文 | AI财经社 肖超
编辑 | 鹿鸣
01
觉醒
当沪指再度站上3100点时，李未发现，沉寂了数月的配资群又恢复了生机，他的心情也随之激动了起来。
李未赶紧将自己的股票账户翻了个遍，这场生机起于何时似乎已无从追溯，唯一能确认的是，在过去的一个月内，自己的盈利已经悄然超过了50%。
激动的不止是李未一人，他周围的很多股民朋友们都感觉到，这个春天，已经成为了股市的春天。
3月6日，上证综指在时隔9个月后重新回到3100点，微博、股吧中，经常关注的分析大盘和进行股市直播的大V们评论里的留言数量增加了，评论的整体情绪也向好，以及，频繁涨破万亿的成交量似乎都在传递着一种信号：牛市来了。
科创板的落地也让股市得到新的刺激，2月27日，证监会主席易会满在上任一个月后首次公开亮相，多次谈及科创板所带来的意义与价值。很快，一系列的实施细则随之落地。
春风的到来最终吹向沉寂数年的场外配资，很多在2015年股市震荡中金盆洗手的股民与配资公司悄悄重操旧业，配资公司的业务广告开始频繁出现在朋友圈、QQ群或是推销电话中。“小资金，大利润，一个涨停不得了”、“人生能有几个牛市”、“我出钱，你炒股，盈利全归您”等话语成为配资公司招揽用户的噱头。
一系列的场外配资流转信息也在社交媒体上流传，17亿的资金已被放空、一下午追加资金2000万，相比之下，一名本金20万的投资者，在4个交易日内依靠配资盈利18万元，似乎变成了小事一桩。
一家规模较大的配资公司业务员声称，春节过后公司的业务量较之前已经翻了两倍，且资金池目前仍然充足。一位业内人士称，他所在的线下小额配资平台，日活跃用户数已经能达到五六万人。
在这种氛围下，排队开户成为一种热潮。
“老板是佛山的，有大量资金，能做20倍杠杆，要吗？”2月26日，一家名为“时盛财汇”的平台业务员发来一则消息，按照他的要求，AI财经社从2月26日一早尝试预约排队，直到72小时之后，仍然未能排到。
在北京CBD的某栋写字楼顶层，业务员李响在一上午已经接了4波配资的咨询者，“年后常加班”是他目前的状态。在李响与AI财经社交谈的十几分钟里，旁边的两间洽谈室内早已被另外两组业务员和客户占领。甚至还有新入职公司的员工不断前来聆听业务洽谈的过程。
李响所在的公司目前提供1至4倍的配资，投资者来签完合同后，账户和配资资金能在十分钟内准备完毕。按照规定，有资质进行融资炒股的投资者，其门槛是过去20个交易日内日均持有股票市值不低于50万元，但李响表示，“小单子”也能接。
对于场外配资如何绕过门槛，以及资金安全性如何保证，诸多业务员多数语焉不详。只有前述时盛财汇的业务员称，自己所在的公司与第一创业证券公司合作，为用户开设子账户，资金非常安全。
但早在2月23日，第一创业官网就曾发布公告称，近期发现有不法企业以第一创业合作伙伴的名义从事商业活动，提醒投资者提高警惕。AI财经社致电第一创业，询问其是否与时盛财汇存在合作关系时，客服人员表示并未接到过相关通知。
02
陷阱
对于场外配资，有人认为，这是牛市的到来的必然结果，有人认为，这是失去理智的赌徒心态，股票的价格与公司的价值并无太大关联，它更多反映的是股市究竟迎来了怎样的狂热。
一般来说，证券市场的融配资业务分为场内融资和场外配资两种。由于场内融资对融资提供方和使用方的资质都做了严格的要求，因此对于大多数股民来说，如果想要尝试一下“加杠杆”炒股，只能选择处在“地下”的场外配资。
由于杠杆倍数越高，风险越大，场外配资公司提供的杠杆率一般为1-10倍，但也有公司给出了20倍的配资倍数。这也就意味着，一旦股票跌幅超过5%，用户即有可能血本无归。
“配资，实在是自杀的好办法。”在目睹这波股市大涨之后，2007年起就关注股市沉浮的证券从业人员吴海摇了摇头，在社交平台上写道。
处在地下的不只是场外配资，还有泥沙俱下的配资陷阱。
场外配资平台评价及曝光网站“配资指数”的创始人高天第一次感受到了人手不足，自网站2018年10月上线以来，团队里负责PC端和移动端内容审核的小陈，头一次遇到了连续十多天没有正点下班的情况。
“年后问题配资平台爆雷的太多了，每天都能接到配资用户受骗、账户被冻结无法提现的举报，我们的信息审核甚至出现了积压。”高天说。
配资指数的数据显示，在其已收录的605家配资平台中，正常平台仅占总数的20%，而问题及停业平台共有420家，占总数的69%，已跑路的平台共64家，占11%。
严烁就是在前几天着急的找到配资指数举报的。他曾经在2018年10月后几次使用某平台配资，起初盈利金额较小，每次只有几百元，提现也都一切正常。在2019年2月股市转暖后，他加大本金及杠杆倍数，账户余额很快到了10余万。但在此时，严烁才从与其他股民的交流中得知，部分配资平台存在诈骗风险，而他此前从未了解和关注过这些问题。
抱着担心自己被骗的焦急心情，严烁向该平台发起提现申请，在等待了多个小时未收到款项后，他前往公安机关报案。好在最后证实，这是由于该平台在同一时间段内提现申请过多，导致了提现时间延后。虚惊一场后，严烁最终拿回了自己的全部资金。
但在另一家名为“汇盈盘”的平台上进行配资的股民祁东则没有这么幸运。在发起对账户余额七万余元的提现申请后，他被平台客服告知其账号异常需要审查，而后被拉黑并冻结账号。事后经他查询，这家配资公司的服务器在国外，办公地址也是假的，且早已被多人投诉过。因此，要在短时间内追回余额已近无望。
高天还向AI财经社爆料称，现在的配资平台仅有10%左右为实盘，即用户的配资账户资金真的按照用户指令购买了实际股票，在此情况下，用户的交易记录能在证券公司的交易软件中查询到。而剩余90%的配资平台采用虚拟盘，即配资资金实际未进入股市，配资公司只是依照配资“亏多盈少”的一般规律与用户进行“对赌”，当用户出现亏损时，亏损的金额实际上进入了配资公司手中。
但高天也提醒，虚拟盘本身是一种涉嫌欺诈用户的行为，但虚拟盘配资平台不一定会与用户发生提现纠纷。当用户盈利时，部分虚拟盘平台也能支持用户顺利提现，但当盈利数字较大时，虚拟盘配资平台的可信任度往往将大大降低。规避虚拟盘配资平台除确认能否在证券公司的交易软件中查询到记录外，也应尽量避免一些超低利息的配资平台。他认为，高于1.5%的月利息设置相对正常。
03
警示
配资引发真正的关注，是在2015年6月，彼时，一名投资者用170万元本金加上4倍杠杆买入股票，但两天两个跌停便让其亏掉所有资金，倾家荡产。
有意思的是，在两个多月前，2015年4月，此前从未承受过监管压力的配资行业在乌镇举办了盛大的行业大会，近500名从全国各地赶来的行业精英挤满了枕水度假酒店的宴会厅。论坛、颁奖、晚宴，在“创新赢得未来”的主题下全场灯光摇曳。
大会发布数据显示，2014年国内有配资公司近万家，从业人员近8万人，向证券期货配资的资金超过1000亿元。大会预计，未来三年内国内的配资资金将超过3000亿元，从业人员的数量也有望翻一番。
随着A股开始下行，融资炒股引起了监管层的重视，游离在监管边界的场外配资首当其冲，一场清理场外配资的行动也随之展开。
当年6月12日，证监会下发《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》，明令禁止证券公司为场外配资提供证券交易接口的行为。7月12日，证监会再次急发《关于清理整顿违法从事证券业务活动的意见》（简称“19号文”），对开立虚拟证券账户、借用他人证券账户、出借本人证券账户、代理客户买卖证券等行为进行清理。到当年11月，已有5700多个场外配资账户被清理。
在2019年2月的这轮股市利好行情中，2月25日，证监会新闻发言人表示，注意到近期有关场外配资的报道增多。对此，证监会密切关注，指导有关方面依法加强对交易的全过程监管。
事实上，在过去的数年内，场外配资一直处于警钟长鸣的状态，2016年7月，正处于“宝万之争”漩涡中的万科曾向证监会递交举报材料，认为大股东深圳市钜盛华股份有限公司的九个资产计划涉嫌场外配资。2017年9月，陕西监管局发布股票配资风险提示称，随着股市行情好转，民间股票配资卷土重来。
中央财经大学法学院副教授缪因知表示，场外配资在严监管后并未被根除，而是转向两条路径，一是向投资门槛较高的信托产品转移，二是向更草根的线下方式转移，以自制软件、人工盯盘、人工平仓、信用或担保贷款等形式开展。
作为“牛市逆袭靠杠杆”理论的忠实拥护者，李未并没有放弃配资这条路。即便外面风声四起，李未也仍待在一家配资平台的老客户QQ群里，静待被关停的业务重启。直到几个月后，老板不知道从哪儿弄来新的交易接口，平台又运转了起来。
只不过，2015年的大幅清理，反映出如今场外配资的现状——在监管的严打下，加之数年前A股一路下行的阴影，尽管胆大的股民和从业者不断涌现出重操旧业的想法，但每个人都小心翼翼，生怕踏错一步。
李未有两个配资账户，一个6倍杠杆，一个10倍杠杆，在经历过2015年的股市下行之后，李未已经不敢再启用10倍杠杆的账户，“经历过那段，没有勇气再追高了。”
“你在赌场赢钱了，就继续赌呗，为什么还要回家再拿钱呢。”一位称自己绝对不会配资的股民说。
