除了全面注册制之外,A股现在亟待改革的是以下三个方向:
1.延长交易时间,与世界金融市场接轨
现在A股每天交易四个小时,太少了,应该改为6个小时,从早上8点半到上午11点半,下午13点到16点,这个改革起来难度并不大,只要测试一下就可以推行。
还要增加夜盘交易,现在A50对股市的影响太大了,必须要同步,防止内外机构收割散户。事实上,央行管理人民币汇率的一个工具,就是增加夜盘交易时间,防止外资机构操纵汇率。
2.征收资本利得税,提倡长期投资
首先,资本利得税是直接税,开征资本利得税符合中央指出要“完善地方税体系,逐步提高直接税比重”的改革目标。
其次,当前税收中直接税占比不合理,像增值税、消费税、营业税间接税比例太高,不利于发挥税制的收入再分配功能。
再次,税收收入中来自企业与个人的税收比重不合理。现在,企业的税收负担过重,尤其是经济下滑的情况下,必须要提高个人纳税比例。
再次,个人税中工薪占比不合理。当前,以工薪税收为主的个人所得税也将很难发挥其资本市场自动稳定器的功能。
最后,资本利得税本质上是向富人增税,有利于缩小贫富差距,实现共同富裕。
征收资本利得税,只要将税源限定为股权、房地产、有价证券、古董、贵金属等,就可以有效界定征收范围,防止“劫贫济富”,而且对没有股权的小投资者来说,征收资本利得税可以抵扣亏损和税收减免,从而有效降低换手率,推进管理层提倡的长期投资。
举例来说,有大股东套现1亿,获利5000万,按照边际税率30%计算,需要缴纳1500万的资本利得税,这些人卖出的时候恐怕要估量一下了。相反,小投资者卖出10万,获利5000元的,交税250元,但该投资者同时本年账户亏损了5000,就可以予以抵扣。
3.加大金融执法力度,保护投资者利益
进一步健全保护投资者的法律法规,同时设立公益诉讼基金,资金可以从印花税里提取。
对欺诈上市,财务造假等行为提高惩罚力度等等。
至于降低印花税或者取消印花税,以及暂缓IPO,实在没有必要。前者是国家税收的重要来源,后者是维护经济运行的重要保证。
至于t 0,取消涨跌幅限制,需要在上面条件下,毕竟A股投资者数量超过2亿了!