作者：泰罗，编辑：小市妹
对于妖股中的*ST概念来讲，当下还要面临一个重大风险，就是退市压力。
2020年12月31日，沪深交易所分别发布了退市新规，其中最大的看点之一，是关于财务类退市的3个重要指标：
1、最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元；
2、最近一个会计年度经审计的期末净资产为负值；
3、最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告。
根据退市新规，上市公司第一次触及财务类退市指标，将被实施退市风险警示，即*ST；已经被实施退市风险警示的公司，2021年若继续触及退市指标，将直接退市。
相比之前连续两年财务不达标才被风险警示，3年不达标才会退市，去年退市政策的调整，也被称之为“史上最严”退市新规。
更严的政策还在后头。今年11月19日，沪深交易所又分别发布了退市监管指南，对营业收入扣除标准进行明确：即细化贸易、类金融业务扣除要求；规范“稳定业务模式”判断标准；明确将非正常交易合并取得的收入进行扣除。
也就是说，按照最新的监管指南，与主营业务无关的收入和不具备商业实质的收入，都将从营业收入中扣除，壳公司过去通过变卖资产或者依靠政府补贴突增营收，从而“保壳活命”的各种老套路，现在行不通了。
最严退市新规的出台乃至从严执行，其实是注册制时代的必然趋势。IPO变得越来越容易之后，要保持资本市场的活力和供需平衡，常态化退市机制就变得非常重要。
事实上，美股每年上市几百家公司，退市也是几百家，退市率高达4%，上市公司总数多年来并没有太大的变化。A股过去很长时间每年退市只有个位数，这几年退市速度有所加快，但是和每年动辄几百家IPO相比，每年退市数量仍只有两位数，对应的退市率只有0.4%，由此也造成了A股上市公司数量的急剧增加，以及妖股炒作的经久不衰。
可以预期的是，随着退市制度的完善和全面注册制的实施，未来每年的退市数量一定会大幅增长，绩差妖股的炒作逻辑也会逐渐散失。
去年，已有*ST嘉信、*ST华昌、*ST济堂、*ST金刚等多家公司先后发布了可能被终止上市的风险警示公告。今年，除*ST艾格和退市新亿外，还有*ST东电、*ST长动、*ST中新、*ST拉夏4家公司同样已“锁定”退市
退市核按钮即将启动，暴炒ST概念，以及那些无厘头上涨的妖股，还是要小心为上。
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