隔夜市场回顾
一、外围股市走势
周一美股三大指数集体收跌，科技股跌幅明显；富时中国A50指数相比周五A股收盘时持平。外围股市小幅波动对今日A股开盘影响有限，预计大盘将小幅低开。
二、地产板块再迎利好
11月21日，有关部门再出“保交楼”新政，央行拟向商业银行提供2000亿元免息再贷款。利好地产，今天地产板块高开低走利好兑现概率比较大，因为板块指数留下上行缺口等待回补。
今日市场前瞻
11月21日，A股跳空低开留下3096下行缺口。沪指日线KDJ死叉，5日线走平形成强压。今日A股延续调整的概率较大，悬念在于是先回补3096下行缺口后再调整还是直接调整去回补3047上行缺口。沪指上攻时注意3097和3110强压，下探时注意3042和3057强支撑。
具体板块（下文中的数字表示各ETF小数点后数值）：
地产：冲击718后调整概率较大，等待675建仓机会。
白酒：低开高走迎来反弹概率较大，725和685是建仓和加仓机会。
证券：调整概率较大，850是加仓机会，底仓往年线970持有。
生物医药：加速赶顶进入波段反弹尾声，一定不能追涨，350至385区间都是非常好的短线清仓机会。
芯片：震荡区间在070至125，调整概率较大，063是不错的日内短线机会。
新能源：冲击805强压后调整概率较大，若意外超预期反弹，将813加仓部分先保本离场，080底仓继续持有。
光伏：反弹505后调整概率较大，570底仓持有，将445加仓部分离场。
中概互联：隔夜美股中概再度大跌，今天下探838至843强支撑区概率较大，但只是日内短线机会，想加仓的继续等待回补798的机会。
农业ETF：冲击870后调整概率较大，860底仓持有，825是加仓机会。
A股科技股今天继续下跌，现在应不应该抛以减少损失？为什么？
区分看待，具体情况具体分析吧，不能一竿子打死。科技股也分目前位置和基本面状况的，今日科技股的集中继续杀跌，很大程度上是和贸易摩擦新升级有关，对于输美科技产品要进一步受到打击的预期下，科技股难免遭受一番恐慌性抛售。
如果是前期强势上涨，近期相对抗跌的科技股，比如像立讯精密这种，最近买入，目前被套不算深的，那的确应该抛售以减少损失了，很可能开启补跌潮，没有永远强势的股票，虽然业绩不错连年同比增长但也要考虑‘透支’的问题。
但是如果之前股价一路下行杀跌，目前超跌严重，自高点坠落70%以上的，最新的半年报数据营业收入和扣除非经常性损益事项后的净利润又出现好转增长的，这类科技股还建议目光放长远点，A股已经迈入底部区域，先继续持有，如今割肉抛售意义不大。
源自风生焱起的个人分析，欢迎关注本账号以便获取更多财经知识
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如果是前期强势上涨，近期相对抗跌的科技股，比如像立讯精密这种，最近买入，目前被套不算深的，那的确应该抛售以减少损失了，很可能开启补跌潮，没有永远强势的股票，虽然业绩不错连年同比增长但也要考虑‘透支’的问题。
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A股科技股今天继续下跌，现在应不应该抛以减少损失？为什么？
区分看待，具体情况具体分析吧，不能一竿子打死。科技股也分目前位置和基本面状况的，今日科技股的集中继续杀跌，很大程度上是和贸易摩擦新升级有关，对于输美科技产品要进一步受到打击的预期下，科技股难免遭受一番恐慌性抛售。
如果是前期强势上涨，近期相对抗跌的科技股，比如像立讯精密这种，最近买入，目前被套不算深的，那的确应该抛售以减少损失了，很可能开启补跌潮，没有永远强势的股票，虽然业绩不错连年同比增长但也要考虑‘透支’的问题。
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降准之后，股市、楼市、商品怎么走？
12月6日晚间央行宣布全面降准0.5个百分点，释放大约1.2万亿元资金，距离上一次降准不到半年的时间。
上一次降准在7月初。随后，三季度大宗商品等走强，A股周期股出现了明显的领涨，新能源板块和周期股主导了上涨，不过多数低估值蓝筹股依然低迷，房地产调控依然严厉；12月这一次降准，两天内股市出现明显的风格转换，而监管部门对房地产表述也更正面。
有业内人士认为，降准将会使得跨年行情当中，A股风格转换有一定持续性，跨年行情蓝筹股机会更大一些；楼市方面，预计年底和2022年的楼市有一定的复苏；大宗商品经历了三季度的高点后，预计未来涨幅有限。
A股：跨年行情或迎来风格转换
“稳增长”的A股跨年行情是否要迎来风格大切换？
12月3日降准预期释放，12月6日晚间落实，两个交易日内A股表现出现明显分化，金融、地产以及其产业链（家电家装等）为代表的价值股重新崛起，新能源为代表的成长股则连跌两日，这让人想起2012年底和2014年底，央行降准降息后的“稳增长”跨年行情风格大切换。
奶酪基金向第一财经记者表示，看到此轮降准迅速落实以后，市场情绪反应相当强烈，主要是下半年经济下行压力逐步加大，市场表现也较为低迷，市场对降准一直有所期待。但需要注意的是，此轮降准释放1.2万亿元流动性，但本月到期的MLF则有9500亿。因此需客观看待对流动性利好，实质更多是利好金融股，实体经济的改善依然需要观察。
深圳诚诺资产管理公司合伙人兼研究总监胡宇向第一财经记者表示，继续看好金融地产在跨年行情的表现，综合市场周期，叠加波动率、估值、业绩和政策等多方因素，指数很快会进入新一轮的上涨周期，当前指数的位置类似于2014年三季度的“最佳击球区”。从周期看沪指两个高点之间的时间距离一般在7年左右，预计2022年再次出现高点的概率大。
2018年央行的四次降准释放资金3.65万亿元，A股经历近一年全面调整后，2019年1月4日在2440点见底，当天晚间央行宣布全面降准1个百分点，合计释放资金约1.5万亿元。春节前后A股开启了全面上涨行情，价值蓝筹股上涨持续到2021年2月，随后调整近10个月，而新能源为代表的部分成长股行情延续至今。
上一次央行降准是在2021年7月9日，央行发布全面降准通知，于7月15日起将金融机构存款准备金下调0.5个百分点，释放长期资金大约1万亿元。三季度A股行情当中，商品上涨使得周期股成为这个季度行情的领涨品种。
楼市：至暗时刻或已过
上一次降准后，房地产企业债务违约依然不断出现，销售同比大幅下滑，但这一次来看房地产的“至暗时刻”或许已经过去。
过去连续5个月销售同比下滑，且有单月下滑幅度超过20%的现象，在2008年和2014年也同样出现过。业内人士认为，随着监管部门更正面的表态，预计未来有进一步积极的措施，房地产税就算要落地的话条款也不会过于严苛。
中金公司研究报告称，中共中央政治局12月6日召开会议，分析研究2022年经济工作。会议强调政策“稳字当头、稳中求进”，“着力稳定宏观经济大盘”，基调类似2019年中央经济工作会议，但政策托底意图仍然明显。对于市场关心的地产政策表述较为积极，对于疫情防控则强调“科学精准扎实”。
中金公司宏观分析师张文朗表示，地产政策表态较为积极，促进良性循环。对于市场较为关心的地产政策，会议在有限的篇幅中着墨较多，且位置偏前，整体表态较为积极。除了提出要“推进保障性住房建设”，更提出“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”，会议提出“促进房地产业健康发展和良性循环”，预计政策首先将着眼于居民按揭贷款，促进地产销售回款到房地产开发投资的循环。
国金证券分析师杜昊旻表示，全国商品房销售增速连续5个月同比下滑，且单月下滑幅度超过20%的现象，在2008年和2014年也同样出现过，此后均出台了大力度救市政策。当前阶段房企信用风险蔓延，房地产税改革试点尚未落地，部分城市房价已然下跌，购房者观望情绪浓厚。
12月3日，中国人民银行、银保监会、证监会集体发声回应房地产问题。央行表示，会配合相关部门和地方政府做好风险化解工作，维护房地产市场的平稳健康发展；银保监会表示，现阶段会根据不同情况，重点满足首套房、改善性住房按揭需求，合理发放房地产贷款、并购贷款；证监会表示，下一步会继续保持市场融资功能的有效发挥，支持房地产企业合理正常融资，促进资本市场和房地产市场平稳健康发展。
杜昊旻预计，未来会陆续有更大力度的政策出台。房地产税试点总纲将于年前落地，但整体会比较温和，以避免进一步加速销售下滑。当前土拍市场明显降温阶段，地方政府财政压力 很大，细则预计不会太严苛。
贝壳研究院首席市场分析师许小乐认为，政治局会议提出“支持商品房市场更好满足购房者的合理住房需求”，结合央行降准释放流动性，将对房地产市场带来实际利好。展望未来，全国房地产市场在巩固11月底部复苏局面的同时，会在四季度以及明年一季度迎来持续利好。
大宗商品：预计涨幅有限
降准对商品市场有一定的提振，但业内人士认为未来涨幅有限。
全面降准后的第一个交易日，期货市场上与房地产、基建联系紧密的黑色品种涨幅明显。截至12月7日收盘，黑色系期货领涨，铁矿石期货主力合约收涨6.72%；焦煤、焦炭期货主力合约收涨大约4%，能化品种跟涨，LPG期货主力合约收涨逾6%；原油期货主力合约收涨近3%。
中信期货大宗商品板块负责人曾宁认为，当前宏观预期转好将驱动大宗商品继续震荡上行，主要是有利于国内定价的商品，比如和地产基建密切相关的黑色建材，但全球定价的商品如原油、有色金属受到海外经济下滑的影响，表现会更加疲弱。总体看来，2022年全年大宗商品的走势不乐观，受到需求趋于下行，供给约束缓解，大宗商品价格重心呈下行趋势。
10月中旬之后，大宗商品需求端疲弱，部分品种价格也大幅下跌，动力煤期货从十月份价格高位一路下跌，累计跌幅超60%，铁矿石期货7月初至今累计下跌近50%。曾宁认为，此前需求疲弱的核心原因主要是地产信用的收紧，而降准后按照实体需求滞后信用周期约半年估算，主要工业品需求将在2022年二季度后出现回升，目前相关品种远期合约或将受到预期好转的支撑。
12月7日有色金属期货反应不大，沪铜、沪锡期货主力合约微幅收涨0.13%、0.52%，沪铝期货主力合约收跌0.5%。卓创资讯能源研究员赵颖认为，央行降准的初衷是降低大宗商品价格持续上涨对小微企业造成的不利影响，即便带来市场流动性改善，预计这部分资金对大宗商品的推涨作用也较为有限。
总体看来，虽然本次降准对金融市场有一定提振，但不能有过高预期。恒泰期货首席经济学家魏刚提示称，当前我国经济处于紧信用向宽信用的过渡阶段，预计金融类资产（债券、股票）表现将好于实物类资产（大宗商品），建议继续关注12月经济工作会议对明年政策的定调。
李隽
齐琦
央行、深交所发声支持房地产合理融资需求，收并购再迎利好
5月4日，“五一”小长假的最后一日，深交所和央行官方微信公众号同时发布消息，表明支持房地产合理融资需求，保持房地产融资平稳有序。
根据央行官方微信号5月4日发布的消息，4月29日，人民银行召开专题会议，其中，在关于房地产融资等政策的表态时，会议指出，执行好房地产金融审慎管理制度，及时优化房地产信贷政策，保持房地产融资平稳有序，支持刚性和改善性住房需求。
同一天，深交所官方微信号发布了《关于支持实体经济若干措施的通知》，其中的第2条指出，支持房地产企业合理融资需求，包括支持房企正常融资活动，允许优质房企进一步拓宽债券募集资金用途，鼓励优质房企发行公司债券兼并收购出险房企项目，促进房地产行业平稳健康发展。
从信号意义来看，央行和深交所双双发声表态支持房企合理融资需求，从融资端发力，瞄准当下房地产面临的流动性问题，有利于接下来房企融资工作的开展和出险房企的脱困。
5月4日，深交所和央行均发声表示，支持房地产合理融资需求，保持房地产融资平稳有序。 新京报资料图片
事实上，今年以来，央行已经多次发声支持房地产合理融资需求。在刚刚过去的4月，央行和外汇局就曾共同发声表态，支持房地产开发企业、建筑企业合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展。
而除了央行多次发声外，值得关注的是，5月4日，深交所明确发声指出支持房地产合理融资需求，并且更具体地鼓励优质企业发行公司债券对出险企业进行收并购。作为全国性证券交易场所，深交所的发声更具指向性和可操作性，意味着其将进一步支持优质房企的债券发行，这也将进一步激发优质房企收并购的热情。
从融资端入手进行政策支持，对于当下房企所遇到的资金流动性困境更具有针对性。在58安居客房产研究院分院院长张波看来，房企的信心恢复取决于民企的资金压力，从目前来看，房企总体的信心面正处于回升阶段，信心的整体恢复依然和金融政策的实际落地效果相关，尤其是民企的资金压力缓解程度决定了后续土地市场的总体表现，“预计5月份在房企的资金监管及融资两方面，都将有更多相应具体政策落地。”
央行和深交所双双发声，也响应了中央政治局会议的有关精神。4月29日，中央政治局召开会议，特别提到了“支持各地从当地实际出发完善房地产政策，支持刚性和改善性住房需求，优化商品房预售资金监管”。对此，张波表示，中央政治局会议对房地产着墨颇多，在房地产政策放松层面采取了“支持”的态度，这一态度标志着房地产政策的整体放松，已由此前的金融侧发力扩展到全面发力，从供需两端加大政策落实的力度，以保障房地产市场的平稳。
值得关注的是，“五一”假期期间，已经陆续有多地出台楼市宽松政策，包括无锡、连云港、徐州、嘉兴、赣州等城市，政策指向降低首付比例、提高公积金贷款额度等。
