原创/方迪楠
主编/孟笑宇
2020年，特斯拉绝对是资本市场那颗最耀眼的星。
特斯拉的世界记录
这还得从2月3日的股市开盘说起，国内股市大跌的热度还没来得及捂住，就被大洋彼岸资本市场的操盘大戏抢了去。就在那天车圈的系新源盟主特斯拉股票上涨19.9%，创下每股780美元的纪录，可还没结束，2月4日，特斯拉再度上涨13.73%，最高时到达每股968.99美元的历史最高纪录，市值直逼1600亿美元，超过通用、福特、大众、宝马等大型汽车集团，成为行业内仅次于丰田的黑马企业。
从200元至790元，特斯拉股价过去六个月仿若坐火箭般的上涨了233%，所谓有福同享，特斯拉还激起了鲇鱼效应，让产业链上下游的众多兄弟们也分得了一杯羹，以宁德时代为首，恩捷股份，天汽模、旭升股份等股价都随风而起，国内外的股民们都陷入了疯狂，纷纷要入股。
但是莫慌，人生如戏，不幸的是美国时间2月5日，在长达6天的连续上涨之后，特斯拉股价暴跌17%，一夜之间跌掉6个蔚来，创下了最近8年来的最大单日跌幅。唉，那些按耐不住性子的韭菜又被割掉一大块肉。
短短的一天，特斯拉股价下跌17.18%，市值蒸发200多亿美元回落至1324亿美元，也让马斯克的财富缩水了59亿美元，从彭博富豪指数上的第20名跌落到25位，但净资产依然有393亿美元，从韭菜那依然赚得盆满钵盈。
特斯拉会复制当年苹果的奇迹？
即使跌回一部分，特斯拉的股价至今也大涨了七成。1月29日，特斯拉公布了2019年第四季度业绩和经营情况，汽车业务总营收64亿美元，环比增长19%，净利润1.05亿美元，实现两个季度连续盈利。
而中国市场对特斯拉盈利的贡献也初见成效，从各大直营店Model 3的销售状况就可以看出。虽说现在经历二十年一遇的严重疾病，但在疫情结束后的季度，会有大批车辆交付，周产3000辆的上海工厂能够承担起大中华区的需求。
马斯克看了这场面嗨了，趁着这股风还计划在2020年将老家的弗雷蒙特工厂Model 3/Y产能扩张至50万辆，而超过这50万的界限，还真得看中国市场今后的表现，而中国市场需要的就是性价比。
对于Model 3在国内的售价，很多人还在等，大多数消费认为零部件的成本会让Model 3再次降价。确实在中国复制Model 3在美国月销5万的奇迹并不容易，因为中美汽车消费市场存在明显差异。
在美国一辆新车平均售价3.3万美元左右，Model 3的价格刚好卡在这一区间，而在中国，国民生活水平依然有限，新车平均销售价格不足15万元，按照特斯拉国产Model3现有定价，基本属于奔驰、宝马和奥迪豪华车范畴，大大打消了消费者的买车热情。
其实引入特斯拉，就像当年智能手机市场引入苹果一样，给国产的手机产业链带来了空前的繁荣，创造出来华为、小米等等世界顶级厂商，也让中国的移动互联网走在了世界的前列。
在汽车领域，尽管现在的电动汽车还有很多不足，但未来终究是属于智能电动汽车时代，也是中国押注弯道超车的唯一机会。把特斯拉这条“鲶鱼”放进中国市场，逼一逼那些骗补的新势力造出显然很有必要。
不管未来是否真能成为汽车界的苹果，我坚信特斯拉在中国市场还有很大的成长空间，过去几个季度盈利就是很好的证明，而目前特斯拉软件营收占比相比以往已经大大增加，特斯拉已经向一支科技股变迁。
就好比当年的苹果，你很难找到一只比特斯拉还适合长线做多的股票，所以特斯拉依然具有很大的潜力。
目前特斯拉还值得入股吗？
给各位胆大的分享一些大佬的友情提示：
目前特斯拉现金充足没有流动性风险，技术、产品、供应链、人才、未来、产业结构以及领导层都有着对手们无法接近的优势，但目前不是布局的好机会。
当下的特斯拉产业行情完全是跟特斯拉股价挂钩，美股特斯拉的股价，它实际上有逼空行情的存在，而逼空行情一旦结束，也有可能迎来反向调整，目前特斯拉更适用于长线投资。
对于汽车产业链，如同当年苹果和三星产业链一样，最先受益的是已经成为其供货商的公司，其次是国内新能源汽车一线厂商的供货商，最后是国内一线整车生产商。目前相关品种已经连续大涨，而整个市场目前也缺乏持续上行的动力，不妨等待震荡低吸。
具体操作方面，由于近期特斯拉股价的暴涨相关产业链公司涨幅较大，短期不建议追涨，长期看好行业的投资机会。
那怎么买特斯拉及其产业链股票？
如果各位车友看到这里还经受不住诱惑的话，已经为大家找好买股的路子。同花顺、大智慧、雪球等软件中就可以直接买入A股和港股的特斯拉产业链股票。对于纳斯达克的美股，在老虎证券可以购买到特斯拉的股票。
最后，关于特斯拉的股票舆论奉上一句话：事实情况是你永远不能预测的，特斯拉可能会回调也有可能一飞冲天，大家投资谨慎！
特斯拉板块分析——附股
特斯拉板块是会成为2020年全年确定性最高的一个板块。我2020年的特斯拉板块里的金股：宁德时代、恩捷股份、旭升股份、拓普集团。虽然上周五调整的都比较狠，但是按照周级别表现都还不错。
妖股已经确定了就是模塑 科技 ，但是第一波已经5倍了，如果真的是妖股，那么最好有一个50%左右的回撤，再来一个5倍，对应走三浪，那么就是10倍大牛股了，但是这种股一般对资金的要求比较高，属于需要天时地利人和的个股，因此不能期望过高，可遇不可求。
消息面最近刚确定成为特斯拉供应商的有：宁德时代、均胜电子，宁德时代是春节那个假期确定的，本周在正宗特斯拉板块里涨幅应该可以排到第一，均胜电子是本周末公布的，下周在板块里涨幅大概率会居前。
单纯看技术面走势还比较妖的有：奥特佳、秀强股份；不过这类品种都是属于股价比较低，所以走势强一些也情有可原，但这类品种真的就是纯技术面的搏击和厮杀了，和客观数据层面关联度并不高，长线这类品种不确定性
特斯拉板块里的上游品种，也就是偏锂电池的个股。单纯锂电池里比较强的德方纳米，复盘也点评过很多次，是真的牛股，去年牛到今年，牛到家了，还有高送转的预期。
梳理了所有和特斯拉板块相关的又和电池相关的个股，基本就是下面这些了：宁德时代、国轩高科、赣锋锂业、当升 科技 、璞泰来、华友钴业、亿纬锂能、恩捷股份、天赐材料等，这些个股除了华友钴业走势比较弱可以剔除之外，其他都是非常非常非常强势的品种。
根据强者恒强的思路，这部分个股还是会有超预期表现的，各位喜欢特斯拉板块的可以从这里面选一些品种，都是比较优质的股票。
股价暴走的特斯拉：下一个比特币泡沫？
一路开挂的特斯拉股价，越来越让人看不懂了。
2月3日、4日两天，在除了2019Q4财报之外没有其他利好刺激的情况下，特斯拉股价累计暴涨36%，然后又在2月5日暴跌17%。
当股票分析师普遍认为特斯拉股价已经远离业绩基本面的时候，2月6日，这只神奇的汽车股又顽强拉升近2%。
截至2月6日收盘，特斯拉股价2020年已经累计上涨78.8%，最高逼近1000美元，市值接近1700亿美元，一度超过大众+通用市值总和。
这股疯狂劲，直追2017年的比特币。
尽管特斯拉2019年经营性现金流显著增长，达到24.05亿美元，也远未达到支持现有市值的水平，这表明，特斯拉股价已经进入泡沫阶段。
2018年比特币泡沫破裂崩盘的情景仍历历在目，暴走中的特斯拉，会是下一个比特币吗？
“妖股”特斯拉的异动
过去几天，特斯拉股票的受欢迎程度，几乎可以比肩一药难求的抗病毒药物瑞德西韦。
光2月3号一天，涨幅就达到20%，4号再追加13.7%的涨幅，两天时间让空头们损失了整整57亿美金。
仅仅6个交易日，特斯拉市值就上涨了约600亿美金，股价一度冲击969美元，逼近1000美元大关，市值最高接近1700亿美元，在全球汽车行业中排名第二，仅次于丰田汽车。
就在媒体们感叹“特斯拉热”时，特斯拉股价急转直下，一天暴跌17%，不仅如此，第二天还能涨回2%，完全超出了人们的正常理解范畴。
这段时间，特斯拉只有两个比较大的消息，一个是发布2019四季度财报，另一个是宣布与中国电池制造商宁德时代达成合作。第二个消息，主要是利好宁德时代，事实上，宁德时代股价也已因此一路狂飙，4号5号连续两天涨停，四天累计上涨30%。而特斯拉股价之所以能够开挂，完全源于2019Q4业绩。
1月29日盘后，特斯拉披露了2019年第四季度财报，无论是营业收入还是现金流，都明显超出市场预期，尤其是自由现金流达到了10.1亿美元，明显超过市场预估的4.295亿美元。
从数据来看，特斯拉已连续两个季度实现盈利，全年净利润虽亏损8.62亿美元，但与2018年的9.76亿美元相比，亏损程度有所改善。
另一方面，随着上海超级工厂的启用，特斯拉的产能压力得到缓解。2019Q4，特斯拉共计生产汽车10.49万辆，环比增加9.1%，交付汽车11.21万辆，环比增长15.2%，均创单季度最高记录。特斯拉的整车库存周转天数已下降至11天，创出四年以来最佳水平。
产能、盈利能力以及现金流的明显改善，确实是很大的利好消息，但仅凭这份财报，就足够动力支持四个工作日累计上涨52.7%吗？
而2月5日的暴跌，也并无出现任何负面消息，这样的股票，已经不能用“神奇”来形容，而更像是一只“妖股”，脱离了正常的波动范畴。
“我暂时没有看到当前如此高估值的逻辑，除非是真正的长线持有者。”就连持有大量Tesla股票的小鹏汽车创始人何小鹏也大呼“看不懂”。
估值泡沫风险进一步凸显
上海超级工厂启用，产能提升，交付量增加，现金流得到改善，这些利好消息让特斯拉这个全球电动车领头羊的未来长期发展备受看好，估值非常高，但当前的高估值却脱离理性层面，股价也已远离业绩基本面。
市值排在全球车企第三位的大众汽车集团（约950美元），2019年共销售了1097万辆汽车，而特斯拉去年的销量（36.78万辆）只有大众汽车的3.4%，市值却是后者的1.42倍，这显然让人无法理解，因为，特斯拉目前的现金流水平，远未达到支持它的市值的水平。
更多人相信，特斯拉股价已经出现严重的泡沫，充斥着浓浓的投机氛围。
“特斯拉已经成为新的华尔街赌场。”对于特斯拉近期股价的异常现象，美国知名做空机构Citron Research（香橼研究）一言道出真谛。
特斯拉从来不缺追随者，更不乏卖空者。事实上，特斯拉是被华尔街做空量最大的股票，其空头净额比率超过18%，其最近几天的开挂，让空头们都遭遇了重创。据S3 Partner数据预计，2020年以来，特斯拉空头的亏损已经达到120亿美元（840亿元人民币）。
据《纽约时报》分析，引发本轮特斯拉暴涨的原因之一正是空头挤压。
做空者卖出特斯拉股票，并打算在特斯拉股价下跌时买回，从中套利。但特斯拉股票大幅上涨，逼着卖空者不得不回购股票去止损，从而进一步推高股价，产生“空头挤压”效应。这不仅会给当前的空头造成损失，也会阻止新投资者做空。最近半年时间的开挂，表明特斯拉股价正在遭遇严重的空头挤压。
虽然做空者损失惨重，但不少机构仍认为特斯拉股票有做空价值。2月5日特斯拉股价暴跌17%，更是让人怀疑，这是空头们自导自演的一场投机游戏。如今，特斯拉估值泡沫风险正在进一步凸显。
贝斯普克投资集团的分析师认为，特斯拉股价走势接近抛物线，令人联想到互联网泡沫和金融危机前的房地产股票。银河投资CEO迈克尔·诺沃格拉茨则直言，一路开挂的特斯拉股价堪比2017年比特币泡沫。
“特斯拉确实是家伟大的公司，但这不意味着特斯拉值这么多钱，特斯拉股价不会一直涨下去，现在是泡沫效应。”迈克尔·诺沃格拉茨说。
会否成为下一个比特币？
比特币2018年的大崩盘至今让人印象深刻，泡沫越挤越大的特斯拉，会否成为下一个比特币？这是投资者最担心的问题。
分析特斯拉的竞争力，长期来看是让人有信心的。
相比其他电动汽车品牌，特斯拉的优势是很明显的，品牌，性能，无人驾驶技术，都是其他车企无法比拟的，而且随着自动驾驶技术的完善，与其他车企的差距将进一步拉开。就连何小鹏也非常看好特斯拉，认为特斯拉值得长线持有。
但在短期内，支撑特斯拉如此高估值的利好因素，显然不够分量。
马斯克对即将面市的紧凑型SUV Model Y寄予厚望，认为Model Y的销量将会超过之前特斯拉所有车型销量的总和，但这款电动车要到2021年以后才能与大众见面，至少在最近一年内，特斯拉仍主要靠Model 3这款车征战。
特斯拉2020年的交付目标定为50万辆，其中，中国承担了15万辆的任务，中国市场是特斯拉寻求市场增长的一个突破口。
目前，国产Model 3零部件本地化率为30%，到2020年年底将实现100%本地化率，这让目前起步价已经降至30万元以下的国产Model 3仍有进一步降价的空间，但即使如此，国产Model 3的起步价也不会低于25万元，其所在的价格区间竞争对手主要是BBA等主流豪华品牌。
2019年，在中国汽车市场下滑8.2%的情况下，宝马、奔驰、奥迪依然分别增长13%、4%、4%，说明中国消费者对豪华车的需求仍然庞大，对BBA等主流豪华品牌的认可度也很高，品尝到甜头的BBA也一直在加大对中国市场的投入力度，特斯拉对上BBA，绝对难言轻松。
在美国市场，特斯拉的销量已经出现疲软，2019年仅增长0.3%。在美国最大的电动汽车市场加州，特斯拉2019Q4的新注册量下降了近一半，说明失去政策补贴的特斯拉，销量出现明显疲态。
另一方面，新冠肺炎疫情对特斯拉上海工厂的产能也有一定影响，虽然影响不会很大，特斯拉在电动车领域依然会保持绝对的优势，但难免遇到一些阻碍。
估值严重虚高的特斯拉，短期内都难以取得与其当前市值相匹配的优异业绩，挤出来的泡沫终会破裂。
或许有一天，特斯拉会突破万亿市值，但绝对不是现在，而是在还比较遥远的未来。
本文来源于汽车之家车家号作者，不代表汽车之家的观点立场。
