中泰证券股份有限公司孙颖,刘毅男近期对震安科技进行研究并发布了研究报告《立法落地行业望迎15倍扩容，多维优势占成长先机》，本报告对震安科技给出买入评级，当前股价为55.6元。
震安科技(300767)
建筑减隔震龙头企业，立足云南业务延伸至全国。公司是唯一建筑减隔震A股上市公司，近年市占率保持在30%以上。公司主营业务为减隔震产品，其中隔震产品占比70%以上，受益减震市场开拓，2021年减震营收占比提高至26.3%。公司立足云南并向全国开拓，2020年以前公司云南业务占比总体保持在6成以上，2021年省外业务开拓力度凸显成效，营收增速达93.5%，占比快速提高至60%。2012-2021年公司收入、归母净利润保持稳定增长，复合增速分别为21.4%、12.6%；2021年虽受原料涨价及省外业务低价影响，盈利能力略有下滑，但报告期毛利率、净利率仍有41.7%、12.7%。
隔震技术可降低地震作用50%-80%，国家政策经历鼓励至强制转变过程。抗震方式可分为刚性抗震、减震、隔震三类，相较而言隔震与减震抗震效果更优，分别可降低地震作用的50%-80%、20%-30%。减隔震相关产业政策起始于地震频发的云南，并逐步推广至全国。2019年以前全国性产业政策多为鼓励使用，仅云南等地具有强制要求，然而伴随2021年《建设工程抗震管理条例》正式落地，强制性应用减隔震技术的地区由过去287个区县增加至1700余个区县，市场空间大幅扩容。
立法落地后新建建筑减隔震市场空间可达330亿元，扩容15倍，高质量住宅建设要求望贡献百亿增量。立法落地前减隔震行业市场空间预计仅为20亿左右。考虑政策执行存在过渡期，我们测算2022-2025年立法落地直接带来的新建建筑减隔震市场空间为72.8、160.7、237.3、329.9亿元，实现扩容15倍。此外，高质量住宅建设要求和高抗震设防烈度地区采用减隔震技术的经济性也进一步拓宽了减隔震应用，住宅房地产市场有望对减隔震提供增量，我们测算2022-2025年高设防烈度地区房地产市场减隔震需求为23.1、46.1、66、85.9亿元，后续渗透率提升市场空间有望进一步加大。
我们认为公司在行业扩容背景下率先实现高速成长的核心动力在于其产能与销售布局、技术优势下提供全方位解决方案能力、重点项目经验优势三大方面：
产能与销售布局：公司在立法推出前已通过新建和技改大幅扩充产能，项目完工后可实现13万套隔震产品产能和4万套减震产品产能，合计减隔震产品产能是2019年上市伊始的3.5倍，另公司2021年收购常州格林进一步丰富了减震产品业务。销售布局方面公司已建成5大销售区，销售人员快速扩张，同时加大市场推广投入，市场推广费占收入比重保持在7%以上，多举措助力公司全国市场开拓。
技术优势与全方位解决方案：公司与设计院保持合作，且成立了周福霖院士工作站，聘任多位行业知名专家担任公司独立董事，技术人员数量占比保持25%以上。公司具备行业标准制定者地位，推动行业提标高质量发展。根据项目非标特点，公司可提供全方位立体性解决方案，解决项目前期设计和后期维护需求。
大型项目经验：云南深耕经验下公司品牌技术行业领先，成功经验已顺利应用到北京大兴机场、天津中石化LNG储罐项目等全国重点项目中，充分体现公司在全国大型项目中获取订单的能力，大型项目经验又进一步帮助公司继续开拓全国市场。
盈利预测及投资建议：公司系建筑减隔震行业龙头，充分受益立法落地后的市场空间大幅扩容，依托自身产能扩张、品牌技术优势、大型项目经验实现未来快速成长。我们预测公司2022-2024年归母净利润分别为2.4、5.0、8.6亿元，对应PE分别为57、27、16倍，首次覆盖，给予“买入”评级。
风险提示：市场开拓不及预期、产能投放进度不及预期、原材料价格大涨、市场空间测算偏差、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时。
证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，中信建投证券王介超研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为79.48%，其预测2022年度归属净利润为盈利6.6亿，根据现价换算的预测PE为17.36。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有10家机构给出评级，买入评级9家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为63.29。证券之星估值分析工具显示，震安科技（300767）好公司评级为2.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为2星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)
以上内容由证券之星根据公开信息整理，如有问题请联系我们。
地震会对哪些上市公司有利好？
发生地震对海螺水泥、京新药业、鲁抗医药、哈药股份、震安科技、三一重工这几个公司都是利好。 1.海螺水泥(600585)：安徽海螺水泥股份有限公司是中国最大的水泥生厂商，水泥是灾后重建的重要建筑材料。 2.京新药业(002020)：主营业务包括抗感染药物。 3.鲁抗医药(600789)：国家大型医药生产企业，抗生素研发、生产基地。 4.哈药股份(600664)：抗感染药物是公司主要产品之一，可用于震后伤员救治。 5.震安科技(300767)：震安科技股份有限公司(曾用名:云南震安减震科技股份有限公司、云南震安减震技术有限公司，下称:震安或者震安科技)是专业从事建筑减隔震技术咨询，减隔震结构分析设计，减隔震产品研发、生产检测、安装指导及更换，减隔震建筑监测，售后维护等成套技术为-体的高科技企业。 6.三一重工(600031)：三一集团生产挖掘机，起重机打桩机，混凝土机械，压路机等机械设备并销往全球100多个国家。拓展资料:一、 地震会拖累哪些上市公司地震的发生，对以下这些上市公司是利好的：药企。地震救援中离不开药品。血浆和血液制品公司，水泥、建材相关企业。地震是人类所不愿意看到又无法控制的灾难。对于A股而言也会产生一定的影响，但是这种影响是短期和局部的。与之相反的是，地震会拖累这些上市公司：1.保险企业。由于理赔支出短期增加，会一定程度上波及股价。2.当地的受灾企业，假若受灾严重或许会对业绩有一定的影响。二、上市公司1.上市公司是股份有限公司的特定组成部分。公开发行股票达到相当规模，股票经依法核准后进入证券集中交易市场交易。股份有限公司申请股票上市，应当向证券交易所提交有关文件。证券交易所应当依照本法和有关法律、行政法规的规定，决定是否接受其股票上市交易。2.上市公司依照相关规定披露股票被冻结的情况时，应当如实披露人民法院案件债权额及执行费用、已在系统中被标记股票的数量，以及人民法院需要冻结的股票数量、冻结期限等信息。
中泰证券投行部怎么样
中泰证券投行部是不错的。尽管投资银行家的素质已经参差不齐，但投资银行以外的人仍然羡慕那些在投资银行工作或曾经在投资银行工作过的人，主要原因是投资银行的财富创造效应，学习这条路是非常困难和艰巨的，需要不断的学习和思考，最后归结为自身的投资研究实践，在不断实践的基础上吸收各种理论，形成自己的投资研究体系和框架。一、中泰证券投行部最近接触到从四大跳到券商来做投行的人，原因有很多，不过本人认为主要还是薪酬的原因，还有就是毕竟做审计是没有多少技术含量的活（本人并不是歧视四大的校友啊，用户们也都是很优秀的）。四大做到合伙人至少也要熬个七八年（前提是用户还没累死），收入在2百万左右。要是到中金的这样的投行，第一年收入就接近百万。二、中泰证券股份有限公司 成立于2001年5月，是全国大型综合类上市券商（股票代码：600918），在全国28个省市自治区设有44家分公司、288家证券营业部，员工8000多人，控股鲁证期货、中泰资本、中泰金融国际、中泰资管、中泰创投，参股万家基金、齐鲁股权交易中心，形成了集证券、期货、基金等为一体的综合性证券控股集团。中泰证券主要经营证券经纪、承销与保荐、投资咨询、证券自营、财务顾问、融资融券、基金与金融产品代销、基金托管、期货介绍等业务。截至目前，公司服务客户700多万，累计为700多家企业提供股债融资服务，管理客户资产和融资服务规模双双超过万亿元。截至2020年末，公司总资产1745亿元，净资产344亿元。
