“一旦被确认为休眠账户的，将会直接在交易系统中止交易，此举无疑会对账户持有人以及证券市场带来影响。不仅意味着账户持有人暂时失去交易机会，而且还会增加其办理重新激活或重新开户的时间成本。但从长远来看，休眠账户中止交易这一措施的意义重大，有利于更有效地对客户账户情况进行管理，进一步规范市场交易环境。”著名经济学家宋清辉在接受采访时如是说。
北京商报记者 崔启斌 高萍
根据中国证券登记结算有限公司（以下简称“中国结算”）要求，6月26日A股休眠账户中止交易，这也意味着一批“僵尸账户”将被清理。业内人士表示，这一新规对于资源节约以及压缩灰色交易空间具有重要的意义。
“僵尸账户”被清理
根据中国结算发布的通知显示，6月26日起被确认为休眠账户的，在交易系统中止交易，也就是说一批“僵尸账户”将被清理。
A股大量休眠账户被处置。根据中国结算下发的《关于开展存量一人多户休眠工作的通知》，已启动对同一投资者开立的3户以上多开账户的休眠工作。按要求，自6月23日的下一个交易日，即6月26日起，被确认为休眠账户的，在交易系统中止交易。“一人多户”的投资者需要做出选择，究竟是保留，还是任由其休眠。
北京商报记者在查阅多家券商官网信息后发现，多家券商公司发布关于2017年存量“一人多户”休眠账户实施证券账户休眠的公告。以山西证券为例，在该公司官网公告中显示，根据中国结算要求，公司于2017年6月26日起对存量一人多户休眠账户实施证券账户休眠，即将处置的休眠账户具体范围是，同一投资者在2015年4月13日-2016年6月9日期间开立、类型相同的（沪深A股账户）第四个及以上账户。在该范围内，凡是同时满足三个条件的账户将会被列入休眠名单。三个条件具体为：证券账户余额为零；关联的资金账户余额不超过100元；以2017年6月9日为基准，最近连续一年以上没有发生交易。另外，自2017年6月26日起，客户将不能使用已休眠的账户进行证券交易等操作，但仍可进行资金存取等操作。
一家券商营业部工作人员告诉北京商报记者，休眠账户指的是两种，一种是指投资者第四个以及第四个以上的没有资金、没有股票的证券账户。另外一种就是三年内没有进行过任何交易同时其中也没有资金和没有股票的账户。该工作人员补充道，这种休眠账户在中止交易之后就不能进行交易了，只能到柜台营业部进行激活之后进行交易。此外，此工作人员表示工作已经进展大约一个月时间，对于有休眠账户的客户会进行短信通知，以告知客户进行取舍。
多因素致账户休眠
关于休眠账户的出现，著名经济学家宋清辉表示其产生的原因有很多。
据悉，1998年以来，自然人投资者内限制A股等证券账户“一人一户”。2015年4月，为解决投资者销户难、转户难等问题，中国结算决定，自2015年4月13日起放开“一人一户”，允许自然人投资者根据实际需要开立20个A股账户及场内封闭式基金账户。2016年10月，中国结算表示，对《证券账户业务指南》进行修订，将指南第2.1.2条修订为：“一个投资者只能申请开立一个一码通账户。一个投资者在同一市场最多可以申请开立3个A股账户、封闭式基金账户，只能申请开立1个信用账户、B股账户。”同时中国结算表示，对于2016年10月15日前自然人及普通机构投资者已开立的3户以上（不含3户）同类证券账户，符合实名制开立及使用管理要求，且确有实际使用需要的，投资者本人可以继续使用。对于长期不使用的3户以上多开账户，中国结算将依规纳入休眠账户管理。
首创证券研究所所长王剑辉在接受北京商报记者采访时表示，整体来讲，休眠账户的产生与周期行情有关。在行情启动的时候，大量的新投资者进入，开立账户。当时如果一个账户不够也可以通过亲戚朋友开设账户以此达到一人多户的效果。 一旦到了行情比较低迷的时候，很多的投资者会退出这个市场，但是投资者不一定会消除这个账户，可能会把账户放置一旁，账户里面可能也没有余额，不投资也就不去用了。等到下一次行情恢复的时候，可能会有一部分账户被重新启用。不过另外有一些投资者离开了市场，账户就不再使用，由此就形成了一批休眠账户。
此外，王剑辉坦言，放开“一人一户”的限制也会产生一些休眠账户。2015年放开“一人一户”制度之后，所有的账户都放在明面上，也更便于监管层进行监管。彼时正好赶上牛市，投资者开设的账户比较多。此后，牛市突然变成熊市，就只留下少量账户处于使用中，剩余的不再去使用的账户就形成新的休眠账户。
另外，宋清辉表示，产生休眠账户最主要的原因与早期的证券市场没有真正实行实名制登记不无关系。有一些人借用或者冒用他人身份证件买卖股票或者申购新股，以提高命中率等。从证券营业部角度而言，在开户方面管理不严，也会产生一些休眠账户。
监管细致化
在王剑辉看来，不同于其他更多的倾向于监管和管理的举措，此次对于休眠账户的清理工作更是一种技术性的政策，此举也表明监管层的监管更加细致化。
王剑辉告诉北京商报记者，休眠账户的产生基本是由于行情的起伏来影响的。当然，任何时候都存在一些投资者不以交易为目的的情况，用于其他的一些灰色诸如洗钱或者是利益输送交易中。出于业务拓展需要，证券业务部门也希望开设更多的账户。但是长时间就会发现，如果只是开立账户而不进行交易活动，对于行业来说实际上也会产生一种负面影响，不能促进行业的正常发展，所以，这也是目前要对这些休眠账户进行清理的原因之一。王剑辉坦言，正常来讲一个账户可以满足正常的投资需求，开10个或者更多账户如果从好的方面来讲可能是为了扩大交易或者是为了在申购新股的时候增加中新股的概率。“不过现在跟账户挂钩，哪怕有10个账户只算一个人的也提高不了中新股的概率。包括有些营业部也是存在无序扩张的情况，希望有更多的人开户作为自身的业绩，各种因素使得前期开的新增账户较多也出现一定数量的休眠账户。”王剑辉如是说。
针对此举的意义，王剑辉表示，从技术上来说是节约使用资源，避免造成资源的浪费。另外，从风险控制上而言，有利于杜绝一些隐患。尽管目前来说可能不是很普遍，监管层还是希望使得这些多余的账户被人非法或者违规利用的可能尽量压缩。另外，王剑辉补充道，清理完这些账户之后，对于监管层来说，在对市场的判断上可能会更加全面，如果市场那么多账户但是没有交易，对于监管层来说，对市场的把握就没有那么准确，如此以来，监管就变得更细致、更细化了。如果让市场主动清理就会存在困难，投资者就会做出将不用的账户搁置一旁的决定而大概率不会主动去清理。由此，这样也简化了程序。
“一旦被确认为休眠账户的，将会直接在交易系统中止交易，此举无疑会对账户持有人以及证券市场带来影响。不仅意味着账户持有人暂时失去交易机会，而且还会增加其办理重新激活或重新开户的时间成本。但从长远来看，休眠账户中止交易这一措施的意义重大，有利于更有效地对客户账户情况进行管理，进一步规范市场交易环境。”宋清辉在接受采访时如是说。
值得一提的是，7月1日起，新的《证券期货投资者适当性管理办法》将实施，A股、B股、新三板创新层挂牌股票均纳入“中风险”等级，需要风险测评分数在37分以上的投资者才能购买。宋清辉称，适当性管理是平衡券商与客户之间利益诉求的制度基础，避免在金融产品创新过程中，将金融产品提供给风险并不匹配的投资者，导致其由于误解产品而出现亏损。适当性管理有助于券商控制风险、规范机构业务发展和保护投资者的合法权益，这也是监管层想要达到的实施效果。原标题：A股休眠账户开始禁止交易
