估计现在还有很多小伙伴的股票和基金都还亏损着，甚至有人账户亏损的时间已经超过1年。
长达1年时间的折磨，心里肯定特别难受，特别想回本。
但往往你特心急想回本的时候，就总觉得回本遥遥无期，因为同样是1年时间，有人感觉过得很快，有人却感觉过得极慢。
而你就是属于觉得时间过得超级慢的那类人群。你的感觉完全就是因为你…正在忍受亏损的痛苦。
这就好比你小时犯错被老爸吊起来打，可能仅仅只是抽了你半小时，但你会感觉抽了你半辈子似的。
这就是投资最难的地方之一：亏损太折磨人！
很多人在被折磨一两年之后，终于挺不住了，放弃了，卖出了。以前发誓要长期持有的信念瞬间灰飞烟灭。但是卖出后就开始涨了，真是气死人了！
之所以熬不住，两个原因：
1.不想被折磨了，卖了心里就轻松了；
2.股价总是不涨，叠加铺面而来的利空消息，心里已经严重怀疑自己的判断了。
做价值投资，尤其是逆向投资，买入后有时会忍受很长时间的亏损，就连巴菲特和邓普顿也常常被一只股票套好几年，所以我们普通投资者遇到这种情况的概率肯定也不会低。
如果仅仅只是亏损3个月，相信大多数人都能挺过来，但时间长了，就很容易信心崩溃。我们该如何挺过这段难熬的岁月呢？
不妨看看下面这些数据。
一、10年前，乱买一堆股票你也亏不了
咱们做一个简单的回测，假设你十年前，随便买了50只股票，拿到现在你也亏不了！
A股上市超过10年的公司有2347家（以2022年8月17日为终止日）
这其中有909家公司的股价涨幅超过了1倍。这里我用的是后复权，因为回测时间太长，如果用前复权，就会导致某些股票在2012年的股价为负值，在计算涨跌幅度时会严重失真。
换句话说，你在2012年闭着眼睛随便买，手里也能有38.7%的股票拿到现在赚翻倍。
这还不是故事的全部，因为有些股票可不仅仅是翻倍，而是翻好几倍！最猛的那个涨了近93倍。
当然，我们不能总拿涨得最好的来说事，我们可以算一算这909只股票的平均涨幅，见下图。
平均涨幅大概是362%！
换句话说，我们假设那些涨幅没有超过100%的股票全都亏完了，你也还能赚78.79%！
但是…可能亏光吗？
涨幅在0到100%区间的股票还有918只呢！
假设十年前用100万买50只股票，每只股票买2万，拿到现在，你的100万也变成了250万左右。大家可以自己去拖数据计算一下。
年化收益率大概是10%左右。相当于7年翻一倍。怎么样？是不是很惊喜？
但是别忘了，这还没有考虑红利再投资，如果把这部分收入算上，年化收益率再提升2个百分点是没什么问题的。
所以，当你手中的股票亏损超过1年时，就好好看看这组数据吧。只要你做到一定的分散，还扛得住揍，你的组合大概率是会赚钱的。
如果你买的是基金，那也更不用过于担心了，因为，基金本身就是一篮子股票，已经做到分散了。
但如果你买的行业指数就要当心点，部分行业可不一定保证你十年下来一定赚钱。
二、把你的预期收益用年化收益的视角来审视一下
大家都喜欢看某个股票或者基金的整体涨幅，而不是去计算他们的年化收益率。
但如果你换一种思维角度，会看到另一片天地。
我举一个简单的例子，以沪深300的历史为例，持有3年，创新高的概率是65%，持有5年创新高的概率是70%。
但是别忘了，这期间还有一个超级大水牛呢，如果把这个非理性的牛市排除掉，那么持有5年创新高的概率应该会超过80%，持有3年创新高的概率也有70%以上。
换句话说，在2022年8月17日这个时候一把买入沪深300，3年和5年内回到2021年2月的高点都是大概率事件。涨幅大概是41.4%
假如是3年涨回去，年化收益就是13%，如果是5年涨回去，年化收益率就是8%左右。（这还没算每年1-2%的股息率）
还有一点别忘了，沪深300已经跌了1年半了，所以这就大大缩短了涨回前期高点的时间。（毕竟上次不是疯牛行情）
所以预期年化收益率应该会更高。
当用年化收益率来评估自己的投资时，你自然心中就有数了。至少比放在银行强多了吧。
但是，这里还要注意，千万别追高，尤其是别再牛市末尾追高，否则年化收益率就很惨淡了。
所以你最好把自己手里的股票和基金在估值均值时的年化收益率都好好地推算一遍，再结合你买入时的估值，就能大概知道这只股票或者基金能在未来给你多少年化收益率了。
当你有了年化收益率的预期后，剩下的其实就是等了。股价的上涨从来不是线性的。都是拉升一段，然后横盘很长时间。
其实这种预期年化收益率的计算并不复杂。
如果你买入的是业绩比较稳定的行业，比如，白酒，食品，银行等等。他们的长期收益率就约等于ROE。
然后你再看看你当初买入时的估值有没有泡沫，如果有，就要把泡沫从ROE中扣除掉。如果你买得还很便宜，那么就可以把均值回归的那部分给加上去。
为啥白酒的长期收益率最高呢？因为它的ROE最高呀。见下图。那些炒概念的行业，也就是短期情绪使然，长跑下来都会累死。
或许你会说，这种算法太扯淡。你之所以会这样说，是因为你没有考虑两个因素。
三、资产和时间的分散
虽然单只股票的预期收益的计算很不稳定，但如果你持有的是一堆股票，那么计算的平均值跟最终真实的年化收益就差不了多少了。
此外，还必须强调一点，这种预期收益需要在长期的视角下才能成立。
股市从来都不是发工资的地方，不可能每个月都给咱们钱。它是一个三年不开张，开张吃三年的地方。
但什么时候开张，它永远不会明确地告诉我们。所以，只要估值不高，我们就应该长期留在市场里，等待那道雷劈下来。
再用中概来举个例子。
我们假设它10年回到前期高点，涨幅就有160%，年化收益率就是10%左右；
假设5年回到前期高点，年化收益率是21%左右；
假设3年回到前期高点，年化收益率是37%左右！
现在中概的估值毫无疑问是趴在地板上的。所以你认为回到前期高点需要10年吗？
即便真的是10年才涨回去，收益率也远超银行理财。大不了我就把它当做高级一点的银行理财就完事了。
再说，我又不是全部仓位押上去的，它不涨的时间里，我手里还有其他资产在涨，心态就会很好。
这种赔率高的逆向投资就是很折磨人，因为在悲观的时候，坏消息总是漫天飞。想想2012年的白酒吧！当时不照样把人吓得赶紧抛售吗？而且也在底部磨了2年多时间。但之后就涨了十几倍！
四、总结
忍受亏损是一件很难受的事情。但这又是价值投资和逆向投资必须要忍受的过程。
在持有的过程中，我们可以用长期年化收益率来审视一下自己手中的股票和基金。
首先，可以看看回到前期高点的收益有多少，再计算一下3年，5年和10年回到前期高点的年化收益率，这样就能做到心中有数。
尤其是看看10年回到前期高点的年化收益率，这就是最悲观的打算了。
第二，对于业绩稳定的行业，长期年化收益率约等于ROE，然后在结合买入的估值进行一下矫正。
第三，这种审视的方法要建立在两个前提下：适当分散和长期！
通过这种方式审视后，有助于增强我们的持股信心，不被市场悲观的利空消息过分影响。
当然，你也可以通过这种方式测算一下自己被套后回本所需要的大概时间，然后你就明白为什么追高是一种病了。
最后提醒一下，这种审视的角度适合价值投资和逆向投资，趋势交易、技术分析和短炒并不适用。那些不适合价值投资的行业，也别用这个方式来审视。
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十年前十万投资五粮液、贵州茅台、格力电器，现收益多少？
这个问题要想知道用10万元在十年前分别投资了五粮液、贵州茅台、格力电器现在最起码会翻了几倍至几十倍的收益，具体情况下面统计计算。
为了方便计算三只股票统一在十年前的2009年3月29日当天用10万元购买，以当前的开盘价为准，选定为前复权价格为准。
（1）五粮液
2009年3月29日五粮液开盘价为9.61元（前复权），十年时间涨幅位890.62%；假如当时10万元以当天开盘价买入五粮液到现在有收益有多少呢？
10万以9.61元买入的话可以买股数为：10万元/9.61元=10405股，约为10400股；
从上图可以得知五粮液总涨幅位890.62%后股价变为85.41元；
从而可以计算截止2019年3月29日总市值为：85.41元*10400股=888368元，约为88.84万元；
十年之间净收益为：88.84万元-10万元=78.84万元；
十年之前10万元购买五粮液如今已经收益高达78.84万元。
（2）贵州茅台
2009年3月29日贵州茅台开盘价为42.01元（前复权），十年时间涨幅位1933.79%；假如当时10万元以当天开盘价买入贵州茅台到现在有收益有多少呢？
10万以42.01元买入的话可以买股数为：10万元/42.01元=2380股，约为2300股；
从上图可以得知贵州茅台总涨幅位1933.79%后股价变为812元；
从而可以计算截止2019年3月29日总市值为：812元*2300股=1867600元，约为186.76万元；
十年之间净收益为：186.76万元-10万元=176.76万元；
十年之前10万元购买贵州茅台如今已经收益高达176.76万元。
（3）格力电器
2009年3月29日格力电器开盘价为375.51元（后复权），十年时间涨幅位845.85%；假如当时10万元以当天开盘价买入格力电器到现在有收益有多少呢？
10万以375.51元买入的话可以买股数为：10万元/375.51元=266.30股，约为266股；
从上图可以得知贵州茅台总涨幅位845.85%后股价变为3176.25元；
从而可以计算截止2019年3月29日总市值为：3176.25元*266股=844882.5元，约为84.49万元；
十年之间净收益为：84.49万元-10万元=74.49万元；
十年之前10万元购买五粮液如今已经收益高达74.49万元。
通过以上结算可以得出答案，假如十年前也就是在2009年3月29日以当天的开盘价分别用10万元买入五粮液、贵州茅台、格力电器持有至今2019年3月29日，其实收益最高的是贵州茅台176.76万元；其次就是五粮液78.84万元；最低的是格力电器74.49万元。
如果在10年前买入了苹果，现在大概能赚多少？
相信很多人都有使用过苹果手机，苹果公司是美国首家市值达到万亿级的公司，放眼全球，像苹果这样的公司根本找不到几家，连比尔盖茨的微软都只能甘拜下风。
现在苹果的股票价格已经超过两百美元，苹果市值的上升也让很多股民成为了富翁，如果早期买入了苹果股票的话，到现在可以说是非常赚钱的。不过，投资也有一定的风险性，谁都不能百分百确定股票会涨还是会跌。
既然苹果公司现在市值这么高，那么，如果在2002年初期买了100美元苹果公司的股票，到现在为止翻了多少倍了呢？
本文中所有苹果股票的报价都是直接价格，而不是根据股息和分割调整的价格。股票分割的影响被记录并计算到总结果中。但是，股息的影响，这将稍微提高投资的价值，所以没有被反映在这个价值核算之中。
苹果的IPO（首次公开募股）
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苹果于1980年12月12日首次公开募股（IPO），以22美元的价格出售4600万股股票，全部股票几乎立即被认购一空。这是自1956年福特上市以来，通过公开募股获得资本额的最高纪录，超过之前任何一家上市公司的IPO纪录。
由于股东人数众多，苹果公司不得不在库比蒂诺的德安扎学院弗林特中心（De Anza Colleges Flint Center，Cupertino）作为上市公司召开第一次股东大会，该剧院可容纳2300人。
公司产品逐渐凸显市场价值
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现在很容易把苹果看作是一个巨大的成功故事，但事实是，这场投资冒险的开始不会太顺利。
2002年1月2日，该年的第一个交易日，苹果公司的收盘价为23.30美元。四舍五入后，100美元的投资能买入4股的苹果股票。
但到2002年底，股票价格跌至每股14.33美元，这意味着在年初进行的假设性100美元股票购买中损失了约40%。
然而，在接下来的几年里，苹果的投资者获得了令人耳目一新的利润，因为该公司继续凭借更先进版本的iPod在当时市场上取得成功，并于2003年开设了iTunes线上商店。
苹果iPod
到2004年底，苹果的股价攀升至每股64.40美元，最初四股的投资价值已到257.60美元。
股票分割和持续攀升
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2005年2月，苹果发起了一对一的股票分割，将原来的四股投资转变为总共八股。2006年，苹果推出了MacBook Pro，这是第二款苹果台式电脑产品，配备了英特尔的核心双核处理器。
2006年推出的MacBook Pro
2007年，苹果推出了现在最著名的iPhone，彻底改变了手机行业。继2008年和2010年推出iPhone 3G之后，iPhone 4和另一款即将获得巨大成功的产品iPad也相继推出。
iPhone 3G
苹果2005年底的收盘价为71.89美元，共有8股的价值为575.12美元。两年后，2007年收盘价为198.08美元，使得假设投资价值1584.64美元。苹果在2008年遭受了约50%的下行回调，该年底收于每股85.35美元。
苹果股票2007-2008年间的价格走势
然而，在2009年苹果股票恢复了长期上涨趋势，2010年收盘时每股价格46.08美元，乘以8股，等于368.64美元。当时，投资者可能很想卖出，因为他们的原始投资增加了两倍多。但这可能是一个短视的错误，因为还有更多的好运等着苹果的股东们。
又一次股票分割和更猛的上涨趋势
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苹果在科技领域的领先地位在过去十年里得到了巩固和提升，苹果公司不断地定期推出新的和改进的iPhone和iPad版本，还推出了全新的Apple Watch，而iTunes用户的数量继续增长。
2010年中期至2015年期间，苹果股票开始大幅上涨。在此期间，该股只经历了一次重大的下行修正，从2012年末到2013年年中，股价从2012年9月17日的100.01美元回调至2013年6月24日的56.65美元。在纠正性回调之后，该股恢复了更为明显的上涨趋势，这一趋势持续到2015年上半年。
2014年6月，苹果进行了7对1的股票分割，因此，当初的8股股票将变成56股，在分割后立即以每股93.70美元的价格出售，这将使当初100美元的投资价值变成5247.20美元。
当股价达到2015年每股133.00美元的最高收盘价时，56股苹果股票价值为7448美元。不过随后的价格走势，苹果股价又出现了下跌修正。
2019年4月12日，苹果收于198.87美元。乘以56股，总价值为11136.72美元，直接回报率超过110倍。对于一个不到20年的100美元投资来说，这种回报率已经相当惊人了。
苹果股票现在怎么样？
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苹果的市值在2018年8月2日达到了1万亿美元，这是第一家达到这个水平的上市公司。该公司股价在达到这一里程碑后曾上涨至233.47美元。
苹果击败亚马逊成为首家万亿美元市值的上市公司
