昨天宁德时代披露了半年报，今年上半年，宁德时代实现营业收入1129.7亿元，同比增长156.32%，归属上市公司净利润81.7亿元，同比增长82.17%，扣除非经常性损益的净利润70.51亿元，同比增长79.95%。
宁王这份中报算是超出机构的预期，昨晚估计很多股民都开始幻想今天宁王大涨，带领创业板指起飞。
但是，实际上今天完全是按剧本反向走的。估计是机构预测到如果开盘拉宁德时代，很多人会趁着高开出货，机构索性开盘就砸，这下很多股民都懵了。宁德时代的杀跌，带着整个赛道、高位票、题材票全线杀跌，什么军工、半导体、光伏、汽车等前期强势板块全线暴跌。
很明显，今天机构是借着宁德时代的超预期业绩对赛道、题材等高位票结账，两市量能大幅放大。具体来看，截止发稿，上证指数跌幅为为1.26%，创业板指跌幅为2.27%，科创50跌幅为2.32%，北向资金净卖出26.61亿，两市成交额为5800亿。
分板块来看，证券、养殖、银行、白酒、农业、旅游等低位板块相对抗跌，智能汽车、半导体、汽车、军工等领跌。
近期，我们多次提醒，光伏、新能车等高位赛道以及题材小票进入了加速期，大盘蓝筹的上证50和小票中证1000持续分化，大盘蓝筹股持续走弱，小票被持续热炒，这种极致分化不可持续。分裂的行情不是一种稳态，结构的极致分化必然会加剧市场的不稳定性，最后必然会以一方补涨，或者一方补跌而结束，目前来看是以小票补跌来结束，其实近两周周五都有这种迹象。
当然，股市大小盘、价值与成长的分化，并不意味着就一定会收敛，它需要一个触发的契机，推动股市风格走向均衡。
近期的契机有两个：第一个稳增长又开始加码，包括对优质地产企业的支持、保交楼的政策、上周和本周的降息，接下来又是金九银十，如果国内宏观经济复苏力度回暖，就有利于大金融、大消费等大盘价值股的逻辑改善。前期小盘走强的前提是大盘的持续走弱，资金一窝蜂的炒作小盘股，如果大盘价值股回暖，将会打击小盘股的炒作热情。
第二契机是昨天任正非的发言，昨天华为内部论坛22日下午上线了一篇《整个公司的经营方针要从追求规模转向追求利润和现金流》的文章，文内提到，全球经济将面临这衰退、消费能力下降的情况，华为应改变思路和经营方针，从追求规模转向追求利润和现金流，保证度过未来三年的危机。
小盘股炒作需要的是经济弱复苏，但是如果经济失速，那小盘股将会失去炒作的土壤。其实，欧美经济衰退在圈内已经是共识，只不过任正非头次将这个事实拿出来讲。如果欧美经济衰退了，国内的宏观经济必然会受影响，特别是出口。那么，受益于出口的光伏、新能车逻辑也受影响。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考。
