截至2022年8月31日，煤炭行业共有上市公司38家，我们梳理了他们的2022上半年报，并根据核心财务指标进行了排名。本文统计了9个维度18个财务指标，具体如下。
维度一、规模
1、总市值
总市值计算公式为：总市值=收盘价×总股本。
2022年8月31日，煤炭行业A股上市公司总市值18182亿元。100~200亿区间的上市公司11家，占比（29%）最多；200~500亿区间的上市公司10家，占比（26%）次之；超过1000亿的上市公司4家。
图1：2022年8月31日煤炭行业A股上市公司市值分布（单位：家）
图2：煤炭行业A股上市公司总市值排行榜
2、总资产
2022上半年煤炭行业A股上市公司整体总资产合计25675亿元，同比增长10.55%，资产规模呈大幅增长态势。
其中，1家煤炭行业A股上市公司总资产规模超过5000亿。榜单前三未发生改变，中国神华（6502.14亿元）排名第一，中煤能源（3330.41亿元）排名第二，兖矿能源（3022.96亿元）排名第三。
此外，33家煤炭行业企业总资产实现增长。
图3：煤炭行业A股上市公司总资产排行榜
3、营业收入
2022上半年煤炭行业A股上市公司整体实现营业收入合计8442亿元，同比增长27.73%，行业上市公司营收呈大幅增长态势。
其中，3家企业营业收入规模突破1000亿元，榜单前三发生变化，中国神华（1655.79亿元）保持排名第一，中煤能源（1180.39亿元）保持排名第二，兖矿能源（1002.85亿元）代替陕西煤业排名第三。
此外，35家煤炭行业企业营业收入实现增长，其中9家营收增速超过50%。
图4：煤炭行业A股上市公司营业收入排行榜
4、净利润
2022上半年煤炭行业A股上市公司整体实现净利润合计1786.90亿元，同比增长95.61%，行业上市公司净利润规模大幅增长。
其中，4家企业净利润规模突破100亿元。榜单未发生改变。2022上半年净利润第一名是中国神华（477.99亿元），第二名是陕西煤业（333.64亿元），第三名是兖矿能源（222.16亿元）。
此外，28家煤炭行业企业净利润实现增长，5家净利润下滑，2家出现亏损，其中21家企业实现了50%以上的高速增长，12家企业净利增幅更是超过100%。
图5：煤炭行业A股上市公司净利润排行榜
维度二、成长性
5、营业收入增速
2022上半年煤炭行业A股上市公司35家实现营业收入增长，3家营业收入出现下滑。绝大部分煤炭行业A股上市公司销售规模增长。
图6：煤炭行业A股上市公司营业收入增速排行榜
6、毛利润增速
2022上半年煤炭行业A股上市公司31家实现毛利润增长，7家毛利润出现下滑，煤炭行业大部分上市公司产品盈利改善。
图7：煤炭行业A股上市公司毛利润增速排行榜
7、核心利润增速
核心利润是指企业自身开展经营活动所产生的经营成果，剔除投资收益、政府补贴等非经营活动的影响，还原企业经营活动真实的盈利能力。核心利润=营业收入-营业成本-税金及附加-研发费用-销售费用-管理费用-利息费用。
2022上半年煤炭行业A股上市公司27家核心利润增长，4家核心利润出现下滑。
图8：煤炭行业A股上市公司核心利润增速排行榜
维度三、股东回报
8、ROE
股份巴菲特曾经说过，如果非要我选择用一个指标进行选股，我会选择ROE。公司能够创造并维持高水平的ROE是可遇而不可求的，这样的事情实在太少了。因为当公司规模扩大的时候，维持高ROE是极其困难的事情。
ROE，即净资产收益率，是净利润与平均股东权益的百分比，反映了股东权益的收益水平，衡量了公司运用自有资本的效率。通常来说，ROE越高，说明每单位净资产带来的收益越高。
2022上半年煤炭行业A股上市公司中4家公司ROE超过20%，3家公司由于亏损ROE为负数。其中，榜单前三发生改变，山煤国际（29.11%）代替物产环能排名第一，陕西煤业（26.91%）代替晋控煤业排名第二，兖矿能源（23.97%）代替安泰集团排名第三。较去年同期，29家公司ROE改善，9家ROE降低。
图9：煤炭行业A股上市公司ROE排行榜
维度四、盈利性
9、毛利率
毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入，代表了企业产品的市场竞争力，一般来讲，毛利率越高，产品的市场竞争力越强，同时也与企业的销售策略有关。
2022上半年煤炭行业A股上市公司中毛利率超过50%的有6家。其中，榜单前三发生改变，昊华能源（58.43%）保持排名第一，兰花科创（57.76%）代替新集能源排名第二，ST大洲（56.87%）代替潞安环能排名第三。较去年同期，24家公司毛利率改善，14家毛利率下滑。
图10：煤炭行业A股上市公司毛利率排行榜
10、核心利润率
核心利润率=核心利润÷营业收入，剔除了投资活动、政府补助等非经营活动的影响，反映了企业经营活动的盈利性。一般来讲，核心利润率越高，企业经营活动的盈利性就越强。
2022上半年煤炭行业A股上市有8家公司核心利润率超过30%，9家低于5%。其中，榜单前三发生改变，晋控煤业（42.67%）代替昊华能源排名第一，昊华能源（41.32%）退居第二，兰花科创（36.75%）排名第三。较去年同期，28家公司经营活动盈利性改善，10家经营活动盈利性下滑。
图11：煤炭行业A股上市公司核心利润率排行榜
11、研发费用率
研发费用是指研究与开发某项目所支付的费用，反映了企业对研发的重视程度。一般来讲，研发费用越高，企业对研发的重视程度越高，但也与企业自身的资金实力以及对研发投入的费用化与资本化的选择有关。
2022上半年煤炭行业A股上市公司研发费用规模前三为淮北矿业（7.23亿元）、中国神华（7.03亿元）、潞安环能（4.95亿元）。研发费用率前三为大有能源（3.16%）、恒源煤电（2.99%）、靖远煤电（2.09%）。
图12：煤炭行业A股上市公司研发费用率排行榜
维度五、运营效率
12、总资产周转率
总资产周转率是企业一定时期的销售收入净额与平均资产总额之比，它是衡量资产投资规模与销售水平之间配比情况的指标。总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。一般情况下，该数值越高，表明企业总资产周转速度越快，销售能力越强，资产利用效率越高。
2022上半年煤炭行业A股上市公司有3家公司总资产周转率超过1，榜单前三发生改变，物产环能（2.41）代替云维股份排名第一，云维股份（1.44）排退居第二，安泰集团（1.26）保持排名第三。较去年同期，33家公司资产利用效率提高，5家公司资产利用效率降低。
图13：煤炭行业A股上市公司总资产周转率排行榜
维度六、利润质量
13、核心利润获现率
核心利润获现率=经营活动产生的现金流量净额÷（核心利润 其他收益），反映企业经营活动会计处理的利润数字转变为真金白银的能力。一般来讲，核心利润获现率越高，经营活动利润的含金量越高，核心利润获现率在1.2~1.5属于较好，但也与行业特性有关。
2022上半年煤炭行业A股上市公司8家公司核心利润获现率超过1.2。榜单前三发生改变，金能科技（5.09）代替*ST未来排名第一，辽宁能源（1.83）代替大有能源排名第二，ST大洲（1.66）代替淮河能源排名第三。较去年同期，16家公司经营活动变现能力增强，17家公司经营活动变现能力减弱。
图14：煤炭行业A股上市公司核心利润获现率排行榜
14、上下游资金占用比例
经营活动变现能力主要受经营活动盈利能力、存货政策和两头吃能力三方面的影响，其中上下游资金占用比例是反映两头吃能力的重要指标。
上下游资金占用比例=（上游资金占用规模 下游资金占用规模）÷营业收入，表示单位收入可以占用上下游/需要为上下游垫付的资金量，反映企业对上下游的议价能力。该比例为正值且越大，表示占用上下游越多的资金，该比例为负值且越小，表示被上下用占用越多的资金。
2022上半年煤炭行业A股上市公司32家公司能够占用上下游资金，6家公司被上下游占用资金。榜单前三发生改变，郑州煤电（205.1%）保持排名第一，宝泰隆（69.5%）代替ST大洲排名第二，ST大洲（68.0%）退居第三。较去年同期，14家公司对上下游议价能力增强，24家公司对上下游议价能力减弱。
其中，对上游，行业38家上市公司全部能占用上游资金；对下游，行业上市公司中有9家公司能够占用下游资金，其余29家企业全部被下游占用资金。
图15：煤炭行业A股上市公司上下游资金占用比例排行榜
维度七、造血能力
15、造血能力
企业主要有两大造血点，一个是经营活动，通过经营活动产生现金流量金额反映，另一份是投资活动，通过投资收益产生的现金反映。一般来讲，造血能力规模越大，反映企业的造血能力越强。
2022上半年煤炭行业A股上市公司榜单前三发生改变，中国神华（595.21亿元）保持排名第一，陕西煤业（219.51亿元）代替中煤能源排名第二，中煤能源（212.93亿元）退居第三。
图16：煤炭行业A股上市公司造血能力排行榜
维度八、投资活动
16、战略性投资规模
企业的投资分为战略性与非战略性，其中战略性投资反应企业的战略与发展潜力，而非战略性投资主要为企业短期的盈利行为。
其中战略性投资主要包括两点，一个是用于产能的建设，在报表中一般列示为在购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金，一个是用于对外并购或企业战略性股权投资，报表中一般列示为取得子公司及其他营业单位支付的现金净额。一般来讲，该数值越大，公司与战略相关的投资规模越大，未来的发展潜力越大。
2022上半年煤炭行业A股上市公司榜单前三发生改变，中国神华（120.89亿元）保持排名第一，中煤能源（50.83亿元）代替兖矿能源排名第二，兖矿能源（42.24亿元）退居第三。
图17：煤炭行业A股上市公司战略性投资排行榜
17、产能扩张比例
产能扩张比例=长期经营资产净投入÷期初长期经营性资产，反映公司长期性资产扩张的投资决策，公司采取的是扩张、维持还是收缩战略。一般来讲，该数值越大，企业表现出越明显的产能扩张。
2022上半年煤炭行业A股上市公司中有1家产能扩展比例大于100%。榜单前三发生改变，云维股份（120.92%）代替*ST未来排名第一，云媒能源（8.30%）代替金能科技排名第二，盘江股份（7.64%）保持排名第三。
图18：煤炭行业A股上市公司产能扩张比例排行榜
维度九、筹资能力
18、金融资产负债率
负债主要包括金融负债（如短期借款等）与经营负债（如应付票据和应付账款等），其中金融负债反映企业的输血能力，经营负债反映企业的造血能力。
金融资产负债率=金融性负债÷总资产总计，反映企业对输血的依赖。该数值越大，企业对输血的依赖越大，偿债压力越大。
2022上半年煤炭行业A股上市公司中有1家金融资产负债率高于50%。榜单前三发生改变，安源煤业（51.03%）代替新集能源排名第一，永泰能源（43.84%）排名第二，新集能源（42.41%）退居第三。较去年同期，7家公司金融负债率增加，30家公司金融负债率减少。
图19：煤炭行业A股上市公司金融资产负债率排行榜
煤炭龙头股排名前十
1电投能源002128：公司2022年1至2月，公司实现营业收入47.37亿元左右，同比增长25.79%左右；实现归母净利润10.26亿元左右，同比增长80.19%左右。（2021年全年净利润35亿，今年仅仅1~2月就10亿，环比同比均大增！）作为煤铝电一体化发展的综合性能源公司，受益于煤炭和电解铝价格高企，新能源发电业务逐步释放利润，公司今年全年净利润有望继续创新高！
2.山煤国际600546：2022 年 1 至 2 月，公司实现营业总收入 72.2 亿元左右，同比增长 11.40%左右；实现 归属于上市公司股东的净利润 8.42 亿元左右，同比增长 293.46%左右。（考虑到春节假期的影响，今年一季度的业绩虽然会环比下降一点，但是全年业绩有望超越去年的49亿！）公司作为山西省唯一拥有煤炭进出口资质的上市公司，有望受益于国际煤价持续攀升！是目前动态市盈率最低的煤炭公司之一！
3冀中能源000937：2022 年 1-2 月，公司实现营业收入 57 亿元左右，较去年同期增长 43%左右；实现利润总额 8.82 亿元左右，较去年同期增长 200%左右。（注意这里写的是利润总额不是净利润）河北焦煤龙头，公司今年拟8.61亿元收购金牛化工19.99%股份，实现绝对控股，金牛化工的主要业务为甲醇的生产和销售，有望收益于甲醇产品的涨价！
4兖矿能源600188：公司在聚焦主业煤炭上，谋划向矿业、高端化工 、新材料、新能源、高端装备制造、智慧物流五个产业转型发展，是煤炭板块中业务范围最广,盈利能力最强的煤炭龙头之一!公告控股子公司兖煤澳洲2021年净利润创新高达35.91亿元，子公司充分受益于国际高煤价！因为现在禁止新投资国外煤矿，兖矿能源是A股上市公司中唯一拥有国外巨量煤炭资源的。
5晋控煤业601001：煤炭板块中市盈率最低的几个上市公司之一！（可以说在动态市盈率方面，只有山煤国际能和晋控煤业做对手！）业绩弹性大！而且大股东晋能控股集团是山西第一的煤企,大股东有许多优质煤炭资质等待注入!今年一季度的业绩非常值得期待！
6中国神华601088：煤炭板块的永恒的龙头之一!超稳定的盈利能力和超高的股息率!今年分红有望再创历史新高!今年的高分红行情值得期待!
7潞安环能601699：主营是动力煤和喷吹煤。看好他的原因是业绩弹性大！ 优点就是喷吹煤质地比较好,业绩比较稳定，煤炭低价的时候也赚不少！受益于本轮焦炭提价！
8山西焦化600740：焦炭的龙头之一，公司煤化工板块包括沥青、工业萘、甲醇、炭黑、纯苯等副产品。既受益于焦炭提价，也受益于煤化工产品涨价！因为去年业绩受主要矿停产和计提影响，业绩不算太亮眼，今年随着业绩释放有望迎来估值修复！
9山西焦煤000983：以前叫西山煤电，改名成山西焦煤聚焦主业焦煤，2021年收购了控股大股东很多优质焦煤资产！焦煤龙头企业！受动力煤价格调控影响小！
10平煤股份601666：公司作为中南地区焦煤龙头， 具有稳定的下游用户、良好的地理区位条件，加之公司“精煤战略”、“降本提质”成效逐步显现！今年一季度主焦长协价格环比持平，2022年业绩有望续创新高！
煤炭股有哪些股票
煤炭股的股票有：
1、ST安泰：股票代码600408；
2、云煤能源：股票代码600792；
3、平庄能源：股票代码000780；
4、陕西煤业：股票代码601225；
5、开滦股份：股票代码600997；
6、中国神华：股票代码601088；
7、金能科技：股票代码603113；
8、阳泉煤业：股票代码600348；
9、冀中能源：股票代码000937；
10、盘江股份：股票代码600395。
