本报记者 何文英
8月23日，南岭民爆召开重大资产重组媒体说明会。会上，南岭民爆董秘邹七平在回答《证券日报》记者提问时表示：“此次重组中国能建将分拆易普力，然后由南岭民爆进行收购重组，交易完成后，南岭民爆控股股东将变更为葛洲坝，实际控制人将变更为国务院国资委。”
同时，此次重组的独立财务顾问中金公司代表谭笑对《证券日报》记者表示：“目前本次交易已经中国能建、南岭民爆董事会审议，尚需取得这两家上市公司股东大会审议，还需取得国务院国资委、香港联交所、证监会等相关机构的批复或核准，目前交易各方正在积极推进相关工作。”
民爆行业整合正当时
8月1日，中国能建、南岭民爆同时发布公告称，中国能建拟分拆子公司易普力重组上市，南岭民爆将通过收购易普力95.54%股份成为民爆行业产能规模第一的上市公司。此次重组是A股首个“分拆 借壳”的案例，也是民爆行业内的一次大重组，因而备受市场关注。
8月20日晚间，南岭民爆披露的重组预案（修订稿）显示，公司拟通过发行股份的方式，购买葛洲坝、攀钢矿业及23名自然人合计持有的易普力95.54%的股份，发行价格为7.15元/股。同时，公司拟以询价的方式非公开发行股份募集配套资金，募资总额不超过13.39亿元。
对于此次交易的必要性，邹七平做出了三点说明。“首先，按照工信部‘推动重组整合，提高产业集中度’的方向要求，重组整合是民爆企业发展壮大的必要途径，此次重组是顺应民爆行业的发展趋势和积极响应工信部的政策要求；其次，南岭民爆行业产业链不完整，总体效益指标位于同行业中下游水平，重组也是自身转型升级的发展需要；第三，南岭民爆与易普力公司的战略契合度高，具有良好的发展协同效应。如果两家企业整合，整体混装炸药产能将符合行业的要求。”
“民爆行业属于高度危险、高度管制的‘牌照生意’，具有入行门槛极高、区域性极强的特点。”一位长期跟踪民爆行业的私募基金经理在接受《证券日报》记者采访时也认为，收购是国内民爆企业实现大幅扩产与快速推进业务布局的唯一途径。
民爆龙头呼之欲出
随着民爆行业此次大重组的推进，行业龙头也呼之欲出。
易普力副总经理蔡峰对记者表示：“2019年-2021年，易普力营业收入和净利润总体实现稳步上升，平均净利润率超过10%。重组完成后，易普力将发挥自身民爆服务一体化优势和市场渠道优势，全面激发产业转型升级动能，在产能规模、产品结构、市场渠道、服务能力等方面与南岭民爆形成良好互补。”
资料显示，易普力是国内从事现场混装炸药生产和爆破施工一体化服务规模最大的专业化公司，服务与产品覆盖国内外20余个国家与地区，将在产能规模、产品结构、市场渠道等多方面与南岭民爆形成协同效应。
方案显示，如本次交易标的资产于2022年完成交割，则易普力2022年度、2023年度、2024年度经审计的税后净利润(以扣除非经常性损益后归属于母公司普通股股东的净利润为计算依据)分别不低于4.59亿元、5亿元和5.39亿元；如本次交易标的资产于2023年完成交割，则易普力2023年度、2024年度、2025年度经审计的税后净利润分别不低于5亿元、5.39亿元、5.69亿元。
这意味着通过此次重组，南岭民爆在规模上以及财务上都将实现重大突破。据了解，重组后南岭民爆炸药许可产能将达到近56万吨，工业雷管突破2.84亿发，产能规模跃居国内民爆行业第一。同时，重组完成后公司2021年备考营业收入、备考净利润将分别提升至70.76亿元、4.98亿元，较交易前分别上升266.47%、915.40%，确立国内民爆头部地位。
图片 | 站酷海洛 包图网
审核 | 矫月
编辑 | 乔川川
终审 | 彭春来
