当地时间周三（9月28日），传奇投资者、亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）预计，2023年美国将出现衰退，随后市场可能在接下来的十年中停滞不前。
“如果我们在2023年没有出现经济衰退，我会感到震惊。”德鲁肯米勒周三表示，并补充说他不排除“真的很糟糕”的情况。
他说，问题在于持续了10年并导致当前环境的30万亿美元量化宽松政策，并补充说美联储早就应该停止宽松的货币政策。“当你在那段时间有免费的钱和债券购买时，就会产生不良行为。”
德鲁肯米勒随后在接受采访时表示，美联储的政策制定者“将自己和国家，最重要的是国家人民置于可怕的境地”。“通货膨胀是一个杀手。为了在长期内最大化就业，你需要稳定的价格。”
他补充说，目前还不清楚需要多高的利率才能解决这个问题。他说现在应对通胀比1980年代更棘手，当时美联储主席沃尔克推高利率以遏制通胀，因为“经济几乎没有杠杆化，而且我们还没有经历过资产泡沫”。
德鲁肯米勒表示，他一直在做空股票，自1月5日以来，他的投资组合的空头率从0％到20％不等。他还在货币以及美国、英国和欧洲的利率方面赚了一些钱。
他预测，十年后股市将处于与现在相对相似的水平。即便如此，还是可以赚钱的，他说。 他看好生物技术，并说他长期看好礼来公司，因为它开发了新的糖尿病和阿尔茨海默氏症药物。他还表示，如果对央行的不信任加剧，加密货币可能会受益。他最大的担心是美联储将无法完成其降低通胀的使命。
本文源自金融界
最会赚钱的交易员“斯坦利·德鲁肯米勒”告诉你如何创造巨额回报
智通 财经 网
Stanley Druckenmiller(斯坦利.德鲁肯米勒)
Stanley Druckenmiller(斯坦利.德鲁肯米勒)是熟知的传奇交易员、世界上最成功的宏观对冲基金经理之一，业界这样描述他：“ 历史 上最会赚钱的机器，同时拥有吉姆罗杰斯的分析能力和乔治索罗斯的交易能力”。
过去30年，Stanley Druckenmiller(斯坦利.德鲁肯米勒)创造了年均复合30%的业绩;在他的投资交易生涯中，至今无负收益年份;过去120个季度里，只有5个亏钱的季度。以下内容基于Stanley Druckenmiller(斯坦利.德鲁肯米勒)的相关公开资料整理了其对投资和交易的思考，希望读者能从他身上收获一些有价值的启示。
研究德鲁肯米勒时，会发现他身上如下鲜明特质：
1.思维灵活(开放心)
2.独立思考
3.竞争力(想赢)
4.好奇心( 探索 欲)
5.自知之明
下文将详细介绍德鲁肯米勒关于投资交易方面的思想及其投资行为的哲学。
什么影响股票价格
在杰克施韦格(Jack Schwager)“The New Market wizard”一书中，德鲁肯米勒这样回答他是如何评估股票价格的(黑色加粗部分是我的评价)：
“刚开始进入这个行业的时候，我会对股票做非常详尽全面的研究，会涵盖股票及其行业的所有方面。向投资决策委员会陈述股票推荐前，我需要先把研究提交给当时的主管。记得有一次，印象特别深刻：我提交了一篇关于银行业的分析，我对那篇分析非常自信;但研究主管通读一遍后，却直截了当地说:“这篇分析没用，到底是股票价格为什么会出现上下波动?”
研究主管的这句话当时对我触动很深，自此之后，我把分析研究的重点就放在了寻找与股票价格走势相关的各种因素上，而不是单纯地分析股票的基本面。
现在许多股票行研依然不清楚研究标的价格上下波动的原因(虽然他/她自认为清楚，其实基本面与市场价格间没有绝对关系;对于基本面分析和认知而言，分析师的判断主观特征也很明显(严重依赖假设)，而市场不会以任何分析师的意志为转移。
金融市场充斥着各种噪音和价格涨跌的无厘头，这个行业不缺聪明人，大部分聪明人也根本不知道金融市场到底是怎么运作的，距离金融市场波动的本质的理解很远。目前国内外，金融行业的普遍激励机制使得分析师/研究员只要能让自己看起来牛逼或聪明，“假装”知道某只股票上涨下跌的原因，那么他/她就会得到相应的报酬(薪资或奖金或其它形式的收入)，行业的这种激励适用于所有能说会道的专家(砖家)。大部分时候，分析师自己也都相信了自己对市场或标的的分析理解。
但是，对于真金白银在市场交易的人来说，大部分研究员的分析师没实际用途，自己能说会道也不会带来什么，看起来懂没有意义;真金白银的交易，结果很简单，也很残酷：要么赚钱，要么亏钱;怎么说不重要，重要的是怎么做的，做了之后结果怎么样。
德鲁肯米勒认为推动价格涨跌最重要的因素是流动性
以下蓝色内容摘自其某次公开采访：
公司盈利不会影响整个市场，能影响整个市场的是美联储，所以需要关注央行和及金融系统的流动性(资金如何流动，如何增减);市场上大多数人都还姿势局限在盈利等常规指标上，推动市场的主力是流动性。
流动性指货币的扩张和收缩，尤其是信贷，它是影响经济系统中总需求最重要的变量之一。美联储通过货币政策及口头指引就可以大幅影响市场流动性情况。因此，交易员，尤其是宏观交易员需要时刻关注美联储动向。当然，这不代表销售、收入这些指标不重要;这些因素对特定股票的价格影响仍然非常大，以下是德鲁肯米勒的观点(黑色加粗部分是我评价)：
通常影响股价的关键因素与企业盈利能力或多或少都有些关系，尤其是银行股。但是，化工行业却不是这样。化工行业的关键影响因素似乎是产能。购买化工股的理想时机是“大量产能退出后，我们预期未来将有激发需求增加的催化因素”;抛出化工股的理想时机相反就是有“企业发布很多新工厂和产能投放的公告，而不是这些公司盈利能力实际开始下降的时候”。
逻辑其实很简单，产能情况会领先盈利指标2到3年，股市往往会通过产能提前预期盈利情况的发展(即price-in，所以化工股要锚住产能，盈利指标本身用于交易就非常滞后)。
市场会折现未来预期，意味着盈利指标对股票虽然重要，但重要的不是过去及当下我们看到的盈利能力，而是未来盈利能力的变化(未被市场折现的部分)。大多数市场参与者倾向于根据公司最近的盈利能力去外推断未来盈利能力，其实他们没有真正研究透驱动某个公司或特定行业盈利的根本机制是什么，成为一名优秀的交易员，关键是要识别影响未来盈利能力变化的因素(不是盈利这个指标本身)。
德鲁肯米勒最近一次采访中说，他这30年来的工作就是通过市场预测其他人没有预料到的经济趋势变化，这些预期没有在证券价格中充分反映。所以，对于投资交易而言，重要的永远是关注未来，而不是活在过去。
德鲁肯米勒与众不同的另外一个特质是他愿意借助任何对他分析和交易有用的东西，无论是什么风格的或是什么类型的工具，只要对他管理交易有帮助，他就会尝试，以下摘自他的一段公开采访(我：开放心)。
另外一个帮助我判断股票上涨或下跌的方式就是很多人都关注的技术分析。很多人(尤其是学院派)会认为技术分析的图表没什么用，但我本人的经验是技术分析非常有效。我从来不用估值指标去择时，而是用流动性指标和技术分析。估值只能告诉我，一旦相关催化剂导入市场并改变市场方向后，市场能跑多远。
德鲁肯米勒综合运用各种方法，基本面、宏观、技术分析和情绪指标等;极大地拓宽了他对金融市场的了解的广度。
如何创造巨额回报
德鲁肯米勒不太信奉传统组合管理的理论和经验，他不会进行大量分散投资，而是一路践行“大赌注”交易哲学，即通过重点部署一些相对集中的大交易去获得巨额回报。下面是德鲁肯米勒关于使用“大赌注“交易”哲学的内容
(黑色加粗是我的评价)：
我坚信，要想在我们这个行业里获得超额长期回报，唯一的方法就是做头可能被市场宰杀的猪(我：意为集中押注的风险)，而我就是这头猪。我认为商学院教授的“分散化”等概念或许是目前市场和行业里最误导人的地方。几乎所有成功的投资人，沃伦.巴菲特、卡尔.伊坎、肯.兰格尼等，他们的投资往往都非常集中。我的哲学也是这样，一年能有1到2次让我兴奋的机会，我就会重注……98%的基金经理和交易员犯的错误就是：他们认为必须分散投资一大堆东西(其实自己不一定理解)。如果真的看到了让自己兴奋的机会，就应该把所有鸡蛋放在一个篮子里，然后非常非常小心地去照看这个篮子就好了。
德鲁肯米勒的上面一段话看起来粗暴，其实充满了投资智慧：要获得超额长期回报，必须愿意在信心足的时候押下重注。保护资本很重要，其中就包括不要把资本浪费在一堆不自信的东西上。德鲁肯米勒为乔治索罗斯打工时，他学到的最重要的事就是“趁热打铁”：
我从(乔治索罗斯)那里学到了很多东西，或许最重要的是：对错本身不重要，重要的是当你对的时候赚了多少钱，错的时候亏了多少钱。索罗斯批评了我好几次，把握住行情的时候，我却没有重击最大化利用行情。
“资本保全+压重注”是很多成功投资者的杠铃哲学。投机这场 游戏 中，应保持每次错误损失最小化，对的时候，疯狂地利用行情带来的盈利机会(试仓+重仓)。
今天看到的基金行业洗牌，不仅是基金管理行业平庸之辈供过于求(注：不要通过学历在资金管理行业评价是否平庸)。非常优秀的基金经理，大多都害怕冒险换取高额回报。这个行业过度关注参照基准，因此也变得非常短视(逆行业潮流本身就是一种阿尔法)，以下是德鲁肯米勒的评价：
许多经理，一旦获得30%或40%的收益，就会想着锁定这个年份。当年剩下的时间里，会非常谨慎，避免回吐回报。然而，涨了30%或40%与坚持到100%的回报其实没有什么关系，要获得真正卓越的长期超额回报，必须让正确的仓位自然增长。如果连续创造几个接近100%收益的年份，避开发生大幅下跌的年份，即使有亏损年份，那么长期超额回报也是水到渠成。
当高度自信的交易出现时，就应该奋力一搏，争取超高的回报。
心态调整和应对损失
德鲁肯米勒表示，要想成为一名成功的交易员，需要“果断、开放、灵活和竞争”。1987年美国股市崩盘前一天，德鲁肯米勒的股市敞口刚从净空头转为1.3倍杠杆的净多头，他认为之前的下跌回调结束了，他也看到市场在重要支撑位上徘徊。那一天晚些时候，他意识到自己可能犯了错误，第二天随即就可以立刻翻空，大举做空市场，最后1987崩盘那天他赚了很多钱。在很多成功的交易者身上都可以看到这种灵活性，德鲁肯米勒表现得尤其淋漓尽致。
达到这种程度的思维灵活性，我们需要学会客观地将自我与眼前的交易结果分离开来。如果让损失或盈利影响判断，不可避免地会犯更大的错误。德鲁肯米勒很早就从索罗斯那里学到了这一课：
索罗斯是我见过的最善于接受损失的人。他不在乎交易是赢是输。如果一笔交易没有成功，对自己在其他交易中获胜只要有足够信心，就应该可以轻易地平掉亏损头寸。就像架子上有那么多双鞋子，能找到合适的那一双就行。如果自信，接受失败并不应该也不会让自己烦恼。
投机这场 游戏 中最棒的地方就是：只要还活着(保存了资本)，总有机会可以进行下一笔交易。德鲁肯米勒说：我们这个行当里的美妙之处在于仓位的流动性强，我可以在任何一天清完所有持仓。只要还能控制局面，只要还有明天，平了就平了，没必要紧张。
几年前看过查理.罗斯采访德鲁肯米勒，查理问他：这么多年过去了，你赚了那么多钱，为什么还要每周花60小时做交易?德鲁克米勒当时的回答：因为必须……我喜欢这个 游戏 ，我渴望胜利，钱甚至不是重要的考量因素。
想成为德鲁克米勒这样的成功交易员和投资人，就必须保持交易状态，并且找到真正的热爱。“交易”是交易员们赖以为生的事业(没有Plan B);对于热爱交易的人，交易本身也是生活。
来源: 智通 财经
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97年泰国金融危机是谁引起的，这个人是干嘛的？详细点
引发97年泰国金融危机的人是乔治·索罗斯。
乔治·索罗斯1930年8月12日生于匈牙利布达佩斯，本名捷尔吉·施瓦茨（Gyoumlrgy Schwartz），慈善家，货币投机家，股票投资者。
现任索罗斯基金管理公司和开放社会研究所主席，是外交事务委员会董事会前成员。在美国以募集大量资金试图阻止乔治·布什的再次当选总统而闻名。其一生率领的投机资金在金融市场上兴风作浪，翻江倒海，刮去了许多国家的财富。
索罗斯曾于1997年闪袭香港金融市场，使港元汇率一路下滑，金融市场一片混乱。香港金融管理局立即入市，中央政府也全力支持。在一连串反击行动下，索罗斯在香港的“征战”无功而返，损失惨重。
扩展资料：
索罗斯狙击香港
1997年7月中旬，港币遭到大量投机性的抛售，港币汇率受到冲击，一路下滑，已跌至1美元兑7.7500港币的心理关口附近；香港金融市场一片混乱，各大银行门前挤满了挤兑的人群，港币开始多年来的首度告急。香港金融管理当局立即入市，强行干预入场，大量买入港币以使港币兑美元汇率维持在7.7500港元的心理关口之上。
刚开始的一周时间里，确实起到了预期的效果。但不久，港厅兑美元汇率就跌破了7.7500港元的关口。香港金融管理局再次动用外汇储备，全面干预市场，将港币汇率重又拉升至7.7500港元之上，显示了强大的金融实力（截至1997年12月底，香港的外汇储备为928亿美元，是全球第三大，仅次于日本和中国内地[6] ）。索罗斯第一次试探性的进攻在香港金融管理局的有力防守中失败了。
这时候的索罗斯刚刚打完一场漂亮的“扫荡战”，扫荡了整个东南亚金融市场，这次出手甚至波及到了整个世界的金融市场，但是索罗斯绝不是那种肯轻易罢休的人，他开始对港币进行大量的远期买盘，准备再重现英格兰和东南亚战役的辉煌。
但这次索罗斯的决策可算不上英明，因为他也许忘了考虑香港背后的中国大陆，香港和中国大陆的外汇储备达2000多亿美元，加上台湾和澳门，外汇储备不少于3740亿美元，如此强大的实力，可不是英格兰、泰国等国所可比拟的。此番袭击港币，胜算的把握并不大。
对于香港而言，维护固定汇率制是维护人们信心的保证，一旦固定汇率制在索罗斯等率领的国际游资的冲击下失守，人们将会对香港失去信心，进而毁掉香港的繁荣，所以，保卫香港货币稳定注定是一场你死我活的生死战。香港政府会不惜一切代价反击对港币的任何挑战。
1997年7月21日，索罗斯开始发动新一轮的进攻。当日，美元兑港币3个月远期升水250点，港币3个月同业拆借利率从5.575%升至7.06%。香港金融管理局立即于次日精心策划了一场反击战。香港政府通过发行大笔政府债券，抬高港币利率，进而推动港币兑美元汇率大幅上扬。
同时，香港金融管理局对两家涉嫌投机港币的银行提出了口头警告，使一些港币投机商战战兢兢，最后选择退出港币投机队伍，这无疑将削弱索罗斯的投机力量。当港币又开始出现投机性抛售时，香港金融管理局又大幅提高短期利率，使银行间的隔夜贷款利率暴涨。
接着香港恒生指数从16673点的高峰一直跌到6660点，跌去60%，而索罗斯事前大量做空恒指，个中利害请大家理性判断。
参考资料来源：百度百科-乔治·索罗斯
