2022年11月24日，华夏上证50etf（510050.SH）发布公告，对基金进行分红，本次分红方案为0.37元/每10份基金份额。权益登记日为2022年11月30日，除息日为2022年12月1日。
华夏上证50ETF是2004年上市的，该基金在满足条件的情况下，每年最多分两次红，分别是5月和11月。该基金自成立以来，累计分红15次，除2006、2012年进行了两次分红外，其他年份均只进行了一次分红，部分年份(2007、2009、2011、2015)因前一年投资情况不理想未进行分红。
这次派发的方案是每10分派发现金红利0.37元，相关的期权交易价格也会受到影响，上交所官网对此发布了提醒公告，见下图。
那么基金分红对期权交易有什么影响呢？
第一，期权合约单位变大
当期权对应的标的证券发生权益分配、公积金转增资本、配股、股份合并、拆分等情况时，会对该证券作除权除息处理，此时，期权合约的条款需要做相应调整，以维持期权合约买卖双方的权益不变。
合约调整日为标的证券除权除息日，主要调整行权价格、合约单位、合约交易代码和合约简称。
在分红的情况下，现有的上证50ETF期权所有的合约，行权价会下降，而且期权合约单位会下降。
根据交易所发布的股票期权交易规则，当合约标的发生除权或除息时，期权合约单位、行权价格按照下列公式进行调整：
由于期权的行权价格是不会改变的，
上证50ETF今日的收盘价是2.54元，标准合约单位为10000，
分红除权除息后，上证50etf的价格将会调整为：2.54-0.037=2.503元
于是，按照期权面值不改变的计算原则，除权除息调整后的合约单位就等于2.54*10000/2.503=10148。
也就是说，分红除权前，一份看涨期权行权后得到10000份上证50ETF基金份额，而分红除权后，将得到10148份的上证50ETF基金。
第二，行权间距变小
由于期权面值不变，分红后期权的行权价格也会调整，新的行权价格=原行权价格*原合约单位/新合约单位。如原行权价格为2.6元的50ETF购12月2600期权，将调整为行权价格为2.563的A50ETF购12月2563期权。
由于原本被分红的合约变成不是整数合约，根据交易所规则在合约代码前面带有A字，而新上市的合约的行权价都是整数合约，在2500合约和2600合约间会产生一个2563合约，所以行权间距变小，这样一来有利于在末日行情下，有更多的选择。
第三，每单位合约权利金下降，但是每张合约总权利金不变
按照上交所的期权交易规则，在期权标的分红的前后，每张期权的市值（即“期权结算价格*合约单位”）也是不会发生改变的。这意味着，一旦合约单位发生了调整，那么期权的行权也要发生调整，调整后的结算价格就等于“原结算价格*原合约单位/调整后的合约单位”
我们以“50ETF购12月2600”为例，来计算一下调整后的结算价格是多少。
11月28日，50ETF购12月2600认购期权合约结算价格为0.0417元，期权的合约单位是10000份，期权的市值为417元，上面已经计算出调整后合约单位是10148，那么对于这份期权合约， 调整后的期权结算价格为417/10148=0.0411元，可以看到，经过调整后，期权的结算价格变小了，但是这张期权合约的总价格是不变的，新的期权合约结算价格*新的期权合约单位=0.0411*10148=417元。
第四：备兑头寸需要补券
因为12月1日开始上证50etf期权的合约由原先的10000变成10148（估算，最终以除权除息日的收盘价为准），所以已经备兑开仓的投资者到期时交割的ETF数量也不再是每张10000份，而是10148多份。按照逻辑，备兑开仓的投资者是需要用全额标的证券作为保证金的，缺一份都不行，所以在下一个交易日，对于那些持有备兑头寸的投资者，就必须另外进行补券。
可以看到交易所的提醒公告中，专门强调了”请备兑开仓投资者在合约调整后及时按新合约单位补足备兑证券，做好合约调整准备。”
每1张备兑持仓需要再买入148份上证50ETF（510050.SH），如果12月1日持仓备兑头寸的朋友未能及时补券，导致备兑担保物不足，那么就会导致这部分持仓被强行平仓。
ETF分红公告后，证券公司会打电话通知给备兑头寸不足的投资者及时不足备兑头寸，由于从公告日到除息日之间一般还会有几个交易日，在此期间，ETF基金的价格还在发生实时的变动，最终需要补券的数量以除息日前的收盘价为基准进行计算。
如果不想补券的投资者，可以在除息前择机对期权进行平仓，以降低因备兑头寸不足被强制平仓的风险。
好了，以上就是这次上证50etf期权分红带来的影响。一定要记住，由于期权的市值、面值未改变，被分红的之后，原有带A的合约对于交易几乎没有带来什么影响。
上证50ETF期权会有什么影响
期权对券商盈利模式主要影响：
(1)经纪业务：增厚交易手续费收入和创设期权的资本利得收入；
(2)资管及自营：进一步丰富自营和资管的投资标的及策略，有利于提升收益率水平；
(3)促进OTC业务更好发展等。
因此期权首先对券商板块是利好的！
其次，基于对海外成熟的期权市场统计结果，可得到以下结论：
期权推出后相应股票上涨是大概率事件
经统计，海外个股期权的推出能够刺激股票价格，这一结论几乎适用于所有交易所，其中印度、中国（权证）以及日本等国家股价的反映最为激烈，美国、巴西以及香港等成熟市场表现则较为平稳。
因此，对其50只成分股利好！
上证50ETF期权对投资者有哪些好处
50ETF期权主要有以下四大优势，对于投资者来说的好处还是很多的。
一、不必为大幅度折价过于担心
封闭式基金都是事先确定发行总额，除了需要扩募等一些特殊的情况，基金份额的总是会保持不变，上市之后可以进行转让买卖，在市场上的逐利行为和信息不对称等多种因素存在，导致市场价格和基金单位净值偏离的情况。
而ETF期权则可以避免这样的基金大幅度折价的风险，可以在一级市场或者二级市场并存，投资者还可以进行跨市套利。
二、交易模式灵活方便
在开放式基金证券所进行交易，投资者可以随时申购赎回自己的基金，发行的总额也是不太固定的。但若投资者频繁进行除，则会出现较高的赎回费用，这样则增加了基金的交易成本。
但是上证50ETF就不一样了，它的交易手段便捷，可以避免开放式基金的交易成本。上证50ETF的申购和赎回都是以一揽子股票进行的，如果想要赎回上证50ETF的份额，最后赎回的就是相对应的上证50成分股的份额，而不是现金。这样就大幅度的减少了基金的股票交易量，为基金节省了交易成本，另一方面不用承担短期投资者申赎的冲击成本。
三、指数与股票相比更具有优势
上证50ETF的管理费和交易费都是很低的，管理费用为0.5%，托管费用是0.1%，比同类投资都要低，对于长期投资人来说可以节省大量的费用。上证50ETF是被动指数型资金，重视研判指数的趋势，紧跟指数的成分股、权重、走势，可以不用分析上证公司。买入上证50ETF就相当于买卖了它所跟踪的指数的多只股票。
四、套利避免基金折价问题
上证50ETF是A股市场的第一只ETF，也是目前国内市场场内期权的唯一标的，是一种能够满足投资人投资、投机、套利、避险等多种投资需求的交易工具。基金二级市场价格与单位净值之间的差额再扣除相关的交易费用即为投资者的套利收益，而投资者的套利活动将缩小基金的二级市场交易价格与单位净值的差异，使ETF的二级市场价格与基金净值趋于平衡，从而避免了封闭式基金大幅折价的问题。
