氢互动”的联合创始人，这家公司是陆正耀的关联公司，根据瑞幸的招股书，瑞幸付给氢互动的广告费用为 4290万元 。
刘剑也没有股权，但拥有4.7万股期权，按照25美元股价计算， 价值741万美元。
铁三角与三剑客，唯一的“被坑者”是刘二海的愉悦资本，他一股也没卖，至少亏损8000万美元。作为陆正耀的恩人和贵人，我们无法理解刘二海操作失常的逻辑所在， 假设他没被陆正耀坑，那就只能是投资失算 ，常在河边走，这次鞋湿了。
很多人不理解的是，玩得好好的，怎么突然要自爆财务造假呢？这不是自杀吗？
其实， 虚增收入是行业潜规则，根本就不是新鲜事 ，把握好度就行，但瑞幸玩得太过火了。瑞幸1-9月营收29.3亿元，造假个四五亿也能搪塞过去，但瑞幸一下子造假22亿！这就太恐怖了。
安永作为审计机构，是无论如何也不敢签字的，因为签字就会砸招牌、甚至关门大吉。2001年，安然公司财务造假，世界第一的安达信作为审计机构，直接倒闭。
美国证监会规定，如果不能提交年报，是要退市的，瑞幸几十亿美元的市值就会打水漂。如果承认财务造假，公司最高赔偿2500万美元，外加10-25年刑罚的可能。
孰轻孰重，一目了然。关键是刑罚谁来承担，COO刘剑就成了背锅侠。
10-25年的刑罚是有可能避免的，毋庸置疑，神州铁三角和瑞幸三剑客正在熬夜加班加点，研究怎么避免刑罚。与此同时，陆正耀肯定已经跟刘剑谈好了入狱价格，一旦判刑，用金钱了却刘剑的后顾之忧。
当我们用愤慨的文字对瑞幸口诛笔伐时，其实，所有的创业公司，都是这个套路：
1、创始人投1亿，企业估值1亿，持股100%；
2、投资人A进，投1亿，企业估值10亿，持股10%；
3、投资人B进，投2亿，企业估值20亿，持股10%；
4、投资人C进，投5亿，企业估值50亿，持股10%；
5、创始人与投资人总共投入9亿后，企业IPO，估值200亿；
6、创始人与投资人累计套现100亿，实现数十倍的收益；
7、企业一旦出事，股票暴跌，现有的股票持有者成为接盘侠。
区别仅仅在于， 有没有上市成功，上市后有没有出事 。
王思聪找不到投资者，灰头土脸；滴滴打车没能实现上市，心急如焚；李泽楷有奶爸罩着，一直顺风顺水。结局不同，但他们的手段和目的有什么不同吗？
UAA-神州租车-神州优车-瑞幸，同一班人马，同一个套路，屡试不爽的背后是资本对人性的完胜，越来越激进的背后是人性对资本的贪婪。你很难说， 是人控制了资本，还是资本控制了人？
无论财务造假的处罚结果如何，无论瑞幸会不会退市、会不会倒闭，都不会对大佬们造成什么本质影响，更不会使他们走向自我毁灭，不管他们有没有上岸。受害者只有一种：瑞幸周围的弱小者。道德上的批判无法改变这个残酷的事实。
一年之后的今天来看，始作俑者陆正耀被中国证监会处罚了30万元的巨款，中国投资者在厦门中级人民法院的诉讼无果而终，百度网页上搜索瑞幸相关信息， 新闻大都停留着2020年4-5月 ，甚至“背锅侠”刘剑，也不知道去了哪里，消失了一样，但肯定没有去服刑。
而公众，早就淡忘了这件事，继续追逐其他热点。
一切如故。
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