最近，特朗普出尔反尔导致贸易战再度升级，A股应声而跌，半个多月时间，上证指数一度下跌达500点，散户的利润几乎被侵蚀殆尽。
有人调侃，这10年来，全球经济风云变幻，但A股以不变应万变，骨子里还是那个“熊样子”。
的确，过去10年，美股、日本股市走出了2008金融危机的阴霾，迎来一波10年大牛市，就连港股也是震荡向上格局。如此看来，如果我们散户过去投资了美股、港股，似乎可以躺赚啊！
但真实情况，远不如我们想象的那般美好。
小金认识几位做投资的朋友，他们要么身在国外，要么通过海外券商投资美股港股。算下来，他们虽然在美港能赚到钱，但过程中亏的钱也着实不少。相比之下，他们在A股赚的钱反而超过了美股。
整体来看，对于散户而言，目前A股还是最适合做交易的市场。我们分析一下具体原因。
A股交易机制以保护散户为主
注意，这里说的是“交易机制”，而不是“信息披露机制”。
美股的主要参与者是机构投资者。一是因为上市公司太多，散户没有精力去选择；二是因为美国证监会（SEC）允许养老金直接投入股市，且允许个人自主选择自己的养老金投入哪只基金。
正是由于美国机构投资者远远高于散户投资者，因此美股在交易机制方面，就不会倾向于保护个人投资者。
但A股则不同。自1990年开始至今，近30年的时间，A股的参与者中始终是散户占据绝对的高比例。
根据中登公司官网的数据，截至2017年12月22日，A股投资者数量为13375.88万户（约1.33亿户），其中自然人投资者有13339.86万户，占比99.73%，剩下的机构投资者36.02万户，仅占比0.27%。
与国际上其他主要国家股市相比，A股成立时间相对较短，2005年才开始股权分置改革，整体尚不成熟，再加上聚集了大量的缺乏投资的散户，因此必须建立起保护个人投资者的交易机制。
A股的T 1交易
首先，美股是T 0交易，A股是T 1，即不允许日内交易。
这个规定，一是有助于抑制投机盘，二是降低了市场的波动性，也就顺势降低了散户的交易成本。
我们总说散户是A股的韭菜，割了一茬又一茬；但若在美股港股，当散户的对手是大量的机构交易者时，则更容易被收割。因为散户的特征是易冲动，容易追涨杀跌，而T 1的交易机制能够在一定程度上抑制这种冲动。
当然，从趋势来说，A股或A股中的一些板块，未来也会实现T 0交易，但前提一定是，那时我们市场的主要参与者会由散户转变为机构。
A股退市难度较大
熟悉A股的朋友都知道，在A股，上市公司退市从来都不是一件容易的事。
一只股票连续亏损两年，会被戴上*ST的帽子，如果接下来再亏损一年，会被暂停上市，如果接下来仍不能扭亏，会被放到三板市场交易。
而即便大幅亏损、已没有实质业务的公司会被市场视为“壳公司”，进而成为其他公司借壳上市、快速IPO的途径。当然，近年来证监会提升了“壳重组”的难度，完善了托市制度，但不得不说，A股彻底退市的难度仍很大。
相对而言，美股退市容易，一旦公司不符合上市要求会被马上勒令退市——这就好像你投了P2P却遭遇跑路，投了数字货币却遭遇价值归零，面对巨亏你会措手不及。
而A股正是由于退市难，因此存在“剧情反转”的可能性。公司业绩开始好转、有外部机构收购、有“白衣骑士”注资都会让濒临退市的股票重获新生，甚至实现从巨亏到盈利的大悲大喜。
总之，A股中的“垃圾股退市难”虽然是一种亟待改变的现状，但对于散户而言，客观上仍起到了一定的保护作用。
没有跌停的保护，踩雷后果严重
A股实施10%涨跌停板（ST类股5%），这是股市处于尚不成熟阶段时的必要举措。
虽然涨跌停板也存在一些弊端，甚至很多朋友认为目前应该放宽甚至取消涨跌停，但事实上，我相信大部分散户还没有做好这种准备，不论是心里还是技术上。
涨跌停板是双刃剑，它会延缓投资者的赚钱速度，同样，也会延缓亏损的速度。必要时，甚至会救你一命。
没有跌停的保护，一旦踩雷，后果不堪设想。
不知大家是否听说过“辉山乳业”，一家活跃于我国东北地区的知名乳业公司，2014年于香港上市。
2017年3月24日临近午盘，辉山乳业在毫无征兆的情况下出现断崖式跳水，瞬时跌幅达90%，收盘时跌幅达85%，市值蒸发约320亿元。
暴跌的原因随即被查明。原来，辉山乳业被外界质疑存在虚假宣传、夸大利润、资本支出欺诈等严重问题，而著名做空机构“浑水”适时发布的看空报告，对辉山乳业给予致命一击。
由于港股不能随意停牌，且没有跌停机制，辉山乳业股价“飞流直下三千尺”，市值蒸发约90%，投资者经此一役元气大伤，相当于遭遇了一个P2P平台的跑路。
除了辉山乳业，众多知名的中概股公司，都曾在看空报告的影响下在于股价单日暴跌。
比如综合教育龙头股新东方，2012年被浑水公司发布看空报告，两个交易日股价下跌57%，分众传媒、嘉汉林业、展讯通信也都曾遭遇过单日跌幅超30%的惨剧。
而美股中的太阳能中概股，无锡尚德和江西LDK，在经历行业产能过剩的风波之后，最后跌得几乎一钱不值，被迫实施破产重组。
在全球化趋势加速的背景下，我见过很多宣称美股港股值得投资的人，但他们中的绝大多数根本没做过海外投资，他们只是看到某些指数比A股涨得好才得出片面的结论。
对于中国的资本市场来说，即便股市不断扩容，A股上市公司仍是稀缺型的投资标的。当你缺乏投资经验时，踏踏实实做好A股就好。
国外的月亮不比国内的圆。贸然出海，投资美股港股，我真不认为赚的钱就一定比A股多。
