(本文由公众号越声投顾(yslcw927)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)
浅谈价值投资的六大核心理念
笔者尝试简单说出巴菲特的投资理念，有兴趣的读者可以先了解，希望对你的投资有所得益。
1：买股票就是买企业
股票的本质就是企业拥有权的凭据，这是永恒不变的定理。
巴菲特看来，买入一间企业的非控股股份，跟全资收购一间企业本质上是没有分别的，都是买下公司的资产和业务。因此，我们买入一只股票时，应该以收购企业、当老板的心态看待。
2：认识「市场先生」(Mr.Market)
「市场先生」是个虚构人物，他会每天带给你新的信息，向你提供新的报价。
他是个心情变化极大的家伙，当他心情好的时候，他会很贪婪，向你提出一个很高的报价，害怕你抢去他的股票；心情不好时，他会很恐惧，向你提出一个很低的报价，害怕你把股票卖给他。
因此，市场永远会高估或低估一间公司的真正价值。
3：「护城河」（EconomicMoat)
简单来说，「护城河」就是一间企业的可持续的竞争优势，让它抵御它的竞争对手。
这些竞争优势包括但不限于：
– 专利
– 品牌价值
– 专营权
– 转嫁成本能力
– 垄断市场份额
– 低成本优势
竞争对手无法抢占市场，让企业能持续获利。
4：内在价值
每一个企业都有内在价值，投资企业时，我们必需知道它的价值是多少。评估内在价值有一定的艺术成份，无法用一个明确的数字去表达。但我们要有这个概念，去决定企业的合理价范围。
「你付出的是价格，得到的是价值。」——Benjamin Graham
5：安全边际(Marginof Safety)
当了解股票的本质、找到具「护城河」的企业，评估出内在价值，投资者就可以为一项投资订立安全边际。借助「市场先生」，我们可以在价值被低估时买入这些企业。
简单举例，安全边际就是用7元或更低价钱买入价值10元的股票。安全边际愈高，代表投资的成功率愈高，回报亦会愈可观。
6：长期持有
长期持有不一定是价值投资，但价值投资必定长期持有。成功的价值投资者需要具备自律、决心和勤奋，更重要的是耐性。
有些被低估的公司，需要数个月，甚至数年才会被市场发现出它的价值，随着时间过去，优质企业会不断壮大，为股东创造巨大的价值和回报。
巴菲特是价值投资的鼻祖，我们来看看巴菲特价值投资的几笔交易：
1、 1973年他在股市大跌，人们恐慌逃离的时候，买入了华盛顿邮报，买入价格1063万美金，一直持有到2006年，总计时间是33年，价值增长到12.88亿美元，投资回报127倍，年均翻了4倍。
2、 1988年买入可口可乐，花了10.7亿美元，占可口可乐总股本的7%，在1997年底卖出，持有时间9年，赚了100亿美金，投资回报10倍。
3 、2002年买入中石油，总投资4.88亿美元，买入价格是低于2港元，到5年后的2007年股价达到14港元，巴菲特开始清仓，赚了224亿，同年底，中石油A股上市48元，无数小股民被套，到今天还只有发行价格的零头。
同样是中石油，为什么巴菲特可以赚这么多钱，而普通人买中石油却亏的一塌糊涂？
未来哪个版块会走出10倍的大牛股？
医药板块向来是穿越牛熊的重要标的，也是牛股集中营，精选低估值的优质医药股是重中之重。那么从医药板块中选择中长线绩优股，成功概率就大很多。
有业内专业人士认为会在医药板块中诞生。中国人生活水平都在提升，都希望健康长寿，在医药上的花费也是逐年增加的。医药是民生必需品，药品的暴利人尽皆知，存在着巨大的投资空间，那具体哪些股值得我们进行长期跟踪呢？
必然先从龙头入手，为什么要让大家买龙头，因为一个行业确实只有龙头最赚钱。比如：有华为在就没中兴的戏，有中国移动就没有联通的戏，那么多年了还是千年老二，现在都是老三了，3G时代还给予它那么好的网络资源，最后还是做得很烂，这次腾讯等民营资本的进入，未来还是个未知数。
每个行业都有龙头，随着市场竞争越来越激烈，往往是行业龙头赚了利润的绝大多数，其它的公司只能赚点小钱。比如：手机行业，苹果公司赚了这个行业97%的利润，剩下那么多公司只赚了3%的利润，这就是龙头的拉开的差距。只有选择了龙头才能成为赚钱机器，股价飞奔直上。
以下为A股市场医药行业细分领域的龙头股：
一、恒瑞医药(600276)，国内创新药第一股。主要产品线有抗肿瘤、麻醉、造影剂等。公司的净资产收益率多年保持在23%以上，净利润多年保持20%以上的速度增长。公司的研发实力非常强，管理团队比较优秀，销售能力也很强。
二、爱尔眼科(300015)，国内眼科连锁医院第一股。主要向患者提供各种眼科疾病的诊断、治疗及医学验光配镜等眼科医疗服务。公司的净资产收益率多年保持在20%左右，净利润多年保持30%以上速度增长。公司的商业模式比较优秀，经营能力和品牌声誉持续增强。
三、迈瑞医疗(300760)，国内医疗器械第一股。主要产品线有生命与信息支持、体外诊断、医学影像等。公司的净资产收益率多年保持在25%以上，净利润多年保持25%以上的速度增长。公司作为完成全球化布局的医疗器械龙头，高端化、平台化稳步推进，地位十分稳固，远期空间巨大。
四、长春高新(000661)，国内生物制药第一股。主要产品线有生长激素、合胞病毒疫苗等。公司的净资产收益率多年保持在16%以上，净利润多年保持30%以上的速度增长。公司作为我国生物医药龙头，业绩超预期增长。
五、药明康德(603259)，国内医疗研发服务第一股。主要业务是小分子化学药的发现、研发及生产的全方位、一体化平台服务。公司的净资产收益率多年保持在20%以上，净利润多年保持25%以上的速度增长。公司是全球领先的医药研发服务平台，市场空间广阔，业绩有望保持快速增长。
六、泰格医药(300347)，国内领先的临床合同研究组织(CRO)龙头。主要业务是为医药产品研发提供Ⅰ至Ⅳ期临床试验技术服务、数据管理等临床研究服务。公司的净资产收益率近两年提升至17%左右，净利润多年保持56%以上的速度增长。
七、我武生物(300357)，国内脱敏诊疗第一股。公司的粉尘螨滴剂保持高速增长，重磅产品黄花蒿花粉舌下滴剂进入现场核查，有望于2020年获批上市。公司的净资产收益率多年保持在21%以上，净利润多年保持25%以上的速度增长。公司作为目前我国唯一的舌下脱敏龙头企业，竞争格局极好，市占率超过80%，公司长期成长潜力较大。
八、通策医疗(600763)，国内口腔连锁第一股。公司通过“医院可复制 医生可复制 团队可复制”模式，展开口腔连锁医院布局。公司的净资产收益率多年保持在23%左右，净利润多年保持50%左右的速度增长。我国口腔市场空间广阔，公司有望在人口老龄化和消费升级两大趋势下，获得快速发展。
九、安图生物(603658)，国内IVD龙头股。公司主要从事体外诊断试剂及其配套仪器的研发、生产和销售。公司的净资产收益率多年保持在30%左右，净利润多年保持25%以上的速度增长。化学发光行业将进入分化时代。公司凭借70%生物原材料资产、主流项目、流水线等优势，有望持续替代外资和其他内资产品，保持持续增长。
十、华兰生物(002007)，国内血液制品龙头股。公司主要产品线是血液制品和疫苗制品。公司的净资产收益率多年保持在19%左右，净利润多年保持30%左右的速度增长。随着国内血制品行业缓慢复苏和流感疫苗持续放量，公司的业绩有望得到进一步提升。
当然对于10万以下的投资来说什么样的股票更适合做长线价值投资：
一：破净股
破净股指的是股票价格跌破每股净资产的股票。上证指数经历了半年的下挫后，许多个股都出现了破净，银行可以说是最显著的。巴菲特的几个核心的原则就1.安全边际，2.护城河，3.长期持有，在这里破净股提到的就是安全边际，在适合的时间买入适合的股票。要注意的一点是，破净股的下跌不能是因为公司业绩亏损或者公司出现了问题。除此之外的个股多半会随着时间的流逝股价再次上涨的，价值决定价格，这是恒古不变市场的真理，剩下的交给时间就行了。
二：低价股
风险都是涨出来的，而机会都是跌出来的。现在市场上低价股很多，一增再增，再好的公司，没有找到合适的买点，还是照样要亏钱的，价格低的个股相对高价股来说风险是较小的。但是选择低价股很关键的一点就是要被低估，也就是其目前价格跟价值不符，公司价值被低估的股票是值得长期持有的。
三：业绩股
股市大环境的下跌会让一些业绩好的股票也出现股价下跌，这样的股票出现股价下跌完全是因为大环境下跌被错杀的，这样的股票越是下跌其价值就越是的裸露，也越值得我们去长期投资。而如何去判断一家公司的业绩呢？笔者给大家讲几个衡量业绩的基本面指标。
1、扣非净利润（着重强调）
这是单纯反映公司业绩的指标，把资本溢价等因素剔除，只看经营利润的高低。在F10里大家可以一清二楚的看到，此指标自然是数值越高越好，想要分清好差公司可以跟一些同行公司进行对比。
2、长期盈利的关键指标是毛利率
毛利率代表的是该公司在市场的竞争力，一般选择长线个股，其毛利率最好在40%以上，这种公司在市场中有很大的竞争优势。
3、衡量销售费用及一般管理费用的高低
公司运营中最不可忽视的就是销售费用和管理费用，如果一家公司能够将销售费用和一般管理费用占毛利润的比例控制在30%以下，那就是一家值得投资的公司。超过80%就不必考虑这种公司了。
向上跳空放量买入，向下跳空放量清仓
1、向上跳空放量买入
股价向上跳空显示出了多方的强势，同时成交量的快速放大显示出了市场资金在积极换手，由此显示出强势上涨的信号。当股价向上跳空巨量开始拉升时，出现的阳线上涨的幅度越大显示的短线看涨信号就越强烈。
凤凰光学(600071)——向上跳空放量
下图所示为凤凰光学在2012年5月至12月的K线走势图。
由图中可知，该股前期从8.37元高点处一路下跌，成交量萎缩至地量水平，说明市场各方一致看空。几个月后，股价有所起色，出现了小幅上涨，可惜好景不长，股价很快就再次下跌。没过多久，股价跳空上涨，成交量放出大量，如下图所示。
由图中可知，该股前期下跌后跌入一个V形底中，随后不久股价跳空涨停，显示拉升有力，再加上伴随而来的成交量放大，是庄家拉抬股价的表现。庄家制造跳空涨停来吸引投资者的关注，后市股价涨幅巨大，此时投资者在跳空后介入利润会颇丰。
鸿达兴业(002002)——向上跳空放量
下图所示为鸿达兴业在2013年11月至2014年2月的K线走势图。
由图中可知，股价从高位震荡下跌，成交量此时并未放大，而是保持地量水平，说明股价下跌没有多少接盘，市场普遍不看多。股价两次成功探底后开始展开拉升的行情，到达一定高度后出现跳空上涨，成交量放大，如下图所示。
由图中可知，该股在跳空上涨后放量，后市短期内出现下跌，原来此处为庄家拉高洗盘，投资者可在洗盘结束后出现大阳线处时买入。
2、向下跳空放量清仓
股价向下跳空显示出了市场的弱势，同时跳空下跌伴随着成交量的大幅度放大，由此可见庄家已经完成操作并开始大幅打压股价，已完成自身的出逃计划，同时大量获利盘出局，此处为明显的卖出信号，此时投资者不要出售。
铁汉生态(300197)——向下跳空放量
下图所示为铁汉生态在2014年2月至3月的K线走势图。
由图中可知，该股股价从29.49元顶部开始一路下跌，股价下跌到一定幅度后开始进行横盘，成交量有所萎缩。随后股价跳空下跌并伴随放量，如下图所示。
由图中可知，股价在出现跳空下跌后，成交量有所放量，显示此处的获利盘和套牢盘开始慌乱出逃，由于此前股价已经在下跌，因此跳空的下跌更能刺激投资者的恐慌。后市股价会继续深幅下跌。未及时出局的投资者应抓住下跌放缓时清仓。
爱施德(002416)——向下跳空放量
下图所示为爱施德在2014年1月至3月的K线走势图。
由图中可知，股价在前期25.36元处见顶，随之股价表现得极度弱势，连续收出阴线并呈斜坡式的下跌，随后股价在低位进行横盘数日。横盘结束后，股价出现跳空阴跌，同时成交量放大，后市走势如下图所示。
由图中可知，该股在经过跳空下跌后股价继续下滑，成交量间断放大，股价收出多根小阴星和小阴线。若投资者遇此情况应及时在股价跌势放缓时出局。
寻找有主力的强势股
给大家分享一个抄底指标，这个是附图指标，建议主图里用均线系统，当附图出现“抄底”信号时，要通过主图里面的均线系统来加以筛选，比如说当出现“抄底”信号时不要急于买入，可以等10日均线向上时再考虑买入，还有可以通过看在出现信号之前，成交量有没有放大来加以筛选，总之不是每一个“抄底”信号都可以执行，要通过均线或者量能等其它指标辅助来加以甄别，具体情况可以自己把握。
公式源码如下：
短趋势:((3*SMA((CLOSE-LLV(LOW,27))/(HHV(HIGH,27)-LLV(LOW,27))*100,5,1)-2*SMA(SMA((CLOSE-LLV(LOW,27))/(HHV(HIGH,27)-LLV(LOW,27))*100,5,1),3,1)-50)*1.032 50),COLORRED;
VAR2:=(2*CLOSE HIGH LOW OPEN)/5;
VAR3:=LLV(LOW,34);
VAR4:=HHV(HIGH,34);
长趋势:EMA((VAR2-VAR3)/(VAR4-VAR3)*100,13),COLOR00FF00;
判断底:SQRT(SQRT(FLOOR(SQRT(MA(1/WINNER(CLOSE)*100,4)/10000))))*5;
VAR5:=CROSS(短趋势,长趋势)AND 长趋势
底部:STICKLINE(短趋势0,0,30,6,1);
STICKLINE(VAR5,0,50,8,0),COLORRED;
DRAWICON(VAR5AND 判断底>0,60,1);
DRAWTEXT(COUNT(短趋势0,8) AND VAR5,50,’抄底’);
DRAWTEXT(CROSS(短趋势,长趋势)AND 长趋势>25AND 长趋势>REF(长趋势,1),50,’快拉或短顶’);
VAR6:=CROSS(短趋势,长趋势)AND 长趋势
DRAWTEXT(COUNT(短趋势0,5) AND VAR6,30,’短线买’);
公式代码复制过来难免造成部分格式错误，如果不能成功导入，可以找我领取源码！
想了解更多目前A股阶段的操作技巧及公式代码，或有任何疑惑，可关注公众号越声投顾(yslcw927)，更多后市操作及股票技术分析方法等你来学习，干货源源不断!
最后，奉献你一句：
你要想成为高手，就一定要向高手学习，普通的散户多数没有什么好的经验，有的也是一些平凡的经验，不能指导你走向高手，只有高手才有一般人没有的特别经验和方法，他们才是散户中赚钱的群体，他们才是股市中的赢家，向成功者学习，有助你快速走向成功，只有高手才能帮助你成为高手。但不要太迷信高手, 高手炒股的经验方法不是天生的，是在实战中磨练出来的，也是赔出来的，高手大多经历过比较大的亏损，从中积累了一定的经验，付出了非常高的学费，然后才到赚钱的过程，还有不少散户虽已付出了非常高的学费还没有得到方法，我感觉是没做好总结的事。
《卖油翁》这个故事向人们揭示了“熟能生巧”的道理，对于股市中散户迈向高手有深刻的借鉴意义。古代有个叫陈尧咨的人，擅长射箭，以此自矜。而卖油翁只略表赞许。他把一个油葫芦放在地上，用一个铜钱盖在葫芦口上，将油通过钱孔灌入葫芦中，钱孔却不曾溅上一滴油。真可谓妙哉。陈尧咨的超人本领和卖油翁的绝技，是天生就有的吗?非也。卖油翁曰：“我亦无他，唯手熟尔。”
股市高手能辨别股市风云，清楚个股涨跌，善于抄大底逃大顶，获得让人羡慕的收益，散户可能在心理发出赞，真是了不起，我什么时候也能如此。岂知所有这些，都是长期实战经验的积累，曰夜思考的结果，精力和心血的结晶。有一些散户不能够专心钻研股市，又想获得好的炒股方法，我想那是永远不可能的。任何人的本领不是天生就有的，它需要经过勤奋的努力才能获得，此所谓：“业精于勤。”
散户只要肯下功夫，深入到股市之中，全心研究，经过长期的努力，一定会明白股市中的许多奥秘，熟练掌握炒股的方法和技巧，炒起股来就会得心应手，那是多么愉快的事情。
散户不要羡慕高手，高手也不过是“无他，唯手熟尔。”记住“临渊羡鱼，不如退而结网。”天下成功者的道路上洒满的是汗水和心血，成功的唯一捷径是勤奋，天道酬勤，你要相信自己的能力，要付出别人几倍的精力，瞄准高手这个目标，不断向高手迈进，就一定能成为高手。
无论做什么，想要成为高手，你仅仅喜欢做还才行，要热爱，喜欢仅仅是感兴趣，而热爱是有很深的情感。比如炒股，如果你不热爱炒股，而只是追求金钱，那么你很快就会发现炒股是多么的单调无趣，而且钱来得也远不如你想像的容易。你很快就会因亏损而失去信心。著名炒家杰西力物莫说的，“炒股是极其艰难的行业，想在这一行中立足，你或者全心投入，或者很快就从这一行消失。”只有热爱炒股才能全心投入，才能专心致志，你才可能成为高手。
炒股的人千千万万，你要做得比他们更好，你如果只是正常的做八个小时，那只会是普通中的一员。要想比普通人站得更高，看得更远，只有依靠八小时以外的努力，我的观点“要想做事出成就，八个小时远不够”，勤奋是你通向高手的唯一道路，当然要方向正确，否则“方向不对，努力白费”。
自己对迈向高手的一点认识，意在鼓励散户只有，努力就能成为高手。每一个人的精力有限只有团结分工,才能做强做大, 群体的力量就是官方的智慧, 毕竟赚钱才是硬道理可做错100个也不错做1个真正的职业投资者是从学会做空仓开始的希望新手通过交流学习不久能成为高手。
声明：本内容由越声投顾提供，不代表投资快报认可其投资观点
