中字头、金融、地产持续走强
最近A股行情有14年底大蓝筹牛市那味了，歇息两天的中字头今天再度大涨，除此之外，银行、保险、证券、基建、建材等低估值板块全线大涨。今天A股呈现二八分化行情，上证50涨幅为0.95%，中证1000跌幅为1.13%，创业板指跌幅为1.12%，科创50跌幅为1.51%，中小创全部团灭。全市场超过3300只股票下跌，仅有1500余只股票上涨，只有大盘蓝筹表演，买错了就是亏钱。
具体来看，今天中字头全线大涨，中国传科四连板，中国武夷两连板，中国出版涨停，中国联通盘中一度涨停。
分板块来看，主要是房地产、银行、煤炭、建筑材料、建筑装饰、非银金融等行业领跌，总结起来就是三个字-地产链。
港股低估值、国企同样大涨，电信、房地产、能源、银行、保险等板块领涨。地产来说，截止发稿，新城发展涨幅为12.06%，碧桂园涨幅为9.54%，融创服务涨幅为9.33%，佳兆业美好涨幅为7.76%；银行来看，青岛银行涨幅为45.93%，哈尔滨银行涨幅为20.34%，威海银行涨幅为19.03%，浙商银行涨幅为14.18%。
近期地产、银行、保险、证券、基建、建材等低估值蓝筹板块持续走强主要有两大原因：
其一，来自于基本面逻辑的修复。近两年由于三条红线、预售资金监管等政策，再加上经济下行、居民杠杆见顶等客观因素，房地产行业可以说经历了前所未见的寒冬。市场绝大多数投资者都觉得地产没戏了，也确实，恒大暴雷，诸多民企也还不上债务，整个房地产板块被一杀再杀，多数股票市值腰斩再腰斩。
房地产行业下行影响不仅是行业本身，还连带着地产链、金融业下行，以金融、地产为代表的上证50也出现了一轮大熊市，最大回撤超过2018年。地产下行，上下游的建材、钢铁、家具、家电等行业景气度自然也受影响，另外银行的房贷、保险信托的房地产相关资产都受影响，知名大白马招商银行、中国平安都出现了一轮暴跌。
在过去多年，房地产行业在我国信贷扩张中扮演了极其关键的角色，房地产相关贷款是我国社融增长的主要推动力。今年由于地产行业下行，居民新增中长期贷款一直起不来，央行多次放水，但社融也起不来。虽然我国在近几年经济调结构取得了巨大的成功，制造业投资增长保持高增长，但还无法替代地产行业这个发动机。
如今，在10月份出口见顶，明年欧美经济衰退的背景下，内需极为关键。今年经济增长主要靠出口、基建投资、制造业投资，这些在明年很难保持高增长，剩下就只剩地产和消费，从这个角度就可以理解近期的疫情政策和地产政策。
所以，近半年来政策开始救地产了，不管是降息、降低首套房贷利率下限，还是保交楼专项贷款，政策从保交楼到保项目到近期的保主体。根据报道，交通银行、农业银行、中国银行、工商银行、建设银行、邮储银行相继与房企签订战略合作协议。根据公开信息整理，邮储银行、工商银行、中国银行、交通银行已对多家房企授予的信贷额度累计已达12750亿元。
如果明年地产能够企稳复苏，那之前市场对地产行业的极度悲观预期将会被修复，部分优秀的地产企业能够存活下来，相应的上下游公司的坏账也会得到修复，银行、保险的资产也会修复，整个金融地产链估值将得到修复，这是近期低位大盘蓝筹板块走强的逻辑。
个人养老金入市推动价值风格走强
从资金端来看，我们之前提示过个人养老金将会很快落地。就在刚刚，人力资源社会保障部宣布个人养老金制度启动实施，在北京、上海、广州、西安、成都等36个先行城市或地区落地。
借鉴美国成熟资本市场经验，我国个人养老金的推出将为A股带来持续的增量资金，加速居民资产转移入市，美股长牛也得益于养老金入市。一般来说，养老金偏好低风险、长久期、高分红的股票，美国养老金入市初期利好大盘风险、价值风格
无独有偶，11月份A股反弹行情以来，上证50反弹幅度为10.83%，领涨全市场。大家知道，上证50是典型的大盘价值风格，是金融、地产、基建、食品饮料等大盘蓝筹板块的代表，如果个人养老金入市，首先受益的肯定是低估值的上证50指数，细心的朋友可以发现，近期保险和证券多次异动，财富管理型券商走势很强。
风险提示：
股市有风险，投资需谨慎，本文不构成投资建议，读者需独立思考。
个人养老金制度什么时候开始
个人养老金是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度。个人养老金实行个人账户制，缴费完全由参加人个人承担，自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品，实行完全积累，按照国家有关规定享受税收优惠政策。[13]
个人养老金的参加人应当是在中国境内参加城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的劳动者。金融行业平台为金融监管部门组织建设的业务信息平台。参与金融机构包括经中国银行保险监督管理委员会确定开办个人养老金资金账户业务的商业银行，以及经金融监管部门确定的个人养老金产品发行机构和销售机构。[13]
2022年4月21日，国务院办公厅发布《关于推动个人养老金发展的意见》，明确参加人每年缴纳个人养老金的上限为12000元[7]。11月4日，五部门联合发布《个人养老金实施办法》[11]。11月25日，人力资源社会保障部宣布，个人养老金制度启动实施[12
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个人养老金先行城市名单出炉
11月25日，人社部、财政部、税务总局发布通知，宣布个人养老金制度启动实施。在北京、上海、广州、长沙、郑州等36个先行城市（地区）所在地参加职工基本养老保险或城乡居民基本养老保险的劳动者（下称“参加人”），可参加个人养老金。
11月25日下午起，首批23家入围个人养老金账户的银行，可正式开通个人养老金账户。开立银行包括，中农工建交邮储六大国有银行，中信、光大、招商、民生、兴业、华夏、平安、广发、浦发、浙商、渤海、恒丰等12家股份制银行，以及北京银行、上海银行、江苏银行、宁波银行、南京银行等5家城商行。
参加人可通过国家社会保险公共服务平台、全国人社政务服务平台、电子社保卡“掌上12333APP”等全国统一线上服务入口，或商业银行等渠道建立个人养老金账户，通过商业银行开立个人养老金资金账户。两个账户开立后就可向资金账户缴费、购买个人养老金产品，年缴纳上限12000元，缴费即可享受税费优惠。
31省市均有城市入选
梳理个人养老金先行城市（地区）名单不难发现，31省市均有城市入选，且大部分为省会城市；同时，部分省份双城入选，如河北省的石家庄市、雄安新区，广东省的广州市和深圳市等；而福建省则是全省纳入先行城市（地区）名单。
（表格来源：人社部政府网站）
个人所得税APP新增“个人养老金扣除信息管理”功能
记者注意到，在宣布个人养老金制度启动实施的同日，个人所得税APP进行了版本升级，更新后在“办税”栏的“扣除填报”下新增“个人养老金扣除信息管理”，该功能与“专项附加扣除填报”“专项附加扣除修改与作废”并列。
（个人养老金扣除信息管理页面）
“个人养老金扣除信息管理”页面提示，可通过下方“扫码录入”功能扫描个人养老金缴费凭证上的二维码，完成信息确认后导入参加人的个人养老金扣除信息，可在个人所得税预扣预缴或汇算清缴阶段进行税前扣除。
（个人养老金扣除信息管理——授权管理页面）
“个人养老金扣除信息管理”页面右上方的“授权管理”中提示，选择开启该功能后，扫码录入时默认参加人授权个人所得税APP获取参加人的个人养老金数据。
此前，人社部、财政部、税务总局等五部门印发的《个人养老金实施办法》明确，信息平台通过国家社会保险公共服务平台、全国人力资源和社会保障政务服务平台、电子社保卡、掌上12333APP等全国统一线上服务入口或者商业银行等渠道，为参加人提供个人养老金服务，支持参加人开立个人养老金账户，查询个人养老金资金账户缴费额度、个人资产信息和个人养老金产品等信息，根据参加人需要提供涉税凭证。
财政部、税务总局发布的《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》（下称《公告》）也提出，自2022年1月1日起，对个人养老金实施递延纳税优惠政策。
所谓递延纳税，一般指纳税人可将应纳税款推迟一定期限缴纳，推迟期间纳税人无需对应纳税额支付利息，相当于减轻了纳税人的税收负担。
具体优惠举措上，《公告》明确，在缴费环节，个人向个人养老金资金账户的缴费，按照12000元/年的限额标准，在综合所得或经营所得中据实扣除；在投资环节，计入个人养老金资金账户的投资收益暂不征收个人所得税；在领取环节，个人领取的个人养老金，不并入综合所得，单独按照3%的税率计算缴纳个人所得税，其缴纳的税款计入“工资、薪金所得”项目。
个人缴费享受税前扣除优惠时，以个人养老金信息管理服务平台出具的扣除凭证为扣税凭据。取得工资薪金所得、按累计预扣法预扣预缴个人所得税劳务报酬所得的，其缴费可以选择在当年预扣预缴或次年汇算清缴时在限额标准内据实扣除。选择在当年预扣预缴的，应及时将相关凭证提供给扣缴单位。扣缴单位应按照公告有关要求，为纳税人办理税前扣除有关事项。取得其他劳务报酬、稿酬、特许权使用费等所得或经营所得的，其缴费在次年汇算清缴时在限额标准内据实扣除。
《公告》明确，公告规定的税收政策自2022年1月1日起在个人养老金先行城市实施。上海市、福建省、苏州工业园区等已实施个人税收递延型商业养老保险试点的地区，自2022年1月1日起统一按照公告规定的税收政策执行。
个人养老金业务如何办理？6问6答
一．个人养老金是什么，有什么作用？
个人养老金是以账户制为基础，由政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度，又被习惯称为“养老第三支柱”，与基本养老保险（第一支柱，社会公共养老金）、企业年金或职业年金（第二支柱，由单位和职工共同缴纳）共同组成我国多层次、多支柱养老保障体系的“三大支柱”。参加人可以选择一家银行，开立一个个人养老金资金账户，自行缴存、自由投资、自享收益、自担风险，并享受国家给予的个人所得税优惠政策福利。
二．参加个人养老金服务应符合哪些前提条件？
一是身份条件。按照人社部相关要求，参加个人养老金服务必须是城镇职工基本养老保险或者城乡居民基本养老保险的参保人。
二是地域条件。应在人社部公布的先行城市范围内。
三是合规条件。和开立普通银行账户一样，应该符合反洗钱、实名制等监管要求和农业银行有关规章制度，不能存在相关异常开户行为。
三．个人养老金资金账户有哪些特点和优势？
一是账户开立的“唯一性”。参加人只能选择一家符合条件的商业银行，经人社部信息平台核验通过后，开立名下唯一一个个人养老金账户。
二是账户性质的“特殊性”。该账户是特殊专用Ⅱ类户，不同于普通Ⅱ类户，该账户资金的转入、领取、投资等不受金额限制。同时，个人养老金账户将免收年费、账户管理费、短信费、转账手续费等。
三是账户缴存的“自由性”。该账户每自然年缴存上限为12000元，但可以按月、分次或按年度自由缴存，不限制缴存频率、单次缴存金额等，不强制逐年或逐月连续缴存等。
四是账户运行的“封闭性”。该账户封闭运行，账户内资金可以是活期存款形式，也可以用于购买符合监管规定的个人养老储蓄、理财产品、保险、公募基金产品。除此之外，不支持任何支取、转账等其他金融功能。在达到领取基本养老金年龄、完全丧失劳动能力、出国（境）定居或国家规定的其他情形等任一条件的，才可以按月、分次或者一次性领取个人养老金。
五是账户投资的“自主性”。参加人可自主决定上述大类资产配置方案和投资计划，包括但不限于投资品种、投资金额、交易频率等，但要自担投资风险。
六是个税缴纳的“优惠性”。在缴费环节，个人向该账户的缴费，在综合所得或经营所得中据实扣除，即“抵扣税基”；在投资环节，投资收益暂不征收个人所得税；在领取环节，单独按照3%的税率缴纳个人所得税。
四．如何开立个人养老金资金账户？
以农行为例，农行提供线上、线下多渠道开户方式。线下渠道需携带有效身份证件，到银行网点柜面开立个人养老金资金账户实体卡，或者扫描网点移动PAD二维码开立电子账户。也可按照相关规定，委托他人、在职单位开立资金账户。
线上渠道可提前准备好有效身份证件和工行、农行、中行、建行、交行、邮储银行等六大国有商业银行任意一张Ⅰ类借记卡，登陆农行手机银行，依次点击“全部-投资-养老专区-个人养老金”，按操作提示便捷开立电子账户，或直接搜索“养老专区”进入操作。还可以关注“中国农业银行”微信公众号，点击“在线服务-业务大厅-投资-个人养老金”，或关注“中国农业银行微银行”微信公众号，点击“业务大厅-投资-个人养老金”，按操作提示在线开立电子账户。
五．个人养老金资金账户如何缴存？
同样以农行为例，该行支持柜面转账或现金存入、手机银行缴存或转账、个人网银转账等。
六．个人养老金资金账户里的资金如何使用？
账户里的资金将以活期存款的形式留存，享受活期利息。参加人可自主选择购买符合规定的个人养老储蓄、理财产品、保险、公募基金等金融产品，自主决定投资计划。
