每经记者：杨建 每经编辑：吴永久
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2003年初，A股市场曾经一度非常火热，然而伴随着“非典”的全面爆发，行情顿时戛然而止，转而开始漫漫熊市。对于A股市场而言，可谓冰火两重天，比如医药板块，市场以“非典”的名义把抗“非典”的题材发挥到极至。目前新冠肺炎疫情正处于高发状态，结合“非典”的历史，两大私募高手复盘2003年的“非典”行情，从技术角度分析当前新冠肺炎背景下A股市场怎么走？
新里程董事长赖戌播：预计本次新冠肺炎疫情对大盘的负面影响低于“非典”
春节期间，新冠肺炎爆发，外围股市纷纷大跌， A股延迟开市，但不可避免将下跌，只是跌幅和速率依然存在较大不确定性，而疫情的发展情况，则是决定A股节后短期波动的重要因素。
从2003年“非典”期间上证指数表现来看，疫情并没有对大盘构成实质性的影响。疫情比较严峻的3~4月间，上证指数一度大涨超过10%，而7月份前后疫情已经明显受控，但大盘却破位下行，并持续下跌超过10%。可见“非典”疫情并未对大盘构成实质性影响。
从目前“新冠肺炎”疫情特点和发展路径来看，我认为本次疫情对经济的影响不会明显超过“非典”时期，因为在“非典”防控之后，这次应对措施更加及时、精准，疫情快速受控也是可以预期的。因此推测本次新冠肺炎疫情对大盘的负面影响低于2003年“非典”。
疫情在对某些行业板块（比如娱乐、餐饮、旅游、酒店、航空、运输、零售等）构成负面影响的同时，也会对另一些行业板块（如医药医疗，在线教育，在线娱乐等）构成正面影响，这会在很大程度上对指数构成对冲，因此，疫情的影响大概率主要表现为不同板块的波动方向和幅度的不一样。
值得重视的是，股市的波动通常都不会受到单一因素影响，新冠肺炎疫情只是其中一个阶段性影响因素。观察2003年“非典”期间上证指数与道琼斯指数的对比走势可以发现，上证指数受道琼斯指数走势影响，比受“非典”疫情影响更明显。
本次新冠肺炎疫情期间，外围（以道琼斯指数为主要参考）与上一次最大的不同在于，外围股市大部分处在阶段性的高位，尤其是道琼斯指数，处在十多年来的高点。因此，道琼斯指数近期的表现，可能对A股大盘构成更多、更直接的影响，值得关注。
股市波动受很多不同因素的影响，其波动也有明显的内在规律。根据笔者的时间周期分析模型，春节前A股大盘开始下跌完全符合其中短期的时间周期规律，如下图所示：
上证指数日K线图上呈现一个明显的周期规律，呈现50-80-50-80（个交易日）的交替峰谷循环规律。根据这个规律可以预测1月中下旬出现波峰（小型顶部），如果本次峰谷循环继续是50个交易日左右，则大盘节后仍将调整2~3周，完成50个交易日左右的小型峰谷循环，至2月中下旬完成调整，然后进入下一个80个交易日左右的中型峰谷循环。
综上所述，虽然新冠肺炎疫情必然会对宏观经济构成一定的负面影响，但疫情受控之后，国家必然推出刺激经济的相关政策措施。宏观经济受到显著负面影响的可能性不大，因此也不必夸大疫情对沪深股市的负面影响。股市的内在规律才是走势的决定性因素，春节前开始的下跌也主要受到明显的周期规律的作用，只是跌速和跌幅受到疫情的负面影响。
基于沪深股市中长期进入第五轮牛市的判断，本次受疫情影响的下跌，大概率还会持续2-3周，但下跌幅度不必过于悲观。战略上，应该把本次下跌，看作参与牛市的重要的“牛回头”战略机会，是低吸成长股、优质股的良机。
资深私募人士陈熙伟：2910点是行情延续上行的最后一道防线
历史会重复，但不会简单的重复。我们回顾2003年“非典”时期的沪指走势，从技术面上进行复盘，看是否能对本次疫情后的股市找到一点蛛丝马迹。
其实从技术图形上可以看出，2003年“非典”疫情的开始与结束以及中间的发展，与指数的方向和转势的时点关系并没有想象中的大，相反，行情的发展与技术图形上的支撑压力位置关联性更大。
我们将沪指的2002年6月25日的最高点1748.89点到2003年1月6日的最低点1311.68点的区间按黄金分割的比率进行划分，再把“非典”期间一些重要的事情标出，我们得到这么一个图：
从这个图上，我们可以看到，基本上沪指自1311.68点开始的运行，都基本符合黄金分割的各个比率位置，比如2003年3月27日香港宣布中小学停课，但指数重新回到0.618的位置后，就往0.5的位置（也就是1527点）前行，并且在最后到了接近0.191的1665点附近，也就是1649.6点才见顶回落，开始了长达5个月的调整，依次从0.382的位置跌到前底1311点附近结束。
让我们看看本次新冠肺炎疫情发展期间沪指的走势，这里只罗列两个关键的消息公布时点，大家结合指数黄金分割的位置，能不能看出点什么？
将3288.45点到低点2733.92点区间画出黄金分割线，可以看到，当指数到达3127.17点见顶后，疫情引起市场重视，同日行情跌破0.382的3077.97点位置。
接着是1月23日武汉发布离汉通道暂时关闭，使当天指数低开低走，快速跌破0.5的位置3012.87点。那接下来是不是行情就要往下寻0.618的2947.78点位置呢？从“非典”行情的指数走势上来看，这个概率非常大，2947点的位置也刚好是前一波上行的起涨点。
但是否代表行情就此转弱呢？这个时候还要关注从2733.92点和2857.32点的趋势线连线上，按大致推断，趋势连线在2910点位置，也就是说这个位置是行情延续上行的最后一道防线，前面有2926~2935点的缺口位置。如果开市采用低开方式释放市场情绪，在2910点附近企稳再上行修复，这是比较好的情况。
如果回补2926点缺口后再上行，则是最好的情况。当然，如果是采取别的方式，则投资者一定要关注好行情重要点位的支撑和阻力作用，对于持股的板块，最好是深入了解其在疫情之下是否会影响其盈利情况，并且密切关注这段时间管理层的系列政策发声，特别是在重要的技术位置。
如果我们对2003年“非典”疫情对当年经济影响进行一定的回顾，当年疫情爆发对第三产业影响较大，在疫情过程中，不得不提的是医药板块，从“非典”行情来看，疫情对于医药板块的公司而言，只是一个偶然事件，不会从根本上改变一个公司的长期盈利情况，大多只会引导一段阶段性的行情，在这一点上看，医药板块是具备一定的快进快出的参与意义的。
知道这一点后，一般投资者如果强烈看好医药板块打算参与，要盯好前期龙头如联环药业、鲁抗医药、四环生物、莱茵生物这几个龙头走势，还有海王生物、以岭药业、神奇制药、东北制药等个股。还有这次疫情中被提起最多的口罩，对应的个股包括龙头股份、泰达股份、振德医疗、江南高纤等个股；检测材料相关的个股如西陇科学、达安基因、华大基因、科华生物等个股。
每日经济新闻
以03年的非典疫情作为参考，如今的新冠肺炎发展到了哪个阶段？
我认为如今新冠肺炎发展到了第二阶段，就是各地政府已经做出了明确部署和防控手段，大众也对这个病情有了多方面的了解，也有了一些防传染的措施，比如戴口罩，消毒等。
扩展知识:
(1)何为新型冠状病毒肺炎:是医学者发现一种新型病毒，由于在显微镜下病毒的形状像皇冠一样，所以取名叫冠状，这种病毒是寄生在野生动物身上，但是由于人们食用野生动物可能就传染给了人类，在我们人类中，体弱多病，年龄比较大的老年人比较容易感染。
(2)怎么传染:根据这么久的研究和事实来看，可以人传人，而且还会存在母婴传染。传染的途径可以通过鼻涕，唾液等进行传播。
(3)传染的表现，一般来说，如果传染后，不会马上表现出传染的临床表现，在差不多14天左右就会出现轻微的发热、咳嗽、流鼻涕，后期就会进一步出现呼吸困难，呼吸衰竭等症状。
(4)如何预防，我们应该在出门的时候戴上医用口罩或者n95口罩，在佩戴14个小时后就扔掉指定的垃圾箱中，在日常生活中我们要勤洗手，勤消毒。
所以在新型冠状病毒肺炎横行的时候，我们应该减少出行，尽量避免到人群集中的地区，减少交叉感染，在饭前饭后，便后勤洗手，多通风，保持愉快的心情。最近尽量都待在家里，减少出门，这样既减少不必要的危害，又可以防止病毒的感染。
如果没有口罩，我们更应该减少出行，或者我们可以在网上搜索教程，利用自己身边的材料制作简易的口罩，这样我们也可以防止一定的感染。
从非典到新冠 中国车市的浮沉岁月
十七年光阴荏苒，病毒又至，但车市已经不是那个车市了。
全年销售2070万台、销量下滑7.4%、产业利润下降15.9%……2019年的中国车市非但没有出现复苏的曙光，反倒让汽车人多了几声叹息。而进入新年，一众车企老大正想着重整旗鼓，努力让2018年吹下的牛在2020化为现实，谁知“新冠肺炎”已汹汹而至——
伴随武汉封城和全国各地拉响疫情警报，汽车行业也被按下了暂停键：工厂生产中断、商品车运输受阻、4S店闭门谢客、车主维保困难……
回想17年前，非典车市里的峥嵘岁月，再看今朝，又是几多叹息几多愁……
复盘：SARS后的车市狂欢
消毒水、口罩、隔离、传染病医院……似曾相识的字眼唤回了中国人的集体记忆：SARS！
2002年末，首例SARS病毒患者在广东被发现。短短几个月时间，香港、湖南、四川、山西、浙江、北京……相继出现感染案例。从首例病患确诊到疫情基本消灭，近9个月时间，SARS病毒在国内共计致病5327例，死亡349例。
伴随SARS而来的，是交通运输、批发零售、住宿餐饮等多个行业的衰落，股市大盘也随之受到冲击，在当年4月的第4周，单周跌幅甚至达到了7.23%。但在这其中，也有一个行业成了意外——车市。
据乘联会数据，2003年国内汽车销量达到439.2万辆，同比增长率高达34.2%。国人在经历了非典时期的公共交通紧张之后，渴望拥有私人交通工具的心理急于付诸现实，大量资金涌入乘用车消费市场，当时一媒体这样报道了北京的买车盛况：
“2003年4月份，北京地区4S店的平均成交率远超之前的20%-30%，人们不再纠结于‘货比三家’，甚至对车的颜色也不太在意，基本4S店内有车就会被卖掉。”
如此的场景，除了限牌前夜，也只有在非典时期能看到了。
不过，当时的盛况与其说“仰仗”时势，倒不如更多地看作社会发展趋势使然。
首先，历经了九个五年计划、改革开发和“入世”的中国，全国经济增速持续稳定在8%以上，到2003年，国内生产总值已顺利突破13.74万亿元。经济发展了，人民的收入自然也有了提高——以北京市为例，当年的职工平均工资已达到24045元／年，按照一户四位职工进行计算，两至三年的时间就能攒出一台车钱。因此，买车的经济条件此时已经具备了。
其次，彼时国内庞大的汽车消费市场已进入激活期。据记载，2002年末，国内千人汽车保有量仅有约16辆，相比当时美国763辆的千人持有规模，相差约48倍。而随着拥有汽车的便利和时尚感被越来越多的国人接受，越来越多的家庭开始选购第一台车。在数据上，这一点也反映地尤为强烈：2001年全国汽车销售237.1万台，增速14.1%；2002年全国汽车销售324.9万台，增速37.03%。在整体市场“井喷”的背景下，03年取得全国销售439.2万辆，增长34.2%的成绩一点也不值得意外。
最后，从市场供给侧而言，家用普及型汽车趋于成熟。此时的市场上，既有降价到十余万的经典“老三样”，也有“新三样”福美来、伊兰特、凯悦相继上市，同时，价格低廉的入门级轿车奇瑞QQ等也开始进入人们的视野，越来越多的新车开始满足国民多样的购车需求。
总之，2003年的汽车产销热更多是受到国内经济大环境和行业正向发展的影响，如果非要把“非典”扯进来，那它顶多算是刺激了人们的消费决断，决定性作用？不存在的。
直面：车市里的新冠阴霾
2020年1月上旬，为了促进春节汽车消费，销售们在朋友圈里发起了广告：
“接下来的日子会是这样：物流停运，厂区停工；慢一点‘配置不全’；迟一秒‘颜色不齐’；晚一步‘没有车了’”。
没想到，一语成谶……当月中下旬开始，疫情形势猛然升级，武汉封城、各地活动管控、多省相继开始疫情一级响应，各大汽车厂家也因此紧急宣布延长假期、暂缓复工。
以武汉为例，众所周知，它既是新冠肺炎爆发的中心，也是我国的六大车都之一。在全长13km的东风大道上，密布着7家整车企业、12家汽车总装工厂、500多家零部件生产商，54家“世界五百强”……
1月26日，神龙汽车率先发布延迟复产的公告，随后，东风汽车系统内的车企以及丰田、本田、现代、雷诺等也先后宣布将复工时间延迟至2020年2月9日之后，产量占全国8.8%的生产基地就此陷入了停滞，“车荒”来了。
而在汽车产销链的另一头，各大4S店、汽贸的日子也不好过。
虽然近两年，国人已经普遍接受了线上购物，但汽车交易仍旧以线下售卖为主。伴随新冠肆虐全国的脚步，大量4S店一没车可卖；二没人可用；三得不到政府的营业许可，一来二去，只能关门谢客。
当然，和学校搞远程教育一样，汽车经销商也整出了自己的办法——线上接待、VR看车、直播卖车，但成效能有多少呢？
2月10日午后，记者打开了抖音App的直播页，随手一翻就看到了奥迪、奔驰、宝马等多个品牌在直播卖车，观看人数少则40余，多则略超500，整体围观看热闹的人多，真正有买车意愿者寥寥，主播则操着常用的卖车话术，干干地介绍着车型卖点。直播中途还偶尔会出现卡顿和剧烈的镜头抖动，令人不适。
由于门店无法正常运营，南京的多家经销商也开展了网络售车活动，但据一工作人员透露，线上售车有所收获，但直播并未产生成交。其直言，疫情已经对该店的新车销售量产生了一定的影响。
而对于消费者来说，相比17年前，当下层层细分的区域隔离制度让私家车也没了多少用武之地。当你走出小区都需要一步步测体温、出示身份证、查通行证的时候，你还会有兴趣通过重重检查绕到城郊买上一台汽车吗？
思考：未来，车市将拐向何处？
医学上有一种心理病症：创伤后应激障碍。
它表现为个人经历、遭遇或目睹他人受伤、死亡后产生的精神障碍，往往会引发患者回避、麻木、警觉性增高等反应，对正常生活造成一定的干扰。
而可以想象，在新冠肺炎肆虐的当下，感染、隔离、死亡等信息每天都在我们耳边回响，在焦虑情绪的接力传染中，断言社会集体性的创伤后应激障碍或许有些言重，但如此大规模的疫情，也势必将给公众带来一定程度的心理影响，譬如保守化的消费、增加储蓄规模等等。
这些反映到车市中就是——车很可能会愈加卖不动。
事实上，较2003年非典时期，当下最大的问题不是购车选择不够多，也不是车太贵、百姓买不起，而是购车意愿不比以往了。
21世纪前二十年的经济飞跃、城市化进程和购车优惠政策，极大地释放了公众的潜在消费需求。从2018年开始，国内车市销量就开始同比下滑，到了2019年，跌幅更是扩大到了7.4%。可以说，中国车市的发展重心已经从“增量”转移到了“存量”。
而存量时代，汽车市场的增长不再依靠新用户拉动，有车一族的换购需求渐渐成为消费主流。
这时，购车意愿就成了一个相当重要的因素。换不换车？多久换一次车？换个多贵的车？这些都会受到购车意愿的影响。
在新冠疫情的影响下，停工、延迟复产除了打乱企业生产计划外，大量员工的收入也会随之降低。虽然短期的降薪并不会严重到让大家“揭不开锅”，但对还贷行为多少会产生压力，消费水平也可能有所降低，而随之形成的“创伤记忆”更会进一步干扰到未来的消费行为，比如购车——“现在的车还能用，不如把原本打算换车的钱存进银行，以备不时之需。”如此之下，大众的消费行为趋于谨慎，换车周期延长，新车销量的跌幅还可能进一步扩大。
当然，中国的汽车人也不必气馁太过。虽说总体下滑，但每年2000万台左右的汽车消费市场仍是稳稳的全球第一。而在新冠肆虐之后，公众也势必会更进一步地关注呼吸健康和生命安全，又会给汽车产销引入了新的卖点。厂商现在要做的，就是加强相关产品的研发适配，静待疫情褪去后，消费升级需求的到来。
最后，愿疫情快快消散，春天早日降临人间。
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