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今年一季度，受美联储加息、乌克兰局势、疫情散发等多重因素影响，部分海外配置机构面临流动性危机，在A股投资出现短期回撤。已公开数据显示，外资QFII/RQFII机构（下文统称“QFII机构”）一季度重仓的A上市公司数量近700家，较四季度末的800多家有所下降。
3月份，北上资金净流出超过450亿元，这是在连续17个月持续流入后首次转为净流出。不过，进入4月份后，从陆股通持股数据来看，外资加仓A股势头回升，北上资金重新回流。
一季度外资持股走低
4月份有所回暖
Wind统计数据显示，截至4月底，外资持有A股总市值约有2.3万亿元。其中陆股通资金持有市值约2.15万亿元，QFII（合格境外机构投资者）机构持仓约1687亿元（注：因财报披露限制，QFII机构相关数据按照一季度末已公开信息统计，下同）。
外资去年一季度以来在A股的持股情况
一季度，外资持股市值占流通A股市值比例由去年四季度末的3.96%下降至3.67%，降幅近0.3个百分点。在4月份，外资持股有所增加，持仓市值比例较上月底提升1个百分点。
具体到行业方面，截至一季度末，消费和工业板块仍然是外资持仓市值最高的两大行业，但持仓市值和比例均有所下滑。能源、房地产行业虽然持仓市值较低，规模却有较大幅度提升。尤其是在全球能源价格高企的背景下，外资持仓的能源市值涨幅高达30%。
外资持股行业板块变动情况
华西证券报告指出，3月初，A股受国内外多重扰动，主要指数持续下跌。海外方面，受俄乌冲突、原油等商品价格大涨、美联储加快货币紧缩周期等因素，全球股指受到扰动，外资风险偏好有所下降；国内方面，本土疫情反复导致国内经济承压，投资者对中下游企业盈利产生担忧，外资出现短期回撤。
对于资金流动情况，中信证券报告亦指出，3月中上旬受俄乌冲突事件影响，海外配置机构面临流动性危机大幅净流出中国资产。目前情况下外资对境内资产的配置意愿较低，短期北上资金可能继续保持当前小幅流入状态。
陆股通渠道的北上资金是外资机构投资的主力军，相关数据更具有时效性和代表性。
今年3月份，北上资金在连续17个月持续流入后转为净流出，累计净流出规模达451亿元。而在4月份，北上资金加仓力度有所恢复，成交净买入63.01亿元。
北上资金2020年以来月度净买入情况
从个股来看，截至4月底，贵州茅台、宁德时代、美的集团、隆基股份、招商银行仍是北上资金持股市值最高的五大企业。前十大重仓股中，贵州茅台、宁德时代、美的集团一季度末与去年底相比出现减持情况，但在4月份均有所增持；迈瑞医疗、五粮液、中国中免、伊利股份一季度末较上季度末相比存在减持情况，4月份进一步遭北上资金减持。相比之下，长江电力近期获得了北上资金的持续加仓。
QFII机构动向曝光
近700家公司获重仓
作为外资参与A股投资的另一重要途径，QFII机构的持股动向也一直备受关注。
随着上市公司一季报披露接近尾声，QFII机构一季度的整体投资情况也随之浮出水面。从财报公布的信息看，共有约690只股票前10大股东出现QFII机构的身影，上期（去年底）则有近890家；QFII机构持仓占流通股比例最高的是奥普特，达32.7%，西安银行以26.6%位列第二。
值得注意的是，有约300股在一季度获得QFII机构新进。新进个股中，多数公司总市值未超过百亿。已披露的数据显示，截至一季度末，QFII机构持有A股上市公司的股份数量达到100.86亿股，总市值约为1803亿元，合计881家机构。而在去年底，该类机构已披露的持股数量为98.2亿股，总市值约为2233亿元，合计1153家机构。
重仓股方面，有25只个股披露的QFII机构持仓市值均超10亿元（含10亿）。持仓市值最高的前十个股分别为隆基股份、宁德时代、南京银行、北京银行、东方雨虹、生益科技、广联达、中国太保、宁波银行、西安银行。隆基股份、宁德时代、南京银行持仓市值分别达229亿元、199亿元、146亿元。但与较前一期（即2021年四季度末）相比，仅南京银行、北京银行持仓市值增加。
QFII十大重仓股持仓市值变动
在增持个股方面，一季度有10只个股披露获QFII机构大幅增持，且增持股份的市值按3月最后一个交易日收盘价计算超过1亿元，其中新和成、紫金矿业、嘉元科技居前。该季度，科威特政府投资局减持新和成358.52万股股票，摩根大通则增持2902万股；阿布扎比投资局增持紫金矿业约768万股，占流通股比例升至0.73%。
10只个股一季度获QFII增持的股份市值超亿元
此外，多家公司获得单一QFII机构高比例增持或减持。摩根士丹利持有奥普特的股份比例增加4.82个百分点，宏华数科获法国巴黎银行增持3.32个百分点，瑞士联合银行集团增持卓越新能2.51个百分点。宇通重工被美林证券减持3.35%的流通股股份，爱旭股份、绿的谐波分别遭澳门金管局、瑞士联合银行集团减持超2.9%的流通股股份。相比2021年底，挪威中央银行一季度对A股的近10家公司进行了加仓，包括汉嘉设计、艾可蓝、建科机械、测绘股份、星辉环材、康华生物、中兰环保等。
针对中国资产的投资，瑞银资产管理中国股票主管施斌近期久违发声。根据证券时报早前报道，施斌表示，中国市场具有吸引力的长期趋势仍然存在，公司对中国股市有信心，而当前则需要更多的耐心。政策风险或已过拐点，今年可能成为扭转股市的关键。中国股市估值已到了具有吸引力的水平，我们将继续关注投资的长期要素：基本面。
当地时间4月30日，98岁的伯克希尔哈撒韦副董事长查理·芒格也在公司股东年会上表示，在中国做投资的确要比美国更难一些。但他在中国投资的原因是，能够在那里以更低的价格买到更好的公司。“我愿意承受更多风险来以更低的价格投资中国的好公司。”芒格说。
编辑：叶舒筠
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北上资金调仓动向曝光！“聪明资金”持仓比例增幅前10强出炉
今年上半年以来，北向资金延续净流入的态势，据统计数据显示，半年内北上资金净流入额高达2236亿元，刷新了沪深港通开通以来的同期纪录，其中，沪股通净流入925亿元，深股通净流入1311亿元。
作为外资配置我国资产的主要通道，北向资金自开通以来，累计净流入14260亿元。其中，沪股通净流入7113亿元，深股通净流入7147亿元。
随着北向资金规模不断扩大，对A股市场的影响也在不断提升，从北向资金持股市值占流通A股比例来，从2017年初的0.46%提升至目前的3.76%。
此外，北向资金成交占比也不断提升，目前占比均在10%以上，春节后A股核心资产遭遇大幅回调，北向资金当时成交占比一度逼近18%。
从持仓比例变动来看，上半年，北上资金持仓比例较2020年年底增超20%的有2股，分别是科博达和美亚光电；
其他获北向资金持仓比例较2020年年底增加幅度居前的还有索菲亚、国瓷材料、捷佳伟创、迈瑞医疗等；
科博达：北上资金持仓比例较2020年年底增加22.91%；
科博达专注于 汽车 照明控制系统、电机控制系统、能源管理系统和车载电器与电子等 汽车 电子产品的研发、生产和销售，公司拥有达到国际先进水平的 汽车 电子产品开发实力。
在产品生产制造方面，公司具备完整的产品工程设计与设备开发能力，自主设计、组装的自动化生产线达到行业领先水平，可满足全球知名整车厂商对于生产工艺的严苛标准；
美亚光电：北上资金持仓比例较2020年年底增加22.74%；
光机电设备龙头，口腔CBCT的国产品牌龙头；
公司研制出我国第一台三维数字化口腔CT，口腔X射线CT诊断机市场占有率第一，产品梯队丰富，广泛应用于口腔种植、口腔正畸、疑难牙体牙周疾病诊断等各类临床应用；
索菲亚：北上资金持仓比例较2020年年底增加17.77%；
国内定制家具的领导品牌和驰名商标，最早在中国市场提出“定制衣柜”的概念；主营业务从衣柜拓展到书柜、电视柜、橱柜、木门等消费者装修所需的定制家具产品，并且涵盖了非定制类的配套家居产品如沙发、床、床垫、茶几、纺织用品等，为消费者的提供了一站式的解决方案；
旗下主要品牌为“索菲亚”柜类定制、“司米”定制橱柜、“索菲亚·华鹤”定制木门以及“易福诺”地板；
国瓷材料：北上资金持仓比例较2020年年底增加17.17%；
MLCC粉体材料龙头，国内市场占有率达75%；与韩国三星电机、风华高科等国内外一线MLCC企业建立长期合作关系；
积极 探索 与5G产业结合，同时年内成功研发量产小规格薄介质MLCC用内电极铜浆、外电极铜浆以及内电极纳米级镍浆等浆料；
捷佳伟创：北上资金持仓比例较2020年年底增加15.32%；
国内光伏电池片设备龙头，主要产品为管式PECVD、管式高温扩散炉、单多晶制绒设备、单多晶清洗设备、硅芯硅料硅片清洗设备、等离子体刻蚀设备、链式湿法刻蚀设备、自动化设备等晶体硅太阳能电池生产工艺流程中的主要设备；
迈瑞医疗：北上资金持仓比例较2020年年底增加13.90%；
中国最大、全球领先的医疗器械以及解决方案供应商，多条产线市占率位于国内TOP3；
公司产品覆盖生命信息与支持、体外诊断和医学影像系统三大类，正在积极培育微创外科领域业务；
公司监护仪设备国内市占率保持第一位、全球第三，彩超国内市场份额第一，AED系列除颤仪国内市占率第一等；
康龙化成：北上资金持仓比例较2020年年底增加13.31%；
研发前期CRMO龙头，为药企提供药物发现、药物开发两阶段的全流程 CRMO 解决方案，专注于小分子药物研发服务，业务涉及实验室化学、生物科学、药物安全评价、化学和制剂工艺开发及生产和临床研究服务等多个领域，药物发现领域国内第二；
东方雨虹：北上资金持仓比例较2020年年底增加12.90%；
建筑防水材料行业龙头，公司主要产品为建筑防水材料，广泛应用于房屋建筑、高速铁路、地铁及城市轨道、高速公路和城市道桥、机场和水利设施、综合管廊等众多领域，包括京张铁路、京沪高铁、京津城际、北京地铁等国家重大基础设施建设项目；
杰瑞股份：北上资金持仓比例较2020年年底增加11.94%；
国内民营油服设备龙头，完井设备全球领先；公司从事的主要业务是油气田设备及技术工程服务，产品和服务主要应用于石油天然气的勘探开发、集运输送等，新型压裂产品全球领先；
中科创达：北上资金持仓比例较2020年年底增加11.82%；
公司是全球领先的智能操作系统产品和技术提供商；以智能操作系统技术为核心，聚焦人工智能关键技术，助力并加速智能软件、智能网联 汽车 、智能物联网等领域的产品化与技术创新；
与百度展开多维度的深入合作，基于百度提供的智能驾驶基础平台，中科创达将会在智能驾驶和车联网等方向与百度展开合作设计与开发，共同加快车厂的智能化进程；
注意：上述公司根据业绩报表等公开资料整理归纳，仅作为分享以及交流学习，不作为买卖依据；
（上述部分公司近期股价已有较大涨幅，切勿追高，切勿追高，切勿追高！）
北上资金十大重仓股
第一名：动力电池龙头第二名：电动车电控龙头第三名：VR代加工龙头第四名：互联网券商龙头第五名：免税龙头第六名：锂电池隔膜龙头第七名：锂矿龙头第八名：光伏储能逆变器龙头第九名：图形传感器芯片龙头第十名：锂电电解液龙头也就是说这种股票有20%以上被基金持有。换句话说，重仓股被某一机构或股民大量买进并持有，所持股票中机构或大户资产占有较大部分。基金和证券机构重仓股之间的关系基金、证券机构交叉持股较多，但有的股票基金持股特别多，证券机构几乎没有，反的情况也有。股票的认同度对上市公司的价值分析方面，二者基本的研究思路大体一致，既都以价值分析为基础。持股信息的披露二者有明显区别。对基金有非常规范的要求，周-月-季–半年-年终都要有披露;而对证券机构则没有这种要求，如果不是上市公司年报披露前十位流通股东，证券机构自己不会披露“商业秘密”的。持股时间的限制二者有明显区别。对证券机构则没有持股时间的限制，对基金有非常规范的要求。持股比例的限制二者有明显区别。对基金而言，持有每只股票的数量有占基金总额度与占股票总比例二个限制;对证券机构则只有持股量占股票总比例一个限制。基金是指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金。这里所说的基金主要是指证券投资基金。基金重仓股是指一种股票被多家基金公司重仓持有并占流通市值的20%以上，也就是说这种股票有20%以上被基金持有。一般说来基金重仓股在月末都会被拉抬，基金历来有逢月末拉抬自己的重仓股的习惯，以求得在业内更好的排名，减轻基金赎回的压力。而且基金经理的奖金和收入也直接与排名挂钩。对上市公司的价值分析方面，二者基本的研究思路大体一致，既都以价值分析为基础。
