拐点已至？处于历史低位的医疗板块，或将迎来强势反弹？
当前新冠疫情已席卷全球三年了，这场疫情是自二战以来世界各国遇到的第一场持续性最长传播速度最快、感染范围最广、防控难度最大的公共卫生事件，而更加让人担忧的是至今为止人类并没有研制出相应的药物来终结这场疫情。
近期国内新冠药物和疫苗进展加速推进，在原创抗病毒药物研发方面不断取得新突破。相关部门表示，随着冬季的到来或将加据新冠疫情的发展，国家出台相关政策措施用来支持新冠药物的研发。
板块方面
今年进入十月份以来医疗板块近期一系列利好政策激发板块企稳回暖，但整体估值和机构配置比例仍处于较低位置，医药板块正处于底部，短期内新冠药物仍然是当前医药板块的重要主题，会随着大盘回调而大涨。
随着人们对健康重视程度不断加深，对医疗健康服务品质的追求也日益提升，叠加国内人口老龄化持续带来的医疗需求，医药行业中长期发展前景依旧非常广阔。当前医药股集体走强，新冠防治相关药品研发有所进展，新冠治疗概念或将继续领涨。
这5家公司可重点关注
1、舒泰神
公司亮点：生物制品的研发、聚乙二醇类产品第一品牌
核心概念：新冠治疗， 生物医药， 创新药
公司以自主知识产权创新药物的研发、生产和营销为主要业务，致力于研发、生产和销售临床需求未被满足的治疗性药物。
2、广生堂
公司亮点：国内专注于肝脏健康领域的医药企业
核心概念：：新冠治疗， 创新药， 肝炎概念
公司目前是国内专注于肝脏健康领域的医药企业，是国内唯一同时拥有阿德福韦酯、拉米夫定、恩替卡韦、替诺福韦四大抗乙肝病毒临床优选用药的医药企业。
3、以岭药业
公司亮点：致力于中成药的研发、生产与销售的国家高新技术企业
核心概念：新冠治疗， 禽流感， 医药电商
公司是一家主要致力于专利创新中药的研发、生产和销售。公司的连花清瘟产品成为新冠肺炎诊疗方案中推荐频次最多的专利中成药。
4、中国医药
公司亮点：国际化的渠道与终端覆盖能力，具备全球配置医疗资源的核心优势
核心概念：新冠治疗， 肝炎概念， 猴痘概念
公司工业体系涵盖化学制剂、化学原料药、生物制品、中成药、中药饮片等医药细分行业，拥有国内领先的化学原料药研发生产平台，特色化学药、现代中药研发生产平台。
5、新华制药
公司亮点：亚洲最大的解热镇痛类药物生产出口商，多个品种国内市占率第一
核心概念：新冠治疗， 辅助生殖， 医药电商
公司的主要产品有解热镇痛类原料药、片剂、针剂、胶囊剂、医药中间体。公司拥有技术创新优势,现为高新技术企业、国家火炬计划重点高新技术企业。
本内容仅代表个人观点，仅供参考，不作推荐。市场有风险，投资需谨慎！
医改对医药板块的影响
2006年，由于政策面因素影响，我国医药行业陷入低谷。与此相对应，在股市上，医药板块的表现也是乏善可陈；2007年，经历了阵痛的医药行业，其经营情况开始逐步好转。资本市场上，医药板块在上半年也出现了一轮补涨行情。近期以来，随着新一轮医改大幕的徐徐拉开，医药板块再次成为资金追捧的目标，新一轮行情蓄势待发。
利空出尽是利好
2006年，医药行业经历了政策寒流的侵袭，如反对医药购销贿赂、药品多次降价、严格新药审批、整顿药品市场秩序、挂网招标采购等等，政策出台的力度和频度远远大于往年。在这种情况下，我国制药业步入了十年来历史增长的最低点、成本压力加大、企业亏损面上升、亏损额加大。
所谓利空出尽是利好。从2006年第四季度开始，医药行业整体的收入和净利润得到了强劲的反弹，医药行业景气度开始走上上升通道。根据WIND预测，医药行业2006年至2008年的净利润年复合增长率高达63.4%，在所有行业中排名第四，远高于整体A股市场39.6%的增长速度。
近期公布的中报，显示了医药板块经营情况不断走强：受益于原料药价格快速上涨，鑫富药业(14.00,-0.53,-3.65%)中报净利润同比增长1472%、广济药业(14.89,-0.21,-1.39%)的净利润同比增长298%；双鹭药业(22.45,-1.35,-5.67%)、国药股份(26.62,-0.48,-1.77%)、金陵药业(5.63,-0.05,-0.88%)、白云山等公司的净利润涨幅超过50%。
平安证券分析师倪文昊指出，由于医药板块去年跑输大盘，成为估值洼地，有补涨的要求。今年上半年(截至6月17日)，生物医药类板块的走势非常强劲，整体涨幅为157.74%，在23个大行业中排名第11，涨幅强于大盘。
三四月份，医药行业跑赢大盘，领涨个股主要有如下几类：一为券商概念股，吉林敖东(31.07,-1.72,-5.25%)等；二为季报业绩大幅度超过市场预期的，如丽珠集团(15.30,-0.84,-5.20%)、马应龙(18.64,-0.46,-2.41%)、华邦制药(10.90,-0.39,-3.45%)等；三为产品价格大幅上涨带动短期业绩预期暴增的，鑫富药业、广济药业等；还有一类为研发产品临床推进或获得批文的，长春高新、岳阳兴长等。
“5·30”之后补涨欲望强烈
“5·30”之后，医药板块整体进入调整状态，医药板块整体估值压力加大，出现选股困难的现象。7月底以来，股市高歌猛进，股指不断创出新高，但医药板块并没有在这轮行情中有何突出表现。
平安证券分析师倪文昊指出，鸡犬升天和泥沙俱下的结果应该是一样的。从“5·30”以后，大盘调整了近两个月，前期那些有故事的题材股出现了较大幅度的调整，这两个月，医药板块跑输大盘。
由于医药板块本轮牛市走势相对滞后于大盘，补涨欲望强烈。两个月的调整，也为医药板块的上攻积蓄了能量。而近期众多医药企业中报纷纷亮相，不少公司交出了漂亮的成绩单，进一步增强了医药板块的上行动力。
进入8月中旬以来，随着大盘蓝筹股行情暂时告一段落，“二八”现象得到了扭转，个股又开始活跃起来，此前落后于大盘的医药板块开始跃跃欲试。到8月16日，浙江医药(20.33,-0.38,-1.83%)连续3天涨停，康缘药业(19.57,0.01,0.05%)、达安基因(7.67,-0.20,-2.54%)、东北制药(14.46,-0.54,-3.60%)、白云山A(8.88,-0.06,-0.67%)、天药股份(7.39,-0.46,-5.86%)、上实医药等医药股都开始发力上行。
不过，从相对估值来看，目前整个生物医药行业的PE(市盈率)在所有行业中排第7(算术法计算)，达到50-60倍，很多公司2008年的市盈率高达40-45倍，相对估值已经不便宜，相对于其它行业没有太大的吸引力。
医改孕育大行情
近期医药板块开始抬头，固然有补涨之需求，但更大的动力，显然是来自政策层面。
来自多个渠道的信息显示，新一轮医改的大幕已经徐徐拉开。医改的启动，对医药行业是个巨大的利好，在5到10年内对医药行业都将起着积极重要的影响。
从城镇看，今年7月23日至24日，全国城镇居民基本医疗保险试点工作会议在北京召开。国务院决定，从2007年起在有条件的省份中选择2到3个城市开展城镇居民基本医疗保险试点，2008年扩大试点，争取2009年试点城市达到80%以上，2010年在全国全面推开，逐步覆盖全体城镇非从业居民。
从农村看，国家在《卫生事业发展“十一五”规划纲要》(以下简称《纲要》)中明确新型农村合作医疗制度建设的目标是，到2010年实现新型农村合作医疗制度基本覆盖农村居民。
《纲要》指出，医改要“坚持以政府为主导，强化政府责任，坚持公共医疗卫生的公益性质”，此举意味着政府将加大公共卫生支出。
随着医疗卫生投入的增加和政策的不断完善，被压抑的医疗需求将逐步得到释放。医改对医药行业将是一个极大的“利好”，使药品的有效需求长期增长，可能在未来的5-10年内促进中国医药行业的增长。
倪文昊表示，“若医改政策出台，医改方向明朗，相关的上市公司将从中大大受益，尤其是医药行业的龙头企业将在医改中受益匪浅，医药板块短期的走势可能会领先大盘。不管怎么样，医药行业2007年拐点的信号已经基本确立。”
近期牛股
浙江医药：
因公司与瑞士诺华公司签订了关于瑞士诺华公司购买浙江医药本芴醇产品的重大合同，合同总金额达2966.1万美元，产品交付期为2007年9月～2008年6月。2008年7月～2008年12月的苯芴醇供应合同尚在商谈中。7月12日，浙江医药以7.02元开盘，收于7.62元，接近涨停。此后一个月时间，浙江医药暂停交易，到8月15日恢复交易，以8.35元封于涨停板，16日又以9.19元封于涨停位置。连着三个涨停板，使得浙江医药的股价上升了32%。
鑫富药业：
鑫富药业全球第一的D-泛酸钙厂商，其核心技术“微生物酶法制备D-泛解酸内酯”已获得发明专利。2007年半年报显示，营业总收入为33429.22万元，同比增长92.68%；实现净利润8803.01万元，同比增长1325.90%，每股收益0.92元。受益于原料药价格快速上涨，在7月份医药板块整体表现不尽如人意的形势下，鑫富药业却大肆上攻，从6月29日的42元收盘价，一直上涨到8月22日以90元高价收盘。一个月时间，股价上涨近一倍，成为医药板块最耀眼的明星。
广济药业：
广济药业的核黄素产量由世界第三做到世界第一，全球市场占有率约45%，把巴斯夫、罗氏药厂等强劲对手打败后，前几个月公司大幅提价四成，业绩从第一季度的0.018元/股开始突飞猛进，，2007年中报显示广济药业主营业务收入为2.64007亿元，同比增长35.96%，净利润为2.8240亿元，同比增长298.28%。广济药业股价从年初到8月上旬已经涨了11倍，从年初开盘的3.33元，涨到8月22日的41.8元的高位。
操作建议
医药板块今后的大行情，必然与医改密切相关，因此，投资者需要密切关注医改动向，来选择自己的投资方向。我国新医改的主要定位是“低水平、广覆盖”，希望实现“全民医保”，基层医疗的需求和供给都将十分庞大，这将导致医疗机构对器械和诊断试剂的需求增加。与此同时，国家对传染病防治的力度加大，患者对疫苗的需求将出现大幅增长。因此在操作上对于与基层医疗相关的医疗器械、诊断试剂企业以及疫苗企业可予以重点关注。
此外，由于国家调整部分商品的出口退税政策，将对以出口为主的化学原料药企业构成冲击，建议暂时规避化学原料药企业，投资行业龙头公司或者品牌中药。
重点推荐
平安证券分析师倪文昊
建议关注未来可能受益医改的公司：
(1)产品以基础用药(如抗生素、心脑血管等常见病、多发病、慢性病)为主，具有品牌，价格相对便宜，产品市场份额大的企业。如华北制药(7.15,0.09,1.27%)、白云山A、双鹤药业(25.94,-0.41,-1.56%)、鲁抗医药(4.36,0.05,1.16%)、S三九(16.75,0.14,0.84%)、丽珠集团、哈药集团等。这类企业的产品在全民医保的发展趋势下，有着巨大的市场需求。
(2)产品独特，在市场中具有不可替代性的企业。如华东医药(11.91,-0.29,-2.38%)。
(3)国家采购可能涉及的医疗器械、诊断试剂类公司。如万东医疗(5.13,-0.02,-0.39%)、新华医疗(7.14,-0.17,-2.33%)、科华生物(22.69,0.49,2.21%)、山东药玻(7.40,-0.10,-1.33%)等。之所以要关注这类企业，也是因为随着医改进程的加快，基层医疗机构对医疗器械、诊断试剂类有着巨大需求。
(4)医药商业的龙头公司。可能受益的公司包括国药股份、上海医药(6.51,-0.22,-3.27%)等。
(5)同时品牌中药如东阿阿胶、同仁堂(18.88,-1.03,-5.17%)、云南白药(26.97,-0.12,-0.44%)、片仔癀(24.09,0.22,0.92%)、千金药业(18.05,-0.08,-0.44%)、康缘药业等具有长期投资价值。
中欧医疗健康A股连跌三天的情况下，可以加仓持有吗？
对于目前的医疗板块来说，之所以最近一段时间接连下跌就是整体的医疗板块，它的估值已经过高了，所以说这段时间随着中报的将要公布，所以说最近整体的股市都处于一个迷茫的状态。
在这样一种情况之下，我们在进行相应的投资过程中，我们还是要变得更加谨慎，等待大多数的公司的中报出来以后，我们再进行调仓换股才是一个比较明智的选择，而对于目前的中欧健康医疗来说，他整体的持仓还大多数集中在一些高估值的医药公司中，而对于这些公司来说，最近它的业绩也并不是特别好，而且由于去年性关系的影响导致这些公司它的股价有了一个比较大幅度的增长，而对于目前这些公司来说，它的整体的股价也是受到了一些的波动和影响，所以说在这样一种情况之下，如果我们不能够很好的改变自己的投资策略的话那么就很有可能会因为整体趋势的改变是我们处于一个比较高的位置。那么在这个时候进入到资本市场的话，我们是很有可能会被资金套牢的，影响到我们整体资金的流动性增加，我们的投资风险。
所以说对于目前想要继续投资中欧医疗健康的投资者，完全可以在观望一段时间等待相应公司的半年报公布以后再做决定，而且对于目前的整个市场的下跌趋势仍没有改变，如果这个时候贸然加仓，那么是很有可能遭受到一定的挫折的。
虽然说医疗行业是一个长期看好的行业，但是对于短期行情来说，它并不是一个好的赛道，所以说对于大多数的普通投资者来说，还是要选择好一个比较低的时间点，再进行相应的投资，只有这样我们才不至于大批的资金被套住。
