6月20日，《投资快报》记者关注到，在当前A股市场反复震荡的结构性行情下，理财魔方上线“股债平衡组合”，聚焦投资A股优质资产引发业内关注。22日，曾任私募量化投资部主管、公募投资经理、公募基金经理的理财魔方高级投资经理马天翼接受了《投资快报》记者电话专访，他表示：目前非常看好A股的长期表现，但投资者在投资的过程中往往要面临很多人性的考验，随着市场的波动，投资者的心理需求波动也是难以消灭的，这是智能量化投资的重要意义所在。
助力提升投资者盈利水平
马天翼认为，股债平衡组合的本质还是聚焦到为投资者进行大类资产配置。从金融投资的角度说，我们主要还是聚焦于“如何帮助投资者”，帮助他们的长期配置类资产不在市场涨跌中被割韭菜。其次，从大类资产配置的角度上说，认为应该既要配置A股、美股、港股，特别是中概股，还要有债券，一些大宗商品等。很多投资者其实是有跟着市场波动做一些买进卖出的操作需求的，而且这类心理需求是很难被消灭掉的，比如说跟着市场波动，不断调整自己的投资策略。这种行为在金融投资中不一定是最优解，但在投资过程中往往要面临很多人性的考验，比如说市场跌下来，投资者的心里压力是很大的，这时如果能有一些动作是能比较好缓解投资者心理压力的，能够帮助投资者更长时间待在市场，这样未来赚钱的概率也会变得更大。
马天翼表示，“我们在上线智能全天候组合产品后，就在考察研究股债平衡组合产品，目前上线的股债平衡组合产品主要还是在A股和A债之间的配比。之所以现在这个时间节点上线股债平衡组合产品，主要还是因为理财魔方考虑到现在这个时点，从A股长期的历史来看，它确实是一个比较低的一个位置，这时推出这个产品，我们认为客户申购后的盈利概率可能会更高一点，所以现在推出是一个比较好的时机。”
据了解，相比较于市场上其他股债轮动组合，此次理财魔方推出的“股债平衡组合”有着巨大差异，它首先利用了智能投资系统，采用数百个宏观到微观的经济指标，市场量价因子及基金的评价参数，上千亿AI大数据海量计算，实时计算买卖点信号，计算胜率。比如A股高估时，系统自动止盈，锁住收益，落袋为安。A股低估时，给出买入信号，科学股债择时，踩准时机的概率大大提高，让投资者的加仓、止盈和再平衡更加科学有效，助力提升投资者盈利水平。
如何看待A股机会?
短期看好中小盘 中长期侧重公司治理
马天翼表示，目前非常看好A股的长期表现，A股的长期表现是由多方面因素共同决定的，资源当然是一个很重要的因素，但是我们也可以看到A股整体基本面也是在不断好转，特别是股票的涨跌其实并不完全和GDP的增长挂钩，股票其实反映了未来金融上的预期。比如说我们的经济增速降下来，同时我国GDP的总量跟美国越接近，这样股市上涨的概率越高。
那么，具体该怎么抓住A股的行情机会，马天翼也向记者给出了自己的见解。他认为，“在一年的时间范围内看，主导因素其实还是资金博弈，一年之内公司变化通常是比较小的，很难有翻天覆地的变化，特别是行业与板块。一年之内基本上都是受到政策影响因素是最大的。在这样的时间尺度上看，还是优先看好硬科技这样一些行业。具体到风格上讲，比较看好中小盘，当然这是目前的判断，如果市场的信息跟情况出现一些变化，我们的判断也会随之调整。
“在三年这样的时间尺度上，其实公司的治理就起到了更重要的主导因素，我们经常用的ROI、ROE等指标都可以帮助进行判断，找到这些治理更好的公司，长期资本回报率肯定会优于其他公司。但是如果放到更长的时间尺度上来看，比如十年的时间尺度，其实我们比较的就不仅仅是公司本身跟这个行业本身，而是综合国力的比较，那这时主导的因素，我认为已经不再是比较小细节的东西了，而是更广泛的生产要素之间的比较，说白了就是中美之间的比较。比如说10年期整个股票市场的变现，肯定要考虑到底有多少外资流进来，外资流进来越多，A股涨得越好，那就代表人民币资产变成受到全球投资者所认可的资产，这和中美之间长期的，不管是经济上、政治上、科技上的角力，这些角力就起到了主导的因素。当然在10年的尺度上，我肯定是非常坚信中国能够战胜美国的，从各个方面对美国都会实现超越，10年之后我们的GDP大概率会超过美国的GDP，我们在世界贸易中所占的比重也会超过美国，我们科技的进步和新技术的研发也会超过美国，所以从长期10年的尺度上，我们会更看好A股市场的整体。”作为一个总资产管理规模近百亿的投资经理，马天翼如是说。
“智能投资系统是个工具”
众所周知，智能投资系统可助力选股科学高效择时，那么究竟该如何看待科技手段(人工智能、大数据、AI等)和投资之间的关系?普通散户投资者该如何从科学的配比获取超额的收益?
马天翼表示，超额收益大概来源于哪些?不管是机构还是普通的投资者，有可能是运气，但运气不是人为可控的因素。可控的因素最后都要转化为我们和市场本身博弈上的优势。比如，信息快人一步，资金量比别人大，交易手法、分析问题的能力比人强，这些都可以转化成在交易上唯一的优势。计算机不能够自己直接产生出投资结果，它必须以人的意志为基础，计算机代码都是人写的，代码其实就蕴含了写代码的人对整个市场的理解，计算机对于我们来说其实它就是一个工具，这个工具可以成倍提高我们分析决策的效率，我们觉得这一点是特别重要的，并不是说有了计算机我们就可以所向无敌。如果一个人本身没有具体投资能力的话，有了计算机其实也干不出什么事，但是如果人本身就具备投资能力的话，计算机就可以帮助他成倍提高效率。
举个例子来说，假设前面有一片山，有的人眼睛很独到，他会看金脉，有的人不会看，那你同时给两个人，一人一个铲子，会看金脉的这个人其实就相当于它的效率因为有铲子而成倍提高;不会看金脉的人只能瞎挖，即使提高效率也没太大作用。因此，计算机从我们的角度来看，它只是一个工具。
包括数学，对于我们来说其实也只是一个工具。只是这个工具能够帮助我们，从更多的维度更快更好地分析整个市场，但是分析的本质内核，它还是金融上的逻辑，最后体现了这个投资者对整个金融的思考，对整个经济的考虑，还有对整个社会的观察，最后其实是这个人整体哲学观的落地。
