3月31日，2022年第一季度最后一个交易日，上证指数报收3252.2点，季度跌幅10.65%；深证成指报收12118.25点，季度跌幅18.44%，创业板指报收2659.49点，季度跌幅19.96%，科创50季度跌幅21.97%。
2022年的进度走完四分之一，A股哪些股票涨跌幅最大？哪些行业下挫最多？记者从指数表现、行业板块、股价变化和市值变化等方面对一季度市场情况进行了梳理。
十大牛股VS十大熊股
同花顺iFinD数据显示，从1月4日到3月31日，2022年一季度共58个交易日，A股4770只股票中，有3693只股票下跌，有1063只股票上涨，还有小部分公司股价没有变化。其中涨幅最大的十大牛股包括浙江建投（002761.SZ）等，跌幅最大的十大熊股包含意料中的多只*ST股票，如退市新亿（600145.SH）等。
据悉，浙江建投也是虎年首只翻倍股，其暴涨或源于政策面消息刺激。2021年12月，财政部会同国家发改委印发了申报2022年新增专项债券项目资金需求的通知，财政部已提前下达2022年新增地方政府债务限额1.788万亿元。其中，一般债务限额3280亿元，专项债务限额1.46万亿元。而交通基础设施则是2022年专项债券重点运用的九大方向之一。
退市新亿则因2018年和2019年连续两年财务造假，涉及虚增保理业务营业外收入、虚增贸易收入、虚增物业费收入、虚增租金抵账收入，同时还存在重大遗漏，成为2022年首家强制退市的上市公司，公司于3月30日进入退市整理期交易，15个交易日后摘牌。3月30日，退市新亿开盘大跌近72%，创出A股近三十年来开盘最大跌幅纪录。
煤炭行业涨幅拔得头筹，电子行业跌幅最大
分行业（以申万一级行业指数为标准）来看，整个2022年第一季度，只有煤炭、房地产、综合性行业、银行这四大行业所对应指数，在整个区间内取得上涨。
其中，煤炭行业指数的涨幅更是一骑绝尘，以22.63%的超高涨幅位列第一，比排在第二位的房地产行业指数高出15个百分点。此外，房地产行业指数第一季度涨幅为7.27%；排在涨幅第三位的综合性行业第一季度共上涨3.45%，排在第四位的银行业第一季度上涨1.66%。
据同花顺iFinD数据，整个煤炭板块在二月尤为强势。彼时，因俄乌局势引发全球能源价格暴涨，国内外煤价表现领先，据广发证券研报，自2022年年初至3月26日，国内外煤价累计涨幅分别达到98%和45%，涨幅明显大于除油价外的其他大宗商品。
此外，据Mysteel全球发运数据显示，2022年1月~2月，作为世界上最大动力煤出口国的印尼，海上共发运3177.7万吨，同比下降41.6%。华金证券表示，从基本面看，目前供需关系仍然偏紧；动力煤淡旺季切换，价格高位反弹，关注供给释放速度、补库情况和海外煤价变化。
3月30日，中国煤炭工业协会发布《2021煤炭行业发展年度报告》，报告中提到，预计2022年煤炭市场供需将保持基本平衡态势。但当前国际能源供需形势错综复杂，受安全环保约束、疫情反复、极端天气、水电和新能源出力情况等不确定因素影响，还可能出现区域性、时段性、品种性的煤炭供需偏紧或宽松的情况。
房地产行业在三月份的表现尤为强势。此前的3月30日，人民银行货币政策委员会召开2022年第一季度例会，提出要维护住房消费者合法权益，更好满足购房者合理住房需求，促进房地产市场健康发展和良性循环。此外，三月以来，全国多地楼市迎来松绑政策，包括降低首付比例、下调房贷利率、放松限购限贷等多种措施齐齐发力。
东北证券称，政策放松持续加码下，地产行业β向上趋势不变，稳健绿档房企加速集中，投融资方面占优的头部绿档房企优势显现，同时，伴随现阶段预售监管、信贷调节力度加强，民营房企流动性改善机遇增加。
除了煤炭、房地产、综合性行业、银行这四个行业外， 剩余的27个行业（以申万一级行业指数为标准）均以区间下跌为第一季度写下句号。
其中，有5大行业指数在第一季度区间跌幅超过20%，以跌幅由高到低排序，分别是下跌25.46%的电子行业指数、下跌23.30%的国防军工行业指数、下跌21.40%的汽车行业指数、下跌20.49%的家用电器行业指数以及下跌20.36%的食品饮料行业指数。
除了上述5大行业外，还有包括机械设备、传媒、电力设备、计算机、轻工制造、公用事业、非银金融、商贸零售、美容护理、社会服务、环保等共17个行业指数第一季度区间跌幅超过10%。
深圳上市公司市值缩水超万亿
按地级市和直辖市下辖的区这一级来看，剔除2022年上市的企业后，2022年一季度，A股上市公司所在的334个地区中，有56个地区上市公司市值总金额增加，278个地区减少。
其中，北京市东城区的上市公司市值增加最多，增加了约1434.67亿元。记者注意到，这一增加主要和中国神华（601088.SH）与中国石油（601857.SH）有关。两家公司一季度市值分别增加1195.6亿元和987.72亿元。
中国神华主营业务是煤炭、电力的生产和销售，铁路、港口和船舶运输，煤制烯烃等业务，中国石油是我国油气行业占主导地位的最大的油气生产和销售商。市值增加较多一方面是因为一季度行业景气，两家公司股价上涨，另一方面是两家公司体量较大，因此反映到市值上增加的绝对值相对较大。
和市值增加的地区相比，市值减少的地区数量不仅更多，数量级也明显更大。2022年一季度，深圳市A股上市公司的总市值缩水近1.43万亿元，“贡献”较大的公司包括立讯精密（002475.SZ）、顺丰控股（002352.SZ）和迈瑞医疗（300760.SZ），一季度内三家公司市值分别减少1235.67亿元、1139.22亿元、904.13亿元。
中欧基金基金经理曹名长在旗下基金近期发布的年报中指出，经济在经历了近一年震荡调整后，目前处于低位，这有利于未来上升，而全市场估值也处于历史的低位，因此对市场是乐观的。同时，曹名长提醒投资者，考虑到当前市场估值和宏观环境变化，对于估值高而成长性一般的成长股必须谨慎，当然对于那些估值合理且长期成长性较好的品种仍然是值得看好的。
国盛证券分析师认为，历史不是简单的重复，关于中期行情，不宜再用过去2-3年的线性经验外推，原因在于全球利率环境以及增量资金格局已经出现扭转；其次，经历了四个季度的高增后，此前的景气赛道在22年不可避免会面临降速，单纯的景气追踪策略可能失效；综合多个维度的考虑，细分领域方面，光伏、海风、部分军工品等细分行业有望在后续接力；同时建议关注油运油服、数字经济等板块。
平安证券策略组认为，本轮市场磨底的情境较2018年底部可能会更长，底部的形成会较为曲折；但在政策协调维稳发力下较2012年到2013年的底部情境会更乐观一些。市场中期仍以震荡为主，风格会更为均衡，以稳健业绩景气的结构性机会为主。
