今天是中海油中签缴款日，在近期新股破发担忧情绪渐浓的背景下，很多中签的朋友不由会担心：“中海油上市会破发吗？”我们还是来理性地算一下吧。
其实中海油的测算是很方便的，因为有非常相近似的同质化的中石油和中石化做参照。
一、对比
1、市净率：中国海油的发行价格为10.80元，2021年报的每股净资产10.77元，市净率接近于1。作为参照，中石油市净率0.81，中石化市净率0.68。从市净率来看，中国海油没有优势。但考虑到中石油和中石化的市净率也是近3年才降到1以下，主要原因是净资产逐年增长而净利润增长幅度不大且分红也不够“慷慨”，这个跟行业特性有关。因此茅草根个人认为中国海油当前的市盈率远低于中石油、中石化上市时1.5以上的市净率，也算合理。
2、市盈率：如果按照每股收益1.57元计算，中国海油发行价格对应的动态市盈率才6.86倍。当前中石油动态市盈率11.04，中石化动态市盈率7.65。中国海油当前估值具有优势。
二、预测
中国海油上市的时间点比较好，正处于石油行业有热点的时期，相关股票也趋势向上。让我们测算一下，中国海油发行价10.8元，每股收益1.57元。参考中石化市盈率7.65，考虑一定安全边际，取7.5的目标市盈率。对应价格为1.57*7.5=11.775元。
所以，保守目标价11.775元，涨幅仅9%。收益有点鸡肋，但破发风险不大。
应对策略：茅草根对待新股的策略一律都是，简单粗暴，开板即卖。
