又到今年“两会”召开的季节，“两会”委员代表们的提案与建议又纷纷露出水面。而资本市场一直都是委员、代表们关注的一个焦点，围绕着资本市场的各种建议一直也都是接连不断。这不，日前，全国人大代表、铜陵有色副总经理丁士启的一份建议又受到市场的极大关注。丁士启代表建言，制订相关政策 鼓励大盘股缩股或合并股份。
为此，丁士启代表列举了鼓励大盘股缩股或合并股份的三大理由：一是解决投资者顾虑。通过缩股可以在不影响净资产和净利润的前提下，提升每股收益和每股净资产值，除权后股价将恢复至相对合理的水平，解决投资者疑虑。二是增厚安全垫，避免股价临近面值。三是打通实体经济直接融资渠道。大盘股股本规模大，在经济周期波动时容易股价过低，股价甚至会接近股票面值，过低的股价限制了上市公司通过股权直接融资的能力，通过缩股提高股价，能够有效缓解该困境，支持实体经济发展。
丁士启代表提出的鼓励大盘股缩股或合并股份的三大理由当然是成立的。不过，丁士启代表之所以提出缩股或合并股份的建议，至关重要的原因，还是在于第二条，即“增厚安全垫，避免股价临近面值”，这应该是丁代表提出这一建议的真正原因之所在。毕竟丁代表是铜陵有色副总经理，而铜陵有色目前就面临着“股价临近面值”的问题，这个问题恐怕让铜陵有色以及丁代表本人面临着较大的压力，也即面值退市的压力。
众所周知，退市制度是资本市场的重要制度。但长期以来，A股市场的退市制度一直形同虚设，A股市场一直只有新股大规模上市，却极少有上市公司退市。面对A股市场“只进不出”的局面，近年来，管理层对退市制度进行了完善，加大了退市力度。这其中，还特别强调了“面值退市”机制，当上市公司的股价连续20个交易日低于1元面值时，即股票将会被终止上市。
正是这一“面值退市”制度目前让不少上市公司感受到了巨大的退市压力。因为自2018年12月，中弘股份拉开面值退市序幕以来，去年有多家公司面值退市，今年又有3家公司进入面值退市之列。面值退市已成了上市公司退市的主要渠道。一批1元股、2元股都深深地感受到了面值退市的压力。铜陵有色目前的股价已跌破2元，5月20日的收盘价是1.91元，所以，作为铜陵有色副总经理的丁代表提出缩股或合并股份的建议并不令人意外。
那么，A股市场要不要鼓励上市公司缩股或合并股份呢？这确实是一个值得探讨的一个问题。因为早在2012年8月，深交所曾鼓励B股公司通过缩股来维持上市地位，当时闽灿坤B推出并实施了6:1的缩股比例，成为B股“缩股第一股”，随后，建摩B 也按4:1的比例进行了缩股。目前这两只股票均通过缩股的方式保住了自身的上市地位。因此，在中国资本市场，缩股是有先例可寻的。
但A股没有缩股的先例。A股市场更多的是送股，转增股本，通过高送转来做大上市公司的股本。以铜陵有色为例，历史上就有过两次高比例的送转股。2014年年报推出10转增10股的高转增方案，2015年中报推出10送5转增10股的高送转方案。正是通过这两次高送转，一下子将公司股价送进了低价股的范畴。如今回首这两次高送转，不知道丁代表又作何感想呢？而一些上市公司之所以推出高送转方案，无非是迎合市场的炒作而已。所以，铜陵有色落入今天的地步，其实是咎由自取。
而回到缩股本身来说，作为一项制度建设，是可以存在的。市场既然允许送转股，当然也要允许上市公司缩股。这二者是相对应的。但A股市场却不宜鼓励上市公司缩股或合并股份。因为A股市场有太强的投机性，高送转是市场炒作的题材，一旦允许缩股或合并股份，这又将成为市场投机炒作的题材。这对于市场的理性投资是不利的。
所以，对于上市公司缩股是需要有限制的。首先，对于历史上有过高送转（10送转5股以上）的公司，在最后一次高送转后的10年内不得进行缩股，避免上市公司时而高送转、时而缩股来迎合市场炒作。其次，实施缩股的公司，最近三年主业必须盈利，主业亏损的公司不得缩股，避免缩股成为垃圾公司逃避退市的手段。此外，实施缩股的公司，进行第二次缩股的时间距离前次缩股不得少于5年。而且实施缩股的公司， 5年内不得进行送转股，10年内不得进行高送转。
a股可以并股吗
a股可以并股，但市场不鼓励a股合并股份。因为a股市场有太强的投机性，高送转是市场炒作的题材，一旦允许缩股或合并股份，这又将成为市场投机炒作的题材，这对于市场的理性投资是不利的。
在A股市场我们散户交易应该注意怎么避开退市股票？
目前的A股退市的情况，主要存在几种情况，第一种就是业绩连续的亏损后出现退市的情况，第二种就是的上市公司存在重大违法的情况，第三种就是我们A股刚实行不久的股价退市制度，如果股价连续20个交易日低于股票面值1元的，也要进入退市，所以只要避开这三种情况就能大概率避免股市退市的情况，下面我么逐点讲解避免购买退市股的方法。
避免购买连续亏损上市公司主板和中小板都存在ST制度，一般的情况下如果上市公司连续2年亏损，会被警示处理，在股票名称加“ST”，如果连续三年亏损的情况，会被作为退市风险警示在股票名称加“*ST”但有时候我们发现如果上市公司出现连续2年的亏损后，便不是给以风险警示ST，而是直接变成退市风险警示直接变成*ST，出现这类情况大部分是上市公司财务出现重大变化或者亏损特别严重，特别是净资产在1元以下，不是先变ST后再变*ST，下面给大家参考一个案例：
通过上图案例该股在17年年度净利润为正，而在18年和19年连续两次出现亏损后，直接的直接变成退市风险警示，而不是特别风险警示，最主要的原因是该公司的财务报表出现重大的亏损，具体参下图公告：
如果如果带有“*ST”上市公司不管是连续三年亏损还是连续两年亏损，如果接下来的一个年度净利润仍旧为负值，就会存在退市的风险，一般上市公司会停牌，如果不存在重组的情况下，接下来就会进入退市整理期，关于退市整理期我们下面重点讲解。那是否代表股票给以特别风险警示，只带有ST的股票就否就可以购买了呢，关于ST的股票的也存在三种情况。
第一，就是我们上面重点讲解到的连续2年亏损的情况，但是亏损比例较小的情况下。
第二，就是公司的出现重大利空事项会导致接下来业绩出现较大亏损的可能性，为了给以投资者风险提示，也会变成ST具体参考下图案例：
比如上图该股变成ST的最主要原因是生产线关停和搬迁，这类事件会导致公司的业绩发生巨大的变化，亏损的概率较大，再次也比较常见的问题，比如控股股东非经营性占用资金以及违规担保的情形也会被给以ST警示，具体参考下图案例：
所以我们很多投资者发现上市公司并未出现连续两年亏损的情况，为什么的出变成ST，最主要原因就是以上我讲到的情形。
第三，原本是*ST的情况，但是最新一个会计年度净利润为正，扭亏为盈，但是营业收入较少，特别是净利润相对较低，但公司业绩已经开始转正，不再存在退市风险，所以的出现摘星的情况，但未出现的摘帽的情况，公司财务风险仍未解除，具体我们参考下图案例：
上图该股就是出现了摘星的情况，原本是连续两年亏损出被给出了退市风险警示，但是19年净利润为正，但是共的主营业务收入相对较少，财务不容乐观，给出了风险警示的情况。所以我们在看到被给以风险警示ST原因的时候，我们要了解具体是以上三种的哪种情况
特别是原先由于*ST变成ST的个股，很多上市公司为了保壳，不让自己的公司的退市，会出售资产（房产，子公司）等来增加净利润，所以公司的主营业务收入没有出现大幅度上升的情况，或者扣非净利润仍旧为负数的情况，这类个股后期的退市风险仍旧较大。而关于重大利空事项被风险警示的，我们需要参考接下来的年报业绩情况，如果年报出现较大幅度的亏损，退市风险仍旧存在。
而ST比*ST退市的风险相对较少，一般我们在最新一个会计年度业绩报告期的时候，年报公布时间在在4月份，在4月份我们尽量少碰*ST个股，就能避免购买到退市的股票，而ST个股一般还存在一年多的时候，还存在一个退市风险警示的过程，所以一般也要等待一年后才知道是否是退市的情况。
但是由于的创业板个股不存在ST制度，不存在任何的风险的警示，所以我们看到“300”开头的股票，自己要去参考前几年的财务报表的情况，如果连续三年出现亏损的情况，我们也要注意退市的风险，典型的案例就是乐视网，具体参考下图案例：
该公司连续三年亏损后，在2020年即将进入退市整理期，接下来参考公告：
所以在了解我国的ST制度后和连续三年亏损后的退市的制度，我们在股票选择上尽力少碰这类个股，就完全能够避免买到退市的公司。不要购买股价低于面值1元的上市在退市新规中我们加入了股价连续20个交易日低于1元，后期也要也面临退市，最为典型的就是今年因为面值的退市的首股ST锐电，具体参考该股的净利润数据：
该股由于在15年和16年连续两年的亏损下被给出了退市风险警示，但由于17年年度净利润为正后，解除退市风险警示后变成风险警示，有*ST变成ST，之后的在18年和19年净利润都为正，如果按照退原本连续3年的亏损的退市制度，该股肯定不存在退市的情况，打该股最近20个交易日股价一直低于1元，具体参考下图走势：
所以大家为了避免买到退市的公司的，不要去购买的股价在1元以下的上市公告书或者股价在1元左右的公司，比如下面一家公司：
比如这家公司股价连续在1元以下，接下来退市的可能性较大。重大违法的事项特别是上市公司存在财务造假的情况，或者重大违法事件，而且该违法的被推到风口浪尖，最为典型的长生生物疫苗造假事件，后面退市是理所当然，还有之前的退市的博元投资的财务造假退市，这类事件市场上肯定会大量宣传，我们避免购买就行。
退市整理期很多投资者购买即将退市上市公司，也不代表里面开始退市，在确定正式退市前国家还给以三十个交易日退市整理期阶段，很多投资者也可以在该阶段卖出股票，避免股票的退市情况，具体参考下图案例：
所以不要再退市整理期的最后一个交易日去购买股票，持有股票的投资者可以在退市整理期卖出股票。总结：以上三种是目前退市最主要的情形，不要购买连续三年以上亏损的上市公司，也不要购买股价在1元左右甚至低于的1元的上市公司，也不要购买的重大违法的上市公司
如果我们在这些事情爆发之前就已经买入的话，也可能等股价可以交易的时候去尽量卖出，并且很多投资者向赌一把，之前已经出现较大的亏损了，万一公司存在重组或者业绩转正的情况，可以在退市整理期选择卖出股票，所以我们投资者有大量的时间可以卖出股票。感觉写的好点个赞呀，欢迎大家关注点评。
