21世纪经济报道记者庞华玮 报道4月25日，A股市场大幅调整，三大指数均跌逾5%。上证指数跌破3000点整数关口，收于2928.51点，创近两年新低。截至收盘，上证指数下跌5.13%，深证成指下跌6.08%，创业板指下跌5.56%。
当天超4600股下跌，仅148家上涨，两市1900余股跌超9%。北向资金净流出43.97亿元。各行业普跌，其中，有色、军工、传媒、电子、新能源等成长板块领跌。
谁在出逃？为什么跌？
“上周五本来大家认为3086点有支撑，上周五已有部分资金进场，其中包括北向资金资净流入67亿元。然而周末出了一些利空因素。”4月25日，一位基金人士向记者表示。
业内认为，4月25日的A股大跌有两大原因：一是国内疫情多点散发；二是美国加息。
招商基金表示，股市大跌的原因为：第一，多点散发的疫情正在形成新的经济冲击；第二，宽货币-宽信用-盈利底传导不畅，经济底与A股盈利底的恢复需要更长时间；第三，各类资产的相关性急剧上升，背后核心的原因在于全球经济衰退的隐忧开始出现，全球贸易活动开始放缓，美国为了控制通胀而急剧上升的压制需求，美元利率的抬升已经使得商业票据和垃圾债的利差走扩。叠加人民币的贬值，交易结构的不稳定明显上升。
而部分私募人士接受采访认为，基金跌至预警线和止损线导致的抛售也造成了一定影响。
“4月25日尾盘加速杀跌，市场再次恐慌明显是国内公私募仓位再次被爆了，带动各种场内资金减持及止损。如私募净值继续下降导致的减持或清仓，以及公募赎回压力导致的抛售等。”玄甲金融CEO林佳义说。
事实上，随着股市大回调，一位业内人士估计，4月25日，有一批私募被击中预警线（一般认为0.8元），甚至止损线（一般认为0.7元）。
不过，机构大多表示并不悲观。
林佳义表示，“目前私募仓位极低，公募一季度亏损1.39万亿，公募货币基金高达9.5万亿，公募债券高达7万亿，居民储蓄率提升等，这些都说明了资金出逃达到了一个极致，而这些资金最终很多还是要提升权益配置的。包括外资也是需要回流的。”
他表示，政策已出现了积极信号，比如上周个人养老金发展意见出台，以及鼓励机构长期资金入市。
后市不悲观
总体来看，大跌之后，机构对后市却并不悲观。
部分乐观派在4月25日市场大回调时开始抄底。“今天我们在加仓。”4月25日，格雷资产总经理张可兴告诉21世纪经济报道记者。
不过，张可兴表示，“虽然我们开始加仓了，但不是加得很重，因为最后熊市末端的波动可能会很大，也说不准哪些股票会大跌，因为此时基本面和业绩面已完全失去了作用，而更多是情绪主导。”
“熊市的调整已经到末端了，熊市最末端的表现就是，无论是好股票，还是烂股票，都是大跌，今天市场的表现符合一个熊市末端的迹象。”张可兴说，从2007年起，他经历过四五轮牛熊市，每一轮的末端都是这样的表现。
“但是我们非要等到最后一跌才进场吗？我觉得这个难度很大，并不容易每一次都能抓到底部。我认为现在不应该太恐慌，反而应该贪婪一点，对未来长期中国经济和国内企业的基本面多一点自信。”张可兴说。
林佳义也认为出手时机到了，“一个估值个位数或者DCF折扣在三四折的资产，目前就算没有看到明确的数据拐点，也需要客观评估，乐观买入，耐心持有。”
林佳义表示，比如港股的医药互联网，个位数估值而需求刚需永续且有高增长动能，A股的银行保险家电出行等，也都有很大安全边际及修复空间。
排排网旗下融智投资基金经理夏风光同样认为，政策底之后，不久就出现市场底，这一个阶段是配置股票资产的最好时机。政策底经济底和市场底是密不可分的。对于长期投资人来讲，不应当浪费每一次的危机，在市场的恐慌时期进行积极的配置。
奶酪基金经理庄宏东指出，从4月25日股市跌幅来看，已经是泥沙俱下，是系统性风险和波动占主导因素。如果从估值的角度来看目前市场确实已经下跌比较充分，现在应仔细思考自己手中持有的标的，能否在系统性风险以后重新价值回归。
而谨慎派继续观望。
“目前不适合抄底，再等一等。”4月25日，润德盈喜私募基金总经理赵立松向记者表示。
赵立松认为，上证指数2800点左右基本探到底，时间点预计在4月底或5月初。“后市就是触底反弹，至于反弹到什么程度，看货币政策和市场资金量的情况。”
同样，海富通基金胡耀文也表示，从中长期的角度来看，目前市场的估值已接近2018年底的水平，估值回归蕴含投资机遇，面对市场的波动，我们应立足长期、冷静应对。现阶段，市场处于磨底期，中长期视角下市场的机会大于风险。
投资策略上，胡耀文认为，短期可关注低估值、高股息以及困境反转相关板块。
国泰基金认为，当前位置已经足够低，A股盈利底大概率在二季度出现，同时海外压力预计二季度达到顶峰，随后有望好转。
“当前市场已经位于底部区域，虽然短期可能仍有反复，但中长期来看机会逐步大于风险，对于后市表现不必过于悲观。”国泰基金指出。
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沪指跌1.66%失守3000点，哪些行业深受影响？
我认为几乎所有的行业都因此而受到了影响，特别是对于光伏行业和新能源行业来说，这两个板块的跌幅更是达到了10%以上。
从某种程度上来说，当A股市场全线下跌的时候，这个情况不仅会影响到很多公司在资本市场上的表现，同时也会降低大家对于这些公司业务的心理预期，很多人也不看好各个行业的发展前景。在这种情况之下，我们需要尽可能主动提振A股的市场行情，通过这种方式让大家重新拥有对这些公司的发展信心，我们也需要密切关注资本市场上的动态。
A股市场跌到了3000点以下。
这是关于A股市场的新闻，当A股市场的大盘跌幅达到1.6%以上的时候， A股市场已经回落到了3000点以下，并且最终降到了2960点左右。从某种程度上来说，即便很多人认为A股市场已经到达了熊市行情的尾部，但A股市场可能依然依然有着一定的下跌幅度，甚至有些个股的下跌幅度会达到20%以上。
受影响最深的是光伏行业和新能源行业。
严格意义上讲，几乎所有的行业都会受到A股市场下跌的影响，但受影响最深的肯定是光伏行业和新能源行业。之所以这样说，主要是因为这两个板块在此前的涨幅已经非常大了，相关板块的个股的市盈率非常高。在出现了一系列的跌幅之后，这两个板块的有些个股的跌幅已经达到了50%左右。尽管如此，因为这些个股的市盈率普遍依然在50倍以上，所以相关个股可能会继续下跌。
最后，我觉得投资人需要抱着谨慎的态度来看待自己的进场行为，特别是当A股市场行情不稳定的时候，我们需要尽可能空仓观望。
3000点保卫战是什么意思
3000点保卫战是上证指数再次失守3000点，股民纷纷喊出“打响3000点保卫战 ”。
第一次是在2008年的6月份，上证指数首次跌破3000点，媒体包括众多投资者就喊出了“3000点保卫战”。第二次打响3000点保卫战时间是2009年的8月份，金融危机股市连跌一年后出现反弹，从1600多点反弹到近3500点，之后再次跌破3000点，这才有了二次保卫3000点的历史。
3000点保卫战上证指数的变化：
虽然本周五指数险守3000点，最终报3001点，但晚间美股纳斯达克继续下跌，和上证指数联动性很强的新加坡A50指数、港股股指期货指数纷纷下跌，下周一A股低开几无悬念，再次跌破3000点已是板上钉钉的事情。
但好股票仍然是好股票，不会随着大盘点数的下跌而回到原点，2008年的第一次“3000点保卫战”时，贵州茅台的股价不足百元，而今已经接近两千元每股，宁德时代，从2018年的六十元每股开涨，最高点位超过六百，现在回到三百多的价格，也仅仅是一次月线级别的回调。
