原创 令狐冲 韭圈儿
又到了大白马变白骨精的日子
是不是似曾相识？
周一崩招商银行
周二崩韦尔股份
今天阳光电源也藏不住了
迈瑞医疗、宁德时代跟着一唱一和
早上看新闻
好巧不巧两位顶流基金经理
正好在一季度正好
逆势加仓！
行情实惨
之前讲过创业板权重股今年很惨
翻了下K线图
据媒体喊出
“历史性时刻！创业板指点位超过上证指数”
仅仅9个月
创业板是差
但上证指数也没好到哪里去
去年春节后那波暴跌
我们也做了A股所有主流指数回报图
神奇地发现
这排序基本没变动
只是今年的跌幅更惨了
再看一下今年的行业涨跌幅
只有煤炭连续两年高歌猛进
基金排行榜前列一流的煤炭基金
电力设备、国防军工、电子
去年的好日子到头了
成为末尾三熊
家用电器、非银金融、社会服务
则是一如既往的惨
当初他们这样说
这个时候
相信你们鸡汤已经喝不下去了
人人营养过剩
我们还是找人背锅吧
重新看下4个多月前
券商们在2022年度策略报告里是怎么说的
在后视镜里
验证一下有多少是靠谱的
提示：个人认为机构年度策略管1个月就很不错，管1季度就基本是神了，能管1年的是不存在的。相关内容来自于互联网。
1、乐观派
这家券商的分析师，作为“周期旗手”去年相当风光。对2022年的展望还是很敢喊单，测算的上证指数能涨15个点。现在这个情况下，不知道还有多少人相信这个“通胀型牛市”？
行业配置上目前来说预测对一半。
这家券商同样乐观，全A回报率预计在10%-25%，更是要蓄力冲击历史新高。业绩和估值双重悲观预期下，市场回报率都有-8.02%。
是不是有点太乐观了些呢？
再结合这些高景气成长行业的表现真是不太行，但真的真的好想年底能打我的脸。
这家虽然一直在说慢牛、温和向上，但总感觉话里有话。配置上主要还是新能源、半导体、军工这些常规赛道。
这家也展望“向上”，只是讨巧地加了个波动，建议的三条主线基本都被锤了。
2、一致审美
大部分券商策略审美比较接近。
这些基本上还是延续了去年的投资主线，新能源、半导体、军工，还有专精特新。当时的情景下，短时间大概率不会打脸。
3、谨慎派
从整体大趋势的判断来看，这家券商有点点准。建议配置的品种来看对错都有。
希望能如愿出现V型或√型走势吧。
这里特别强调了地产经济压舱石的作用。不过商品这块，由于俄乌冲突，原油继续强势，下半年可能没更多表现机会了。
当然，还是要再说一下，谁都不是神。我们都说投资是认知的变现，年度策略更多是当时的环境下，各券商分析师的认知体现。
再加上这些天黑天鹅不断，像今年有俄乌冲突、国内疫情扩散，想要有相对准确的预测是确实难。
路劲依赖
结合过去几年的情况，投资上一条道走到黑的情况屡有发生。当初的核心资产，如今的新能源，行情动不动就演绎到极致。
除了羊群效应，很明显，大家或多或少都有路径依赖。
一旦人们做了某种选择，就好比走上了一条不归之路，惯性的力量会使这一选择不断自我强化，并让你不能轻易走出去。
但是，我们正处于一个重要的转型阶段。过去越是成功的经验，越有可能成为通往新周期的屏障。
焦巍在一季报里也有对此类似的反思。
在困难的时刻，悲观主义者往往因为不盲目的乐观等待而更加能够做好充分的准备，乐观主义者则面对超出乐观预期的偏差而心理崩塌。
或许，我们一样需要去反思自己今年的投资和未来的布局。
