文/张贵杰 证券投资咨询执业编号 A1170621040001
这几天网上有不少朋友问到一个问题，说富时A50指数比咱早开盘半个小时，跟踪的还是A股的指数，这不跟股指期货里的IF合约（沪深300指数合约），IC合约（上证50指数合约），挺像的吗？
那么，能不能跟着A50期指的走势做做国内指数的期货，这样岂不是很简单。
读万卷书，还得行万里路。
就拿4月8日早间富时A50的走势来做个对比。
IF合约交易开始的时间是9:30，在此之前，富时A50的走势，几乎是经历了一个过山车般的行情，跟着它做IF，整个心态是这样的：9:00看着似乎得做个多吧，相对昨天的下跌幅度不大，而且还有微微翘头的意思。到9:15左右的时候又不一样了，明显向下这是破位下行的态势，这个位置是不是得做个空啊？瞬间就又给拉了回来，这么强的反弹，那得做多了吧？到了9:30，瞬间又打了下去，这么猛的下跌，不是还得做空？好，就这么定了吧？
用天狼50的逐秒分析图来对比一下，会看得更加清楚。
把整个图压缩一下，不知道各位期指投资者的手速怎么样。从图上来看，要做空IF2104合约的话，入场的速度必须得快，而且离场的速度也必须得快，要不然，快速的反弹基本上就把持仓的空单消灭了。
刚才演绎的就是普通投资者盘头交易的心路历程，折腾了半天，鸡没偷成，米反而丢了一大把。
有的朋友可能说，这不算什么。那咱就再来看一天4月6日的走势结果。
上图还是富时A50期指的走势，箭头已经帮助大家找到了9:30的位置。当时富时A50期指处于红盘状态，而且隐隐还有些走强的迹象。这时候如果按照简单逻辑来说，选多还是选空呢？多数的朋友可能会选多。
当然，结果也非常明显，开盘之后A50指数期货飞流直下，几乎可以说是一去不回头，对于做日内交易的朋友来说，连止损的机会可能都没有。
那么，选出了这两天是不是刚刚是凑巧的呢？其实，从逻辑上来说，单纯依靠富时A50期货的走强或者走弱来进行国内股指期货的盘头博弈也是不靠谱的。
最主要的原因是期货本身的定义和特性。不管是大家通常遇到的商品期货还是金融期货类的股指期货，最终都会进行交割。那么，交割的时候，就会有一个交割价。交割价格跟指数现货的价格就有关系了。这个指数现货可得落到咱A股本身的指数当中。所以，不是外盘决定内盘，而是内盘决定外盘，这个大的逻辑是不变的。
还有一点，大家必须承认，对于参与投资的绝大多数投资者来说，大家的智力水平和认知水平是相当的。你知道的赚钱道理，别人是不是也很容易想得到。即使今天没想到，那么过几天也能想得到吧？
国内股指期货上市交易的时间是在2010年4月，到现在已经11年了。富时A50期指的上市时间还更早。在10年的时间里，怎么会没有人发现这样简单的“财富密码”呢？而且，如果真的这么简单，长期逐利驱动之下，这样的机会早就被市场自动弥合了。
所以，要么这种模式有门槛，要么这种模式有缺陷，要么这种模式不存在。也或许，它偶尔会出现那么一次两次，但要是真当成稳定的持续模式来用，恐怕，这简单的模式可就“不简单”了。
