即将到来的混乱局面会带来赚钱的新机会。专门投资新兴技术的风投公司Lux Capital认为，科技行业的前景可能会变得更糟糕，而且比现在要糟糕得多。 Lux Capital联合创始人乔什·沃尔夫(Josh Wolfe)和彼得·赫伯特(Peter Hébert)告诉《巴伦周刊》，大量投资公司和基金管理公司可能无法从美股市场的这轮下跌中存活下来。 沃尔夫说：“股市的过度繁荣是由科技股的大涨带领的，当股市下跌时科技股的跌幅也是最大的，现在这种情况给人的感觉像2000年夏季，投机性的过剩资金将被挤出市场。”不过，沃尔夫的这一悲观预测中也有一线希望，即将到来的混乱局面应该会给有耐心的投资者带来一系列赚钱的新机会。Lux Capital成立于2000年，当时正值互联网泡沫破裂，给硅谷和整个科技投资领域造成了严重破坏。Lux Capital后来之所以能蓬勃发展，是因为该公司避开了当时那些最受追捧的互联网公司以及光纤网络公司，主要投资于研究“硬科学”(hard science)和新兴技术的公司，这些公司的目标是尝试解决现实世界中存在的问题。
沃尔夫说：“当时我们一直在回避消费者和营销驱动型公司，这类公司其实只是通过花钱打广告来吸引人们的注意力，我们投资的是更重要的东西，相比‘比特’我们更看重‘原子’。” 如今，Lux Capital的资管规模已达到40亿美元，据知情人士透露，从该公司成立以来到2021年底，旗下基金的平均年回报率为30%到40%。 Lux Capital称，这一次该公司再次为整个科技行业面临的困难时期做好了准备。 最近几周，面对不断恶化的经济形势，大量科技公司纷纷宣布裁员。4月底，Robinhood Markets (HOOD)宣布裁员9%，奈飞(NFLX)紧随其后，该公司5月份解雇了约150名员工。沃尔夫认为，这波裁员最终会从占公司员工总数的10%-20%增加到30%-50%。科技公司裁员将影响到奢侈品、酒吧和餐馆等其他领域的支出，从而导致更广泛的经济放缓。与此同时，在利率上升和低成本资本枯竭之际，许多建立在不实用的商业模式上的最热门的科技公司将面临“审判日”的到来。风险资本市场之前享受的宽松货币时代可能即将结束美国风险投资交易总价值
沃尔夫说：“我们和很多未能从互联网泡沫破裂中幸存的同行聊过，Lux Capital有点像是在大火中诞生的，目睹了互联网泡沫危机的繁荣与萧条，研究其他公司为什么会倒闭，以及它们做了哪些正确与错误的事情。” 近年来，Lux Capital在人工智能、机器人和药物研发领域进行了投资，而风险投资界的大部分注意力都集中在社交媒体和加密货币公司上。 2008年对Kurion的投资是Lux Capital的成功投资案例之一，这是一家由沃尔夫联合创立的初创公司，利用机器人和化学技术清理核废料。Kurion是为数不多的几家参与清理2011年日本福岛核事故核废料的公司之一，2016年Lux Capital以近4亿美元的价格出售了Kurion，是该公司投资额的34倍。就算Lux Capital对全球经济趋势的悲观预测被证明是准确的，该公司这种以科学为基础的深度投资在未来几个月或几年也不会受到太大的不利影响。 放眼未来几年，Lux Capital的两位联合创始人最看好两个投资主题。第一个是该公司所说的“硬实力技术”。Lux Capital正在投资一些为美国军方及其盟友提供能帮助他们在战场上获胜的工具的公司，这些工具机器人技术、火箭发射技术、观测卫星和现代通信技术等。 Primer是Lux Capital的投资对象之一，该公司使用先进的人工智能算法，帮助分析师把截获的战场通信转化为实时情报。两位创始人认为，地缘政治问题利好许多这类“硬实力技术”。沃尔夫说：“俄乌冲突让我们看到，食品、基础金属和能源领域的很大一部分供应都变得非常紧张。” 第二个投资主题涉及“软实力技术”，即为科学家开发基础设施，包括运行实验室的软件和先进的显微镜，帮助科学家实现突破性的发现。2019年，Lux Capital投资了Eikon Therapeutics，该公司是在获得2014年诺贝尔化学奖的显微镜技术的基础上创立的，这种技术可以实时观察细胞内部，有望推动能够挽救患者生命的药物研发进程。 虽然短期内经济前景黯淡，但Lux Capital的两位创始人仍然对科技投资充满热情。赫伯特说：“我们将向一些能在未来几年做出了不起的事情的优秀人才提供资金，长期而言，我们仍然对科技行业持看涨立场。”文 |《巴伦周刊》撰稿人金泰(Tae Kim)编辑 | 郭力群版权声明：《巴伦周刊》(barronschina)原创文章，未经许可，不得转载。英文版见2022年6月3日报道“This VC Firm Thrived Through the Dot-Com Crash. What It’s Doing Now.”。（本文仅供读者参考，并不构成提供或赖以作为投资、会计、法律或税务建议。）
股市的暴跌，是如何导致通信企业和互联网公司的倒闭？请高人指教。谢谢！
中国市场还比较年轻,股市和实际市场的关联不是很紧密
一般来说，市场或者说是投资者对于企业是有一个预期的，这个预期决定了企业的价值，也决定了企业的股价。当市场认为一个企业很好，很值得投资的时候，这个股票就会升值，反之就会下跌。
如果投资者认为一个企业不值得投资，没有投资的意义的时候，就会抛售这个企业的股票，它就会下跌
股价反应的是市场对于企业的预期，而不是单纯的炒作。
在国外，股票的波动一般不会特别剧烈，因为整个市场不可能轻易地改变他们对于一个企业的预期，相比之下中国经常出现的连续涨停板是很少出现的。当一个企业的股票暴跌的时候会出现什么情况呢？
首先，投资者开始或许还能撑得住，但是连续的下跌之后，他们必然会失去信心，由散户开始逐步向上，一些大财阀就会开始行动起来，抛售手中的股票，从企业中撤回自己的投资，显然，如果这样的事情持续下去，企业会失去大量的资金，市场也会认为你的产品价格过高，停止购买你的商品，等待你的产品价格下跌。
如果是实体企业，或许还能撑过去，至少他们有自己的厂房，车间，矿山之类的，但是对于一些新兴企业，一些网络企业，他们没有自己的工厂，车间，矿山，土地，一旦资金链断裂，一旦自己的产品卖不出去，最终的结果就只有破产
举例来说吧，你觉得google和普通的农产品商人哪个资本多？毫无疑问，google多，而且强，但是如果来了金融危机，严重到了几十年都解决不了，甚至爆发战争，倒闭的恐怕也是google而不是农产品商人，因为不管什么时候，人可以不上网，但不可以不吃饭，这就是问题所在。
2000-2002年的网络经济泡沫是怎么回事？
互联网泡沫（又称科网泡沫或dot泡沫）指自1995年至2001年间的投机泡沫，在欧美及亚洲多个国家的股票市场中，与科技及新兴的互联网相关企业股价高速上升的事件，在2000年3月10日NASDAQ指数到达5048.62的最高点时到达顶峰。在此期间，西方国家的股票市场看到了其市值在互联网板块及相关领域带动下的快速增长。这一时期的标志是成立了一群大部分最终投资失败的，通常被称为“COM”的互联网公司。股价的飙升和买家炒作的结合，以及风险投资的广泛利用，创造了一个温床，使得这些企业摒弃了标准的商业模式，突破（传统模式的）底线，转而关注于如何增加市场份额。
形成：
1994年，Mosaic浏览器及World Wide Web的出现，令互联网开始引起公众注意。1996年，对大部分美国的上市公司而言，一个公开的网站已成为必需品。初期人们只看见互联网具有免费出版及即时世界性资讯等特性，但逐渐人们开始适应了网上的双向通讯，并开启了以互联网为媒介的直接商务（电子商务）及全球性的即时群组通讯。这些概念迷住了不少年轻的人才，他们认为这种以互联网为基础的新商业模式将会兴起，并期望成为首批以新模式赚到钱的人。
这种可以低价在短时间接触世界各地数以百万计人士、向他们销售及通讯的技术，令传统商业信条包括广告业、邮购销售、顾客关系管理等因而改变。互联网成为一种新的最佳媒介，它可以即时把买家与卖家、宣传商与顾客以低成本联系起来。互联网带来了各种在数年前仍然不可能的新商业模式，并引来风险基金的投资。
在泡沫形成的初期，3个主要科技行业因此而得益，包括互联网网络基建（如World Com），互联网工具软件（如Netscape，1995年12月首次公开招股），及门户网站（如雅虎，1996年4月首次公开招股）。
滋长：
风投家目睹了互联网公司股价的创纪录上涨，故而出手更快，不再像往常一般地谨小慎微，选择让很多竞争者进入，再由市场决定胜出者来降低风险。1998-99年的低利率，帮助了启动资金总额的增长。在这些企业家中，大部分缺乏切实可行的计划和管理能力，却由于新颖的“DOT COM”概念，仍能将创意出售给投资者。
