编者注：美联储鹰派发言带跌美股，SQQQ涨14.18%；英伟达业绩不及预期半导体承压，做空半导体的TECS涨17.02%；能源价格坚挺，油气服务ONG大涨近10%>>
1、本周美股ETF涨幅榜
本周美股三大指数在震荡四天之后于周五“破功”，受美联储主席鲍威尔发言影响，周五三大指数纷纷跳水，最终导致道指周涨幅收跌4.22%，纳指收跌4.44%，标普500收跌4.04%。
从ETF周涨幅榜看，做多中国市场指数ETF领涨，做空美国市场和科技股的ETF也成为赢家。2倍做多中国互联网指数的CWEB (CWEB) 周涨21.78%；3倍做空科技股的TECS (TECS) 涨17.02%；3倍做空纳指的SQQQ (SQQQ) 涨14.18%；此外，PowerShares清洁技术组合的PZD (PZD) 涨17.05%。
行情来源：华盛证券
市场方面，由于周五在杰克逊霍尔全球央行年会上，鲍威尔强调抗通胀决心，暗示通胀失控风险之下，“长痛不如短痛”，过早“放松警惕”或带来更严重的后果等，导致市场对于9月份加息75基点的预期迅速升温。除此之外，布拉德称支持美联储在9月继续加息75 bp，且称他不愿轻言通胀已经见顶；旧金山联储主席戴利也支持9月加息50或75 bp，称美联储不会很快停止加息步伐，紧缩至少会持续至2023年。
科技半导体方面，英伟达周三盘后公布其最新2023财年Q2业绩，当季度游戏收入锐减超30%，三季度业绩指引大幅逊于预期。在业绩公布后的电话会议上，英伟达CEO黄仁勋承认制造了过多的显卡，目前在降价销售。这给半导体板块带来不小情绪压力，而周五的“鹰”派发言，更令科技股蒙上阴影。
周五晚间，中概股迎来大利好。中国证监会、财政部与美国监管机构签署审计监管合作协议。证监会答记者问表示，中美审计监管合作协议的签署标志着双方通过加强合作解决中概股审计监管问题迈出了关键一步，符合市场的期盼和预期。
中金公司分析称，如果最终取得实质性进展，将有助于缓解市场压力和部分公司的退市尾部风险，有助于保护投资者权益，后续两国监管机构如何就具体推进审计合作将是重点。在这一过程中，仍需要关注中美双方要求的一致性。
中信证券分析称，“合作协议”成为中概审计问题的良好开端，中概被迫退市风险显著下降。并表示港交所制度优化下，中概回港仍是对冲风险的有效手段。预计未来海外中资股的表现将逐步回归基本面驱动，结合其较有吸引力的估值水平及走势趋稳的基本面，当前海外中资股配置价值凸显。
2、主要股指ETF表现
主要股指ETF方面，本周做空美股指数ETF表现亮眼。3倍做空纳斯达克指数的SQQQ (SQQQ) 涨幅14.18%，3倍做多道指的SDOW (SDOW) 涨13.01%，3倍做空标普500的SPXS (SPXS) 、SPXU (SPXU) 分别涨12.06%、11.91%。
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从日涨幅可以看到，本周做空美指的涨幅主要来源于周五。美东时间周五，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上发表讲话，他表示，9月加息幅度取决于整体数据，可能会在一段时期要求实施具有限制性的货币政策，7月份的较低通胀数据值得欢迎，但还不足以让央行相信通胀正在下降。其他官员也传达出“鹰”派的气息，这导致美股三大指数跳水，周五美股三大指数均跌超3%，纳指跌近4%。
Kestra Holdings首席投资官Kara Murphy表示:”鲍威尔告诉我们，在价格上涨放缓得到实质性证实之前，美联储将继续踩刹车。随着美联储继续大举加息，下半年企业收益可能进一步下滑，在其他条件不变的情况下，股市看起来会更加昂贵。”
3、区域市场ETF表现
区域ETF方面，本周做多中国指数表现突出，多只ETF上榜。3倍做多富时中国50指数的YINN (YINN) 涨15.46%，2倍做多富时中国50指数的XPP (XPP) 涨10.48%，金龙中国组合ETF (PGJ) 涨10.11%。
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本周受一系列稳经济政策利好支持，相对全球资产而言中国股市表现出较强韧性。周内中国召开国务院常务会议，部署稳经济一揽子政策的19项接续政策措施，加力巩固经济恢复发展基础。工信部出台一系列政策，把促进新能源发展放在更加突出的位置。央行召开会议强调，要保持贷款总量增长的稳定性，要保障房地产合理融资需求等。中国央行周一将一年期贷款市场报价利率（LPR）从3.70%下调至3.65%，降幅0.05%；五年期贷款市场报价利率（LPR）从4.45%下调至4.3%，降幅0.15%。
继6月摩根大通表示中国股市是全球“最可买”的市场之一，8月22日，摩根大通再发研报表示要做多中国股市。报告称，随着下半年的到来，中国的经济增长与政策之间的权衡将得到改善，预计这将有助于整体市场持续复苏，并在策略上有助于成长风格相对于价值风格反弹。
4、商品ETF表现
本周商品市场中，整体表现较为平淡，涨幅居前的多为商品综合指数ETF。其中，IPath彭博铝指数的JJU (JJU) 领涨，涨幅为4.09%。其他商品综合指数的GSP (GSP) 涨3.56%，标普GSCI商品指数信托GSG (GSG) 涨3.08%等。
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消息面上，由于俄罗斯天然气出口量减少甚至一度中断，欧洲天然气期货价格飙升，致使欧洲电力市场几乎每天都在创新高。过去一年由于能源价格高企，欧洲的锌和铝冶炼产能已经减少约一半，预计未来这个趋势还会加剧，欧洲大型铝轧制公司Speira正考虑将其德国铝冶炼厂的产量削减至总产能的50%。
中信证券研报表示，海外能源危机、铝厂突发减产、电力供应紧张等因素导致电解铝供应增速明显下降。虽然需求现阶段处于淡季，但在汽车、光伏、电网等领域消费持续改善拉动下，电解铝行业供强需弱的局面有望得到改善，电解铝价格中枢有望抬升。
能源ETF中，本周铀矿ETF (URA) 领涨，周涨幅10.95%。据加拿大金融邮报，在日本暗示可能重启核电之后，铀矿股周三集体爆发，美国铀生产商Energy Fuels (UUUU) 领涨，涨幅高达20.46%。法兴银行最近在一份报告中指出，欧洲能源危机以及全球对清洁能源的追捧正在开创“核工业的新时代”，与核电过程相关的股票值得关注，包括从铀提取到设备制造商和公用事业。
做多油气勘探、服务的ETF批量上涨，油气服务的ONG (ONG) 涨9.94%，做多标普原油与天然气勘探开采的GUSH (GUSH) 涨8.97%。周内全球继续上演能源危机和价格飙涨，欧洲天然气期货基准合约（TGU22）结算价一度飙涨超20%，欧洲天然气价格近乎是去年同期水平的7倍；美国天然气期货主力合约 (NGmain) 则再创14年来新高。
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此前俄罗斯能源巨头Gazprom（俄罗斯天然气工业股份公司)宣布在8月31日至9月2日的三天里，通过北溪1号管道的天然气流动将被暂停。Capital.com的商品分析师Piero Cingari指出，“天然气市场已经达到了极端的供应中断，表明一场严重的危机正在欧洲大陆肆虐，并对全世界产生深远影响。”
5、一周市场观点
桥水基金CIO警告：FED量化紧缩会更久，美股美债将下跌20-25%
桥水联合基金首席投资官Greg Jensen警告称，美联储面临“艰难的两难境地”，尽管经济正在放缓，但美联储将不得不继续加息。Jensen指出，继续加息和量化紧缩会起作用，但不幸的是，这将同时压低通胀和经济增长。通胀将变得更加顽固，收益率曲线将上行，尤其是长期利率。在这种状况下，美联储采取量化紧缩政策的时间会更长，市场预期的未来6-9个月美联储转向宽松政策或将不会实现。 随着美联储继续量化紧缩，美国金融市场将伴随着美国实体经济一起下跌。Jensen指出，总体而言，诸如美股和美债等资产将下降20%-25%。
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高盛预计美国明年陷入衰退的可能性为30%
美国第二季度实际GDP年化季率修正值 -0.6%，预期-0.8%，前值-0.90%.高盛预计2022年第四季度美国GDP将同比萎缩0.1%，主要受到巨大的财政拖累和金融环境紧缩的负面影响。此外，高盛预计美国明年陷入衰退的可能性为30%，未来两年陷入衰退的可能性约为50%，不过任何衰退都可能是温和的。预计到2022年底，核心PCE将降至4.3%，但供应链中断、工资增速加快和住房支出通胀强化可能会使通胀长期维持高位。
摩根大通再高呼：做多中国！
继6月摩根大通表示中国股市是全球“最可买”的市场之一，8月22日，摩根大通再发研报表示要做多中国股市。 摩根大通分析师Mislav Matejka、Prabhav Bhadani、Nitya Saldanha和Nitya Saldanha在研报中表示：“随着下半年的到来，中国的经济增长与政策之间的权衡将得到改善，预计这将有助于整体市场持续复苏，并在策略上有助于成长风格相对于价值风格反弹。”
高盛多头“反水”：美股调整要来了，就在9月
高盛认为，美股在9月即将迎来调整，高盛销售和交易部门分析师 Scott Rubner 近期在研报中表示，在即将到来的9月里，有可能出现资金供应和需求错配的情况，与7月和8月走势相反。在8月的需求高峰期，每日非实体经济的资金需求为140亿美元，但这在下周之后将趋于平缓。
纽约联储研究：需求激增是导致美国通胀的最主要因素
纽约联邦储备银行的研究显示，美国疫情期爆发的通胀主要来自需求激增，但供应链方面的限制也在推波助澜。据纽约联储的分析，2019~2021年间，约60%的通胀是由需求方因素驱动的，其余的是供应问题。“换句话说，如果没有疫情相关的供应限制，财政刺激和其他总需求因素不会将通胀推到如此之高，” Di Giovanni表示。
富国银行：美元涨势即将见顶，美联储9月会加息75基点
富国银行分析师预测，美元涨势即将见顶，随着美国经济衰退，料美联储明年下半年被迫降息。在周二的研究报告中，富国银行分析师告诉客户，美元将在2022年继续升值。该行认为，美联储将在9月份连续第三次加息75基点，进一步提振美元汇率。不过，富国银行也表示，美元涨势可能在今年第四季度见顶。同时，富国银行预测，随着美国经济在2023年初陷入衰退，美联储可能被迫在明年年底前降息，届时美元也会同步下跌。
6、下周关注
下周美股宏观方面，继续关注联储官员关于美国经济前景的讲话，周二FOMC永久票委、纽约联储主席威廉姆斯将就美国经济前景发表讲话，周三2022年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特将就美国经济前景发表讲话。主要关注讲话中对于经济预期以及释放出的加息信号。
数据方面，最值得关注的是9月2日（周五）将公布8月份月季调后非农就业人口，以及8月失业率数据。在美联储9月会议之前，投资者将分析定于9月2日公布的月度非农就业报告，寻找劳动力市场趋紧的任何迹象。美联储曾表示，希望看到更多经济降温的证据，然后才准备说通胀确实在下降。
公司方面，主要关注重磅中概股财报，如拼多多、百度、博通等。
投资港股中概互联，有无合适的港股ETF基金推荐？
建议可以关注下公募老十家之一的富国基金旗下产品——港股通互联网ETF（159792），这只基金紧密跟踪中证港股通互联网指数(HKC互联网)，指数成分股包括腾讯控股、美团、快手、阿里健康等互联网龙头个股，聚焦互联网产业链，含“网”量相当高。而且它是一只港股通基金，不用但心遇到QDII基金购买额度受限的问题，投资交易更为方便。百度下有很多相关信息。
中概互联etf跟踪哪个指数
不同的中互联etf基金，其跟踪的指数有所不同，其中易方达中概互联etf跟踪中国互联网50（H30533)；交银中国互联跟踪中国互联网（H11136）；嘉实和广发宣布新的中概互联基金跟踪的是中概互联网30（930604）。中概互联etf基金，因其跟踪的指数不同，其涨跌幅也存在一定的差异，但其总体走势是一致的，投资者在购买中概互联etf基金时，应根据其跟踪指数的成份股来买卖。拓展资料：基金，英文是fund，广义是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。主要包括信托投资基金、公积金、保险基金、退休基金，各种基金会的基金。从会计角度透析，基金是一个狭义的概念，意指具有特定目的和用途的资金。我们提到的基金主要是指证券投资基金。根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类:1、根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易(这要看情况)，通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定;封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。2、根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金;由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。我国的证券投资基金均为契约型基金。3、根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。4、根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。操作技巧先观后市再操作基金投资的收益来自未来，比如要赎回股票型基金，就可先看一下股票市场未来发展是牛市还是熊市。再决定是否赎回，在时机上做一个选择。如果是牛市，那就可以再持用一段时间，使收益最大化。如果是熊市就是提前赎回，落袋为安。转换成其他产品把高风险的基金产品转换成低风险的基金产品，也是一种赎回，比如:把股票型基金转换成货币基金。这样做可以降低成本，转换费一般低于赎回费，而货币基金风险低，相当于现金，收益又比活期利息高。因此，转换也是一种赎回的思路。定期定额赎回与定期投资一样，定期定额赎回，可以做了日常的现金管理，又可以平抑市场的波动。定期定额赎回是配合定期定额投资的一种赎回方法。
