阎岳
美联储周三的利率决议，释放了今年3月可能加息的强烈信号。美股不出意料地做出强烈反应，A股也受到不小扰动。
如何将美联储加息的影响降到最低？作为仍处新兴发展阶段的A股市场来说，除了本身要继续强身健体、增强免疫力外，财政政策与货币政策应当积极有为。
2021年中央经济工作会议对今年经济工作总的要求是“稳字当头、稳中求进”，其中第一条措施就是强调宏观政策要稳健有效，特别强调“财政政策和货币政策要协调联动，跨周期和逆周期宏观调控政策要有机结合”。
在货币政策方面，央行在今年年初已经将普惠小微企业贷款延期支持工具转换为普惠小微贷款支持工具，同时将普惠小微企业信用贷款支持计划并入支农支小再贷款管理。这两项直达工具的接续转换对市场化工具有牵引带动作用，有助于促进稳定宏观经济大盘。
央行的数据显示，2021年全年企业贷款利率为4.61%，是改革开放四十多年来最低水平。解决融资难、融资贵的老问题终于见到了明显成效。这个成绩的取得与央行采取的量价搭配的调控措施分不开。
去年两次降准共释放长期资金2.2万亿元。在保持“量”的合理充裕的同时，央行也在“价”上做了一系列文章，比如2021年12月，1年期LPR利率下调5个基点，是该利率2020年5月以来的首次下调，紧接着在今年的1月20日，1年期LPR下调10个基点，5年期以上LPR下调5个基点。
“量”“价”协调联动极大地提升了货币政策的针对性和有效性。这是央行今年要“充足发力”“精准发力”“靠前发力”“把货币政策工具箱开得再大一些”的底气所在。
在货币政策发力的同时，财政政策也适时推出了一系列支持实体经济发展的政策措施，两大政策协调联动帮助中国经济在去年取得了领先世界的增长速度。
今年，财政政策将与货币政策协同联动，继续通过减税降费、直达资金、专项债券等政策措施，在提振市场主体信心、稳定市场预期、扩大有效投资、拉动终端消费、推动经济平稳健康发展方面持续发力。其中，减税降费政策在1月19日的国常会上已经确定，在前期已对部分到期税费优惠政策延期的基础上，再延续执行涉及科技、就业创业、医疗、教育等另外11项税费优惠政策至2023年底。
货币政策与财政政策针对实体经济运行采取的政策措施，切实考虑到了怎么帮助实体经济平稳度过“三期叠加”的特殊时期。服务好了实体经济，实体经济就能增强抵御外部环境变化的能力，就能将像美联储加息这样的外部扰动的负面作用降到最低。做好这些，A股市场也就提高了消化负面信息的能力。
美联储加息75个基点预期升温，股民该如何应对？
美联储加息75个基点预期升温，股民该如何应对？美国解决债务问题无非三种办法：
1、通过大量印刷废纸，来逃避一部分债务。
打个比方，小明和你拿了一袋粮食，约好了下个月给你一两银子，但到了下个月，小明把银子分成了两份，再把其中一份加了白铜，然后送你，他是不是就逃避了半两银子的债务？
2、收回市场的流动性，再想尽办法，把去杠杆的压力转移给别的国家。
像小明这样的逃债行为多起来，粮食就需要更多的银子才能买到，这时候就得想办法控制债务，不然市场会混乱，比如很多人买不起粮食，很多被赖掉债务的人，就会变得贫穷，丧失消费能力，那市场的活力就降低了。
3、通过美元霸权，修改贸易规则，获取更高的利润，打压竞争对手。
当裁判下场踢球，裁判随时能决定谁进球，还能随时修改踢球的规则，这时候谁能踢得过裁判呢？美国的债务负担重了，就会开始下场踢球，大打贸易战，博取超额的收益率。
收缩流动性是啥？
一般有两种方式，加息和缩表。
加息，就是提高贷款利息啊，就是告诉你：现在借款的代价变大了啊，可别再随意借钱啦，借钱投资划不来，还是乖乖歇着吧。
所以加息以后，人们没兴趣借贷了，杠杆少了，进金融的钱就变少了，金融市场就降温了。
降息没有改变货币的总量，只是回收钱，以及控制债务叠加的速度，但缩表会改变货币的数量。
缩表直接缩的资产负债表。比如通过抛售债券等方式，卖出自己的资产，来回收美元。因为负债实际上就是美元，所以减少了负债，那么美元也减少了，流动性也就变少了。
但降温是有代价的啊，就像小明把10两银子当成100两用，如果有一天，小明被要求去把剩下90两还清，这时候小明能咋办？宣布破产呗。
大量像小明一样的人破产，被称为债务出清，会造成很多大影响，比如小明的员工没地方工作了，小明消费的商家少了收入……
为了防止这样的情况出现，美联储会想办法把危机嫁接出去，比如80s的拉美危机、90s的亚洲金融危机、2003年全球金融危机。
那这次金融危机，又多次加息，风险又会转接给谁呢？
美联储一旦开启加息，A股会受到怎么样的影响
美联储加息，是全球市场中的一件大事。如果美联储开启了加息进程，那么整个国际金融市场都会面临动荡的局面。对于A股而言，美联储加息的影响较为复杂，它会在某种程度上对A股构成整体性冲击。不过美联储的这种外部冲击，并不能决定A股的最终走向。A股的前进之路，最终还是要“靠A股自己走出来”。
首先，美联储加息可能对A股的蓝筹指数造成负面影响。美联储加息后，美元兑人民币的汇率，大概率会出现阶段性的升值走势。在美联储加息周期中，美元兑人民币汇率的升值幅度，取决于美国持续加息的力度、国内资金利率的上涨程度，以及国内经济基本面等多重因素。不过，人民币兑美元汇率的贬值走势，可能会压制A50指数、上证50指数、沪深300指数等大盘指数。毕竟，这些指数是外资机构最爱买入的“中国指数”，而美联储加息的行为，可能加大外资机构对这些指数的抛售力度。
其次，美联储加息可能压制A股的整体赚钱效应。A股的整体赚钱效应，往往体现在题材股、成长股的大涨之上。在美联储加息的环境下，全球大多数的股票资产都会承受回调的压力。因此，上述题材股、成长股，也难以独善其身。不过，这种环境，对于一些擅长低吸操作的投资者，则是个好消息。毕竟，活跃股的回调，也会带来一个周期中的价格低谷。而这种股票的价格低谷，往往会形成抄底的机会。
再次，美联储加息，可能引发A股中价值股的反弹。一般而言，价值股是股息率较高的股票品种。这类个股，往往不惧怕利率上升的环境。因此，这类个股在美联储加息的过程中，往往拥有更强势的走势。不过，A股中这类公司的涨跌幅度相对有限，因此投资者不宜对这类股票抱有太高的收益率预期。
综上所述，美联储一旦开启加息，就会给A股带来更加不确定的外部环境。但是，A股本身的强弱，最终还是由“A股自身的基因”决定。
