上周，A股携4758亿的日均成交量站上3001点。但是本周，在中信证券清仓式减持中信建投等利空消息打击下，上证50、沪深300、中证500，上证综指、深成指、中小板、创业板分别收出周阴线。
不过，在“五穷”之后，6月份并未出现大多数人预料的“六绝”，而是收出了7.39％、5.39％、0.78％、2.77％、2.86％、3.33％、1.88％的月阳线。
导致本周市场在3000点关口踌躇不前的原因，除了科创板开发新股之外，有些媒体宣传的“A股今后将拥抱核心资产，其他股都会像港股那样‘仙股化’”的舆论，也惊吓了不少投资者。
A股真的会像港股那样“仙股化”吗？我认为，必须先弄清港股“仙股化”的状况及其来龙去脉，将之与A股进行全面比较，才能得出结论。
股价结构不同。香港股市现有股票将近2500只。据数据，目前股价低于1港元的股票高达1252只，竟然占了整个港股的52％。其中股价低于0.1港元的个股就有245只，占整个港股的比例超过10％，这是绝大多数A股投资者都不知道的数字。
按照香港股市股价低于1港元便被称为“仙股”的标准，A股“仙股化”则不复存在。在A股市场中，股价低于1元的个股仅有3只，且都是即将退市的股票；股价低于2元的个股也仅50只。这与港股简直有天壤之别！
上市规则不同。根据港交所披露的上市规则，主板的企业财务要求，只需满足以下三项中的一项，即可上市：1、三年累计盈利超过5000万港元，市值超过5亿港元；2、最近一年收入超过5亿港元，市值超过40亿港元；3、最近一年收入超过5亿港元，市值超过20亿港元；经营业务有现金流入，前三年营业现金流合计超过1亿港元。
香港创业板上市要求更低，只需经营业务有现金流入即可，即前两年营业现金流合计超过3000万港元，市值超过1.5亿港元。
如此宽松的上市规则，决定了港股上市公司难免泥沙俱下、鱼龙混杂，埋下了港股“仙股化”的祸根。
而A股至今实行的是核准制。无论是沪深主板，还是中小板、创业板，上市规则都比港股市场要严格得多，一般要求连续3年盈利5000万以上。
哪怕是正在搞注册制试点的科创板，对上市的质量要求也很高。不仅对科创性质的界定很严，而且在等待上交所受理阶段，以及在受理之后，都要由专家委员会反复质询要求回答，信息还向社会公开，接受公众的质疑。并要求承销商和中介单位承担法律责任。此后才能进入上会审核程序，最后还需通过证监会的注册程序。许多业内人士反映，科创板的注册制，绝不比其他板的审核制的审核标准低！
从上市公司的入口端从严把关，这就为A股“仙股化”设置了第一道强力屏障。
发行制度不同。香港推行注册制，只要符合港交所条件的公司，都能上市，而且上市流程很快。很多公司发行价就低于1港元，甚至0.1港元左右。例如，2019年上半年，共有66只新股在香港上市，其中发行价在1港元以下的有24只，占比36％。募集资金低则只有1500—2000万左右，大多数集中在5000—2亿港元之间。可以说，低价发行是造成港股“仙股化”的最重要原因。
而A股新股发行迄今都是施行核准制，包括刚开始试点注册制的科创板，29年来没有一只新股发行价低于1元；发行价低于2元以下的新股仅86只，占比不到3％；发行价在10元以上的股票，高达1912只，占比74％。很多年来，A股企业为了利益最大化，上市公司和中介过度包装业绩，参与新股发行价竞价的机构也是就高不就低，致使发行价高企，50—80元发行价、70–80倍市盈率发行的新股比比皆是。
现在的低价股看起来低，其实复权价都很高。统计显示，当前低于2元的50只低价股中，其中有5只发行价低于2元。并且，这50只2元以下的个股，自2010年以来，都有过一次10送转10股以上的纪录。其中*ST雏鹰、乐视网、和邦生物均有过3次10送10以上的纪录，复权价都在15元以上。
投资者结构不同。香港股市以机构投资者为主，80％的资金集中在20％的优质股中。他们的投资偏好是：更喜欢长线持有，且青睐业绩成长性确定、分红率高的大盘股。而其他股票则成交清淡。即便被A股投资者看好的小米、美图、美团等新经济股票，由于其盈利模式、业绩和分红率不确定，依然被港股市场的机构投资者抛弃，甚至上市就跌破发行价。至于大多数低价股，尤其是基本面较差、成交量和换手率比较低的低价股，机构投资者通常会选择远离，致使低价股的股价长期低迷。
而A股市场中，机构投资者占比只有10％—15％，85％以上都是散户，开户数高达1.5亿户之多，为全世界股市之最！他们的投资偏好是：不满足于大盘股沉闷的股性和微不足道的分红率，更热衷于在中小盘、中低价股中频繁炒作，博取差价。因此，中小盘、中低价股在A股市场中成了香饽饽，这也阻止了A股的“仙股化”。
指数的构成方式不同。香港的恒生指数15倍左右市盈率，是以50只样本股统计的，而其他2450只股票大多是被边缘化的中小盘股，原因是港股的产业空心化，上市公司缺乏政策主题和优质品牌、缺乏科技含量、缺乏高成长性。那些1港元以下、甚至0.10港元以下的个股，是纯粹的垃圾股。
而A股的上证指数14倍左右市盈率，是以1520多只股票的加权平均价统计的，整体质量比港股要优得多。即便剔除仅9倍市盈率的上证50样本股，其他在20—30倍市盈率的高成长性优质中小盘股也比比皆是。正因为此，连富时罗素指数都采集了1097只A股的中小盘股作为投资标的。可见，A股的中小盘中低价的质量远非港股的“仙股”所能企及。
监管力度不同。港股中的“仙股”都集中在少数股东手中。由于香港股市强调自由交易制度，于是，一些资本玩家就利用港股市场的制度漏洞，通过频繁的低价配售、送股、拆细、缩股等“财技”，将股价不断地往下做，将一个又一个的低价股变成了1港元以下的“仙股”。
数据显示，低于1港元的1252只港股中，多达1048只自上市以来就一路下跌，占比84％左右；其中累计跌幅超过50％的有816只，占比33％左右；跌幅超过90％的有362只，占比15％左右；跌幅超过99％的个股有129只。
这些暴跌的“仙股”，相当多的是“老千股”，即不是以上市公司盈利为目的，而是专门玩弄“财技”，将股价往下做，以损害中小股东利益为目的的上市公司。
而A股的监管力度明显强于港股。尤其是A股至今实行T 1交易、10％涨跌停板制度，对“仙股”的形成也构成了极大的制约。
退市制度不同。港股除了规定公众股东人数不足25％或15％的上市公司要退市以外，似乎没有其他刚性的退市标准，甚至连美股1美元以下股票，和A股1元人民币以下的股价持续1个月以上必须退市的规定都没有。这就使得港股“仙股化”能长时期大行其道。
而A股的退市制度正日益完善。不仅*ST股连亏3年必须退市，而且股价在1元以下持续1个月以上的公司也必须退市，并且欺诈发行、年报造假、重大违法以及交易所认定的其他情形，都会触发退市。这些强行规定，有力地地制止了A股的“仙股化”。
本文源自金融投资报
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A股去散户化、港股化、成熟化您了解有多少？
A股市场同比国际成熟市场走成熟化是显然是好的发展趋势，至于A股散户化与港股化是不是那么好无法做出具体结论，但总体都是有利于A股健康发展做铺垫！
首先来看看“去散户化”，这是跟随成熟市场美股与港股的机制，导致管理层从2015年开始提出A股也要“去散户化”;去散户化字面意思就是让A股市场减少散户数量;而真正去散户化的含义就是让散户抱团取暖，散户资金交给专业机构去投资，壮大机构投资实际，这样也便于管理层管理与监控，散户资金进出自由，很难统一化管理，所以A股也提出去散户化政策！
近三年多A股由于政策“去散户化”真让散户付出了惨痛的代价，持续暴跌的股灾3.0版，牛头熊市的假蓝筹慢牛，阴跌不断，跌跌不休的熊市，直接让散户化亏的怀疑人生，平均亏损50%，严重者亏损60%，70%，80%甚至有90%的股民，也就是直接逼死散户退出这个市场，让A股真正达到去散户的效果。
咱们A股年年熊冠全球，牛短熊市，跌跌不休，没有赚钱效应真的是因为散户数量过多导致的吗？其实A股走成这个熊样跟A股散户数量多少没有毛关系，只是散户成了癌股的替罪羊而已，散户能有这么能耐对股市呼风唤雨，暴涨暴跌吗？A股走出这个熊样归根到底是自身因素导致的，跟散户数量多少没有关系，从而也说明A股去散户化并不是那么好！
再来看“港股化”，A股港股化和港股A股化，代表着两股市相互相城，特别是沪港通与港股通开通之后，两股市显然更加的亲密，可以取长补短，各自优化股市当中的不足之处。
港股已经是成熟市场，各项制度同比发展中，半封闭的A股市场还是有很多优点值得A股学习的，所以已经提出“A股港股化”的新鲜词！最近三年多的A股行情确实体现了A股港股化;港股是价值投资，走的路线就是价值回归，类似港股上市的腾讯一直保持上涨趋势，这就是港股的价值体现;另外价值回归就是港股仙股很多，让垃圾企业价值回归到合理的股价！
再来看近三年多的A股确实A股港股化了，价值体现A股主要体现在上涨50为主，以贵州茅台为首，2016年1月至2018年1月就是A股价值体现。而今年的A股就是价值回归，让垃圾企业回归到合理价值，也就是便宜股一大堆，让重大问题股退市，这就是2018年港股化中的价值回归。从而也说明港股化对于A股亲近国际成熟市场，走向成熟市场铺路还是显得很重要，港股化对于A股还是很好的。
最后来看“成熟化”，A股走向成熟化是股市发展的必经之路，不可能A股随着时间的推移永远都是长不大的孩子，永远停留在这种半成熟的市场中，只有让A股成熟化了才是健康的A股。
A股成熟化是非常重要的，也就是让A股各种制度跟上了国际成熟市场的制度，类似现在的IPO发行制度，退市制度，分红制度，大小非制度，信息披露制度等等虽然是有制度框架，但是真正这些制度还存在有些细微的空隙没有完全完善掉，才会导致A股牛短熊长的真正原因。所以只要A股走向成熟化了，必然会完善掉当前很多制度细节，同时也会跟上成熟股市的其他制度利用到A股市场，比如T+0，没有涨跌幅限制，注册制，熔断机制等等制度，A股一旦成熟化之后也会适应到这些制度，这样才是一个真正的健康A股市场。
A股走成熟化对于股市是非常好的，只要把A股成熟化了才能改变目前年年熊冠全球，跌跌不休，没有赚钱效应，只注重融资不注重投资回报的市场，才能走向股市正轨，所以A股成熟化是非常好的！
A股中，有哪些股票，成为了仙股？
“仙”(仙：cent)的音译是香港人对英语“cent”（分）的译音。仙股就是指其价格已经低于1元，因此只能以分作为计价单位的股票。在美国股市上如果股票的价格长期低于某一价格就会被摘牌。 在大陆是指低于1元的股票。 在香港是指低于1角的股票。 用货币单位指称一类股票，这在中国股市中也有类似说法，比如说某某股票为百元股，或说某某股票为十元股。
很多接触过股票市场的人应该都听说过仙股，那么仙股是什么意思呢?仙股就是指其价格已经低于1元，因此只能以分作为计价单位的股票。
*ST海润(600401)再度跌停，股价报0.97元，跌破1元成为两市当中第一只仙股。仙股就是指其价格已经低于1元，因此只能以分作为计价单位的股票。在美国股市上如果股票的价格长期低于某一价格就会被摘牌。 在大陆是指低于1元的股票。 在香港是指低于1角的股票。 用货币单位指称一类股票，这在中国股市中也有类似说法，比如说某某股票为百元股，或说某某股票为十元股。
目前两市股价低于3元的个股共35家，多数为业绩亏损的个股，在价值投资风格盛行的市场背景下，这些低价股多数处于下降通道当中，2018年大概率会出现新一批仙股。
1月30日晚间*ST海润公告称，公司2017年预计亏损23.7亿元-28.4亿元，公司预计将在2017年年度报告披露后被实施退市风险警示。
其实作为光伏行业的代表性企业，*ST海润曾有过风光的时候，那是在2010年以前，国家曾大力扶持光伏行业，光伏也曾被视为朝阳产业。但随着行业红利时代的结束，以及欧美纷纷出台相关政策，导致大的光伏行业出现了资金困难，其中就包括了*ST海润。
李迅雷近日就曾表示，2017年A股市场中行业龙头股的成交额占全市场的比重接近10%，这一占比是历史最高的。由此推理，未来A股港股化的趋势真有可能出现，即那些小市值股票由于失去了“壳资源价值”，流动性越来越差，最后变为“仙股”。
