股市最有意思的地方就是，你永远猜不透他下一步会怎么样。
经过1个半月的下跌后，看上去有企稳的迹象，热门板块反弹了一段。
结果迎来了更严重的暴击。
很多网友私信问我是不是大熊市要来了？要不要清仓？
对于我们做资产配置的人来说，下跌我其实是更高兴的。大家之所以紧张，要么是因为没有做资产配置，要么是因为对资产配置的底层逻辑理解得不够深刻。
接下来，我就面对下跌，资产配置如何应对？以及其他一些大家比较关心的问题，做一个汇总和解答。
一、大熊市来了吗？
这大概率不是大熊市。原因是：
1.大家都在说大熊市来了，那么熊市就没有来，大熊市通常都伴随着极端亢奋的情绪，但市场远没有到亢奋的阶段，反而已经哀嚎一年了；
2.政策宽松下，很难有大熊市。翻遍A股和世界股市的历史，只要是本国货币和财政政策宽松下，通常都会迎来一波牛市，而不是熊市；
3.大熊市之前，股市一般都处于高估状态，而现在的估值都在中位数附近。也就创业板之前的估值比较高，那么即便是大跌，也应该仅限于热门板块。但热门和创业板我都是拦着大家别建仓的；
4.大熊市之前，通常伴随天量的成交量，但前不久沪深300才出现了地量；
5.大熊市发生前，通常都是基金畅销，新开证券账户大增，IPO大增。但现在基金滞销，新开证券账户大减，ipo减少，甚至新股破发率增高。这都是熊市底部的特征。
所以现在很难说是一个波大熊市的起点，相反，这应该是主板的一个阶段性底部了。
既然是底部了，为啥还跌呢？
理性上讲，确实是阶段性底部了。但股市很少跟你理性，相反他常常跟个疯子一样，低估了还要再低估！
但对于做资产配置的我们来说，市场先生越疯，我们赚的钱越多。
假如市场真的跌了50%会怎样？
答案是，我们会赚得更多！
二、假如市场下跌50%，我们能赚多少超额收益？
假设我们做的是一个股债均衡的组合，也就是指数50块，债券50块。
如果股市下跌50%，那么指数部分就变成了25，而债券部分大概不会有什么变化，还是50。
此时我们卖出12.5块债券，买入指数，最终是指数37.5，债券37.5。
指数涨回到原来的位置，就需要上涨100%。那么指数部分就变成了75，加上债券的37.5，总资产就变成了112.5。
让我们多赚了12.5%，并且指数大概率还会不断上涨创新高。（指数长期持续上涨是肯定的事情）
但假如你是全仓买的指数或者股票，那么这么一涨一跌，你白白浪费了时间，没赚到1分钱。
而实际情况，很可能是你老早就扛不住，割肉了。
所以即便是在震荡市中，我们照样可以赚钱，所以根本就不必慌张。跟随市场波动就可以了。更何况，现在也不是熊市，跌幅是不会有这么大的。
大家要明白，机会是跌出来的，风险是涨出来的。关键是，机会来的时候，你还有钱吗？敢买吗？
三、为什么要跟随市场波动？
很多朋友都问，既然市场要下跌，为什么不卖出股票，等到低位的时候再捡回来？
因为市场是不可预测的。我们不知道它什么时候反转。
假如你看见大跌，就清仓，想等跌透后再入场。
但实际情况，很可能是，它突然就反转向上不回头了。那么你就完美踏空行情了。
还记得2020年疫情吗，开盘大跌，第二天就开始暴利回血并且创新高。美国87年股灾，一天跌了20%以上，当你还在等他继续跌的时候，他没多久就涨回去了。
而随着一路上涨，你反而不敢再买回来了，总害怕追高被套。
又或者，当他真跌了50%，你又害怕它会继续跌，所以不敢买。
反正你就是纠结于买还是不买之间，买也不是，不买也不是。
资产配置的好处就在于，下跌能给你超额收益；上涨就直接数钱！
而很多人在建仓时总是犹犹豫豫，这就是择时的烦恼，资产配置就可以帮你解决掉这个问题。只要不是指数特别高估，我们随时都可以建仓。
四、为什么拿不住？
很多人都说自己长期投资，20年不卖。
但实际情况是，你能做到1年不卖，都算是极少数派了。
为什么绝大多数人都做不到长期投资呢？
有一个很重要的原因就是：股票的波动太大。
下跌的时候可以跌到80%，100万变20万，我是不相信有人能扛得住的，除非你只买了100块。
如果你扛不住，即便最终涨回去了，跟你也没有关系。
很多人不仅下跌扛不住，上涨也拿不住。
假如你100万只买了一只股票。当他上涨10%，赚了10万的时候，估计你就迫不及待地想卖出了。
如果是我，我也会这样，因为担心股票马上下跌，眼睁睁看着煮熟的鸭子飞了，心里会更难受。
怎样才能拿得住呢？那就是想办法把整体波动降低。
如果我是指数和债券各一半，那么指数跌了50%，我整体就只跌了25%，波动要小一半。
如果我的指数里还分散配置了沪深300，创业板，中证500，恒生指数等几个指数，那么即便创业板下跌50%，我整个组合可能只跌了10%不到。
那么我就拿得住。
很多朋友见我分析沪深300今年表现比中证500强，就老问我为什么还要配这么多中证500。
但最近中证500由于周期股被战争带节奏了，就没沪深300跌得多。我的判断是对整年的判断，但短期是不可预测的。甚至我对整年的判断也可能出错。
所以，我们不要赌单一方向，要做到即便自己判断失误，也不影响赚钱。
另外，当指数上涨时，我就可以通过不断地再平衡，把一部分收益装进债券里，留下一部分继续持有。这就为我制造了源源不断的现金流的同时，还仍然保持合理的仓位。可以让我长期持有，一直赚钱下去。
五、为什么要三个月建仓
大家都知道分散投资，但大家只知道要把资产分散到不同类型中。比如，债券和股票就是不同的大类资产，而沪深300和中证500又分别代表大盘和中小盘股票。
但分散还有一个维度是时间维度。
也就是我们建仓时要在时间上进行分散。
我们不是神，是没法预测市场潜在风险的。
比如，今年年初你能知道俄罗斯会在2月份这么任性吗？肯定想不到。
那么如果你年初就一把梭的建仓，就惨了。
我们连短期的潜在风险都不可能完全掌控，更何况是未来几年呢？
所以规避短期风险的一个方法就是建仓时做到时间上的分散。用三个月来买入。
那么即便2月份乌俄开战了，我们还有一半的仓位没打进去。股市下跌中，我继续买入，建仓成本就被摊低了。
很多朋友一看我说三四月份行情可能要来了，或者看到银行、保险在1月份上涨了，就迫不及待地满仓干。这就是贪婪。
你现在有多贪婪，未来就会多恐惧。
我们做投资，先要严格执行策略，把方法作对。即便行情真的在三四月开启了，你少赚钱了，其实也没所谓，以后再赚就是了。但假如因为某些突发事件，没有开启呢？那你不就会很慌张了吗？
过程做对了，长期下来，结果都不会差。但过程没做对，偶尔可能让你获得一个好的结果，但长期一定是亏钱的。
六、银行、保险、基建、恒生等低估值板块还能持有吗？
为什么很多人会问这个问题？
因为他们看好某个板块，只是因为它涨了。而看空某个板块也只是因为他买了而且跌了。
但评价一个板块的未来价值可不是这样的。
大家可以去看看这四个板块的股息率，连恒生指数都达到2.5%以上了。即便是股价不涨，你也不用担心收不回本金。这些股息最终都会反应在基金净值里。这就是最大的安全边际。
另外，大家要用常识来思考问题。
恒生是宽基指数，且绝对低估，不可能不涨回来；
宽信用开启后，银行、保险和基建都是直接收益方，上涨只是时间问题。现在银行的股息了都4.66%了，再跌的话，股息率能达到6%，甚至是8%。你说还会有人不来买吗？
另外，保险的股息率也达到了3.53，处于历史最高水平。
有人总是人云亦云，说金融三傻常年不涨。但是翻开历史走势图，他们的收益不必沪深300低。
关键问题是，你现在还理智吗？相信常识和数据还是相信别人随口乱喷口号？
七、市场未来会怎样走？如何应对？
俄乌冲突这只黑天鹅飞出来后。短期对全球股市都有一定的冲击。啥时候结束没人知道。
但是从历史来看，这种冲突的时间不会很长，而且它对我们A股几乎没什么实质上的影响。所以不用过度担心。
市场被吓到之后，用不了多久就会回归理智。而且每天看他两撕逼，看就了也就厌倦了，不会反应太激烈了。就跟疫情一样，刚开始的时候多恐慌呀，现在呢？
人的情绪就是这样，反复刺激之后，感官就钝化了，还不是该干嘛就干嘛。
我把应对的方法讲一讲：
1.情绪恐慌的时候不要乱动，等市场冷静后，我们再动用债券仓位下场捡便宜货，这全是白捡钱的机会；
2.还没有建仓资产配置的，不用等，三个月定投建仓即可；
3.定投基金的朋友，也不用停，一直定投到年化20%止盈就可以了。具体哪些基金可以定投，我在之前的策略都说过了。
4.一定要分配好仓位，保证大部分仓位都是指数和债券的资产配置，这是你现金流的来源。而且债券仓位不能低于35%，这是你的安全带。指数部分也要做到分散，不要赌单一方向。
5.行业基金的投资不能超过30%。动不动就重仓行业基金的，肯定会慌。
6.创业板、新能源、半导体、白酒、医药等热门都还没有到建仓的时候，不要提早下场。
股市长期是确定上涨的，短期是随机的。即便发生黑天鹅事件，收益只会迟到，不会不到。
保持耐心，佛系等待，积极学习，提高对投资的认知。你会有收获的…
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