温故而知新！五一小长假前一周，A股大盘又出现了挖坑走势，好在上周三开始大盘绝地反击，才不至于2850点关键支撑位丢失。虽然在周五时，大盘保持反弹走势完全站稳了5日线止跌，不过从技术形态上看，大盘仍然被压制在10日线和3月16日、4月22日形成的平行压力位之下。也就是说，目前大盘的反弹，还只能定义为止跌，尚不能认定为企稳，更谈不上逆转。
所以节后两市的表现就显得格外重要，是继续上行完成中期企稳？还是重返下行通道再次考验新低？都会在节后的行情中给出答案！
而小长假期间消息面上的最新变化，也将对节后行情演变产生至关重要的影响！有一个细节值得大家注意，上周五大盘并未在长假因素影响下回调，而是强势大涨，这表明市场多方对小长假期间市场消息面更看好！在这种情况下，长假消息面若利空更多，无疑会对节前抄底资金造成较大冲击！鉴于此，我们必须对五一小长假期间市场的消息面做一次全面的梳理！
一，外盘表现：美股先抑后扬，上周五长阴恐慌消化过半！
上周五A股收盘后，美股出现了剧烈震荡。其中道指跌2.77%，标普跌3.63%，纳指跌4.17%；大型科技股全数走低，亚马逊收跌14.05%，股价创下自2006年以来的最大单日跌幅；中概股走高，拼多多涨超13%。可以说，目前美股和A股市场一样，也正面临一系列不利因素，包括美联储紧缩的货币政策预期、较高的美国国债收益率、近40年高位的通胀以及延续两个多月的俄乌战争。
美股上周五大跌是A股五一小长假期间遇到的第一个利空冲击。周六时不少投资者据此认为节后A股行情或不会太好。值得庆幸的是，本周美股并未休市，周一和周二美股三大股指并未延续上周五的大跌走势，出现了不同程度的反弹。对于A股来说，上周五美股重挫风险已经消化过半。
二，巴菲特股东大会：投资界的春晚！
五一小长假期间，资本市场的第二件大事，就是股神巴菲特的股东大会。时隔两年，巴菲特领导的伯克希尔-哈撒韦公司年度股东大会重回线下举行，这也是2020年欧美爆发新冠疫情以来的首次。在美国中部时间2022年4月30日周六上午9点15分，92岁的巴菲特和98岁的芒格回应了外界关注的诸多问题。
这次股东大会上，股神巴菲特做出了多个关键表述，其中最重要的是关于通胀的担忧。巴菲特表示，通胀“欺骗了几乎所有人”，不止股市投资者；没人知道十年二十年后通胀会怎样；抵御通胀的上策是投资自己的技能。
从巴菲特的观点中我们可以看出，股神对未来全球通胀的走向较为悲观。现在比较紧迫的问题是，全球经济正在遭受通胀、疫情和地缘政治的三重冲击，滞涨压力巨大！而在经济复苏前景不明的情况下，美联储又必须为了应对通胀而选择进入加息周期，这就进一步加剧了滞涨风险。
值得注意的是，在巴菲特股东大会召开之前，伯克希尔公布了不如市场预期的今年一季报：受投资损失和保险承保业务疲软的影响，伯克希尔哈撒韦公司的第一季度净利润同比下滑53%。当季每股盈利EPS为3702美元，比一年前的7638美元大幅下降，市场预估为4490美元。
看样子，今年一季度股神的日子也不好过。
三，统计局发布4月PMI数据，低于预期！
4月30日，统计局发布了中国制造业采购经理指数运行情况，4月份，制造业采购经理指数（PMI）为47.4%，比上月下降2.1个百分点，低于临界点，制造业总体景气水平继续回落。从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数均位于临界点以下。其中供应商配送时间指数为37.2%，比上月下降9.3个百分点，是降幅最大的分类指数，表明制造业原材料供应商交货时间明显放慢。这也是上海疫情对供应链造成冲击的重要体现！
关于4月PMI数据，在小长假的几篇文章中，旌阳都有过分析。按照最近的分析，今年4月PMI数据已经创出2008年金融危机至今的次低点点，而最低点是2020年2月新冠疫情刚刚爆发时出现的。换句话说，现在的PMI数据是2008年金融危机爆发后的最差值，这点值得大家高度警惕。
而PMI又是最重要的先行性经济指标，4月作为今年2季度的首月，PMI出现大幅降低，无疑没有看到好头。如果后面2个月PMI数据仍然底部，势必会继续拖累二季度GDP表现。
当然，有危就有机！在重要经济指标疲软的指示下，未来几个月管理层大概率会不断出台经济刺激举措，来帮助国内经济度过难关。可以预见的是，在基建、房地产、供应链和内需上，将是管理层的重要政策着力点。
四，国内疫情：持续降温！
5月2日全国本土新增368 5647例，其中上海新增274 5395例。不难发现，五一小长假前后，国内疫情，尤其是上海疫情出现了明显降温迹象。在4月28日时，国内新增合计15588例，5月2日新增合计已降至6015例，短短5天单日新增人数减半不止。按照目前趋势，未来一段时间国内疫情将继续大幅好转，漩涡中心的上海单日新增降至4位数以下已经指日可见！
在中央各部委五一放假，政策面真空时，国内疫情快速降温，算得上是这个长假期间消息面上最重要的利好，恐怕也是唯一一个利好。由于疫情是目前影响我国经济基本盘和股市的最大利空，当疫情降温后，一方面能进一步减小制造业的供应链压力；另一方面还会对国内消费起到较大的促进作用。
对于节后行情来说，汽车零部件、半导体、后疫情主题都将受益于此。而结合资金来看的话，节前这几个方向中，只有汽车零部件有机构抄底迹象。
五，宁德时代一季报业绩暴雷！
丑媳妇总归是要见公婆的。在此前推迟了一季报披露时间后，上周五收盘后，宁德时代压轴发布了今年的一季报。报告期内，公司实现营业收入486.78亿元，同比增长153.97%；实现净利润14.93亿元，同比减少23.62%。其中，因部分参股公司股权出售，以及参股公司效益提升带来的投资收益增加，使得公司当期确认投资收益4.61亿元。去年同期，这部分投资收益为627.35万元。也就是说，公司扣非后净利润为9.77亿元，同比下降41.57%。
宁王业绩暴雷虽然在预期之中，但仍然反应出来了很多问题。撇开自身店大欺客的问题不谈，对于锂电池行业而言，现在既要面临资源高价带来的成本冲击；又要面对供应链紧张造成的出货受阻的问题。要知道宁德时代本身还有大量锂资源做后盾，如果没有自有资源支持，恐怕利润下滑会更多。
由于新能源汽车已经被打上了国家新的经济支柱产业标签，整个行业如何在未来数年实现对传统燃油车的弯道超车，不管是对于我国汽车制造业还是经济基本盘，都至关重要。
而宁德时代业绩下滑，无疑是向管理层敲响了警钟，绝不能让我国新能源汽车爆发的红利，被过高的资源价格消耗殆尽。从这点上看，未来单纯以锂资源为主业的公司，赚钱不会像这几年这样轻松了。
六，美联储五月议息会议即将落地！
这个不是长假期间的消息，但也会在明天开盘前落地。根据有关媒体报道，美联储到5月份加息25个基点的概率仅为0.7%，加息50个基点的概率为99.3%，加息75个基点的概率为0%；到6月份累计加息25、50个基点的概率均为0%，累计加息75个基点的概率为0.1%。
值得注意的是，美联储此前曾表示，将缩减上限定为每月600亿美元的美国国债和350亿美元MBS，共950亿美元，几乎是上次上限的两倍。如果缩表在6月开始，可能将在3个月的时间内过渡至这个上限。
从美联储最近一段时间的连续动作上看，现在已经全身心投入到对抗通胀的行动中来。这对全球经济和资本市场而言，是中短期利空，但却是长期利好。对我们A股市场自然也不例外，美联储加息的影响一般体现几个层面：其一，通过美股传导到A股，从美股最近的表现上看，也是从4月20日开始进入下行通道的，A股几乎是同步杀跌。其二，通过汇率传导到A股，人民币汇率在两国利差倒挂的背景下出现，4月19日开始进入加速贬值期，仅比A股大跌起点提早一天。其三，通过通胀传导A股，前面两个是美联储加息的负面影响，减小通胀压力则是正面影响，只不过现在仍处于美联储加息初期，全球资源价格尚未下行，所以正面影响体现出来还需要时间。
当美联储加息短期落地后，全球资本市场和人民币汇率将会得到短暂的喘息。从某种程度上，算得上是利空落地。
以上是五一小长假期间，证券市场的主要消息。由于长假期间没有政策面利好护盘，导致利好较为单薄，利空更多。希望节后开盘不久，管理层的政策面利好就能扑面而来，让节前抄底的多头资金能全身而退！
