东方财富2019年2月底统计：A股开户数接近1.5亿，交易数量3500万，我们陪着一批又一批的投资者走过多轮牛熊，陪着一代又一代的投资者在A股中成长，现在“00后”也开始陆续入市了，因此也深刻体会到我们这一代已经不小了，身经百战锻炼了我们这一批投资人，同时也为后来者留下宝贵的财富。
A股的投资者大体可以分为三类
1.技术型的：这部分对技术要求比较高，必须做到买入不急、卖出不贪，这是基本的职业要求，这一点做不到必将被市场淘汰，必须严格遵守技术的要求，需要晚上复盘、早上开盘时间盯盘，这正是大部分投资者都采用策略。
2.事件驱动型：对国家的政策解读非常透彻，站在最高层分析当前形势，最近两年诞生了一批牛股，如贵州茅台、格力电器、美的集团、恒顺醋业、千禾味业等都创了历史新高，虽然业绩还没有体现，但是股价已经飞天了。原因在于我国三大支柱中的出口、投资已经出现瓶颈了，从2012年开始刺激消费，从出台政策到二级市场表现是一个很长的周期，同时还有重大事件的分析，如上海自贸区、雄安新区，任何一个重大事件把握好了收益都是在30%以上，这就需要等确定性的机会。
3.价值投资型：这部分对很多私募股权机构是相对比较熟悉的，就是公司现在营收、净利润和未来的几年发展方向。巴菲特自2008年投资比亚迪，9年收益6倍，比亚迪的投资之于伯克希尔的大洋大水，其实仅为沧海一粟；截至2017年底，伯克希尔持有的2.25亿股比亚迪股票，价值19.6亿美元，只占伯克希尔二级市场股权投资的1.1%。然比亚迪是老爷子与中国观众的一次深度交集；而多年后伯克希尔仍然坚定持有比亚迪的股票，近十年来未售一股，也让中国粉丝们颇为暖心。
如同特斯拉一样，相比于归属在传统的造车业里，比亚迪更属于是科技股。芒格肯定也是如此认为，不然他不会向巴菲特推荐比亚迪，因为他恨重资产的造车业恨到骨子里。芒格曾说：“世界上有两种生意，第一种可以每年赚12%的收益，然后年末你可以拿走所有利润；第二种也可以每年赚12%，但是你不得不把赚来的钱重新投资，然后你指着所有的厂房设备对股东们说：这就是你们的利润。我恨第二种生意。”
芒格是以新能源科技股的说辞向巴菲特推荐比亚迪的。这样说来，坚持不搞科技股的老爷子，破戒的并非是IBM，而是在2008年把他的第一次献给了比亚迪。伯克希尔用1.03美元（8港元）价格吃进了2 .25亿股比亚迪股票，成本约为2.32亿美元。仅仅一年后，比亚迪的股票就猛涨到了88港币，一年实现11倍收益。而后，随着全球经济进一步陷入泥潭，比亚迪公司利润在2012年猛降94%，股价快速地跌到伯克希尔的建仓线附近。最早投资时间为 2008年，截至目前年化收益率为25%（注：所有的年化收益率计算未包含股息收益）
以上三种策略适应的人群是不一样的
第一类大多数是散户参与，而散户大多数不具有这样的条件。严格遵守操作纪律不是后天培养的，更多具有先天因素。我们的A股开户数过亿，大多数都是冲着赚钱进去的，每一波行情最顶峰的时候也就是散户进场的时候，属于冲动型的投资。因为这样可以给他们一种满足感。为什么呢？因为，看着盘面上起起伏伏，就会感觉市场充满了机会，一种壮志踌躇的感觉立马就产生了。
心中常常认为市场是遍地黄金，幻想着自己抓住每一个波段，大赚特赚，成为百万富翁、千万富翁、亿万富翁，像王健林那种一个亿的小目标根本就不在话下。
身边初入股市的朋友们都有一个共同的特点，那就是心存侥幸、盲目自信，总认为自己能力超群，相信自己一定是市场的宠儿，自己一定是那赚钱的10%。第二天，实在忍受不了这种煎熬，上午一开盘就清仓了，就这样当了一天的A股股民。这就是典型的兔子心，一有风吹草动，立马落荒而逃。
因此，特别喜欢盯盘，每天被红红绿绿的屏幕吸引。并且作息还蛮规律，每天下午一过三点，总会打开门，出来透透气，为啥呢，收盘了，哈哈。
随着人们文化水平的提高，互联网的普及，投资者年轻化，更多的投资者趋于理性，同时管理层倡导价值投资、长线投资，这样技术派慢慢地在改变。
第二类属于中小机构参与的，追求自己的快速增值，同时也对行业的走向、事件的解决具备一定的条件。他们的规模整体不是很大，十亿以下的机构比较多，泽熙投资就是代表。虽然其影响力比较大，但从单个产品的规模看整体不大，也正是这部分机构影响了一个时代，诞生出一批又一批的如此风格的投资人。
第三类是我们管理层倡导的，如价值投资者、长线投资者、上市公司股东参与的，也是真正能赚钱的模式。这一类当然有很多问题需要解决，如分红、信息透明等，这也是管理层所正在努力的。没有几家公司像格力电器一样最近每年都是百亿的分红，格力电器长期养成了高比例分红的习惯，仅仅曾因宣布2017年不分红,而让市场“炸了锅”。在2018年股东大会上，格力电器超过126亿元的史上最大分红落地。
A股进入了新时代
为了更好地进行回顾和分析，我把中国证券公司的发展历程分为三个阶段：股权分置改革前、股权分置改革和科创板推出之前、科创板推出之后。每次在重大改革之后市场都会进入一个新的时代，这次更不例外，上海证券交易所副总经理刘逖在今年7月9日发表观点：科创板不是简单地在现有资本市场、股票板块之上新增一个板，科创板承担了双重的使命；投资者需要重点关注科创板交易机制新的变化、防范风险。
曾经有个段子：上小学A股是2000点、读中学时候A股是2000多点，读大学的时候A股还是2000多点，现在结婚生子了A股依旧是2000多点。虽然是段子，但是事实却是如此，这次是要从根上解决这个问题。
股权分置之前刚开始的十多年更多的是摸索期，当时有老八股的辉煌时候，同时也有科技股的天下，像亿安科技（现改名神州高铁），1999年在“5·19”启动前股价为16.99元，经过行情发酵后，在2000年2月17日最高达到126.31元，成为A股第一只百元股；还有海虹控股，在“5·19”行情初期并不起眼，但是2000年伊始，股价便疯狂拉升，至当年3月2日的32个交易日，股价便飙涨至83.18元，区间涨幅达313.11%。
《证券日报》早年曾发文认为，“5·19”行情看似是由网络科技股带动的，但本质上是为解决国企经营问题而出台的一系列政策所导致的。指数更多是暴涨暴跌，特别是初期1992年曾经指数单周暴涨146%，也有单周暴跌70%。任何行业都是起步期慢慢摸索的，跟上世纪七八十年代的改革开放一样，火车站边卖茶叶蛋的都是百万富翁。
2005年5月9日开始的股权分置改革，截至2006年底，沪深两市已完成或者进入改革程序的上市公司共1301家，占当时应改革上市公司的97%，对应市值占比98%，未进入改革程序的上市公司仅40家，股权分置改革任务基本完成，催生了从998点到6124点的大牛市。
每一种制度诞生和行情的启动，都离不开“政策 市场”的驱动，例如百度、腾讯、阿里、头条的诞生都是一样。
国内部分专家评论设立科创板并试点注册制是中国资本市场一次真正意义的改革。其意义不亚于股权分置改革，甚至有评论说不亚于上交所的成立。国内经济政策的一大任务，便是保就业和维护国民经济平稳运行。
一方面，政府、企业和家庭这三大部分杠杆均处高位；另一方面，又有保增长的要求。因此，经济政策陷入了两难的境地。而鼓励股权融资，便是可能的破局之法。
目前发达国家企业的融资方式主要可以分为两大模式:一种是以英美为代表的以证券融资为主导的模式，另一种是以日本、德国为代表的以银行贷款融资为主导的模式。
而我国金融系统属于后者，以银行贷款融资为主，银行系统在金融系统中处于举足轻重的地位。然而，一旦建立起一套合理的股权融资系统，则完全可以在不增加杠杆率的基础上发展经济。
所谓的股权融资，就是企业的股东愿意将企业的所有权进行部分出让，用这种方式来吸引新的股东加入，从而得到企业发展所需资金。对于融资的企业而言，若是以发行新股的方式吸引投资者，可以增加企业的资本实力，从而增加企业的行业竞争力。相比债务融资，股权融资没有定期偿付的财务压力，财务风险较小。
科创板的特殊性
1.科创板从提出到顶层设计出炉，再到2019年3月18日上交所科创板股票发行上市审核系统正式运行，目前已经确定7月22日开板，让投资者见识到了“中国速度”。
2.每家保荐机构均需要按照监管的规定进行跟投，责任终身制，尤其强调中介机构要归位尽责，若同一家券商一年内提交申请文件因不符合科创板相关规则要求连续两次被拒收，该券商或将在三个月内停止申报新项目，三个月后可继续申报。
3.注册制：企业将依法公开的各种资料完整、真实、准确地向证券主管机关呈报并申请注册，至于企业的未来发展，审核机关不做出判断，可以说企业上市是取决于市场的，不再是曾经的核准制——是否上市取决于监管部门。
4.以市值为基础，提供多样化的标准，不以持续盈利为唯一指标。
科创板是中国资本市场改革的重要试点。现在推出科创板，说到底就是中国的纳斯达克。支持这些创新型企业上市，宗旨是:科创板真正实现为实体经济服务。
未来的方向：支持新一代的信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领高中端消费，推动质量变革等等，它是当前主板、中小板、创业板、新三板的升级版。
未来资本市场的改革力度和包容性可能将超越市场预期。在把好市场入口及出口两道关方面，要积极探索多样化的退市渠道，除重大违法违规、财务状况不符合上市条件等退市情形外，还应积极探索根据上市公司交易状况如市值、交易量等指标的退市情形。
就目前而言，未来10年可能有500家以上的公司会退市，这绝不是危言耸听；同时将会有千家以上的科技类公司上市，不再是以前的制造业、资源类公司为主导。
今年买股票可以吗？
首先要分已入市和未入市两种情况。对于已入市的股民讲，今年肯定是近3年来买入的良机。15年股灾到现在，3年过去，A股狂泻3000点，已经到了相对低位。在中国，炒股是讲zhenzhi的，从政策层面看，A股也将步入新时代。
来梳理下A股这半年的大事件：去年10月，主席亲自提出科创板，意在举国之力发展硬核科技企业；2019年1月，证监会主席换帅，工行董事长出身的易会满接任刘士余。农历新年后，2019年2月11日A股开盘至今，已经怒涨300点，外资疯狂买入几千亿。A股甚至罕见登上央视新闻联播。
科创板、换帅、还用新闻联播宣传，可以看出，A股半年来是有密集利好的，国家是有心发展股市的。从另一角度看，股市发展起来，是可以给高位滞涨的楼市带去辅助解决办法的。
所以，开年A股人气高涨，还引来外资疯狂买入，唯有一个大原则：熊了3年快被中国人遗忘的股市，已经到了绝对历史低位，是一轮不亚于过往楼市的资产配置良机。
老股民自不必说，都有选股策略，也知道应该怎样顺应时代选股，比如贯彻全年的5G题材。
对于未开户的人来讲，新手要勤加学习诸如基本面、公司财报、K线图等基本知识，有把握了再参与这场财富盛宴！
多因素助力A股企稳，后市该如何把握板块机会？
a股市场风格又变了。曾经很火的抱团股集体大跌。反而是前期跌停不休的中小盘股票大涨。面对这种突然转变的市场风格，我们该怎么做才能平仓呢？投机预期的真实性永远不会改变。当然，投机预期的前提是需要政策扶持和支持的板块。只要是政策支持的板块都会有很大的机会。首先，在经历了大幅下跌之后，必然会有一部分第一轮的回升。此时仍可期待控股集团股票出现一定程度的小幅回升。
但稍有回升后，建议在2020年将手中的部分股票换成估值较低的股票，持有不同板块的股票，以便更好地应对2021年的分化。中国过去的十几年属于一个“房地产时代”，或者说“工业时代”。过去十几年中国高速增长，国内房地产饱和，工业成了天下第一。所以最近两三年，中国发展的重心发生了变化，发现科技是首要任务。自此宣布中国进入新时代，进入“科技时代”，科技时代的相关科技股必然被炒作。
目前a股总体上已经分为三派。这三派进行实力博弈，导致最近a股市场风格突变。根据目前a股市场的市场特点，除了这种风格的突然转变，后市该怎么办提出了两个关键问题，同时将市场分为三组，根据这些关键信息表达我个人的观点和看法。我认为目前a股中的中小盘股是不可持续上涨的，金融股和周期股只是暂时的支撑和拉动。持有集团股的行情还没有结束，持有集团股肯定会是行情的主线和热点。
短期低吸只是波段操作。中期还是要避开这些高仓位的股票，避开控股集团股票暴跌的中间调整，中期注意调整风险。长期来看，这些持股会继续被看好。要知道，持股是真正的行业头股，其中很多白马股、白马股都是长期看好的。新能源板块的后市也是最值得关注的，新能源肯定会有很大的机会。新能源和科技一样，是有政策支持的，也是未来发展的重要方向。最典型的例子就是新能源汽车。在此之前，传统燃油车逐渐被市场淘汰，甚至锂电池也逐渐被取代。未来发展的重点是纯电动，所以新能源板块确实不错。发展新能源符合政策导向，也是未来发展的必然趋势。这些相关新能源股的后市值得关注。
