（央视财经《正点财经》）被动元件是电子元器件的一种，也是电子行业的基石，因为其体积较小，常被称为“电子之米”，主要包括电容、电阻、电感等产品。去年下半年以来，一些被动元件厂商陆续发布涨价函，截至目前涨价潮仍在持续，一些主流型号的电容已经提价近30%。这是怎么回事儿呢？
被动元件连续涨价 供需失衡成主要推手
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在深圳华强北的几家电子批发市场里，各品牌的电容、电阻、电感产品随处可见。当记者随机走访几处档口，询问同一款被动元件产品价格时，几家档口的报价差别都较大，但他们都无一例外地表示，和春节前相比，产品都提了价。
批发商告诉记者，这些产品从去年十月开始涨价，中间虽经历了短暂的价格回调，但很快就再次拉涨。预计在今年上半年，年中前，价格还会持续走高。
涨价的同时也伴随着缺货。记者在采访中了解到，许多批发商在自己囤货的同时，也不忘提醒下游客户适当囤一些。因为被动元件厂商的交货周期越来越长，报价也是变动频繁。
记者了解到，目前被动元件的涨价潮依然由日韩以及中国台湾地区的部分企业主导，但随着行业供需关系持续紧张，国内厂商或将也有提价计划。
麦捷科技华南区销售总监 周建华：5G的相关产品，包括像5G手机、5G基站，它们对于部分元器件的需求快速上涨，这就打破了原有的供需之间的平衡。另外像滤波器这类产品，它又很难在短时间内快速实现扩产。再加上现在部分原材料价格上涨。那么我们后续的价格走向，也会视市场的具体情况决定。
供需缺口大 被动元件厂商交期拉长超3月
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在被动元件市场中，电感市场规模占了15%左右。去年开始，电感市场供需紧张，相关厂商虽然不断扩产，产品交付期仍进一步拉长。那么目前国内几家大的电感厂商生产情况到底如何？他们又是怎样看待下一步的市场情况呢？
屈立国所在的企业主要生产电感等被动元件，2020年下半年开始，他们企业的订单量逐月攀升，全年订单量同比增长超过50%。根据预测，他们企业今年的订单量还要增长70%以上。
目前，屈立国所在的企业已经处于全员复工、产品满产满销的状态，每天生产出来的电感等产品很快就会被运走。而在深圳另一家电感生产企业，由于订单大量增多，产品供不应求，公司在过年期间还有2600多人留守生产一线，这比去年春节多了一倍。
顺络电子绕线事业部底面焊产品线副总经理 吴涛：现在设备满产，整个车间一天的产能是1600万只。从2020年的3月份，一直持续到现在。而且我们春节期间都是在加班加点的，现在的订单也都排产到了2021年的6月份。
在5G、物联网、消费电子等需求的带动下，电感需求量大增，全球高频电感都出现了产能缺口大，供货紧张的情况。为此，不少电感厂商通过规模扩产的方式来提高产能。
麦捷科技LTCC滤波器事业部负责人 南学亮：2021年的下半年，我们的产能还会再翻一番，人员要增加40%左右。从长远来看还是不够。
从具体需求来看，手机仍然是目前电感产品最大的应用市场之一。在国产替代和5G换机潮的大趋势下，5G手机频段数增加推动单机电感用量提升30%-50%，这也进一步带动电感厂商订单量大增，缺货行情至少将持续到今年年底。
单价毛利上升 被动元件上市公司业绩超预期
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被动元件供需两旺的行情激发了投资者的热情，2020年，被动元件板块可以说是电子板块中涨势最好的细分市场之一，相关上市公司的业绩也频频报喜。那么对于接下来的投资，分析师都有哪些建议呢？
A股被动元件板块共有15家公司，总市值超过2500亿元。其中市值排名前五位的分别为三环集团、风华高科、振华科技、宏达电子和顺络电子。截至目前，板块内已有13家公司发布年报预告，12家预喜。
顺络电子董事会秘书 徐祖华：2020年我们公司还取得了一个比较好的业绩增长预期，我们现在看了一下，预计扣除非经常性损益后的净利润，预计比上一年同期增长40%到50%。
下游客户对高性能产品的需求量不断增加，也直接助推了相关公司的销售净利率。根据2020年三季报，15家被动元件上市公司的平均销售毛利率为35.16%，销售净利率约17.88%。同期，申万电子板块的平均销售毛利率仅有8.93%。
订单量激增、产品净利率不断提升、企业业绩向好等因素直接提升了投资者对板块的预期。2020年全年，上证综指上涨13.87%，申万电子板块指数上涨36.05%，申万被动元件板块指数的涨幅则达到了91.12%。
华泰证券研究所电子行业组长 胡剑：一方面当然是因为行业高景气所带来的企业EPS（每股收益）的增长，另外一方面很重要的驱动力，就是因为这样一些优质公司它们的产品结构，客户结构升级。这两点总结而言，就是大家所经常提及的戴维斯双击。站在当前这样一个时间点上，我们认为被动元器件板块依然是电子板块当中优先推荐的一个方向。
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（编辑 张彩红）
超过21家芯片企业发布涨价通知，为何突然宣布涨价？
近期，台积电等晶圆代工厂相继发出涨价通知，引发了市场对晶圆产能紧缺的担忧。自2020年11月起，短短两个半月时间，就有包括捷捷微电（300623.SZ）、士兰微（600460.SH）、富满电子（300671.SH）等多家A股上市芯片公司相继发布涨价函。
捷捷微电表示，从2020年11月16日起，该公司的芯片产品售价上涨15~30%，成品器件售价上涨10~20%。士兰微表示，由于MOS圆片及封装材料价格上涨，同时又受产能的影响，从2020年12月9日起，该公司SGT MOS产品价格提涨20%。富满电子表示，从2021年1月1日开始，该公司所有产品含税价格在现行价格基础上统一上调10%，未来将根据市场的动态变化随行就市持续调整。汇顶科技（603160.SH）则宣布 ，从2021年1月1日起，公司GT9产品的美金价格在现行价格基础上统一上调30%。
芯片涨价潮看似是一场盛宴，但真正受益的还是掌握晶圆产能的公司。对于汇顶科技这类晶圆芯片设计公司，涨价更多只是传导上游的压力，对利润影响有限。
那晶圆产能到底会在多大程度上影响到半导体产业链？晶圆生产商和芯片公司，到底谁更受伤？
照尺寸分类，目前行业大范围应用的晶圆主要包括6英寸、8英寸和12英寸这3种，其中8英寸和12英寸的应用量最大。一位券商分析师表示，真正紧缺的还是8英寸晶圆产能，12英寸晶圆产能没有想象中那么紧张。
理论上说，越大的晶圆在切割时浪费越小，有利于提高利润率。所以大多数晶圆代工厂过去多年优先扩张的产能是12英寸的晶圆。根据IC Insights预测，到2021年底全球12英寸产能占比将达到71.2%。
但这并不意味着8英寸晶圆没有价值，相比12英寸晶圆，8英寸晶圆有两大优势。
首先，8英寸晶圆已具备了成熟的特种工艺，特种工艺技术能够使尺寸较小的晶粒包含较多的模拟内容，或支持较高电压。特种工艺技术包括高精度模拟CMOS、射频CMOS、嵌入式存储器CMOS、CIS、高压CMOS、 BiCMOS和BCDMOS。
其次，大部分8英寸晶圆厂设备已折旧完毕，固定成本较低。8英寸晶圆厂的产能在上世纪90年代末期开始提升，大部分晶圆厂现已完全折旧完毕，因此，8英寸晶圆产品在成本上极具竞争力。
目前有以下几类芯片主要由8英寸晶圆产线生产，包括分立功率器件、MEMS传感器、专用存储、显示驱动、微控制器、RF和模拟产品等。
从供给端看，2019年至2022年，全球8英寸晶圆产能将增加700千片/月，年均增速约为4.5%。此外，6英寸晶圆厂关闭，功率器件、模拟芯片等产品部分切换至8英寸晶圆，进一步加重了8英寸产能的负担。
从需求端看，8英寸晶圆产能吃紧动因主要是电源管理、CMOS、指纹识别、射频等模拟芯片和功率器件需求旺盛。按终端看，8英寸晶圆需求增加主要来自于消费电子和工业市场，汽车需求自疫情后有所攀升，对应的电源管理芯片、CMOS图像传感芯片、指纹识别芯片、显示驱动芯片、射频芯片以及功率器件市场在未来两年增长需求确定性较高。预计至2025年电源管理芯片市场规模复合增长率约为12.35%，CMOS图像传感器市场规模年复合增长率约为8.70%，均表现为较快的增长预期。
总体看，下游需求增速高于供给端增速，这是8英寸晶圆产能紧缺的主要原因。
华虹半导体最受益
目前，A股和H股中，有8英寸晶圆产能的公司主要有华虹半导体（01347.HK）、华润微（688396.SH）、中芯国际（688981.SH）、士兰微等。其中，中芯国际的晶圆产能量以及利用率最高。
目前中芯国际共有3个8寸晶圆厂，分布在上海、天津和深圳，规划产能为385千片/月，产能利用率达到97.8%。华虹半导体有3个8英寸晶圆厂，合计月产能达到178千片/月。8英寸晶圆厂2019Q4、2020Q1、2020Q2、2020Q3 的产能利用率分别为 92.5%、91.9%、100.4%、102%，一厂产品包括功率器件、嵌入式存储、模拟芯片、 射频芯片等，二厂产品全部为功率器件，三厂仍有数千片月产能的扩产空间，产品包括功率器件、嵌入式存储、射频芯片等。
华润微共有2个8英寸晶圆厂，分别在无锡和重庆，产能约 133 千片/月，产能利用率超过 90%以上。无锡8英寸线 90%左右用于外部代工，重庆 8 英寸线基本全部是自有产品。从新增规划产能看，华润微 8 英寸扩容项目预计新增产能1.6万片/月，12英寸项目投产后将继续加大产能规模；从扩产节奏看，华润微8英寸扩容项目有望于 2021年完成。
士兰集昕是士兰微子公司，专门从事 8 英寸集成电路芯片的生产与销售，产品主要为高压集成电路芯片、功率半导体器件芯片与 MEMS 传感器芯片等。士兰集昕 8 英寸生产线于2017年6月正式投产，2020年6月产量超过5万片。2019 年，8 英寸生产线二期项目启动建设，项目建成后，将形成新增年产43.2万片8英寸芯片的生产能力。
对上市公司影响方面，8英寸晶圆收入占比有所不同，因此此次晶圆体涨价对收入影响也不同。其中，华虹半导体主打特色工艺，8英寸营收占比最高，达到99%；中芯国际和华润微8英寸营收占比均为40%；士兰微8英寸营收占比在20%。8英寸晶圆涨价最为受益的公司无疑是华虹半导体。
美的、TCL等纷纷宣布产品涨价，此举的背后有何原因？
这些产品的价格之所以出现了大幅度的上涨，是因为原材料的价格出现了它幅度的上涨，这些产品的盈利空间本来就不大，原材料的价格上涨对于这些企业的产品来说，绝对是影响非常大的，因此美的集团的价格才会出现比较大的幅度上涨
美的集团和TCL的产品都出现了比较大的上涨，而且官方已经对这些产品进行了宣布，我认为这只不过是整体市场的自然价格形成而已，并没有必要大惊小怪的，原材料的价格上涨肯定会推动产品的价格上涨的，这是永远不变的道理。
一、原材料大宗商品出现了比较大的幅度的上涨。
一般来说商品的价格出现比较大幅度的波动很大程度上都是因为原材料的价格出现了大幅度的波动，最近的柠檬果茶的价格也出现了比较大幅度的上涨，是因为柠檬的价格出现波动，所以才会导致这种情况存在的，所以对于任何的一种产品来说，主要的原因都是背后的材料的价格上涨所带来的商品的价格的上涨，这是一种推动的作用，最好的解决办法其实就是交给市场，只有市场才能够重新对产品的价格进行定价。
二、这只不过是市场短期的现象而已。
目前的价格的大幅度上涨只不过是短期的现象而已，因为大宗商品一直处于不断的波动当中的，既然有上涨的波动趋势，那么必然会有下跌的调整的，所以等到大宗商品的价格出现下跌的时候，产品自然而然也会出现了价格的下跌的。
三、大宗商品的价格处于波动的阶段。
这些产品背后的原材料都是属于大宗商品的范畴之内的，大宗商品在资本市场当中的交易量其实还是比较活跃的，只不过最近大家并不看好这些大宗商品的价格而已，但是未来肯定会对市场的调节做出一定的反应的，到那个时候肯定会出现价格的调整。
其实这一次的价格变化对于市场的影响还是比较大的，因为市场当中产品的价格上涨幅度还不小，已经超过了老百姓的价格接受范围，所以很多的老百姓肯定会减少对于产品的购买的，到那个时候产品的价格自然而然会出现比较大幅度的下降。所以短期内的价格的上涨并不能够说明长期，产品的价格是由市场的供给和需求决定的，所以价格交给市场就可以了。
